La actualidad de los mercados

Buenos días.
La renta variable europea registra pocos cambios al inicio de la sesión Eurostoxx plano Alemania DAX +0,1%. Francia CAC 40 plano Reino Unido FTSE plano España IBEX +0,1%. Italia FTSE MIB plano
Confianza del consumidor en Suiza -24 frente a -26 anterior
Nikkei cierra bajando 0,13%
Ryan Detrick: Ha habido 39 correcciones o mercados bajistas desde la Segunda Guerra Mundial. Sólo UNA vez ha comenzado uno en marzo (el mercado bajista de la burbuja tecnológica en 2000). ¿Realmente las cosas alcanzaron su punto máximo el 28 de marzo de 2024? Por muchas razones hemos dicho que no todo el tiempo y ahora añadimos esto a la lista.
STIFEL: “Los próximos 500 puntos del S&P 500 son a la baja. .. la Fed ya ha cosechado toda la desinflación normal post-recesión que cabría esperar. En consecuencia, la inflación subyacente del 2% que persigue la Reserva Federal es una quimera. .. esperamos que los recortes de tipos de la Fed se retrasen aún más, provocando una corrección de la renta variable a mediados de trimestre”. [Bannister]
Ryan Detrick: El Dow ha subido los 8 primeros días del mes de mayo. Se trata de la mayor racha de ganancias en un mes de mayo. Las anteriores fueron 6 seguidas en mayo del 90 y mayo del 28. Es la mayor racha de ganancias al inicio de un nuevo mes desde las 10 consecutivas de marzo de 13.
Ryan Detrick: El índice Manheim de coches usados baja un 14,0% interanual. También ha bajado 6 de los últimos 7 meses. Los datos del Gobierno indican que los coches usados han bajado un 1% en el último año y han subido en 3 de los últimos 7 meses.
El ministro iraquí de Petróleo dijo el sábado que Irak ha hecho suficientes recortes voluntarios de producción y que no aceptará ninguna reducción futura por parte de la OPEP. Sin embargo, el domingo se informó que el ministro de Petróleo dijo que el recorte voluntario de la producción de petróleo está sujeto a un acuerdo entre los países de la OPEP y que cualquier propuesta negociable puede ser presentada en ese momento, mientras que agregó que son parte de la OPEP y es necesario para cumplir con cualquier decisión tomada por la organización
Según los informes, Apple se acerca a un acuerdo con OpenAI para poner ChatGPT en el iPhone, según Bloomberg
Kashkari de la Fed (no votante) dijo el viernes que el listón es alto para otra subida de tipos, pero no se puede descartar, mientras que es cauteloso sobre lo restrictiva que es la política monetaria y está en modo de esperar y ver el futuro de la política monetaria, según CNBC.
Goolsbee de la Fed dijo el viernes que el objetivo de inflación del 2% actúa como un ancla en las expectativas y que las expectativas a corto plazo no son lo que importa, mientras que Goolsbee reiteró la dependencia de los datos y dijo que, dado el repunte de la inflación, la Fed tiene que esperar y ver la política, según Reuters.
Fuente: serenity-markets.com
Un saludo y buena sesión!

Buenos días.
¿Está el S&P 500 formando un techo? José Luis Cava
Bolsacava
https://www.youtube.com/watch?v=A8iCsPq3ivI
Un saludo!

Buenas tardes.
Apple y Nvidia animan a Wall Street. Crónica de media sesión en video por Cárpatos 13-5-2024
Buenas noticias corporativas de Apple y Nvidia animan la sesión. Todo transcurre con baja volatilidad y con tendencias alcistas consolidadas. Resumen breve de media sesión. Bolsas, economía y mercados. Pueden ver el video pinchando en el siguiente enlace:
https://youtu.be/itHUkG1Il9Y
Un saludo!

