La actualidad de los mercados

Buenas tardes.
Los comentarios de hoy de Powell comenzarán a las 17:00. Se trata de una charla informal, estaremos atentos a cualquier comentario
“De cara a 2023, la previsión media de Wall Street apuntaba a un descenso del S&P 500, la primera predicción negativa desde al menos 1999. Naturalmente, el S&P 500 acumula unas ganancias del 19% en lo que va de año” – BBG
Goolsbee: preguntado por el mayor riesgo para la economía de EEUU en el próximo año, señala el “colapso” de China
Goolsbee, de la Fed: si la inflación no sigue la senda del 2%, aunque suba la tasa de desempleo, no dejaremos de endurecer la política monetaria
El oro frente al dólar sube un 0.7% y de nuevo intenta romper los 2050
PMI manufacturero global de EE.UU. de noviembre 49,4 frente a 49,4 preliminar
PMI manufacturero S&P Global Canadá noviembre: 47,7 (anterior: 48,6)
Fuente: serenity-markets.com
Un saludo!

 

AOF-01/12/2023 a las 16:43

En vísperas de su día del inversor, Swiss Re ha anunciado que su objetivo es obtener un beneficio neto de más de 3.600 millones de dólares en 2024 según las NIIF, frente al objetivo de más de 3.000 millones de este año. En bolsa, las acciones de la reaseguradora perdieron un 4,33%, hasta 98,78 francos suizos, situándose entre las que más bajaron del índice SMI. Prevé unos beneficios netos de 1.500 millones de francos suizos para su negocio de reaseguro de vida y salud y un ratio combinado inferior al 87% en reaseguro de no vida. Swiss Re añade que espera un rendimiento de los fondos propios superior al 14% durante varios años.

Para Swiss Re Corporate Solutions, que ofrece soluciones de transferencia de riesgos a grandes y medianas empresas, se espera que el ratio combinado sea inferior al 93%.

Christian Mumenthaler, Consejero Delegado del Grupo Swiss Re, ha declarado: "Nuestro duro trabajo para aumentar la resistencia de los beneficios está dando sus frutos, con una mejora significativa de la rentabilidad en todas nuestras actividades principales. Swiss Re está bien posicionada para beneficiarse de la visión más económica que ofrecen las normas contables IFRS, lo que se refleja en los objetivos publicados hoy."

El grupo suizo pasará a las normas contables IFRS a partir del 1 de enero del año que viene.

Swiss Re subraya que mantiene sus prioridades de gestión del capital, con el objetivo de volver a un crecimiento sostenible de los dividendos. El coeficiente de solvencia del grupo, que se sitúa en el 314%, no se verá afectado materialmente por el cambio de norma contable.

Los precios del cobre suben este viernes, camino de su tercera semana consecutiva de ganancias, gracias a un dólar más débil y a los datos favorables de su principal consumidor, China.

El cobre a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres subía un 0,1% a 8.473 dólares por tonelada métrica, mientras que el contrato de cobre para enero más negociado en la Bolsa de Futuros de Shanghái avanzaba un 0,4% a 68.450 yuanes (9.587,91 dólares) la tonelada.

Fuente.- Estrategias de Inversión

 

Fuente.- Estrategias de Inversión

¿Seguimos este consejo?


 

 Fuente.- Estrategias de Inversión

 

 Fuente.- Estrategias de Inversión

 

 

 Fuente.- Estrategias de Inversión

 

Fuente.- Estrategias de Inversión 

AOF-01/12/2023 a las 17:26

La debilidad de los ingresos y las decepcionantes perspectivas de Dell han hecho que sus acciones se desplomen un 4,13%, hasta 72,74 dólares. El grupo informático está sufriendo la atonía de los mercados de PC y almacenamiento. "La recuperación de la demanda de PC que esperábamos en el tercer trimestre se ha retrasado, ya que las grandes empresas y los clientes comerciales siguen siendo cautos en su gasto", explicó el director de operaciones, Jeffrey W. Clarke, en la conferencia telefónica con analistas.

En el tercer trimestre del ejercicio 2024, que concluyó a principios de noviembre, Dell vio cómo su beneficio neto se disparaba un 317%, hasta 1.000 millones de dólares, o 1,36 dólares por acción. Ajustado por partidas excepcionales, el beneficio por acción ascendió a 1,88 dólares, mientras que el mercado apuntaba a sólo 1,46 dólares. Por otra parte, los ingresos decepcionaron, cayendo un 10% hasta 22.300 millones de dólares, frente al objetivo de Wall Street de 23.000 millones de dólares.

