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#721

El salario alcanza máximos históricos, pero la capacidad de compra es similar a la de 1996, según Adecco

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El salario medio español se situó en el cuarto trimestre de 2022 en 1.823 euros mensuales, un máximo histórico, con un incremento interanual del 4,6%, pero la inflación ha hecho que la capacidad real de compra sea similar a la que existía en 1996, según las conclusiones del Monitor Adecco de Oportunidades y Satisfacción en el Empleo, elaborado por Adecco Group Institute y publicado este martes.

El comportamiento de las autonomías sigue la tendencia nacional, y todas las comunidades alcanzaron al cierre de 2022 su máximo nivel histórico.

Los sueldos más altos se encuentran en la Comunidad de Madrid, con un aumento interanual del 2,8%, hasta los 2.135 euros mensuales, seguido del País Vasco, con un salario medio de 2.103 euros, un 2,5% más interanual. En tercera posición se sitúa Navarra, con una remuneración de 1.969 euros al mes, un 4,5% más.

Cataluña también se sitúa por encima de la media nacional, con un salario medio de 1.958 euros mensuales, con un crecimiento interanual del 4,9%.

Los salarios más bajos de España, también en máximos históricos según Adecco, se encuentran Extremadura, con un sueldo mensual de 1.486 euros mensuales, un 4,8% más elevado que en el mismo periodo del año anterior.

El incremento salarial más importante en términos porcentuales se registró en Canarias, donde los sueldos subieron un 11,1% interanual en el último trimestre de 2022, hasta los 1.573 euros. Por su parte, la subida más contenida fue la de la Región de Murcia, con un 2,8%, hasta los 1.585 euros de media al mes.


EL PODER DE COMPRA DE 1996

Adecco recuerda en su informe que a esos salarios en máximos históricos hay que descontar el impacto de la inflación y sus repercusiones en el poder de compra de los ciudadanos.

En las variaciones acumuladas en los últimos ocho trimestres, el salario medio del país pierde un 0,7% de poder de compra, el equivalente a 157 euros menos, mientras que hace un año ganaba un 0,6%.

Adecco insiste en su informe en que "la inflación tiene un mayor impacto negativo sobre el poder de compra del salario medio que el que tuvo el hecho de que más de 3 millones de asalariados cobraran un 30% menos de su salario por estar en ERTE" durante la pandemia.

De esto se concluye que la capacidad de compra del salario medio es ahora ligeramente inferior a la que tuvo en 1996. Además, es un 10,1% inferior al mayor poder adquisitivo de la serie histórica, que continúa siendo el de 2009.

La inflación ha recortado el poder adquisitivo de Navarra un 4,6%, seguido de Castilla-La Mancha, con un ajuste del 4,3%, mientras que en Asturias se ha contraído un 4%. También se ha perdido poder de compra en Cantabria, con un 3,9% menos, y en Castilla y León, con una contracción del 3,6%.

Sin embargo, algunas regiones han registrado mejoras, como Cataluña, con un 2,2%, y la Comunidad Valenciana, con un 0,2%. Adecco también observa repuntes elevados en Baleares (8,3%) y Canarias (11,3%), aunque precisa que los archipiélagos fueron las comunidades más afectadas por el "efecto ERTE" durante la pandemia, por lo que sufrieron las mayores pérdidas del conjunto autonómico.

Adecco compara en este Monitor el poder de compra del salario medio del cuarto trimestre de 2020 con el del mismo trimestre de 2022. En ese tiempo, solo cuatro autonomías mejoraron, mientras que las trece restantes pedieron capacidad de compra.

Entre las cuatro regiones en las que el poder de compra del salario medio aumenta, sobresalen Canarias, con 1.919 euros anuales de mejora, y Baleares, con 1.594 euros de ganancia, debido a las fuertes pérdidas que sufrieron durante los ERTE.

En Cataluña, el poder adquisitivo ha ganado 497 euros en dos años, mientras que en la Comunidad Valenciana solo ha mejorado en 34 euros.