AOF -13/05/2024 a las 14:54

Alphabet

Alphabet, la empresa matriz de Google, baja casi un 2% en las operaciones previas a la apertura del mercado. OpenAI, creador de ChatGPT, presentará el lunes un servicio de motor de búsqueda en Internet basado en inteligencia artificial (IA) para competir con Google Search. Este anuncio se produce mientras Google inicia mañana su evento anual para presentar sus últimas innovaciones, especialmente en el campo de la IA.

Apple

Apple ha firmado un acuerdo con OpenAI, creador de ChatGPT, para utilizar su tecnología en el iPhone, según Bloomberg. Las funciones de ChatGPT se utilizarían en iOS18, el próximo sistema operativo del iPhone. "La firma de un acuerdo de colaboración con OpenAI abre un sinfín de vías y oportunidades de ingresos en inteligencia artificial" para Apple, dijo Dan Ives, analista de Wedbush.

Amazon

Amazon ha anunciado un plan para invertir más de 1.200 millones de euros en Francia y crear más de 3.000 puestos de trabajo permanentes en la cumbre Choose France. Estas inversiones incluyen el desarrollo de la infraestructura en la nube de Amazon Web Services (AWS) en la región de París para apoyar las crecientes oportunidades de la IA generativa en Francia y la expansión de la infraestructura logística de Amazon en Auvernia-Ródano-Alpes para entregar a los clientes de una manera más rápida y ecológica.

Booking

La Comisión Europea ha anunciado hoy que ha designado a Booking como gatekeeper en virtud del Reglamento del Mercado Digital (DMA) para su servicio de intermediación en línea Booking.com. Sobre la base de la autoevaluación de Booking presentada el 1 de marzo de 2024 de que cumple los umbrales pertinentes, la Comisión ha establecido que este servicio de plataforma "constituye una importante pasarela entre las empresas y los consumidores".

Chevron

El líder de la mayoría demócrata en el Senado estadounidense, Chuck Schumer, pide a la FTC, el organismo federal de control de la competencia, que prohíba la fusión de las petroleras Chevron y Hess. El acuerdo de 53.000 millones de dólares, anunciado a finales de octubre de 2023, "permitiría a las grandes petroleras subir los precios de la gasolina", dijo el senador por Nueva York en la X. Pidió al regulador que "se ponga del lado de los consumidores" y detenga el acuerdo.

Gamestop

Se espera que las acciones del distribuidor de videojuegos estadounidense Gamestop suban más de un 30%. Por primera vez en casi 3 años, Keith Gill, que se hace llamar Roaring Kitty, publicó un tuit. En él se ve a un hombre sentado inclinado hacia delante. Keith Gill saltó a la fama en 2021 tras publicar una serie de vídeos en Internet en apoyo de Gamestop, lo que hizo que las acciones se dispararan. Incluso en 2023 se estrenó en el cine una película sobre este episodio bursátil, Dumb Money.

Microsoft

En el marco de la Cumbre Choose France, Microsoft ha anunciado que invertirá 4.000 millones de euros en Francia para el desarrollo de una infraestructura de nube e IA, la formación en IA y la aceleración de las start-ups francesas. La ambición del grupo tecnológico estadounidense es formar a un millón de personas y apoyar a 2.500 start-ups francesas de aquí a 2027. Se trata de su mayor inversión en Francia hasta la fecha. 

 

IMPACTO BURSÁTIL

Los efectos sobre el selectivo español de la presentación de la Oferta Pública de Adquisición de acciones hostil de BBVa sobre Banco Sabadell son evidentes. Un cambio en el mercado que ha influido especialmente en el discurrir de la cotización de ambas entidades, pero también en la situación de los bancos que se han colocado como los verdaderos artífices de los niveles del Ibex 35. 

Primero el interés y después la OPA Hostil presentada por BBVA sobre Banco Sabadell como una 'rara avis' al menos en España, que no en el resto de plazas bursátiles ha marcado una tendencia de impronta sobre el Ibex 35, con un antes y un después en el devenir, no solo de esos valores como ahora veremos, sino en el conjunto del selectivo español. 

