Aedas Homes obtuvo un beneficio neto atribuido de 149,7 millones de euros en su último ejercicio fiscal (de abril de 2024 a marzo de 2025), lo que supone un incremento del 37,5% respecto al año anterior, debido principalmente al incremento de su actividad de entregas de viviendas de obra nueva.
Según su última cuenta de resultados anuales, los ingresos alcanzaron un récord de 1.156,2 millones de euros, un 1% superiores, aunque su resultado bruto de explotación (Ebitda) fue de 164,5 millones, un 4,9% inferior.
Durante su último ejercicio fiscal, entregó 3.151 unidades destinadas a la venta (tanto BTS como BTR) y 2.060 destinadas al alquiler asequible, resultando en una cifra histórica de 5.211 viviendas entregadas.
Asimismo, comprometió una inversión de 450 millones de euros que asegura un banco de suelo para entregas futuras, y captó capital por un importe cercano a los 150 millones de euros a través de sus nuevos proyectos de coinversión de 'flex living', vivienda asequible y BTS.
Su cartera total de ventas alcanzó las 3.740 unidades BTS por valor de 1.661 millones de ingresos futuros, lo que le da una visibilidad con coberturas de entregas del 76% y 39% para los dos próximos ejercicios 2025-26 y 2026-27, respectivamente, tras registrar un récord de ventas sobre plano de 3.224 viviendas por 1.404 millones de euros.
BANCO DE SUELO DE 20.200 VIVIENDAS
Desde el punto de vista operativo, la promotora contaba a 31 de marzo con un banco de suelo gestionado de más de 20.200 unidades, de las que casi 14.000 unidades estaban ya activas con un 80% en fase de comercialización, contribuyendo a reforzar la visibilidad de la actividad operativa de la compañía para los próximos ejercicios.
En el plano financiero, concluyó el ejercicio 2024-2025 tras reducir un 14% su nivel de endeudamiento, pasando de 310 a 266 millones de euros, y aumentar la caja disponible de 239 a 292 millones el último año, un 22% más.
Atendiendo a estos resultados, a su posición de caja y a la visibilidad sobre los ingresos futuros, la compañía propondrá la distribución de un dividendo de 3,15 euros por acción en la próxima junta general de accionistas, lo que supone un montante total de 136 millones de euros.
De los 3,15 euros por acción, 2,58 euros por acción serán con cargo a resultados del ejercicio 2024/25, mientras que 0,57 euros serán con cargo a prima de emisión.
"Estamos muy satisfechos por haber alcanzado unas entregas de más de 5.000 nuevas viviendas a nuestros clientes con unos resultados financieros excelentes para nuestros socios inversores y accionistas", ha asegurado su consejero delegado, David Martínez.
NUEVA POLÍTICA DE REMUNERACIÓN AL ACCIONISTA
El consejo de administración de la compañía, en su reunión de este miércoles, 28 de mayo, ha aprobado proponer anualmente una distribución de dividendo mínimo equivalente al 50% del beneficio neto atribuible hasta el ejercicio fiscal 2027/28, inclusive, según ha informado este jueves la compañía a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
En concreto, este dividendo mínimo podrá ser complementado con dividendos adicionales que podrán ser aprobados en función de la caja generada.
La distribución del dividendo adicional queda supeditado a no superar el límite de endeudamiento del 25% de la ratio deuda financiera neta entre el valor bruto de los activos (Net Loan to Value (NET LTV))
Respecto a la forma de pago, se podrá realizar en efectivo o mediante entrega de acciones propias.
La fecha de entrada en vigor de esta nueva política de remuneración es el ejercicio fiscal 2025/26, resultando por tanto de aplicación esta nueva política, a la distribución del dividendo en el ejercicio fiscal 2025/26 con cargo al flujo de caja generado en el ejercicio fiscal 2024/25
Yo las tengo en el punto de mira para comprar , de manera 100% especulativa......
#244
Re: Aedas Home (AEDAS): seguimiento de la acción
¿Y no te incomoda que las saquen de los mercados y a saber a que precio?
#245
Re: Aedas Home (AEDAS): seguimiento de la acción
Hoy rebota Aedas +3.6% en este momento. Esto dice hoy Expansión (debajo). Así lo veo en este momento
Aedas propone un dividendo de 3,15€/acción.
La acción cotiza ahora a 27,10€, por lo que ex-dividendo la acción cotizaría a 23,95€.
Si Neinor+Apollo compran a 25€/acción la botella medio llena sería ver el precio de OPA a ese precio como un "suelo" o precio de salida asegurado en el entorno de 25€ en un posible canje con acciones de Neinor.