Estos resultados vienen acompañados de unas previsiones decepcionantes.

El grupo informático espera unos ingresos de entre 21.500 y 22.500 millones de dólares para el trimestre en curso, frente a la previsión de Wall Street de 23.900 millones de dólares. El beneficio ajustado por acción se prevé entre 1,60 y 1,80 dólares, mientras que los analistas apuntan a una media de 1,81 dólares.

"Yvonne McGill, Directora Financiera, ha declarado: "De cara a 2025, observamos signos de estabilidad e inflexión en determinadas partes de la cartera, incluidos los servidores tradicionales y los optimizados para IA". Espera que "los ingresos vuelvan a crecer el año que viene, por encima de nuestras previsiones financieras a largo plazo". Añadió que tendría en cuenta "el entorno competitivo y la inflación de los costes de los insumos a lo largo del próximo año".

Buenas tardes.
Crónica de cierre en video por Cárpatos 1-12-2023
Powell da una de cal y otra de arena, pero los mercados interpretan que teatros aparte no va a subir más los tipos. Los bonos fuertes de nuevo. Análisis a fondo del cierre europeo y de la situación actual de Wall Street. Bolsas, economía y mercados. Pueden ver el video pinchando en el siguiente enlace:
https://youtu.be/sYfYfuJZD5s
Un saludo!

Buenas tardes.
Los rendimientos a 10 años siguen camino de minimos y las probabilidades de bajadas para marzo siguen aumentando, superan ya el 57%
El Russell 2000 sube en el día de hoy un 2%, eso es un gran avance para la amplitud.
GOLDMAN: “… el informe [ISM] fue más firme … Además, dos encuestados citaron un lastre de las huelgas automovilísticas .. sugiriendo que parte de la caída en los componentes de producción y empleo podría revertirse … Aumentamos nuestra estimación de seguimiento del PIB del 4T en una décima hasta el +1,5% …”
Tras las palabras de Powell, las probabilidades de bajadas en marzo, aumentan por encima del 50%
Fuente: serenity-markets.com
Un saludo y buen finde!