En el extremo opuesto, se encuentran siete regiones en donde el recorte de poder de compra del salario medio es de más de 600 euros anuales. Los casos más desfavorables corresponden a Navarra, donde la pérdida en ese periodo fue equivalente a 1.132 euros anuales, seguido de los 902 euros menos de Asturias, o los 871 euros menos anuales de Castilla-La Mancha, entre otras regiones 

#722

Silicon Valley Bank implosionó en un solo día. Podría ser solo la punta del iceberg

Top 25
Harruinado

 
El mercado vio el viernes cómo los reguladores cerraban las puertas de Silicon Valley Bank, culminando un rápido declive y marcando la mayor quiebra bancaria desde 2008. El colapso del banco fue un subproducto de la subida de tipos de interés de la Reserva Federal en un 1.700% en menos de un año.


Una vez que los bonos del Tesoro libres de riesgo comenzaron a generar rendimientos más atractivos que los que ofrecía SVB, la gente comenzó a retirar su dinero y el banco necesitaba una forma rápida de pagarles. En última instancia, se vieron obligados a vender su cartera de préstamos con una gran pérdida.



El caótico episodio mostró que el agresivo régimen de aumento de tasas de interés de la Reserva Federal podría poner patas arriba a instituciones que alguna vez se pensó que eran relativamente estables. Parece que cualquier sensibilidad de la tasa está a punto de quedar al descubierto, y el comportamiento de toma de riesgos del pasado se hace responsable.


"Cuando subes las tasas de interés rápidamente, después de 15 años de sobreestimular la economía con tasas cercanas a cero, no imaginar que no hay apalancamiento en cada bolsillo de la sociedad que se estresará es una imaginación ingenua", dijo Lundy Wright, socio en Weiss Multi-Strategy Advisers.


Ya hay dos ejemplos recientes que no son específicos del sistema bancario, pero que siguen siendo indicativos de la presión causada por las tasas más altas.


El primero ha sido el colapso del mercado de las criptomonedas. Desde que la Fed comenzó a subir las tasas de interés en marzo de 2021, el bitcoin, anteriormente una cobertura contra la inflación muy promocionada, se ha desplomado más del 65%. Esta presión sobre el precio de los activos ayudó a contribuir a la desaparición de FTX, que se enfrenta a un proceso penal, y al criptobanco Silvergate, que acaba de entrar en liquidación. También ha habido una caída de dos dígitos en las acciones tecnológicas de alto crecimiento durante el mismo período.


Las grandes preguntas ahora son qué áreas sensibles a las tasas serán las próximas en sentir el dolor y si existe algún riesgo real de contagio en el sistema financiero. Pero antes de eso, un poco de historia.


- Nuevo ciclo de tasas trae la 'tormenta perfecta'


El colapso de SVB es un ejemplo perfecto de los tipos de dislocaciones que quedan expuestas cuando cambian los ciclos de tasas.


En 2020 y 2021, las nuevas empresas tecnológicas estaban repletas de valoraciones altísimas, los precios de las acciones se disparaban a niveles récord casi semanalmente y todos tenían mucho efectivo gracias a los billones de dólares de estímulo del gobierno.
En este entorno, Silicon Valley Bank, que se había convertido en el banco de referencia para las empresas emergentes, prosperó. Sus depósitos se triplicaron con creces, de $62 mil millones a finales de 2019 a $189 mil millones a finales de 2021. Después de recibir más de $120 mil millones en depósitos en un período de tiempo relativamente corto, SVB tuvo que poner ese dinero a trabajar, y su inversión crediticia no era lo suficientemente grande para absorber la afluencia masiva de dinero en efectivo.


Entonces, SVB hizo algo normal para un banco, solo bajo términos que terminaron trabajando en su contra. Compró bonos del Tesoro de los Estados Unidos y valores respaldados por hipotecas. Un avance rápido hasta el 16 de marzo de 2022 cuando la Fed se embarcó en su primera subida de tipos de interés. Desde entonces, las tasas de interés se han disparado del 0,25% al 4,50% actual.


