Oryzon Genomics (ORY)

Muchas gracias. El último hecho relevante reflejaba esta información, pero sin las noticias de primera mano de Roca a ser he que desconocía. He comprado mas. A ver, hasta donde yo llego, que no quiero llevar a nadie al huerto pues me puedo equivocar en mi interpretación, aunque he leido el contrato unas 20 veces, ese ensayo preclínico para cáncer de pulmón de células pequeñas que desconocía y que Roche está llevando a cabo, supone un hito de desarrollo con pago asociado. Aunque el contrato es hermético en cifras y algo confuso, hay algunas cosas que son habas contadas: hay 234 kilos para hitos de desarrollo en canceres hemátológicos y de partículas sólidas, y los tipos de hito son 6, de los cuales 2 son por aprobación de un fármaco nuevo en europa japón o usa, y otro por la primera venta, quedan 3, uno inicio fase II, otro inicio fase III y otro evidencia de resultados preclínicos. No parece que ninguno de ellos tenga un pago inferior a los 20 kilos para que salgan las cuentas. El inicio de fase II o III según se mire, para leucemia, es inminente según la propia Roche. Está ya realizandio estudios preclínicos para cáncer de pulmón, que puede implicar "ciertas evidencias" de un momento a otro. Por otra parte Roche tendrá que abonar el gasto de la fase IIa, entendido como extensión de la fase I para leucemia ¿o no? Además están los biomarcadores identificados que hay que pagar también. En este 4T de 2016 o mas probablemente en el 1T de 2017, Oryzon debería de tener ingresos millonarios a mi entender. Lo que no acabo de entender es como la CNMV ha consentido un contrato entre partes que deja fuera casi toda la información económica para inversores....para mi que ni lo han leído. A mi me parece dinero seguro y si no es así el primero que se va a estrellar soy yo.

Me gustaría escuchar discrepancias a mis opiniones porque ayuda a pensar conocer otros puntos de vista o interpretaciones.

Pues no es cierto, Roche no tiene que pagar por preclinicos ni por inicio de fase I para cáncer de pulmón, porque no son enfermedades del SNC (sistema nervioso central, presumo yo). Si que tendrá que pagar por el inicio de nueva fase para leucemia en "45 días desde la ocurrencia del hito", y aunque el hito ya ha ocurrido, formalmente quizás haya que esperar: "estos datos son todavía preliminares y están pendientes de revisión y análisis final y finalización del correspondiente Informe Final del Estudio o 'Clinical Study Report' (CSR en inglés) a principios del 2017."

De todas formas, es una gran noticia que Roche inicie fase para cáncer de pulmón, porque presumiblemente, la dosis, la tolerancia y el escalado, sean similares a los que obtuvo Oryzon para leucemia en pacientes sanos. Hoy mismo, Bionap emite un comunicado en que comenta estos resultados y aventura un precio de 10euros por acción para 2017: http://www.irismailingsoft.com/OryzonGenomicsSA/link.php?M=35781&N=126&L=121&F=H

Evidentemente Roche no le dió 21 millones de dólares no retornables a Oryzon por nada, sino porque esperaba sucesos como los que estamos viendo que le proporcionen retornos sustanciosos.

Por otra parte, ORY-2001, es todavía mucho mas prometedora a la vista de como recuperaron la memoria los ratones japoneses con alzeimer y todo son buenas perspectivas... esperanza para la esclerosis múltiple, ory-2003 y otras moléculas prometedoras. Además el valor está amarrado que con un 30% escaso de freefloat no hay opa que valga. Cuando los que tienen las mayores participaciones vayan saliendo será el momento de ver que pasa, pero por ahora no han vendido nada.

Creo que se va a disparar pero no se decir cuando, y como ya se me han escapado otras, en esta prefiero estar dentro cuando ocurra, porque después es muy dificil pillarla sin perderse casi toda la subida .

