Cierro DAX. Estoy teniendo suerte, desde que empecé a operar el DAX, llevo 5 operaciones, todos largos de menos de un día, a veces de menos de 1 hora. Todos con beneficios.
El dólar subió el lunes después de dos sesiones consecutivas de pérdidas, ya que los fondos de inversión libre aumentaron sus posiciones al tiempo que la creciente preocupación por el sector inmobiliario chino y la resistencia de los rendimientos del Tesoro estadounidense impulsaron el atractivo del dólar.
Después de pasar el segundo trimestre de 2021 con el pie izquierdo, el dólar ha recibido un nuevo impulso en las últimas semanas, subiendo a sus niveles más altos en un año frente a sus rivales la semana pasada, ya que los principales bancos de inversión han revisado al alza sus previsiones.
Los estrategas de Citigroup esperan que el dólar siga subiendo debido a los problemas del sector inmobiliario chino, a la subida de los rendimientos en Estados Unidos, que no está impulsada por la recuperación económica mundial, y al impacto negativo para los importadores de energía.
Las acciones del asediado promotor inmobiliario China Evergrande se paralizaron en Hong Kong, reavivando los nervios del mercado ante la posibilidad de contagio.
Las ganancias del dólar fueron más pronunciadas frente a algunos de sus principales rivales, ya que el dólar alcanzó un máximo de 14 meses frente al euro y un máximo de 19 meses frente al yen la semana pasada, ya que los mercados consideraron que los tipos de interés estadounidenses podrían subir antes que los de otros países.
En las primeras operaciones de Londres del lunes, el euro volvió a caer por debajo de los 1,16 dólares y, a 1,1598 dólares, no está lejos del mínimo de la semana pasada de 1,1563 dólares. Frente a una cesta de monedas, el dólar subió un 0,1% y se situó en 94,04, rompiendo una racha de dos días de pérdidas. El yuan se debilitó un 0,3%.
Los últimos datos de posicionamiento semanal mostraron que los fondos de cobertura han aumentado sus tenencias de dólares frente a sus rivales a sus niveles más altos desde noviembre de 2019.
Las ganancias del dólar también han infundido vida en los moribundos mercados de volatilidad de las divisas, con un indicador que mide las oscilaciones diarias que ha subido a sus niveles más altos en 2 meses y medio, con un 6,2%.
Con los mercados chinos cerrados por vacaciones, la atención de los operadores se centrará principalmente en los datos mensuales de empleo de Estados Unidos del viernes, que los analistas creen que allanarán el camino para que los responsables de la política monetaria de Estados Unidos adopten un tono más hawkish. Los rendimientos de la deuda del Tesoro estadounidense a 10 años se mantenían cerca de sus niveles más altos en más de tres meses, en el 1,47%.
Se espera que los datos laborales de Estados Unidos del viernes muestren una mejora continua en el mercado de trabajo, con una previsión de 460.000 puestos de trabajo añadidos en septiembre, suficiente para mantener a la Reserva Federal en el camino de comenzar la reducción de la actividad antes de fin de año.
En estos tiempos que corren donde cada vez la estrategia de la inversión pasiva tiene más adeptos, a veces conviene dejar a un lado, los gráficos, las tendencias, los datos macro y pensar un poco. Filosofar sobre un detalle que quizá se nos esté escapando.
La base de la gestión pasiva, entre otras cosas, es muy clara. Está “demostrado” que comprando y manteniendo bolsa se gana más. Aunque a esta afirmación habría que ponerle algunos reparos, sobre todo si es por ejemplo japonés, es en el fondo lo que todo el mundo piensa.
Y de hecho nos preguntamos ¿pero cómo la gente no ha hecho eso toda la vida?
Y les voy a lanzar una reflexión a ver si soy capaz de explicarme, que no es fácil, transmitir este pensamiento.
Primero. Pues no lo hicieron porque no lo sabían no tenían datos para saberlo.
Segundo. ¿Y ahora que todos lo sabemos cómo podemos estar seguros de que eso va a seguir pasando? ¿El hecho de que todos lo sepan no obstaculizará su cumplimiento?
Una reflexión un poco retorcida, pero que a mí me tortura desde que leí este excelente artículo que vamos a comentar.
Está escrito por Nick Maggiulli en el blog Of Dollars and Data.
