La actualidad de los mercados

 

17/07/2024

En los últimos años, en los que la Reserva Federal ha subido los tipos de interés y han aumentado los rendimientos, los mercados de renta fija se han movido por terrenos complicados. Sin embargo, los activos de crédito, desde la deuda corporativa de grado de inversión a los bonos de titulización hipotecaria (MBS), ofrecen valor potencial.
 

A medida que la economía ha ido avanzando y la demanda de los inversores ha mantenido su solidez, el diferencial de rendimiento entre los activos de crédito y los títulos del Tesoro estadounidense se ha reducido de manera considerable. Por lo tanto, el mayor potencial de estos títulos no procede de un posible estrechamiento de los diferenciales, sino de una posible reducción de los tipos de interés.

Dado el reciente repunte que han registrado los diferenciales de la deuda corporativa, encontramos más oportunidades en los sectores de mayor calidad con rendimientos atractivos, como el crédito titulizado y los bonos de titulización hipotecaria emitidos por organismos gubernamentales.

La deuda de grado de inversión y los bonos de titulización hipotecaria están bien posicionados. En este último segmento, resultan especialmente atractivos los bonos de calidad y cupón elevado, como los emitidos por organismos gubernamentales. Dados los tipos hipotecarios actuales, hay pocas probabilidades de que este tipo de bonos se refinancien antes de su vencimiento. Además, la dinámica de la oferta también juega a su favor. Así, la venta de viviendas se ha ralentizado, ya que los propietarios prefieren mantener los tipos hipotecarios de la época de la pandemia.

La exposición a los bonos de titulización hipotecaria emitidos por organismos gubernamentales permite a los inversores mantener una cartera de inversión equilibrada en la que se incluyen oportunidades de crédito. La historia nos ha demostrado que los diferenciales de crédito pueden mantenerse en estos niveles durante mucho tiempo, sobre todo si las perspectivas económicas siguen apuntando al crecimiento.

Fuente.- Estrategias de Inversión

Buenas tardes.
Problemas en la tecnología. Crónica de media sesión en video por Cárpatos 17-7-2024
Diversos factores contribuyen a que la tecnología lo está pasando hoy mal a nivel global. Los vemos en detalle además de resumir la sesión a estas horas. Bolsas, economía y mercados. Pueden ver el video pinchando en el siguiente enlace.
https://youtu.be/I_Li-QeNuIY
Un saludo!

AOF - 17/07/2024 a las 14:48

Eli Lilly

Se espera que Eli Lilly caiga en las operaciones previas a la comercialización en Wall Street después de que su rival suiza Roche anunciara resultados positivos de fase I de su producto GLP-1 CT-996 para el tratamiento de personas que padecen obesidad Tras cuatro semanas de tratamiento, el candidato a fármaco demostró una pérdida de peso clínicamente significativa del 7,3% (frente al 1,2% en el grupo placebo). Lilly comercializa la molécula antiobesidad tirzepatida bajo los nombres de Mounjaro y Zepbound, y su competidor en este sector es la danesa Novo Nordisk.

Johnson & Johnson

Johnson & Johnson ha publicado unos resultados del segundo trimestre mejores de lo previsto, con un aumento de las ventas del 4,3%, hasta 22.400 millones de dólares, y del beneficio por acción ajustado del 10,2%, hasta 2,82 dólares. El consenso era de 2,68 dólares. El Presidente y Consejero Delegado, Joaquín Duato, atribuyó la fortaleza de las ventas a la apuesta de su grupo por la innovación. Tiene puestas grandes esperanzas en Tremfya IBD y Rybrevant, dos productos en fase de desarrollo que deberán pasar por varias fases regulatorias en un futuro próximo.

Omnicom

El grupo de comunicación estadounidense Omnicom registró un beneficio ajustado por acción de 1,95 dólares en su segundo trimestre fiscal, frente a la previsión de consenso de 1,93 dólares, tras los 1,81 dólares de un año antes. El beneficio neto fue de 328 millones de dólares, mientras que el Ebita ajustado fue de 590 millones, lo que da un margen del 15,3%. Sus ingresos en el periodo ascendieron a 3.850 millones de dólares, frente a los 3.610 millones de hace un año. Esta cifra se situó un 1% por encima del consenso. La compañía, con sede en Nueva York, registró un crecimiento orgánico del 5,2%.

Spirit Airlines

Se espera que Spirit Airlines caiga más de un 6% en las operaciones previas a la apertura del mercado en Wall Street tras rebajar sus previsiones de ingresos para el segundo trimestre a unos 1.280 millones de dólares, frente a un rango esperado de entre 1.320 y 1.340 millones de dólares. La aerolínea de bajo coste estadounidense aduce unos ingresos no relacionados con los billetes inferiores a los previstos, en un contexto de aumento de la capacidad en el sector, que está ejerciendo una mayor presión sobre los precios. Spirit espera que los ingresos no procedentes de billetes por pasajero se sitúen en torno a los 64 dólares en el trimestre, varios dólares por debajo de las previsiones.

