Buenas tardes.
Se espera una apertura bajista en Wall Street. Estos son los factores a considerar.
1- El mercado está muy volátil dando bandazos, cada día en dirección contraria del día anterior y ya van cinco jornadas en este plan. La gamma muy negativa está causando que cualquier movimiento fuerte sea replicado y magnificado.
Y no pasa el SP 500 a gamma neutral mientras no suba por encima de 4360 y eso está de nuevo muy lejos. En suma debería romper de una vez la media de 100,. Mientras no lo haga corre peligro de en una de estas terminar en la media de 200.
2- En el caso de que lo que vengan sean más bajadas, que no se sabe, Bank of America en un paper muy interesante de hoy ha comentado que lo normal sería que se viera más un Q4 del 2018 con bajadas profundas al final del período pero con constantes caídas y rebotes. Es decir no espera una estructura repentina de crash, estilo de febrero de 2018 o marzo de 2020. Lo pueden leer aquí:
3- La subida de los precios de la energía está preocupando mucho a los operadores y subiendo el miedo tanto a la inflación en sí misma, como a la estanflación. Hartnett acertó y ahora no se habla de otra cosa. La fábula de la inflación transitoria de la FED pasará a los anales del género del cuento. No tardarán mucho en reconocer que esto se les va de las manos, a ellos y a casi todos los bancos centrales.
El mercado empieza a darse cuenta que los bancos centrales si tienen que escoger entre crecimiento e inflación, lo harán con la inflación y se va a acabar el chollo. La lluvia de liquidez que ha causado la subida enorme previa de las bolsas se ha terminado, luego las posibilidades de ver grandes subidas en lo que queda de trimestre son nulas.
4- Los bonos parece que se recuperan de las pérdidas que han tenido toda la mañana europea, tras acercarse mucho en el plazo de 10 años a la rentabilidad del 1,60% donde ya saben que hay resistencia.
5- El dato de ADP que se ha dado hoy parece arrojar más leña al fuego de la FED. Vean esta cita de Reuters:
El Informe Nacional de Empleo de ADP mostró que las nóminas privadas aumentaron en 568.000 puestos de trabajo en septiembre. Los economistas encuestados por Reuters habían pronosticado que las nóminas privadas aumentarían en 428.000 puestos de trabajo.
«En resumen, parece que la ganancia en el empleo calificará como ‘decente’, que es el umbral que el presidente de la Fed, Jerome Powell, ha sugerido para seguir adelante con un anuncio de reducción gradual de la QE en la reunión de fines de noviembre», dijo Paul Ashworth, director de EE. UU. economista de Capital Economics.
6- Las discusiones políticas sobre el límite de deuda siguen igual, no se ponen de acuerdo y Biden amenaza con tomar medidas para votarlo sin el concurso de los republicanos.
7- Algunas noticias de valores sueltos según datos de Reuters:
American Airlines Group cayó un 3,3% después de que Goldman Sachs redujera la calificación de la aerolínea a «vender» desde «neutral».
Las acciones de la siderúrgica Nucor Corp cayeron un 2,6% después de que Goldman Sachs bajara su calificación a «neutral» desde «comprar»
Las partes del mercado sensibles a la economía también estuvieron bajo presión, con prestamistas como Bank of America Corp, JPMorgan Chase & Co y Morgan Stanley perdiendo alrededor de un 1% cada uno.
El fabricante de aviones Boeing Co, así como los conglomerados industriales Caterpillar Inc y 3M Co, cayeron entre un 0,8% y un 1,3%.
Un saludo!