El barril cae ante el nerviosismo por la demanda y la toma de ganancias
Los precios del petróleo caen el lunes debido a las preocupaciones sobre la demanda y a la toma de ganancias tras las alzas de la semana pasada, cuando el conflicto en Oriente Medio seguía sin dar señales de remitir.
Los futuros del crudo Brent pierden un 0,25%, a 83,26 dólares el barril. El barril de crudo estadounidense West Texas Intermediate (WTI) baja un 0,22%, a 78,28 dólares.
Alemania entrará probablemente en recesión, según el Bundesbank
Es probable que Alemania entre en recesión, ya que la demanda externa es débil, los consumidores siguen siendo cautos y la inversión nacional se ha visto frenada por los elevados costes de los préstamos, señala el Bundesbank en su informe mensual.
Alemania ha sufrido desde que la invasión rusa de Ucrania en 2022 disparase los costes de la energía y su vasta economía, con una gran industria, se encuentra ahora en su cuarto trimestre consecutivo de crecimiento cero o negativo, lastrando a toda la zona euro.
"La economía alemana sigue sin recuperarse", apunta el Bundesbank. "La producción podría volver a disminuir ligeramente en el primer trimestre de 2024. Con el segundo descenso consecutivo de la producción económica, la economía alemana estaría en recesión técnica".
Unicaja está desapareciendo de España. Desde 2019, la entidad malagueña ha ido perdiendo protagonismo en el mercado bancario español, incluso en su región natal, Andalucía. No obstante, la deriva del banco en el último año, en especial, a nivel directivo, ha provocado que la desaparición de la firma en el territorio español haya sido más violenta. Eso no solo supone un problema a futuro para el propio negocio, sino que también de supervivencia de la marca. Más si cabe, en un sector donde los pequeños son brutalmente absorbidos por los grandes, y con Banco Sabadell al acecho.
Pero la deriva de Unicaja no fue siempre así. Durante el primer trimestre de 2022, la entidad parecía que se había recuperado bastante bien del covid-19. En bolsa, las acciones habían casi duplicado su precio desde los mínimos del verano del 2020 y operativamente el banco funcionaba. De hecho, casi 1 de cada 10 hipotecas contratadas en España se habían firmado con Unicaja. Y ese dato, obviamente, se destacó notablemente durante la presentación de resultados de ese primer trimestre: «La entidad ha adquirido un peso relevante en el mercado hipotecario [con una cuota del 9%]».
Esos buenos tiempos, sin embargo, han pasado de largo. Y es que los últimos resultados presentados por la entidad ponen de relieve que Unicaja apenas firmó 1 de cada 20 hipotecas que se contrataron en España en todo el 2023. Al fin y al cabo, la salida de un puñado de consejeros, el cese forzoso de su consejero delegado, Manuel Menéndez, con unanimidad del consejo, la retirada del que fuera presidente durante años, Manuel Azuaga, e incluso las presiones del Banco Central Europeo (BCE) han sumido al banco en el caos.
ASÍ DESAPARECE UNICAJA DE ESPAÑA
En apenas un año, entre 2022 y 2023, Unicaja ha reducido tanto visibilidad como negocio en sus principales regiones de España de manera violenta. Una desaparición acelerada que además incluye todos los apartados del negocio, lo que ataca a su situación por dos vías: la primera, obviamente, a la hora generar ingresos, gracias a la concesión de créditos. La segunda es que limita la obtención de recursos, sus cifras en depósitos son muy malas, lo que a la larga también tiene repercusiones sobre la liquidez y la capacidad del grupo para generar crédito.
El dato más llamativo, sin duda, es el de las hipotecas: primero, porque la caída en la cuota de mercado del 37% es devastadora, al pasar del 9% al 5,6% publicado en sus últimas cuentas. En segundo lugar, porque es la entidad que menos hipotecas ha dado respecto al año anterior, con una caída cercana al 50%. En tercer lugar, porque a diferencia de otros bancos, Unicaja sí ha tenido precios competitivos en sus préstamos hipotecarios; de hecho, durante la mayor parte del año ha tenido la mejor hipoteca a tipo variable y ha colado sus hipotecas fijas entre las mejores, sin resultado.
La caída en la cuota de mercado (de hipotecas) del 37% es devastadora
Esa dramática situación tampoco mejora si se extiende a los préstamos en general. Así, por ejemplo, la cuota de mercado en crédito apenas es del 4,3%, menor que hace un año. Y si se mira con lupa las principales regiones del banco, los datos pueden ser más demoledores: en concreto, las más llamativas son las que se producen en Extremadura (-8,1%) y en Asturias (-10%). Aunque no son tan llamativas, en Cantabria o Castilla-La Mancha también cae, solo se salva Andalucía, donde gana algo de terreno.
