#17926
El valor del día en Europa - Geberit se enfrenta a un obstáculo de costes en el primer semestre
AOF-18/08/2022 a las 11:44
El aumento de sus ventas en el primer semestre hasta 1.930 millones de francos suizos (+5,5%) no ha librado al fabricante suizo de equipamiento sanitario Geberit de algunos contratiempos, afectado por el aumento de los costes: +24,4% hasta 628,6 millones de francos suizos. Esta presión sobre los fundamentos industriales se reflejó en su beneficio neto, que cayó un 12,5%, hasta 402 millones de francos suizos, frente a los 460 millones de hace un año. Su beneficio por acción también se redujo. Bajó de 12,94 a 11,56 francos suizos. En la bolsa, las acciones de Geberit (-2,28% a 484 francos suizos) cerraron el mercado SMI.
Sin embargo, si nos fijamos en el segundo trimestre, las ventas netas en estos tres meses ascendieron a 954 millones de francos suizos, lo que corresponde a un aumento del 3,2% en comparación con el mismo trimestre del año anterior. Una vez ajustados los tipos de cambio, se logró un aumento del 9,6% en este periodo, debido principalmente al impacto positivo de los aumentos de precios.
Stifel señala incluso que, con una tasa de crecimiento orgánico del 9,6% en el segundo trimestre, la empresa superó las expectativas del mercado (consenso de investigación de Vara de +8,1%) y su propia previsión (+7,8%) para el periodo.
Para el segundo trimestre de 2022, UBS señala que el Ebitda, de 258 millones de francos suizos, fue un 8% inferior a la previsión de consenso de 281 millones de francos suizos, pero en línea con su propia previsión de 253 millones de francos suizos. El margen de ebitda, del 27%, estuvo por debajo del consenso del 29,4%, pero por encima de la previsión del broker del 26,8%.
Pero al final, los resultados del primer semestre pagaron un alto precio por el aumento de los costes. Las materias primas han experimentado un enorme aumento de precios (+25% en términos ajustados a la moneda) en comparación con el mismo periodo del año anterior. energía (+104%) y transporte (+13%).
No obstante, la dirección del Grupo sigue convencida de que el Grupo Geberit está muy bien equipado y posicionado para afrontar los retos actuales. Para el conjunto del año 2022, espera un elevado crecimiento de las ventas netas en moneda local y un margen de ebitda de alrededor del 28%.
Sin embargo, Stifel espera que la estimación de consenso del Ebitda para 2022 se revise a la baja en torno a un 5%, debido a que los menores márgenes y la fortaleza del franco suizo no están suficientemente cubiertos en las expectativas del mercado, en relación con el impacto de la divisa en las ventas del -3,9% según el consenso, frente al impacto actual de alrededor del -6%.
El aumento de sus ventas en el primer semestre hasta 1.930 millones de francos suizos (+5,5%) no ha librado al fabricante suizo de equipamiento sanitario Geberit de algunos contratiempos, afectado por el aumento de los costes: +24,4% hasta 628,6 millones de francos suizos. Esta presión sobre los fundamentos industriales se reflejó en su beneficio neto, que cayó un 12,5%, hasta 402 millones de francos suizos, frente a los 460 millones de hace un año. Su beneficio por acción también se redujo. Bajó de 12,94 a 11,56 francos suizos. En la bolsa, las acciones de Geberit (-2,28% a 484 francos suizos) cerraron el mercado SMI.
Sin embargo, si nos fijamos en el segundo trimestre, las ventas netas en estos tres meses ascendieron a 954 millones de francos suizos, lo que corresponde a un aumento del 3,2% en comparación con el mismo trimestre del año anterior. Una vez ajustados los tipos de cambio, se logró un aumento del 9,6% en este periodo, debido principalmente al impacto positivo de los aumentos de precios.
Stifel señala incluso que, con una tasa de crecimiento orgánico del 9,6% en el segundo trimestre, la empresa superó las expectativas del mercado (consenso de investigación de Vara de +8,1%) y su propia previsión (+7,8%) para el periodo.
Para el segundo trimestre de 2022, UBS señala que el Ebitda, de 258 millones de francos suizos, fue un 8% inferior a la previsión de consenso de 281 millones de francos suizos, pero en línea con su propia previsión de 253 millones de francos suizos. El margen de ebitda, del 27%, estuvo por debajo del consenso del 29,4%, pero por encima de la previsión del broker del 26,8%.
Pero al final, los resultados del primer semestre pagaron un alto precio por el aumento de los costes. Las materias primas han experimentado un enorme aumento de precios (+25% en términos ajustados a la moneda) en comparación con el mismo periodo del año anterior. energía (+104%) y transporte (+13%).
No obstante, la dirección del Grupo sigue convencida de que el Grupo Geberit está muy bien equipado y posicionado para afrontar los retos actuales. Para el conjunto del año 2022, espera un elevado crecimiento de las ventas netas en moneda local y un margen de ebitda de alrededor del 28%.
Sin embargo, Stifel espera que la estimación de consenso del Ebitda para 2022 se revise a la baja en torno a un 5%, debido a que los menores márgenes y la fortaleza del franco suizo no están suficientemente cubiertos en las expectativas del mercado, en relación con el impacto de la divisa en las ventas del -3,9% según el consenso, frente al impacto actual de alrededor del -6%.
Ni tan arrepentido ni encantado de haberme conocido