De repente, la cartera de bonos a largo plazo de SVB, que rendía una media de sólo el 1,6%, era mucho menos atractiva que un pagaré del Tesoro estadounidense a 2 años que ofrecía casi el triple de ese rendimiento. Los precios de los bonos se desplomaron, creando miles de millones de dólares en pérdidas en papel para SVB.


La presión continua sobre las valoraciones tecnológicas y un mercado de OPI cerrado llevaron a la caída de los depósitos en el banco. Eso impulsó a SVB a vender 21.000 millones de dólares en bonos con una pérdida de 1.800 millones de dólares, todo en un esfuerzo por reforzar su liquidez, pero que esencialmente condujo a una corrida bancaria.
Como lo expresaron los analistas de Deutsche Bank el viernes, poco antes de que los reguladores intervinieran:

"No es exagerado decir que este episodio es emblemático del régimen de tasas más altas durante más tiempo en el que estamos, así como de las curvas invertidas y una industria de capital de riesgo tecnológico que ha estado pasando por tiempos muy difíciles. La tormenta perfecta de todas las cosas por las que nos hemos estado preocupando en este ciclo".


- ¿Qué pasará ahora? ¿Hay riesgo de contagio?

Cuando se trata de representar el riesgo de un comportamiento agresivo de tasas de interés bajas, SVB es el último y mejor ejemplo, y la punta de un iceberg más grande de áreas sensibles a las tasas. Entonces, ¿cuáles están especialmente en riesgo?


Los bienes inmuebles comerciales deberían ser una de las principales preocupaciones de los inversores porque hay más de $ 60 mil millones en préstamos a tasa fija que pronto requerirán refinanciamiento a tasas de interés más altas. Además, hay más de $ 140 mil millones en valores respaldados por hipotecas comerciales de tasa flotante que vencerán en los próximos dos años, según Goldman Sachs.


"Los prestatarios de tasa flotante tendrán que restablecer las coberturas de tasa de interés para extender su hipoteca, una propuesta costosa", dijo el estratega jefe de crédito de Goldman Sachs, Lofti Karoui, en una nota reciente. "Esperamos que la morosidad aumente entre los prestatarios de préstamos de tasa flotante, particularmente en propiedades como oficinas que se enfrentan a vientos en contra seculares".


Y ya ha habido algunos incumplimientos de pagos considerables en bienes raíces comerciales este año, con Columbia Property Trust de PIMCO que recientemente incumplió un préstamo de $ 1.700 millones vinculado a bienes raíces comerciales en Manhattan, San Francisco y Boston.


El mercado de valores también está tomando nota, con acciones de empresas REIT de oficinas como Alexandria Real Estate Equities, Boston Properties y Vornado Realty Trust cayendo más del 5% el viernes. Las acciones de Boston Properties cayeron a su nivel más bajo desde 2009, mientras que las acciones de Vornado alcanzaron su nivel más bajo desde 1996.


Si esto suena sombrío, no temas: a pesar de todo el drama, es difícil ver que la caída de SVB provoque un daño duradero en todo el sector financiero por dos razones principales. En primer lugar, los bancos están muy bien capitalizados gracias a las estrictas normas bancarias posteriores a la Gran Crisis Financiera. En segundo lugar, pocos bancos tienen una exposición tan concentrada a empresas emergentes de riesgo como SVB.


Pero hay algo a lo que todos los bancos deben prestar mucha atención y es el riesgo asociado con tasas de interés más altas y su impacto en sus niveles de depósitos, tenencias de renta fija y ganancias.


Ya han comenzado a surgir señales de que las empresas que dependen especialmente de los depósitos pronto podrían estar bajo presión. Las salidas de depósitos han aumentado en todas las instituciones aseguradas por la FDIC en los últimos meses, ya que los clientes optan por bonos del Tesoro y fondos del mercado monetario de mayor rendimiento.
En última instancia, fue la naturaleza dependiente de los depósitos del balance de SVB lo que lo dejó tan vulnerable. Una vez que la gente empezó a sacar su dinero, se acabó.