Sin embargo, aunque comprar y mantener puede parecer obvio ahora , es solo porque tenemos el beneficio de retrospectiva, datos ubicuos y recursos computacionales modernos. Hace un siglo, ¿quién tenía acceso a algo remotamente útil? Ninguno. La gente no tenía la historia de mercado documentada y las capacidades tecnológicas que tenemos hoy en día, entonces ¿por qué deberíamos haber esperado que ellos «compraran y retuvieran» en ese entonces? En todo caso, su historia estuvo plagada de pánicos bancarios y mucha más inestabilidad, así que no puedo culparlos.
Por ejemplo, desde 1871 hasta 1940, el mercado bursátil estadounidense creció a una tasa de 6.8% anual después de ajustar por dividendos e inflación. Ningún inversor en 1940 podría haberlo sabido, porque los datos que datan de 1871 no fueron compilados por Robert Shiller y sus colegas hasta 1989. Lo que es peor, de las pocas opciones de diversificación disponibles, muchos tenían altos costos de transacción (es decir, cargas / honorarios de ventas). ) Recuerde, menos del 4% de las accioneshan representado la totalidad de la creación de riqueza en el mercado bursátil estadounidense (por encima de los bonos del Tesoro de los EE. UU.) Desde 1926. La diversificación barata es un lujo reciente .
Y tiene razón por ejemplo en ese 1940, los inversores no tenían datos suficientes para juzgar, lo único que veían cuando miraban hacia atrás, era los muchos pánicos bursátiles que se habían dado en los últimos casi 100 años, incluido el del 29 que se llevó por delante casi el 75% de la bolsa.
El artículo insiste y puedo dar fe de ello porque yo empecé en 1985, que la tecnología al nivel actual y los datos que se tienen ahora realmente no estaban a disposición casi a finales de la década de los 90.
Por ejemplo dice en otro pasaje:
Even in the last few decades our research abilities have improved immensely. Jim O’Shaughnessy once told me that it took him a year working full time in the mid 1990s (using a custom built computer with 2 CD ROM drives) to finish all of the data crunching for What Works on Wall Street. With today’s computational resources it could be done in a few months or less.
Vamos que al autor citado le llevó a mediados de los 90 un año a tiempo completo recopilar todos los datos que necesitaba cuando eso ahora llevaría infinitamente menos.
Claro, la reflexión a la que llega el autor y que ha contagiado es muy clara. ¿Y ahora que lo sabemos todos eso de comprar y mantener no hará que el mercado se comporte de otra manera totalmente diferente?
Por ejemplo, como él dice, no causará muchísima mayor resistencia a las bajadas porque claro al final va a subir, y todos entran. Y yo añadiría y claro los sopapos pueden ser históricos y diferentes a los anteriores.
La reflexión es diabólica, puede que el conocimiento actual, de ese comprar y mantener que se supone funciona sea una maldición. Claro siempre teniendo en cuenta, la distorsión de los índices, donde siempre entran valores alcistas y salen los bajistas o quebrados. Teniendo en cuenta que si aplicamos inflación la rentabilidad es infinitamente menor y pasan décadas sin ganar. Y que Japón es un vivo ejemplo de que no todos lo han conseguido…
Vean esta última del trabajo que invita a la profunda reflexión.
Si todos lo sabe npara comprar el bajón, entonces pueden usar ese conocimiento para permanecer invertidos más tiempo, posiblemente irracionalmente apuntalando los mercados. Obviamente, esto es una conjetura de mi parte, pero solo porque usted sepa más no significa que su viaje de inversión será más fácil.
Lo único que siempre será cierto en la inversión es que el riesgo y la recompensa están intrínsecamente relacionados. Si reduces el riesgo, renuncias a la recompensa. No veo cómo eso cambiará ahora, en el próximo mes o en el próximo milenio. Con el aumento de opciones de inversión baratas y diversificadas, puede pensar que invertir ha sido demasiado fácil en comparación con el pasado, pero esto no es necesariamente cierto. El riesgo que hemos reducido como resultado de una diversificación barata aparecerá en otro lugar. Tal vez, desde el punto de vista del comportamiento, el siguiente pánico será mucho más difícil de mantener de lo que hubiéramos esperado. No estoy seguro, pero nada viene gratis. Vivimos en la mejor época de la historia para ser un inversor, pero eso no significa que será fácil. Nunca será fácil.