Y aunque hasta la fecha la demora en la bajada de los tipos de interés tanto a uno como a otro lado del Atlántico, del BCE y la Fed había llevado a las entidades a mantener los avances y por su ponderación en el indicador, tiraba del Ibex, no habían copado los primeros puestos. 

De hecho, en estos momentos Banco Sabadell lidera el Ibex 35 con avances de casi el 70% en lo que va de año a cuenta del interés y la OPA hostil, seguido de Unicaja, con su 50% de revalorización en este 2024, ya que, no olvidemos que los rumores sobre su posible fusión con Unicaja también se han producido con anterioridad en lo que llevamos de año. El top3 del selectivo en lo que va de año es es Caixabank, con ganancias del 43,4% en lo que llevamos de ejercicio bursátil.

Nada que ver, sin embargo, con lo que ha ocurrido en el Ibex 35, donde la situación es ligeramente a la baja en el indicador desde el pasado 30 de abril. Al cierre del día anterior el selectivo acababa la seisón en los 10.100,80 puntos y en esta sesión se coloca ligeramente por debajo con leves caídas. 

Nada que ver con las acciones de un Banco Sabadell que ante la prima ofertada, en torno al 18% se ha visto mermada hasta su cotización actual. El ofertado, como es habitual y en especial en el entorno de las OPAs hostiles, se ve beneficiado en la cotización.

Sin embargo, en este periodo transcurrido, lo cierto es que también ha visto consolidar sus posiciones debido a que, en algunos momentos, incluso se descartaba la presentación de una oferta hostil, que para parte del mercado fue una verdadera sorpresa, por sus implicaciones. 

De esta forma, la entidad que preside Josep Oliu, además de ser el líder del Ibex, se ha revalorizado desde los 1,737 euros por acción, en concreto un 6,9%. 

Ya en el caso de BBVA, el posible comprador, las caídas no han cesado, salvo en el caso contrario con Sabadell, cuando el mercado descontaba que la oferta no se iba a realizar. Sus caídas en ese periodo alcanzan el 11,3% desde antes de que se conociera su interés por la entidad que dirige César González Bueno.  

De cualquier forma, recordemos que los plazos habituales en una OPA hostil de estas características hablamos, en principio de 6 a 8 meses de duración, aunque podría prolongarse más o acortarse en función de los acontecimientos: contraOPA, Caballero blanco en ayuda de Banco Sabadell para evitar la oferta y nuevos actores que se presenten, porque recordemos el entronque de accionistas que lo son de ambas entidades, y que podrían ser, a la postre, los que decidieran sobre la operación. 

Factores todos ellos que pueden influir en un Ibex que, como vemos, parece haberse quedado estancado en los niveles algo superiores a los actuales. el analista técnico de Estrategias de Inversión José Antonio González nos indicaba esta misma mañana que el Ibex se ha topado hasta dos veces con la resistencia de los 11.180 puntos, en busca de nuevos máximos, que no ha podido superar.

Fuente.- Estrategias de Inversión

Vendo BABA

 

 

 Fuente.- Estrategias de Inversión

 

Los precios del petróleo suben en la jornada de este lunes, tras perder cerca de 1 dólar por barril en la sesión anterior, ante los indicios de que las autoridades estadounidenses probablemente mantengan los tipos de interés altas durante más tiempo.

Los futuros del crudo Brent suben un 0,47% a 83,17 dólares por barril. Los futuros del crudo estadounidense West Texas Intermediate suman un 0,56% a 78,70 dólares.

Fuente.- Estrategias de Inversión

 

Keith Gill, conocido como ‘Roaring Kitty’ y como ‘DeepF***ingValue’ en Reddit, es un trader que fue una figura clave en el llamado rally de las acciones meme, que vio cómo las acciones de GameStop se disparaban un 400% en la última semana de enero de 2021, provocando pérdidas multimillonarias a no pocos hedge funds que habían estado especulando a corto con el minorista de videojuegos.