Y quizás lo más inquietante es que SVB probablemente no sea el único banco que tiene miles de millones de dólares en pérdidas en papel en su cartera de bonos, así que tenga cuidado con las nuevas ondas impulsadas por las tasas.


"Silicon Valley Bank y First Republic han surgido como los primeros casos de bancos con modelos comerciales y balances que no están preparados para un entorno de tasas de interés en aumento y el riesgo cada vez mayor de una recesión", dijo Levitt a Insider. "Los inversores, que huelen sangre, luego dirigen su atención al siguiente banco expuesto al riesgo de tasa de interés y al riesgo crediticio específico, y luego al siguiente". 


No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

#723

Moody’s rebaja a negativa la perspectiva del sistema bancario de EE.UU.

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Moody’s Investors Service movió su opinión sobre el sistema bancario estadounidense a negativa desde estable el lunes, citando un “entorno operativo que se deteriora rápidamente”.

El movimiento se produce cuando los sectores se tambalean tras el cierre de Silicon Valley Bank y Signature Bank. Las acciones bancarias se recuperaron el martes después de caer en las últimas sesiones debido a la preocupación por el contagio de los cierres.


“Hemos cambiado de estable a negativa nuestra perspectiva sobre el sistema bancario estadounidense para reflejar el rápido deterioro en el entorno operativo luego de las corridas de depósitos en Silicon Valley Bank (SVB), Silvergate Bank y Signature Bank (SNY) y las quiebras de SVB y SNY”, dijo Moody’s en un informe. 

 Alex Harring, Jeff Cox 



No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

#724

¿corren peligro los ahorros de los clientes españoles tras la caída de SVB?

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Harruinado

 
La situación generada estos días en el sector financiero con la caída de Sillicon Valley Bank (SVB) ha recordado a muchos a crisis vividas anteriormente. Además de la alarma, ha dado un golpe de atención sobre el efecto de las subidas de tipos. ¿Qué pasará ahora? ¿Habrá un efecto contagio en el resto de países? Ante esto cabe preguntarse si corren peligro los ahorros de los clientes españoles.

La caída de SVB ha avivado el miedo a una nueva crisis. Y todo ello a pesar de que los bancos españoles no tienen una exposición directa a la entidad californiana. El sistema bancario español "tiene una situación saneada de sus balances", ha asegurado estos días la ministra de Asuntos Económicos, Nadia Calviño, añadiendo que no le "consta ninguna exposición concreta a los bancos que se están viendo ahora mismo afectados".

A esto se suma que el llamado efecto contagio "no parece tener mucho recorrido", afirma la cofundadora del comparador de productos financieros HelpMyCash, Olivia Feldman, ya que SVB tenía una base de clientes con unas características muy concretas y estaba muy localizado geográficamente. Era un banco que atendía a empresas del sector tecnológico que, a raíz de las subidas de tipos, han tenido que recurrir a sus propios fondos para financiarse.

¿Hay peligro en España? "La incertidumbre actual en el mercado es grande pero no se puede comparar con la situación que se generó con la quiebra de Lehman Brothers en 2008", apuntan desde el Instituto Español de Analistas. "El modelo de banca que siguen los bancos europeos es distinto al de los norteamericanos y no están tan involucrados en los negocios de las compañías tecnológicas", añaden.

A priori, no hay un vínculo directo entre SVB y España y no parece que los bancos españoles vayan a seguir el mismo camino, la única conexión es el miedo. En momentos de crisis, el pánico se apodera de los ahorradores, que buscan poner su dinero a buen recaudo. Nadie quiere perder ni un céntimo de su capital. Sin embargo, el pánico es el peor enemigo de la banca.