DEL ABANDONO DE CASTILLA Y LEÓN A LAS SALIDAS DE CAPITALES
El caso de Castilla y León es el más notable. Unicaja ganó una fuerte presencia en la región tras absorber a Caja Duero. De hecho, el porcentaje de oficinas propiedad del banco en la región llegó al 21,2% en 2019. No obstante, la entidad no parecía muy cómoda tampoco con el negocio que obtiene de allí. Y es que desde entonces ha reducido prácticamente a la mitad su presencia en la región, lo que le ha llevado a perder más de un 16% en cuota de mercado en crédito y un 11,5% en cuota de mercado en depósitos.
Más allá de lo sucedido en Castilla y León, también destaca que ha reducido su presencia un 4,8% en Andalucía, lo que le ha llevado a perder un 8,5% de cuota en depósitos desde 2019. Y hasta un 25,3% en Extremadura, en un solo año, lo que implica también perder un 13,5% de cuota en los ahorros extremeños. La pérdida en la cuota de depósitos del resto de regiones no es tampoco pequeña pese a que solo han pasado 12 meses: en concreto, Asturias (-14%), Cantabria (-14,1%) y Castilla-La Mancha (-13,5%).
El caso de Castilla y León es el más notable: Unicaja ha reducido a la mitad su presencia en la región, lo que le ha llevado a perder un 16% y un 11,5% en cuota de mercado de crédito y depósitos, respectivamente.
Esas aterradoras cifras en la cuota de mercado de depósitos en sus zonas clave tienen su reflejo en el balance: de hecho, en el último año ha registrado salidas de capitales por casi 1.000 millones. Pero es especialmente duro su reflejo en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias, ya que su pérdida de visibilidad la ha tenido que compensar con mayores pagos a los clientes: en concreto, Unicaja ha multiplicado casi por cinco los gastos por intereses, de 202 millones a 993 millones, lo que explica en parte el porqué el banco no ha obtenido los beneficios récord de sus competidores.
BANCO SABADELL Y UNICAJA: ¿DESAPACERÁ PARA SIEMPRE LA ENTIDAD MALAGUEÑA?
La última parte de la historia podría llegar en forma de una desaparición total de la marca Unicaja. La razón de fondo es sencilla: el sector bancario se ha convertido en un modelo de negocio de escala, esto es, que las entidades necesitan ser muy grandes para poder sobrevivir. Eso no es una premisa, sino que es un imperativo que reconocen analistas, banqueros y reguladores. Entonces, si una entidad como Unicaja empieza a tener problemas se convierte en una pieza apetitosa. Al fin y al cabo, a los precios que cotiza puede salir relativamente barato comprarla o fusionarse con ella.
Eso es un poco lo que está ocurriendo con Banco Sabadell. Los contactos para la adquisición o fusión no están oficialmente reconocidos, pero los ha habido. Además, al más alto nivel, según recoge la prensa. Pero tampoco es una sorpresa, ya que los bancos tienen la necesidad de comprarse unos a otros para ser más rentables y competitivos. En el caso del Sabadell, obviamente, Unicaja sería un bocado perfecto porque añadiría cerca de 100.000 millones a su balance. Eso le pondría al nivel de Banco Santander o BBVA en el país. Además, el hecho de que el banco sea una firma cotizada es un plus, ya que ayuda a que todo sea más transparente.
Aunque no todo es tan fácil. Para que se produzca una fusión deben darse unos factores. El primero es que haya un encaje geográfico adecuado, lo que no es el caso. El segundo es que haya una estructura accionarial sensata detrás, lo que podría ser más fácil. El tercero es la intención del banco de seguir adelante en solitario. En principio, esa sería la intención de Unicaja de cara al futuro, para ello ha renovado la cara del banco y está trabajando en levantarlo. Pero conseguirlo no es tan fácil, en especial, si sigue desapareciendo como está haciendo hasta ahora, ya que así solo consigue exponerse en un mar de gigantes hambrientos.
Fuente.- Influencers
La verdad que no me creo esta noticia. La adquisición o fusión con Sabadell podría durar un tiempo. Es cierto que la entidad andaluza de toda la banca es la que peor se ha comportando y prácticamente cotiza en bolsa al precio que salió el primer día. Si entendemos que desaparece porque se puede fusionar con Sabadell u otro banco, lo compro, pero desaparecer como el Popular, por ahora no lo veo.
Análisis y operativa de corto plazo sobre Telefónica (TEF) mediante la inversión en un Warrant Call
La cotización de Telefónica se encuentra perfilando un suelo terciario o de muy corto plazo, a la altura de los 3,55 / 3,54€ por acción, desde donde se está madurando la formación de una potencial figura de acumulación, o de implicaciones alcistas, en forma de doble suelo. En este sentido, la figura expuesta se activaría con la superación del punto máximo existente entre ambos suelos, esto es, la superación de los 3,638€ por acción.