El post, una imagen en X (antiguo Twitter) de un gamer inclinándose hacia adelante en su silla para indicar que se está tomando el juego en serio, es el primero desde 2021.

 

 Fuente.- Estrategias de Inversión

Buenas tardes.
¡Vuelven los memes! Crónica de cierre en video por Cárpatos 13-5-2024
La vuelta de Roaring Kitty trae de nuevo violentas subidas en valores memes como es el caso de Gamestop. El mercado por lo demás sigue con volatilidad baja y tendencia alcista a la espera del dato de IPC en EEUU del miércoles. Análisis a fondo desde los puntos de vista cuantitativo, técnico y fundamental. Bolsas, economía y mercados. Pueden ver el video, pinchando en el siguiente enlace:
https://youtu.be/HaLECIsqVzg
Un saludo!

AOF -13/05/2024 a las 11:48

Como parte de una revisión de los clubes de fútbol que cotizan en bolsa en Europa, Berenberg ha rebajado su recomendación de Comprar sobre el Ajax de Amsterdam a Mantener. El Borussia Dortmund es ahora el único club que Berenberg recomienda comprar, con un precio objetivo de 6 euros. En bolsa, las acciones del Ajax bajan un 0,48% a 10,40 euros, mientras que las del Borussia Dortmund caen un 2,05% a 4,06 euros. La casa de análisis alemana también mantiene posiciones en la Juventus y en Eagle Football, antes OL Group.

"El fútbol es un juego sencillo; 22 hombres persiguen un balón durante 90 minutos y, al final, siempre ganan los alemanes". Berenberg comienza su estudio con esta famosa cita del jugador británico Gary Lineker. El ganador es el Borussia Dortmund, que acaba de vencer al PSG en semifinales de la Liga de Campeones. 

 "Seguimos creyendo que para tener éxito financiero en el fútbol, el mercado de fichajes debe seguir siendo un factor importante", explica el intermediario. "Creemos que, de estos cuatro clubes, el Borussia Dortmund es el que mejor ha sabido equilibrar el éxito deportivo con la monetización del talento, ofreciendo a jóvenes promesas la atractiva perspectiva de jugar en una liga competitiva, disputar la Liga de Campeones y fichar por un club más grande, lo que se traduce en un salario más alto para el jugador y un beneficio atractivo para el club."

Berenberg rebaja la calificación del Ajax de Comprar a Mantener debido a la falta de participación del club en la Liga de Campeones (esta temporada y la próxima), las recientes turbulencias en la gestión y los malos resultados deportivos.

El broker mantiene la cautela sobre la Juventus y Eagle Football. Señala que la Juventus sigue endeudada y no es rentable. Eagle Football tiene características similares a la Juventus, pero no tiene acceso a la competencia internacional. 

Buenas tardes.
Los vendedores en corto de Gamestop, $GME, han perdido 1.000 millones de dólares en la primera hora de cotización de hoy.
Según se informa, Apple está cerca de llegar a un acuerdo para infundir ChatGPT en los iPhones. Hoy puede haber novedades al respecto.
El oro está cayendo un 1% en el día
Las expectativas de inflación a un año de la Fed de Nueva York suben del 3,0% al 3,3%.
Saltan ligeramente los rendimientos tras el dato
DataTrek: La mayoría (7 de 11) de los sectores del S&P 500 mostraron una mejora de los márgenes netos en el 1T 2024 frente al 1T 2023. La rentabilidad actual del S&P (11,7%) es mejor que la de 2019 (11,2%). Los márgenes de beneficio son el factor determinante de la rentabilidad del capital, que es el motor clave de las valoraciones de las acciones.
GME de subir un 110% a un 70%
El KWEB ha subido casi el doble que el QQQ en lo que va de año.
Fuente: serenity-markets.com
Un saludo!

 

BBVA sigue insistiendo en su empeño de hacerse con Banco Sabadell. Tras dos acercamientos “amistosos”, la entidad vasca decidió lanzar una OPA hostil.- En el aire, varias preguntas que todavía quedan por resolverse. 