¿Nuestros ahorros están en riesgo? No, "siempre y cuando no vayamos todos corriendo a sacar nuestro dinero del banco", responde Feldman. "No olvidemos que por muy sano que sea un banco, si todos los ahorradores vamos al mismo tiempo a recuperar nuestro dinero, no habrá para todos".

Como añaden, no hay razones para pensar que lo ocurrido en SVB vaya a desatar una crisis mundial y, en particular, vaya a afectar a la banca española. "Al fin y al cabo, se trata de una entidad con unas características que no son extrapolables al resto de los bancos".

En este sentido, hay que recordar que en España el Fondo de Garantía de Depósitos (FGD) protege los primeros 100.000 euros que tenga cada depositante en cada banco, por lo que en caso de una hipotética quiebra, los ahorros hasta 100.000 euros por titular están garantizados.

¿Va a bajar el euríbor? La crisis de SVB ha dado un golpe de atención sobre el efecto de las subidas de tipos. La situación actual ha disparado los rumores sobre un cambio de rumbo en la política monetaria de la Reserva Federal (Fed), que podría acabar subiendo los tipos de interés menos de lo esperado.

El mercado también pronostica una moderación en la política europea, lo que afectaría al euríbor, ya que su cotización está íntimamente relacionada con el precio del dinero fijado por el Banco Central Europeo (BCE). De momento, el euríbor lleva bajando unos días.


Irene Hernández 




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#725

First Republic vuelve a hundirse: explora opciones estratégicas, incluida su venta

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First Republic Bank vuelve a hundirse este jueves (-30%). El banco estadounidense, uno de los más contagiados por las quiebras de Silicon Valley Bank (SVB) y Signature Bank, parece que está explorando distintas opciones estratégicas, incluida una posible venta.


'Bloomberg' informó a última hora de este miércoles que el banco con sede en San Francisco está buscando aumentar su liquidez. Sus títulos se han visto muy penalizados por las liquidaciones de SBV y Signature Bank, y ha perdido más de dos tercios de su valor en la última semana. Cabe destacar que su perfil de negocio se asemeja al de SVB, centrado en las empresas tecnológicas y startups, ya que presta servicios a clientes similares.

S&P Global Ratings y Fitch Ratings rebajaron este miércoles la calificación de la deuda de First Republic a la categoría de bono basura, debido a la preocupación por la fuga de depósitos a bancos más grandes, considerados más seguros.

El banco, que está sopesando diversas formas de apuntalar la liquidez, se espera que atraiga el interés de los rivales más grandes, dijeron algunas de las personas consultadas a 'Bloomberg'.

En este sentido, JPMorgan Chase, Morgan Stanley y varios otros grandes bancos están discutiendo un posible acuerdo con First Republic Bank que podría incluir una inyección de capital considerable.

Aún no se ha tomado ninguna decisión y el banco podría optar por seguir siendo independiente, añadieron. 

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#726

Un activo inmune a las recesiones y en máximos históricos: La Cocaína

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La producción de cocaína se encuentra en su nivel más alto registrado, con una recuperación de la demanda después de la pandemia y la aparición de nuevos centros de tráfico, según un informe de la Oficina de las Naciones Unidas contra la Droga y el Delito.


El Informe Global sobre la Cocaína 2023 de la ONU dice que en los últimos dos años han surgido nuevos centros para el tráfico en la industria multimillonaria en África occidental y central. Las nuevas mejoras e innovaciones en el cultivo del arbusto de coca y la conversión de la planta de coca en cocaína también han ayudado al auge de la producción, que aumentó en un 35% entre 2021 y 2022 hasta niveles récord.


“La pandemia de Covid-19 tuvo un efecto perturbador en los mercados de drogas. Con los viajes internacionales severamente reducidos, los productores lucharon por llevar su producto al mercado. Los clubes nocturnos y bares se cerraron cuando los funcionarios intensificaron sus intentos de controlar el virus, lo que provocó que la demanda se desplomara. por drogas como la cocaína”, dice el informe.