Con la opcionalidad de que los nuevos accionistas pudieran dejar AEDAS cotizando; en cuyo caso la acción tendría recorrido más arriba de los 25€ porque la compañía va como un tiro (a la vista están los resultados).
Yo de momento me quedo dentro, a la espera de acontecimientos.
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Expansión
Aedas ha propuesto el pago de un dividendo de 3,15 euros por acción, lo que implica el desembolso de unos 138 millones de euros, mientras su principal propietario Catlelake negocia su venta a Neinor y Apollo.
En plenas negociaciones para una posible opa por la compañía, Aedas ha propuesto el pago de un dividendo de 3,15 euros por acción, lo que implica el desembolso de unos 138 millones de euros. A Castlelake le corresponderán 109 millones por su participación del 79% en la promotora.
Desde el primer pago de dividendo que efectuó Aedas en el ejercicio fiscal 2021, la compañía ha retribuido ya a sus accionistas con más de 430 millones.
Neinor y Castlelake mantiene negociaciones para la compra de Aedas. Un acuerdo, que de llegar a buen puerto, podría cerrarse antes de verano.
Neinor se uniría al fondo estadounidense Apollo en una joint venture que operaría bajo el modelo de coinversión, una fórmula similar a la que ya llevó a cabo la promotora con Bain en Habitat.
Para la transacción, Neinor se apoyará en JPMorgan, Santander, BBVA y Uria, este último como asesor legal. Deutsche Bank, por su parte, asesora al vendedor. Como adelantó ayer este medio, la propuesta es pagar 25 euros por cada acción de Aedas, lo que valora el 100% de la compañía en 1.100 millones.
Resultados récord
De abril de 2024 a marzo de 2025, la firma obtuvo un beneficio neto de 150 millones, un 38% más. La compañía logró unos ingresos récord de 1.156 millones, ligeramente por encima de los 1.145 millones del año anterior.
En este periodo, Aedas entregó 2.640 viviendas a particulares. Además entregó 511 unidades a proyectos llave en mano para inversores institucionales y 2.060, correspondientes al Plan Vive I de la Comunidad de Madrid.
En términos financieros, Aedas redujo su nivel de endeudamiento en un 14% en el último ejercicio, pasando de 310 millones de euros a los 266 millones de euros; y aumentó la caja disponible desde los 239 millones a los 292 millones de euros el último año, un 22% más.
La compañía contaba con un banco de suelo gestionado para más de 20.200 unidades a cierre de su ejercicio fiscal 2024, que finalizó en marzo. Del total, 14.000 son viviendas en marcha y un 80% se encuentran en fase de comercialización.
"Estamos muy satisfechos por haber alcanzado unas entregas de más de 5.000 nuevas viviendas a nuestros clientes con unos resultados financieros excelentes para nuestros socios inversores y accionistas", asegura David Martínez, CEO de AEDAS Homes.
No me preocupa demasiado, en este caso habría sido una entrada especulativa. El precio me parece bajo por la OPA Creo que el caramelo es que se dejará a los accionistas cobrar el dividendo en paz y luego se hará la OPA. Hablamos de un precio de 28€, un caramelo esta mañana cuando cotizaba a 26€ Como soy un agonias se me ha escapado.
Por supuesto coge mis razonamientos con pinzas, estoy haciendo suposiciones.
Me refería a que si la OPA es a 25€ y dejan que cobres el dividendo de 3€ nos da un valor de 28€ Por puro arbitraje se podía entrar en 26 o por debajo para ganar esos 2€ por acción con cierta facilidad y relativamente poco riesgo.
Repito lo de antes, estoy haciendo suposiciones pero parecía un trade facilón. Obviamente no soy el más listo de la clase y mucha gente ha tenido la misma idea , por eso ha recuperado ese 3% con facilidad hoy
Aedas genera un Ebitda anual de 165 M€ (-5%) debido a un descenso de los márgenes causado por un mayor volumen de las entregas Built-to-Rent
Intermoney | Aedas Homes (AEDAS) acaba de anunciar sus resultados anuales correspondientes al ejercicio 2024/25, que cerró el pasado mes de marzo. Los ingresos por venta de viviendas crecieron un +8% hasta 1.028 millones de euros, merced a la entrega de unas 5.200 unidades,que más que compensó un descenso en las ventas de suelo (-38%), con lo que los ingresos totales subieron finalmente en un +1% hasta 1.156 millones de euros.