Ayer, Bionap, reputado analista de Biotecnología del nasdaq, a la luz de los éxitos en Oryzon, doblaba la valoración de Oryzon desde 150 a 300 millones y daba precio objetivo de 10euros para 2017. InResearch y Edison, aún no se han pronunciado respecto a los últimos acontecimientos (éxito de ory-1001 en leucemia y nuevo estudio de la misma molécula para cáncer de pulmón por Roche). Antes, la valoración de ambos analistas en un escenario prudente eran 5,3 y 5,5 euros por acción, pero estimaban resultados negativos para 2017. Ahora, resulta que Oryzon va a tener pagos millonarios de Roche en 2017 por sendos hitos, a saber: inicio de fase II por Roche de ory-1001 para leucemia e inicio de fase II también de ory-1001 para cáncer de pulmón, pues en 1 o 2 meses el primero, y en 6 o 7 meses el segundo, deberían iniciarse ambos generando el subsecuente pago). La nueva valoración de estos analistas va a recoger esta previsión de ingresos, pues estos acontecimientos hasta ayer eran incertidumbres y como tal se valoraban, pero han pasado a ser certezas consolidadas. ¿En cuanto van a valorar cada título de Oryzon? Pronto lo sabremos, pero Bionap era el mas reticente de los tres y ayer dijo al menos 10 euros con contundencia, además de señalar que hay multitud de inversores americanos pendientes del valor. Además conocimos también por declaraciones del Sr Buesa que antes del acuerdo con Roche, varias multinacionales farmacéuticas de primera fila ya habían hecho ofertas......He comprado mas y puede que me estrelle, pero si tal cosa sucede nunca tendré el sentimiento de que haya sido por imprudencia, hacía mucho que no veía una inversión tan clara. De todas formas me voy a moderar en las compras y guardar algo para pagar mi entierro, pero pienso que me voy a tirar de los cabellos luego. ¡Ah no, no puedo que soy calvo!

Además no he entrado a considerar la entrada en escena de ory-3001, ni los avances en ory-2001.

Algien que vea mas que yo, que soy medio miope, por favor que me corrija en mis afirmaciones y estimaciones, señalando los errores y evite mi ruina, porque si no irremediablemente me voy a embolsar una pasta. Supongo que puede suceder que mañana el sr. Trump prohíba las investigaciones epigenéticas y me aseste un trumpazo por idiota, pero de verdad que he tratado de dejar el optimismo al margen. Mientras, en el parqué continúa el goteo a la baja y me digo que es el mercado que me desmiente...

Nota.- he mencionado los 3 analistas que siguen la empresa. De ellos, Edison es el mas reputado internacionalmente en biotecnología. Existe otro..Solventis, pero al tener relación con la empresa pues prefiero no comentar.

https://docs.google.com/viewerng/viewer?url=http://c3352932.r32.cf0.rackcdn.com/content/pdfc4f01d5f965c35ac14c247a255e1b8f9.pdf

Le dan una valoración de 250 millones de euros, que equivale a 8,80 euros/acción

Valuation
We value Oryzon at €250m or €8.8/share, up from €156m or €5.5/share. The main changes include the addition of the MS indication for ORY-2001, an increase in the success probability from 8% to 12% in SCLC and an increase in the probability in AML to 20%. The latter is slightly more conservative that our standard 30-40% probability for an asset in Phase II, which is justified given that Roche is evaluating the optimal combination for further development. We had already included SCLC in our valuation and make no significant changes to our original R&D assumptions, except for increasing the probability of success from 8% to 12%, which is in line with other Phase I projects in Oryzon’s pipeline. The most significant change is the addition of the MS indication using a success probability of 20%. This is higher than other Phase I projects in Oryzon’s pipeline and also higher than the industry’s average, however, a recent study published by Gasperis-Brigante et al. found that between 1998 and January 2015 cumulative success rates (from Phase I to Phase III) for MS trials are as high as 27% compared to 10% industry’s average. We note that according to our calculations a non-risk adjusted NPV for this early stage project is €345m.

http://www.investing.com/analysis/oryzon-genomics---expanding-clinical-r-d-pipeline-200169124

¡Que rápido forastero! Oryzon aun no ha sacado nota de prensa e investing españa aun no recoge la noticia, (y quizás no lo haga nunca).