“Sin embargo, los datos más recientes sugieren que esta caída ha tenido poco impacto en las tendencias a más largo plazo. La oferta mundial de cocaína está en niveles récord”, dijo. Se produjeron casi 2.000 toneladas de cocaína en 2020, una continuación de un “aumento dramático en la fabricación que comenzó en 2014, cuando el total era menos de la mitad de los niveles actuales”, dice el informe.


El cultivo de arbusto de coca se duplicó entre 2013 y 2017, y luego volvió a aumentar considerablemente en 2021, según el informe. El proceso de convertir el arbusto de coca en clorhidrato de cocaína también experimentó mejoras significativas.


La producción de cocaína requiere remojar las hojas de coca cosechadas en gasolina y otros productos químicos como éter, ácido sulfúrico y amoníaco para permitir la extracción del clorhidrato de cocaína. Luego, la gasolina y los solventes se drenan y la base de cocaína se solidifica en una pasta, que se cocina hasta que el líquido y otros químicos se hayan evaporado, produciendo “ladrillos” que contienen clorhidrato de cocaína.


Esos ladrillos se empaquetan y luego se venden y procesan con productos químicos adicionales como ácido clorhídrico, amoníaco y sal de potasio para crear cocaína en polvo.



Aumento de la demanda de cocaína

A pesar de los continuos esfuerzos de las fuerzas del orden para tomar medidas enérgicas contra el consumo de cocaína, la demanda mundial de la droga no ha hecho más que crecer.


“Ha habido un crecimiento continuo en la demanda, y la mayoría de las regiones muestran un aumento constante en el número de usuarios durante la última década. Aunque estos aumentos pueden explicarse en parte por el crecimiento de la población, también hay una prevalencia creciente del consumo de cocaína”, dice el informe.


Al mismo tiempo, las interceptaciones por parte de las autoridades van en aumento. Y esas intercepciones policiales en realidad están aumentando a una velocidad mayor que la producción, encontró el informe, lo que significa que “la interdicción ha contenido el crecimiento de la cantidad global de cocaína disponible para el consumo”.


La demanda sigue siendo más alta en América del Norte, que constituyó el 30% de la demanda mundial de la droga en 2020, la proporción más alta en todo el mundo, según la ONU. América Central y del Sur y el Caribe ocuparon el segundo lugar, representando el 24% de los consumidores de cocaína en 2020. Europa occidental y central ocupó el tercer lugar con un 21 %, y un cuarto lejano fue el continente africano con un 9 % del uso mundial.
Gran parte de la información conocida sobre aumentos en la cocaína se ha encontrado a través del análisis de datos de aguas residuales.

Nuevas zonas de tránsito

El cultivo de arbusto de coca sigue concentrado en tres países: Colombia con el 61% del total, Perú con el 26% y Bolivia con el 13%.

Las incautaciones de cocaína son más altas en la región de América del Sur, Central y el Caribe, con un 72% de las incautaciones totales a nivel mundial, seguidas de Europa occidental y central con un 15 % y América del Norte con un 12%.

Mientras tanto, los datos sobre las incautaciones policiales sugirieron que “el papel de África, especialmente África occidental y central, como zona de tránsito de la cocaína en su camino a los mercados de Europa ha mejorado sustancialmente desde 2019”, según el informe.


“Tanto la cantidad total incautada en África como el número de grandes incautaciones parecen haber alcanzado niveles récord durante 2021”.


Si bien el uso en estas regiones aún no es alto, el potencial de su crecimiento es un riesgo grave, advirtió el informe.


Agotamiento de paquetería y mensajería para transporte de droga


El corte de tantos vuelos de pasajeros durante la pandemia de Covid-19 redujo drásticamente la capacidad de los traficantes de usar mulas de drogas para transportar drogas internacionalmente. Como resultado, el uso de los servicios de correo internacional para el contrabando de cocaína se disparó y se ha mantenido alto, según la investigación de la ONU.