Aedas informa de un descenso de los márgenes causado por un mayor volumen de las entregas Built-to-Rent (BtR), que suelen tener un margen más reducido, lo que generó un descenso del Ebitda del -5% hasta 165 millones de euros. Las plusvalías asociadas a la compra del Grupo Priesa (+52 Mn€), provocaron un incremento del resultado neto del +38% hasta 150 millones de euros. Aedas presenta actualmente un ratio de endeudamiento del 14% LTV, y declara un NAV de 33,89 € (+4%). Dentro de su política de dividendos, el Consejo propone a la Junta de Accionistas la distribución de un dividendo de 3,15 euros, dentro de su nueva política, consistente en un pay-out mínimo del 50%, con la posibilidad de dividendos extraordinarios siempre que el endeudamiento no supere el 25%.
Valoración:
Buenos resultados pues de Aedas, inmersa en el proceso de venta por parte de su accionista principal Castlelake, propietario del 79% de la empresa. Tras el anuncio de las conversaciones al respecto con la promotora cotizada Neinor, el valor de Aedas ha sufrido una caída cercana al 10% hasta el entorno de los 26 euros/acción, implicando pues un descuento respecto a su NAV, antes de dividendos, del -23%.
los "analistos" de Bankinter llevan tiempo diciendo que la OPA debería ser "a un precio justo", según normativa, y se remiten al NAV, que es de 32 creo. Y siguen insistiendo en ello, cuando hay casos como el de Arima le han opado bastante por debajo del NAV (que era como de 12 y han opado a 8) y se ha aprobado la OPA. Eso sí, como un 30% por encima del precio de cotización medido en varios periodos antes de anunciarse la OPA (que si en la fecha del anuncio, que si la media de 3 meses...), que es realmente lo que valora la CNMV. Al regulador se la trae floja el NAV. Que vayan a ofrecer 25 viniendo de más arriba, parece difícil que lo aprobaran. Ahora, si la cotización descuenta dividendo y esperan unas semanas para que la "media" de cotización se vaya por debajo de 25, es posible.
El Consejo de Administración de la Sociedad ha aprobado la nueva política de dividendos conforme a la cual se establecen los nuevos criterios de remuneración al accionista.
En base a las expectativas de generación de caja, la Sociedad reitera su intención de remunerar a sus accionistas con un dividendo mínimo equivalente al 50% del beneficio neto atribuible, y la posibilidad de complementarlo con un dividendo adicional en la medida en que no se exceda el 25,0% del Net LTV.
1. Objetivo
El objetivo de esta política es vincular la remuneración al accionista a la generación de caja de AEDAS Homes, S.A. (la “Compañía” o “AEDAS Homes”).
La fecha de entrada en vigor de esta nueva política de remuneración es el ejercicio fiscal 2025/26, resultando por tanto de aplicación esta nueva política, a la distribución del dividendo en el ejercicio fiscal 2025/26 con cargo al flujo de caja generado en el ejercicio fiscal 2024/25.
2. Principios Generales
AEDAS Homes ha aprobado esta política teniendo en cuenta varios factores, entre los que se incluyen; (i) el volumen de resultados netos atribuibles generados, (ii) la visibilidad sobre la generación de caja, así como (iii) las ratios de endeudamiento y la liquidez necesaria para mantener el crecimiento orgánico.
3. Adecuación a la norma vigente Los acuerdos adoptados por la Junta General de Accionistas y el Consejo de Administración en ejecución de la Política de Remuneración al Accionista cumplirán, en todo caso, con lo previsto en la legislación aplicable y las prácticas de Buen Gobierno Corporativo, y tendrán en cuenta las recomendaciones generales de buen gobierno reconocidas en el mercado internacional sobre este aspecto.
4. Retribución del accionista
El Consejo de Administración de la Compañía, en su reunión del 28 de mayo de 2025, ha aprobado lo siguiente:
• El Consejo de Administración de la Compañía propondrá anualmente una distribución de dividendo mínimo equivalente al 50% del beneficio neto atribuible hasta el ejercicio fiscal 2027/28, inclusive.
• Este dividendo mínimo podrá ser complementado con dividendos adicionales que podrán ser aprobados en función de la caja generada.
• La distribución del dividendo adicional queda supeditado a no superar el límite de endeudamiento del 25,0% de la ratio deuda financiera neta entre el valor bruto de los activos (Net Loan-to-Value (LTV)).
Forma de Pago: El pago del dividendo se podrá realizar en efectivo o mediante entrega de acciones propias.
5. Normas de actuación
El Consejo de Administración se reserva la posibilidad de modificar esta política en caso de que se produzcan cambios relevantes que puedan afectar a los resultados de la Compañía o a sus necesidades de financiación, haciendo impracticable su mantenimiento, como pudiesen ser, entre otros, cambios en las condiciones macroeconómicas o la decisión de realizar operaciones corporativas relevantes o adquisiciones que tuviesen un peso relevante en esta decisión.