Buenas tardes.
Cambios en carteras de inversión modelo
Esta semana hemos realizado varios cambios en carteras, perfilando nuestro posicionamiento de cara al año entrante. En la Cartera 5 grandes dimos entrada a Sacyr, IAG e Indra por Inditex, Telefónica y BBVA. En la Cartera Versátil dimos entrada a Sacyr, Soltec e Indra. Por último, en la Cartera Dividendo entran Repsol, Navigator y Colonial. A continuación, dejamos una explicación de los razonamientos detrás de los cambios:
SACYR. Visión positiva a largo plazo gracias a: 1) excelente cobertura de los flujos de caja sobre la inflación, 2) limitada exposición a la evolución del ciclo gracias a diversos mecanismos de mitigación del riesgo de demanda, 3) crecimiento orgánico previsto gracias a la puesta en marcha de varios proyectos en fase de construcción, 4) baja madurez del portfolio, 5) posibilidad de crecimiento inorgánico a través de nuevas adjudicaciones, 6) integración vertical entre negocios de construcción y concesiones que permite excelente control del riesgo y aprovechamiento de oportunidades en proyectos greenfield.
TUBACEX. Damos salida a Tubacex con el objetivo de recoger la fuerte revalorización registrada desde la publicación de resultados. En cualquier caso, los excelentes fundamentales de la compañía no han variado y seguimos confiando en la buena evolución del valor.
SOLTEC. Esperamos un fuerte 4T23, donde la compañía podría registrar más del 50% de los ingresos del conjunto del ejercicio, así como el 90% del EBITDA. Creemos que el mercado descuenta un excesivo pesimismo, pudiendo actuar los resultados como un importante catalizador para el valor en el corto plazo.
BBVA y BANKINTER. La reducción del peso del sector bancario en nuestras carteras viene motivada por la existencia de mayores riesgos a la baja al inicio de año que coincide con la publicación de los resultados del 2023. El riesgo de mayores provisiones en 4T23 para adelantar posibles necesidades de 2024, el inicio de la bajada del Euribor a 12 meses, la falta de recuperación del crecimiento del crédito que podría llevar a guías para 2024 negativas y exceso de confianza sobre la evolución del coste de riesgo que el mercado podría no creer, consideramos que son factores que podrían presionar las cotizaciones en un principio, hasta tener más visibilidad. Sin olvidar el riesgo regulatorio que continúa siendo una constante en el sector. En el caso de BBVA el potencial es limitado y la entidad ya cotiza cerca de su precio valor contable lo que podría llevar a eliminar más pronto que tarde los programas de recompra de acciones. Bankinter, a pesar de su salida, es un valor que nos gusta para más adelante, apoyado en su negocio de crecimiento en Portugal e Irlanda y la posibilidad de algún dividendo extraordinario para hacer uso del exceso de capital.
INDITEX. Aunque la visibilidad sigue siendo muy elevada y la compañía mantiene grandes oportunidades de crecimiento, consideramos acertado darle salida tras su gran comportamiento en el año (>50%), que le ha llevado a superar nuestro precio objetivo.
TELEFÓNICA. Damos salida a Telefónica a un nivel que nos parece atractivo tras la fuerte subida de las últimas semanas y después de haber celebrado su Día del Inversor.
IAG. Creemos que sigue estando excesivamente penalizada en el mercado. Valoramos su gran evolución operativa en 2023, que le ha permitido recuperar los niveles prepandemia en casi todas las magnitudes. Creemos que las perspectivas de negocio en 2024 siguen siendo favorables, con un crecimiento elevado de capacidad (oferta) y unos precios que moderarán, dando cierto oxígeno a los viajeros.
INDRA. Se incorpora a la cartera teniendo en cuenta la gran evolución operativa del grupo, con fuerte crecimiento de ingresos en 2023, mejora de márgenes y un buen comportamiento de la generación de caja que han permitido fortalecer el balance. Valoramos favorablemente su gran posicionamiento en Defensa, un sector que debería crecer con fuerza en los próximos años teniendo en cuenta el gran interés de los países de la OTAN de reforzar sus presupuestos de Defensa y la gran evolución de Minsait, que debería continuar en el futuro.
COLONIAL. Buen momento operativo, derivado del entorno de inflación. El incremento de rentas junto a la entrega de la mayoría de los proyectos ha llevado a Colonial a revisar al alza su estimación de BPA para el conjunto de 2023 (hasta 0,31 eur/acción vs 0,28-0,30 eur/acción anterior). Teniendo en cuenta las desinversiones realizadas, estimamos el pago de un DPA de 0,27 eur/acción con cargo al ejercicio 2023 (rentabilidad del 4,5% a precios actuales).
NAVIGATOR. Pese al limitado potencial de revalorización a nuestro precio objetivo (~10%), confiamos en Navigator por la estabilidad de ingresos que le otorga la integración vertical del negocio. Aunque vemos cierta presión en márgenes tras un 2022 y 2023 muy fuertes, volviendo a niveles de 22%-23% en línea con su media histórica, la diversificación hacia productos de mayor valor añadido, las constantes mejoras en eficiencia y sostenibilidad, junto con la resiliencia mostrada por los precios del papel y el rebote en la pulpa, podrían suponer un apoyo adicional.
Así, las carteras quedan compuestas de la siguiente manera:
La Cartera de 5 Grandes está constituida por: Grifols (20%), IAG (20%), Indra (20%), Repsol (20%) e Sacyr (20%).
La Cartera Versátil queda compuesta por: Corticeira Amorim (10%), Dominion (10%), Grifols Clase-B (10%), IAG (10%), Indra (10%), Repsol (10%), Sacyr (10%), Santander (10%), Soltec (10%) y Talgo (10%).
La Cartera Dividendo está formada por: Colonial (12,5%), Enagás (12,5%), Iberdrola (12,5%), Navigator (12,5%), Repsol (12,5%), Sacyr (12,5%), Santander (12,5%) y Telefónica (12,5%).
La Cartera Europea sigue compuesta por: Alcon (12,5%), ABInbev (12,5%), ASML (12,5%), Glencore (12,5%), Novo Nordisk (12,5%), Rentokil Initial (12,5%), Symrise (12,5%) y Verallia (12,5%).
La Cartera Americana está constituida por: Adobe (10%), Altria (10%), Alphabet (10%), Amazon (10%), Cognex (10%), International Flavors & Fragrances (10%), IPG Photocnics (10%), Medtronic (10%), Match Group (10%) y Visa (10%).
Fuente: r4.com
Un saludo y buen finde!