Cuando la mitad de España estaba pensando en irse a la playa durante el puente de mayo, BBVA confirmó un acercamiento amistados para fusionarse con Banco Sabadell, con el que ya negoció una absorción hace tres años y medio que finalmente no llegó a buen puerto. El Sabadell se comprometió a analizar la propuesta pero, tras rechazarla y ante la negativa de BBVA a subir el precio, el pasado 9 de mayo BBVA lanzó una OPA Hostil exactamente en los mismos términos que había prometido de forma amistosa, esto es, una acción de BBVA por cada 4,83 euros de Sabadell. Una ecuación que, cuando se negociaba de forma amistosa, suponía una prima del 30% y que, después de los vaivenes de ambas acciones, se ha reducido ahora a algo más del 7%.  

Lo que tiene claro el mercado es que vienen meses de curvas para ambas entidades en una operación que deberá superar varios obstáculos y que promete marcar a las dos entidades.  Un trayecto en el que hay varias preguntas que se tendrán que responder: 

¿Qué pasa si BBVA consigue más del 50% de las acciones y un inversor no quiere vender?

BBVA ha condicionado la OPA Hostil a conseguir más de la mitad del capital (50,01%) y también deberá ser aprobada por la junta de accionistas de BBVA. De no llegar, tendría la posibilidad de renunciar. Ahora serán los accionistas de Sabadell los que tendrán que decidir si aceptan la oferta de BBVA o no, que deberán contar también con el visto bueno de las autoridades financieras. 

El Sabadell tiene el accionariado muy atomizado. Solo cuatro de sus accionistas superan el 3%, pero ninguno llega al 4%. Se trata de los fondos BlackRock (3,6%) , Fintech Europe i Dimensional Fund Advisors (3,1%), Millenium Group Managment, con un 2,26%, además del mexicano David Martínez Guzmán, el único consejero dominical de la entidad, que es el segundo mayor propietario, con un 3,49%, después de haber desembolsado en 2019 cerca de 20 millones adicionales para ampliar su inversión desde el 3,1%. Luego hay centenares de inversores institucionales –mayoritariamente fondos y bancos de inversión- que tienen la mayoría de las acciones, y los minoritarios, con un 48% de los títulos de Sabadell. A juicio de los expertos, tener un accionariado tan atomizado y con tanta presencia de minoritarios hace que el grado de imprevisibilidad sea elevado. 

Si BBVA consigue el voto de más del 50% de las acciones, la OPA hostil se ejecutaría en los términos y las condiciones del canje que ha fijado  y ésta podría acabar teniendo el 100% del capital de Sabadell. 

Aunque en una OPA negarse a vender no significa dejar de ser accionista de la entidad opada, lo cierto es que si BBVA alcanza un apoyo del 90% del capital, la normativa permite aplicar compraventas forzosas, es decir, que la entidad puede forzar al inversor a vender aunque no quiera, un proceso que suele derivar en la exclusión de Bolsa.

¿Puede venir un caballero blanco para comprar Banco Sabadell?

La ley de OPAS obliga a que la entidad opada  - pasados los 10 días posteriores a la aprobación  de la operación por parte de la CNMV-  esté sujeta al llamado deber de pasividad, es decir, no puede tomar decisiones empresariales enfocadas exclusivamente a torpedear la oferta. Lo que sí acepta la normativa es que el Consejo de Administración busque un Caballero blanco que sirva para frenar la OPA hostil de BBVA. Si bien es cierto que todavía no hay “apuestas” sobre un previsible caballero blanco, en el que caso de que lo hubiera tendría que venir de Europa ya que, por volumen, en España solo podrían ser Santander o Caixabank y no parece que tenga mucho sentido estratégico. 

