España
y lo de la proclama romantica, a que viene?
lo pregunto por curiosidad, eres republicana, nacionalista, o crees en el avance de las ideas ?
Si la traduccion es maleja y da pie a malentendidos. He buscado el original para q a alguno le quedara mas claro pero no he dado con el
Pues esta facil, Buffet y Chjarli Munger les encanta hablar de diversificacion, y la red esta llena de sus intervenciones,a ver como crees que se traduce esto de Munger del que estamos hablando
DIVERSIFICATION:
“The Berkshire-style investors tend to be less diversified than other people. The academics have done a terrible disservice to intelligent investors by glorifying the idea of diversification. Because I just think the whole concept is literally almost insane. It emphasizes feeling good about not having your investment results depart very much from average investment results. But why would you get on the bandwagon like that if somebody didn’t make you with a whip and a gun?
“The idea of excessive diversification is madness.”
mas o menos, que el estilo Berkshir tiende a diversificarse menos que otra gente, que los profesores academicos han heho un daño terrible a los inversores inteligentes glorificando la idea de la diversificacion. Porque yo simplemente creo que todo el concepto es literalmente insano, etc, etc...................
El resto te lo dejo para que lo traduzcas tu, que yo seguro que lo hago mal, y entiendo otra cosa
What did Warren Buffett mean when he said, “Diversification is protection against ignorance. It makes little sense if you know what you are doing.”
este es otro articulo ya traducido
Clásico es el comentario que muchas personas hacen a la hora de hablar de inversiones: Debes diversificar las inversiones si quieres tener éxito…. ¡ERROR!
Hace mucho tiempo que no retomaba este tema hasta que me topé con un artículo de Tim Ferris en el que habla con Warren Buffett (archi conocido millonario) y Charlie Munger (brazo derecho de Warren Buffett)
Entonces, qué justifica que existan fondos de inversión con equipos altamente calificados y muchos profesionales que le invierten tu dinero, además de cobrarte por las ganancias, si uno puede invertir en un índice que siga al mercado y olvidarse del tema?
La respuesta del duo Buffett – Munger no termina ahí
Munger: “Professionals take croupier profits out of the system. No one will give you this advice [index funds] because no one gets paid for it. The whole secret of successful investing [full-timers] is non-diversification. If you know nothing –> diversity.”
Buffett: “There are situations, for the full-time investor, where it’d be a mistake not to invest 50% of your net worth in one business.”
La frase de Munger es clave: Todo el secreto del éxito en las inversiones es la no-diversificación. Si no sabes nada, entonces diversifica. Warren es aún más extremo y habla de que hay situaciones en que sería un error no invertir el 50% de tu dinero en un negocio o acción (La firma de Warren Buffet invierte tanto dinero que llega a ser parte del directorio de las empresas donde invierte, y por ello le llama negocio y no acción).
Te has planteado la idea de que quizas no sea un problema mio o del traductor ? Que realmente esa gente diga esto, y que nadie tiene ningun interes en mal interpretar o mal traducir lo que dice esa gente.
Te lo digo porquelo llevan repitiendolo mucho tiempo, ( al margen de lo que yo diga) y nio tener que andar subiendote un monton de entrevistas y comentarios.
Mira para hablar de Buffet no hace falta ser un value, y menos para hablar de como compone su cartera.
Tampoco creo necesario usar los calificativos de Munguer, sobre los que utilizan la diversificacion.
La diversificacion, en estas inversiones de comprar y mantener, y de largo plazo se hace con un fin. El fin es el de no poner todos los huevos en la misma cesta, que es el topico usado, para tener menos riesgo. El topico es tan malo y demagogico que conviene aclarar gestiones y conceptos..
No se basa como afirmas, en que teniendo el 80% de la acartera con 15 acciones, o 12 segun tu se esta diversificado. Ya te digo que los ultimos numeros hablan que el 50% de la cartera lo componen tres acciones, el otro 25% 4 acciones, esto te da ya un 75% con 7 acciones, y el resto del orden 42 un 25%. si no vamos a tu accion 15, el tamaño de esta es menor que 25 veces menos que cualquiera de las tres primeras . Asi que ese numero de tantas acciones ante esa diferencia de pesos relativos es irrelevante.
Si te das cuenta, tienes el mismo error al afirmar, que aleatoriamente una puede subir un 300% y compensa tres que puedan bajar un 100%. El error matenatico en eso es importante. Eso dependera de a que empresa le toca arruinarse, no va a ser la que tu elijas. Si te toca uno de un peso de un 25% de la cartera y la mayoria de ellos tienen un pseo menor que el 0,7%, necesitas para solo para igualar el estropicio en la cartera 36 acciones que peten, un 300% y Buffet de esas tiene un numero de 42. Asi que eso no va a pasar ni en las mejores fantasias.
No van por ahi los tiros, de lo que hace y como lo hace. Eso cualqueira que no tenga ni idea del value, pero un poco de sentido comun lo sabe.
Por otro lado Buffet, y esta en esas entrevistas y "manifiestos" que dirige a sus accionistas y publico, lo remarca. El estaria muy comodo con tener en su cartera una accion que tuviera el 50% del peso de su cartera si encuentra en ella lo que anda buscando.
Por esos el 80% de la cartera lo componen de 12 a 15 activos y Buffet esta diversificado, no es digerible.
Buffet ademas es muy claro, como ya te ha mencionado alguien aqui, que ante una opcion de que un inversor que empieza o no tiene la capacidad de poder y gestion que el tiene, recomienda que no elija un determinado numero de acciones y se ponga a diversificar, sino que directamente compre un indicador.
Tambien Munguer,como yo lo he afirmado anteriormente aqui varias veces, identifica a los creadores del mito de la divrsificacion como profesores de universidades metidos a gestores de fondos. El no pertenece a ese mundo academico y los reconoce inmediatamente por lo que sueltan
Buffet afirma que puede hacer unas cosas, a los otros y segun a quien , no recomienda imitarle. No quiere ser clonado en eso. Suelta bastantes chistes sobre eso.
.
pero hay otro tema importante
Trata sobre el metodo de calcular la diversificacion, en tu afirmacion que con el 80% de la cartera en 12 o 15 acciones esta diversificado, aparte del que te he mencionado que eso depende de si todas esta acciones tienen el mismo peso en la cartera o no.
Ya te he citado que Buffet tiene el 75% de su cartera, incluidas esas 15 en dos sectores del S&P, el del consuno ( staples) y el financiero. Una region. Un pais. Un tipo de activo de inversion. una direccion de mercado.
El nujmero de acciones que tenga en el 80% de su cartera es irrelevante ante esto. Puede tener 12 como tu dices, 120, 3.000 da igual mientras todas sean de lo mismo, del mismo sitio y operen en la misma direccion de mercado.
Tecnicamente para una diversifuicacion se necesita estuiar los factores de correlacion,Estos pasan del valor 1 positivo a uno negativo. Se busca que ante las condiciones de mercado, halla igual numero de resitados entre 0 e +1 que entre 0 y -1. Y se debe buscar tambien que anye unas especiales condiciones de mercado muy negaticvas esto siga funcionando.Y Buffet en su tipo de inversion y activos, no es que nunca tengo dos activos descorrelacionados en negativo, es que ademas los tiene super correlacionados en positivo. Y eso da igual el numero de activos que tenga en la cartera.
Un saludo