VF Corporation

EssilorLuxottica y VF Corporation, propietaria de las marcas Vans y The North Face, han anunciado la firma de un acuerdo para que VF adquiera la marca Supreme por una contraprestación total en efectivo de 1.500 millones de dólares. Supreme opera principalmente en Internet y cuenta con una red de 17 tiendas en EE.UU., Asia y Europa. Se espera que la venta de Supreme tenga un efecto dilutivo en los beneficios por acción de VF en 2025. 

Buenas tardes.
Mientras que el SPX y el NDX cotizan en negativo… El Russell sigue su tirmo y sube un 0.50%
El mercado de valores de hoy presenta un panorama mixto pero predominantemente negativo, en particular en el sector tecnológico, que muestra caídas significativas.
Dice Bilello: El ratio precio/beneficios máximos del S&P 500 ha subido hasta 25,9, su nivel más alto desde el año 2000 y un 50% por encima de la mediana histórica
Barkin, de la Fed: La inflación ha vuelto a bajar en el último trimestre; está claro que estamos en el «final» de la inflación
Barkin, de la Fed: Es sorprendente la fortaleza del consumo
Barkin de la Fed: “Las expectativas de recesión necesarias para frenar la inflación, no se han cumplido”
Producción industrial 0,6%, Exp. 0,3% Producción manufacturera 0,4%, previsión 0,1%. Utilización de la capacidad 78,8%, Exp. 78,4
Fuente: serenity-markets.com
Un saludo!

Buenas tardes.
Trump is coming back, that is super good for the dollar. José Luis Cava
Bolsacava
https://www.youtube.com/watch?v=ZG5muHATXR4
Un saludo!

Sr. Cava en el anterior mandato de Trump no fue así. El cambio €/$ 1.07 € el día que llega y 1.21 € el día que se va.

AOF -17/07/2024 a las 16:52

Johnson & Johnson presentó unos resultados mejores de lo esperado en el segundo trimestre, con una subida del 2,97%, hasta 155,50 dólares. El laboratorio estadounidense registró un crecimiento de las ventas del 4,3%, hasta 22.400 millones de dólares, y un beneficio por acción ajustado del 10,2%, hasta 2,82 dólares. El consenso era de 2,68 dólares. El Presidente y Consejero Delegado, Joaquín Duato, atribuyó la fortaleza de las ventas a la apuesta de su grupo por la innovación. Tiene puestas grandes esperanzas en Tremfya IBD y Rybrevant, dos productos en fase de desarrollo que deberán superar próximamente varias fases regulatorias.

Este año, el grupo estadounidense prevé un beneficio por acción de entre 9,97 y 10,07 dólares, frente a los 10,57 a 10,72 dólares anteriores. Los ingresos, por su parte, siguen previstos entre 88.000 y 88.400 millones de dólares. Según el comunicado, esta revisión a la baja se debe a las adquisiciones de Shockwave, Proteologix y NM26 Bispecific Antibody.

Johnson & Johnson cuenta en particular con las ventas de dos medicamentos, Stelara para la psoriasis y Darzalex para el cáncer de sangre. En el segundo trimestre, las ventas de Stelara aumentaron un 3,1%, hasta 2.890 millones de dólares, frente a un consenso de 2.770 millones. Las ventas de Darzalex aumentaron un 18,4%, hasta 2.880 millones de dólares, por encima de la cifra de consenso de 2.860 millones. 

 

Buenas tardes. 

Supone demasiadas cosas. 

Primero que subirá los aranceles y ese impuesto hará también que mejoren las exportaciones por ventaja competitiva. 

Al mejorar la balanza comercial el dollar se apreciará. 

"Claro los demás países dejaremos que nuestras exportaciones sean grabadas sin reaccionar", nótese el entrecomillado. 

Conclusión: "De ilusión también se vive" 

Pero, quién se acordará de todos esos supuestos dentro de 5 meses? En mi caso no soy capaz de adelantar las posibles situaciones y consecuencias. 

Un saludo! 

 

 Fuente.- Estrategias de Inversión

 