No puedo estar más de acuerdo con el autor, como ya hemos hablado en otros artículos en esta misma sección. De hecho, la inversión pasiva ya está causando distorsiones que traerán consecuencias, fundamentalmente porque se invierte en índices, se premia a los valores de mayor ponderación, sean buenos o malos, estén caros, carísimos o baratos…entre otras muchas cosas.
Desde 1985 en que empecé, he aprendido muchas cosas, y cada día sigo aprendiendo, y me falta mucho aún. Pero si algo estoy seguro de que he comprendido bien en estos años, es que cuando millones de inversores a la vez creen que han descubierto el Santo Grial de la inversión, con el tiempo, acaba sucediendo todo lo contrario de lo que esperan. Nada da más miedo que el consenso casi pleno.
Mi idea de este último trimestre es comprar en las correcciones y vender en la resistencia sin esperar que no se rompan aunque en el mercado pudiera haber noticias tanto negativas como positivas.
SAN está en zona de nadie en este momento y por tanto la operativa debería dirigirse al corto plazo con rangos estrechos, lo mismo para BBVA y tEF.
Soportes y resistencias de medio plazo.
SAN: 2.85-2.90€, 3.50€
BBVA: 5.20€-5.93€.
TEF: 3.80€-4.32€.
P.D: Por ejemplo espero subidas para esta semana que podrían ser corregidas por completo en la siguiente con el vencimiento de derivados que ya sabemos lo que suele ocurrir.
Así que si tu operativa se dirige al corto plazo podría estar bien planteada.
Tengo otras estrategias planteadas hasta final de año pero de momento habrá que seguir la evolución del mercado para ver la vigencia de las mismas.
Por otro lado sigo sin esperar grandes desplomes de momento por lo que la idea es aprovechar correcciones para especular.
P.D: finalmente lo comentado en este mensaje podría estar totalmente equivocado por lo que cada uno debe saber lo que está haciendo con su dinero.
Espero subidas para esta semana que podrían ser corregidas por completo en la siguiente con el vencimiento de derivados que ya sabemos lo que suele ocurrir.
Perfecta estrategia. En principio las pansaba mantener meses si no sube mucho y rápido, que no creo que lo hagan. Espero más bien subidas normales los próximos meses.
PARÍS, 4 de octubre (Reuters) - Principales acciones a seguir el lunes en Wall Street:
* TESLA TSLA.O avanzó un 2,8% en la cotización previa a la comercialización tras anunciar el sábado la entrega de 241.300 coches eléctricos en el tercer trimestre, cifra récord que supera las expectativas de los analistas financieros.
* MERCK MRK.N toma el 3% en la pre-bolsa, el grupo farmacéutico continúa beneficiándose de los primeros resultados positivos de un ensayo sobre su tratamiento experimental de COVID-19.
* JOHNSON & JOHNSON JNJ.N planea solicitar esta semana a la agencia de medicamentos de EE. UU. Que autorice una dosis de refuerzo de su vacuna COVID-19, informa The New York Times.
* TEVA PHARMACEUTICAL INDUSTRIES TEVA.N ha anunciado la suspensión temporal de la producción de medicamentos en su planta de Irvine (California) para resolver los problemas planteados por la Administración de Drogas y Alimentos de los Estados Unidos después de una inspección.
* S&P GLOBAL SPGI.N ha hecho concesiones en un intento de obtener la aprobación de la autoridad europea de competencia para comprar IHS Markit por 44.000 millones de dólares (37.900 millones de euros), según muestra un documento de la Comisión Europea.
* La empresa estadounidense ROPER TECHNOLOGIES ROP.N anunció este domingo la venta de su actividad TransCore a Singapore Technologies Engineering STEG.SI por 2.680 millones de dólares (2.300 millones de euros).
* 3M MMM.N pierde 1,5% en pre-mercado, J.P. Morgan ha rebajado su recomendación a "neutral" desde "sobreponderar".
Ni tan arrepentido ni encantado de haberme conocido
Merck sigue celebrando el éxito de su fármaco contra el Covid
La farmacéutica presentaba resultados positivos de un medicamento para tratar el coronavirus y hoy lo sigue celebrando en bolsa, con subidas para Merck del 3% en los 83,95 dólares. También vemos alzas dentro del Dow Jones para Goldman Sachs y JPMorgan. En negativo, lo peor es para Salesforce.com (-1,5%) y Microsoft (-1%).