De todas formas voy a pegar el path de la fuente original de la noticia por si alguien lee este foro, que no parece que seamos muchos: http://www.edisoninvestmentresearch.com/research/report/oryzon-genomics103140/preview/#

Pues estos de Edison saben mucho y no recogen los ingresos por cumplimiento de hitos de desarrollo, quizás porque no pueden dar una cifra ni estimativa siquiera, porque todas las cifras del contrato con roche son secretas, es mas, no señalan los hitos remunerados y los que no. Pero tengo muy claro que habrá ingresos de Roche, y por mucho contrato que tengan, los ingresos se van a producir y se van a reflejar en las cuentas. La mitad ya deberíamos verlos en el 1T, en el 2T si roche se demora en la elección del tipo de análisis para aml que quiere, pero no lo creo. En un mes o dos presentarán el análisis "definitivo" de la fase I-IIa y nuevas conclusiones.

Mejor. Así cuando vayan presentando resultados, pues nos darán otro empujón, visto que así nos vamos a mover siemprte: a saltos. Cuantas mas noticias mas saltos. Si se descuentan esos ingresos ahora la gente se aburre sin noticias y se sale. Así que mejor así.

Lo del nasdaq va muy en serio. La empresa está orientada al nasdaq y publica mucho mas en inglés que en castellano. Pues los millonarios fondos biotecnológicos no pueden invertir en una empresa con 28,4M de acciones y un 30% de freefloat. Luego vamos a ver muchas cosas. En fin, no precipitemos acontecimientos. Parece que busca suelo en 4,5. A ver que pasa.

http://calixcapital.blogspot.com.es/2016/12/neuron-bio-una-nueva-estrella.html?m=1

Como crees que prepararán el valor para él Nasdaq?

Eso le corresponde decirlo a don CB, que tiene el talento necesario para tal cosa y mucho mas, y yo no. Lo que puedo decir, es que en el acuerdo con Roche, Oryzon ha tratado de blindar el no uso por parte de Roche de la molécula cuya patente le vendió, para indicaciones del sistema nervioso central. Intuyo pues que Oryzon espera mucho de sus otras moléculas en ese campo. Presentar resultados esperanzadores para esclerosis múltiple o alzheimer, (que ya hay bastantes), sería un paso gigantesco para entrar en el nasdaq por la puerta grande. A falta de otro comprador para alguna de las 20 familias de patentes que tiene Oryzon, es casi segura una ampliación de capital, pues es mejor que financiarse con deuda de paso que la empresa gana en liquidez si se hace en el momento oportuno. Además los pagos de Roche se pueden espaciar e ignoramos los importes.

Cualquier noticia adversa por mínima que sea, puede tirar la cotización, pero por ahora todo es prometedor. Admiro el valor de quien no sólo dedica su vida a buscar curas para paliar el sufrimiento y la enfermedad en las mas graves dolencias de nuestro tiempo, sino que se expone a la veleidad de los mercados, pues cualquier contrariedad y verás tú las críticas feroces de los inversores amargados por perder sus cuatro duros invertidos. Es en estos foros donde se muestra mas exagerada esa irracionalidad de alabanzas sin límite para los que tienen éxito y los mas execrables y soeces insultos para quien tiene la fortuna en contra. Son gentes valientes además de profesionales muy brillantes estos de Oryzon.

A los inversores, conocer a grandes rasgos los fundamentos de la epigenética, además de ser imprescindible por cultura general, ayuda mucho a confiar en la solidez y grandeza del proyecto que, con una mínima brisa que a favor sople, arribará a los mejores puertos.