“Algunos países de África Occidental notaron un aumento significativo en los servicios [de paquetería y mensajería] para contrabandear pequeñas cantidades de cocaína a Europa y más allá. En Costa Rica, cantidades más pequeñas de cocaína se enviaban por correo a Asia, África y Europa ocultas en mercancías como libros, imágenes religiosas y repuestos de vehículos”, dice el informe.


“La pandemia puede haber acelerado la tendencia, pero los traficantes ya habían estado aumentando el uso de los servicios de correo internacional para llevar cocaína a Europa”, dijo. “Evidencia de España y Argentina apunta a una disminución a largo plazo en el uso de mulas de drogas en vuelos de pasajeros. Ambos países registraron casos de envíos más grandes escondidos en equipaje no acompañado”.

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#727

Carrera de velocidad entre un Tesla, un Ferrari y un Lamborghini: hay un claro perdedor

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Carrera de velocidad entre un Tesla, un Ferrari y un Lamborghini: hay un claro perdedor




La plataforma Carwow ha llevado a cabo la prueba entre el SUV eléctrico Model X Plaid y los superdeportivos  SF90 Stradale y Aventador SVJ 
Punto de salida de la carrera entre un Tesla Model X Plaid (blanco), un Ferrari SF90 Stradale (rojo) y un Lamborghini Aventador SVJ (Negro) Carwow

No es la primera vez que vemos un Tesla batirse con los mejores superdeportivos del mercado. En esta ocasión, lo ha puesto a prueba la plataforma de compraventa de coches Carwow. Concretamente, ha elegido la versión más potente del SUV Model X, la Plaid, para enfrentarla en tres carreras de velocidad a un Ferrari SF90 Stradale y un Lamborghini Aventador SVJ. ¿Cuál de los tres fue el más rápido y cruzó antes la línea de meta de estas ‘drag races’? La respuesta está al final del siguiente vídeo.


Como se puede ver las imágenes, el Tesla, equipado con un sistema de propulsión que desarrolla más de 1.000 CV, sale el primero. Su aceleración es fulgurante, de esas que te dejan la espalda pegada en el respaldo del asiento. Esto es así porque los coches eléctricos entregan el par de forma instantánea, con solo pisar el pedal de aceleración; en cambio, los automóviles de combustión interna necesitan alcanzar las revoluciones óptimas para que rindan al máximo.

El Model X es un SUV grande que pesa unas dos toneladas y media Propias
En la primera pasada, el coche de la firma de Elon Musk se impuso de forma incuestionable, no así en la segunda, en la que llegó a la meta a la vez que el deportivo híbrido enchufable del Cavallino Rampante. De hecho, fue tan ajustado el final, que se necesitó mirar bien la photo finish para determinar cuál había traspasado la línea de meta antes. Parece que por pocos centímetros lo hizo el italiano, que en la tercera -y última- ronda del cuarto de milla –unos 400 metros- se impuso claramente. El gran perdedor fue el Lamborghini, incapaz de batir a sus rivales en ninguna de las carreras.

El piloto de motos Jorge Lorenzo tiene un ejemplar de la serie limitada Lamborghini Aventador SVJ 63 Roadster Terceros

Es de recibo señalar que el Aventador SVJ, si bien equipa un portentoso bloque V12, era el menos potente de los tres. Sus 770 CV y 720 Nm de par resultaron insuficientes para ganar a los 986 CV del SF90 Stradale o los 1.020 CV del Model X Plaid. Aunque el Lamborghini ofrece unas prestaciones espectaculares, el rendimiento de sus contrincantes hicieron que pareciera lento. Los datos oficiales indican que puede acelerar de 0 a 100 km/h en solo 2,8 segundos y alcanzar una velocidad punta de 350 km/h.

Cuestión de peso

También merece una mención especial el papel realizado por el SUV eléctrico. Cierto es que era el más potente de todos, pero también el más pesado. En la báscula, el Model X Plaid marca 2.539 kilos, es decir, aproximadamente una tonelada más que sus rivales, que han sido aligerados al máximo y presentan un excelente trabajo aerodinámico en aras de ofrecer la mejor experiencia al volante.