Por su parte, el oscilador MACD diario atisba un próximo corte ascendente que reforzaría la superación de los 3,638€ citados, escenario que presentaría un objetivo mínimo de ascenso teórico a la altura de los 3,74€ aproximadamente y, por proximidad y relevancia, no deberíamos obviar una continuidad hasta los máximos anuales proyectados a partir de los 3,859€ por acción. Dicho escenario no se verá anulado mientras no asistamos a la perforación del soporte identificado en los 3,541€ por acción.
Telefónica (TEF) en escala diaria con volatilidad (ventana central superior), MACD (ventana central inferior) y volumen de contratación (ventana inferior). Fuente: ProRealTime y elaboración propia.
De este modo, podemos vigilar la entrada en largo si la cotización logra superar los 3,638€ por acción, con stop loss inicial bajo los 3,541€ y objetivo en los 3,859€ por acción.
Desde luego el artículo sobre UNICAJA es bastante completo y podría explicar la evolución de la cotización.
habría que saber cómo han ido evolucionando esas partidas de sus competidores por ejemplo la de depósitos.
El particular es tenedor del 30% de las letras y ese porcentaje ha ido creciendo en los últimos dos años ya que en 2.020 con tipos en negativo era casi inexistente.
También ha adquirido deuda de mayor plazo e invertido en FI monetarios, RF a medio plazo y con rentabilidad objetivo.
Claro lo anterior ha salido de cuentas a la vista y depósitos de escasa o nula rentabilidad para el cliente.
Por el lado de la M3 es negativa en la banca europea por lo que el dinero es contractivo.
Por el lado de la velocidad del dinero está reduciéndose al mismo nivel que se reducen los préstamos, hipotecas que también se ha reducido en el último año.
En definitiva cuando se pone de relieve los números de una entidad sin comparar realmente con otra entidad en particular es difícil sacar conclusiones.
Sería interesante comparar los datos con sAB ya que es la que parece que tiene los papeles para comprar o absorber a UNICAJA.
No creo que sea una ruptura tan limpia y facil #CRUDO WTI, pero lo está dibujando, con un stop bastante sencillo, logicamente si WTI se va para arriba, saldran las dudas de subida inflacion por coste energetico
* AIR LIQUIDE informó el martes de unas ventas ligeramente mejores de lo previsto, citando un aumento de las ventas y del margen operativo, así como inversiones, en particular en proyectos de descarbonización. El grupo añadió que estaba duplicando su objetivo de aumento del margen operativo para 2025.
* BARCLAYS informó el martes de una caída del 6% en su beneficio anual, en línea con las expectativas, y anunció la puesta en marcha de un plan de reestructuración.
* IHG - El grupo hotelero dijo el martes que espera devolver más de 1.000 millones de dólares a los accionistas en 2024, tras anunciar unos ingresos anuales por habitación disponible mejores de lo esperado y un beneficio operativo ajustado que superó los 1.000 millones de dólares por primera vez en 2023.
* BIC informó el lunes de mayores ventas anuales, impulsadas por un crecimiento de dos dígitos en Latinoamérica y un sólido desempeño en Europa.
* BAYER - La farmacéutica dijo el lunes que cambiaría su política de dividendos para pagar el mínimo legal durante un periodo de tres años con el fin de reducir la deuda, añadiendo que se enfrentaba a una "difícil situación de flujo de caja libre". La acción subió un 1,9% en las operaciones previas a la comercialización en Fráncfort.
* LUFTHANSA - El personal de tierra de la aerolínea alemana volvió a la huelga el martes en los principales aeropuertos de Alemania, en su segunda huelga del mes para exigir un aumento salarial.
* SECTOR DE LAS TELECOMUNICACIONES - La Comisión Europea no tiene previsto relajar las normas sobre fusiones en el sector de las telecomunicaciones, según declaró el lunes la comisaria europea de Competencia, Margrethe Vestager, quien añadió que la atención debe centrarse en eliminar los obstáculos a la creación de un mercado único europeo para la industria de las telecomunicaciones.
* TEMENOS - La empresa suiza de software bancario dijo el lunes que esperaba un crecimiento anual recurrente de las ventas de alrededor del 15%. El grupo está luchando por restablecer la confianza de los inversores después de que un informe de Hindenburg Research aniquilara casi un tercio del valor de sus acciones la semana pasada.
* ORPEA anunció el martes el lanzamiento de un desdoblamiento inverso de acciones.
Ni tan arrepentido ni encantado de haberme conocido