Fuente.- Estrategias de Inversión

Buenas tardes.
Los principales índices europeos cierran la jornada mixtos. DAX alemán, -0,40%. Francia CAC, -0,12%. FTSE 100 BRITÁNICO +0,28%. Ibex español, +0,13%. FTSE MIB italiano, +0,03%.
OJO que el nivel 5592 del SPX pasamos a “GAMMA ZERO” (JJ Montoya)
El índice NASDAQ ahora baja -500 puntos. Mayor descenso porcentual desde diciembre de 2022.
GS: La construcción de viviendas y la producción industrial aumentan más de lo esperado; Impulsar el seguimiento del PIB al 2,6%
Las acciones de valor, que han tenido un rendimiento inferior en comparación con sus pares de crecimiento y el índice S&P 500 en general hasta ahora este año, subieron un 1,5%. Reuters
(Reuters) – Las importaciones estadounidenses de petróleo crudo desde Canadá aumentaron la semana pasada a su nivel más alto registrado, mostraron el miércoles datos de la Administración de Información de Energía, impulsadas por la puesta en marcha del recién ampliado oleoducto Trans Mountain (TMX). Las importaciones aumentaron en 807.000 barriles por día (bpd) a 4,4 millones de bpd en la semana al 12 de julio, el mayor aumento desde marzo de 2023, según los datos.
El WTI amplía sus ganancias y los inventarios de crudo caen a su nivel más bajo desde febrero
Salta el WTI por encima de los 82 dólares tras los datos de inventarios
Inventarios de crudo del DoE de EEUU (W/W) 12-Jul: -4.870M (est -1.080M; prev -3.443M) – Destilados: +3,454M (est +500K; prev +4,884M) – Cushing: -875 000 (pre -702 000) – Gasolina: +3,328M (est -1,230M; prev -2,006M) – Utilización de las refinerías: -1,70% (est -0,90%; prev +1,90%)
Berkshire Hathaway de Warren Buffett cotiza hoy de nuevo en máximos históricos.
Fuente: serenity-markets.com
Un saludo!

#Euribor 17/07/2024: 3,503

Buenas tardes.
Los fondos de cobertura deshacen activamente el riesgo en medio de la reciente rotación del mercado (De GS Prime). – La actividad de negociación bruta en las acciones de EE. UU. ha disminuido durante 5 sesiones consecutivas en el libro Prime (hasta el cierre del 16 de julio), impulsada por coberturas cortas y ventas largas (1.3 a 1). – En términos nominales acumulados, la actividad de reducción de exposición durante las últimas 5 sesiones es la mayor desde noviembre de 2022 y se sitúa en el percentil 99 en una retrospectiva de 5 años. – 10 de los 11 sectores de EE. UU. (excepto Productos Básicos) vieron actividad de reducción de exposición la semana pasada, liderados por Tecnología de la Información (ventas largas > coberturas cortas), Industriales (ventas largas > coberturas cortas), Cuidado de la Salud (ventas largas), Consumo Discrecional (coberturas cortas > ventas largas) y Servicios de Comunicación (ventas largas).
El ETF TLT sube después de una sólida demanda por los bonos a 20 años.
En la última semana, el Russell 2000 ha superado al Nasdaq en un 12% (el mayor rendimiento superior en una semana desde el estallido de la burbuja TMT) y ha superado al S&P 500 en un 10% (el mayor rendimiento superior en una semana desde el desplome del mercado en el Lunes Negro de 1987). Las acciones estadounidenses han experimentado un movimiento de ampliación significativo: el 76% de las acciones han superado al índice de referencia en la última semana, lo que se alinea con la mejor amplitud de 1 semana en al menos 20 años. Detrás de escena, también ha habido señales claras de movimientos de riesgo, con las tecnológicas no rentables subiendo 11 días seguidos, la mejor racha de la historia para esta cesta. El RSI de 14 días del Russell ha subido a 81, el nivel de sobrecompra más alto en 7 años. (MS)
Donald Trump arremetió contra el dominio de Taiwán en la producción de chips, provocando una venta masiva de acciones de TSMC, la principal empresa taiwanesa en este sector. WSJ
El sector de tecnología de la información del S&P 500 cayó más del 3% en las primeras operaciones. Si mantiene pérdidas, sería su mayor caída en un día desde diciembre de 2022.
Fuente: serenity-markets.com
Un saludo!

 

Es el segundo año con más máximos históricos del S&P 500, sólo por detrás de 1995.

 Fuente.- Estrategias de Inversión

 

Los ingresos entre abril y junio sumaron 15.019 millones de dólares (13.778 millones de euros), un 11,6% más que un año antes. De esa cifra, los ingresos procedentes de la gestión de activos aumentaron un 13%, hasta 5.424 millones de dólares (4.976 millones de euros), mientras que el negocio de banca de inversión aumentó un 50%, hasta 1.735 millones de dólares (1.591 millones de euros).

De su lado, las provisiones por pérdidas de crédito disminuyeron un 53%, hasta 76 millones de dólares (70 millones de euros).

De este modo, en el conjunto de los seis primeros meses de 2024, el beneficio neto atribuido de la entidad financiera fue de 6.488 millones de dólares (5.952 millones de euros), un 26% menos. En ese mismo periodo, su cifra de negocio neta alcanzó 30.155 millones de dólares (27.664 millones de euros), un 8% más.

“La firma logró otro trimestre sólido en un entorno de mejora de los mercados de capitales”, declaró Ted Pick, consejero delegado de Morgan Stanley. “Seguimos ejecutando nuestra estrategia y seguimos bien posicionados para generar crecimiento y valor a largo plazo para nuestros accionistas”, añadió.