La opción más viable sería una fusión transfronteriza, con lo que aunque un banco extranjero pasara a controlar el Sabadell, se mantendría como su marca en España, con estructura propia. Pero tampoco hay muchas opciones y hay voces que hablan de entidades como BNP Paribas o Société, Générale, con 80.000 millones y 10.000 millones de capitalización a sus espaldas, más del doble que la de Sabadell. Pero también para una entidad como Intesa SanPaolo.

¿Qué interesa a un inversor que este invertido en ambos valores?

El tiempo parece estar corriendo en contra de BBVA pues, cuando más suba el precio de Sabadell  y cae el de BBVA, más se diluye la prima ofrecida por BBVA en la OPA.  Sabadell podría tener una baza si BBVA mejora su oferta, algo que ha repetido por activa y por pasiva que no hará. 

Los expertos recomiendan a los accionistas esperar y ver qué va sucediendo y especialmente cómo evolucionan ambas cotizaciones en bolsa pues los vaivenes de los precios modifican sustancialmente la ecuación de canje y el atractivo para los accionistas de Sabadell. Si bien es cierto que el acercamiento de BBVA ha servido para que Sabadell suba más de un 2% desde que informó del interés en Sabadell, que además venía subiendo tras sus resultados. Te interesa: ¿Prosperará la OPA hostil sobre Sabadell? Valoraciones de los analistas. 

Sea cual sea el desenlace de la opa, los analistas recomiendan seguir en Sabadell. Araceli de Frutos, de Araceli de Frutos EAFI reconoce que “la OPA tiene sentido desde el punto de vista de mercados, pero no tanto de la economía real por la alta concentración bancaria que supone. Considera que hay margen para los accionistas de Sabadell a pesar de la subida del mercado”. 

Para los accionistas de BBVA, la compra será dilutiva puesto que la financiación de la operación se haría a través de la emisión de acciones nuevas de BBVA, es decir, exclusivamente mediante ampliación de capital que sería del 20% de la capitalización bursátil de BBVA, dado que tendría que emitir 1.120 millones de acciones nuevas aproximadamente. Tras la fusión, los accionistas de Banco Sabadell tendrían un 16,0% de participación de la entidad resultante.  Según las estimaciones de Bankinter, “la fusión sería ligeramente dilutiva en 2024/25 (BPA’24e -1,2%; BPA’25e -0,5%), incluso después de aceptar íntegramente los 850 millones de euros de sinergias que BBVA afirma se conseguirían, aunque las recogemos de forma progresiva en 3 años”. 

Según decía recientemente la propia entidad, la operación supone “una clara generación de valor para los accionistas de BBVA”. Según las estimaciones del banco, esta transacción es positiva en el beneficio por acción (BPA) desde el primer año tras la posterior fusión de ambas entidades, con una mejora de alrededor del 3,5% una vez se produzcan los ahorros asociados a la misma, que se estiman en aproximadamente 850 millones de euros antes de impuestos. 

Además, BBVA promete que mantendrá una remuneración creciente y atractiva para los accionistas, con su actual política, que supone repartir entre el 40% y el 50% del beneficio, combinando dividendos en efectivo y recompras, y seguirá comprometido en distribuir cualquier exceso de capital por encima del 12%. 

¿Cuánto puede durar el proceso? 

El anuncio de la OPA es el inicio de un proceso que puede durar más de medio año y que no tiene marcha atrás. BBVA tiene un mes para remitir a la CNMV toda la documentación de la oferta y el regulador tiene cinco días para admitirla a trámite y 20 días para analizar la oferta y aprobar el folleto de la misma, que tiene que contar con la aprobación de la Comisión Nacional de Competencia (CNMC) y el BCE. 

Una vez aprobado el folleto se abre un plazo de entre 15 y 70 días para aceptar la oferta. Un proceso en el que BBVA puede mejorar la oferta y BBVA tiene que celebrar su Junta de Accionistas para aprobar la ampliación de capital necesaria para afrontar la compra.

Fuente.- Estrategias de Inversión

 

Fuente.- Estrategias de Inversión 

 

 Fuente.- Estrategias de Inversión