El SF90 Stradale es el primer vehículo híbrido producido en serie por Ferrari Terceros

En cuanto al precio de los tres ejemplares enfrentados, también hay grandes diferencias. El más barato es el Tesla, que en España cuesta a partir de 143.900 euros, lejos del casi el medio millón que pueden llegar a costar los otros modelos. De todos modos, nos encontramos ante dos tipos de automóviles con filosofías distintas. Mientras uno es eléctrico y permite viajar con la familia al completo, los dos restantes son ejemplares deportivos para disfrutar de la conducción en pareja. 


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#728

Yellen avisa: solo se garantizarán los depósitos de los bancos con riesgo sistémico

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La secretaria del Tesoro estadounidense, Janet Yellen, ha avisado que los reembolsos gubernamentales de depósitos no asegurados no se extenderán a todos los bancos que quiebren, sino solo a aquellos que supongan un riesgo sistémico para el sistema financiero.

 Así lo ha dicho este  este jueves ante el Comité de Finanzas del Senado, en la que ha sido su primera intervención pública desde las medidas de emergencia adoptadas el pasado fin de semana junto a la Reserva Federal (Fed) y la FDIC para garantizar que ningún depositante del Silicon Valley Bank (SVB) o del Signature Bank sufran pérdidas por la quiebra de las entidades.

Yellen, ha tratado de tranquilizar a los mercados y a los legisladores afirmando que "nuestro sistema bancario sigue siendo sólido y los estadounidenses pueden confiar en que sus depósitos estarán ahí cuando los necesiten", ya que el Gobierno federal se ha comprometido a proteger a los depositantes no asegurados debido al límite de 250.000 dólares de los depósitos garantizados, que se estudia elevar.

"Las acciones de esta semana demuestran nuestro decidido compromiso de garantizar que los ahorros de los depositantes sigan estando seguros", ha remarcado. No obstante, también ha dejado claro que no habrá carta blanca para todos. Y es que ha admitido que no todos los depositantes estarán protegidos por encima de los límites del seguro de la FDIC de 250.000 dólares por cuenta, como ocurrió con los clientes de los dos bancos quebrados.

En concreto, al ser interrogada por los senadores, la secretaria del Tesoro ha reconocido que las medidas de emergencia tras la quiebra de los dos bancos antes mencionados no significan que ahora exista una garantía gubernamental general para todos los depósitos, de forma que solo estarán garantizados los de aquellas entidades que supongan un riesgo sistémico para el sistema financiero.

"Un banco solo recibirá ese tratamiento si las mayorías de los consejos de la Reserva Federal, la Federal Deposit Insurance Corp y yo, en consulta con el presidente, determinamos que la no protección de los depositantes no asegurados crearía un riesgo sistémico y consecuencias económicas y financieras significativas", ha dicho al senador republicano James Lankford al ser preguntada si las medidas adoptadas el domingo supondrían en la práctica que todos los depósitos no asegurados estaban ahora garantizados.

Yellen ha sido contundente, y Lankford le ha reprochado que el impacto de esta decisión sería que los bancos pequeños resultarían menos atractivos para los depositantes con más de 250.000 dólares, el actual umbral de seguro de la FDIC. "Me preocupa que se esté animando a cualquiera que tenga un gran depósito en un banco comunitario a decir: 'no te vamos a compensar, pero si vas a uno de nuestros bancos preferentes, te compensaremos'", ha apuntado el senador republicano según recoge 'CNBC', aunque Yellen ha afirmado que "desde luego, eso no es algo que estemos fomentando".

Actualmente los miembros del Congreso sopesan una serie de propuestas legislativas para evitar otra quiebra como la del Silicon Valley Bank. Entre ellas, aumentar el límite de 250.000 dólares del seguro de la FDIC. Cabe recordar que tras la crisis financiera de 2008 el Congreso elevó el límite de la FDIC de 100.000 a 250.000 dólares, y aprobó un plan que obliga a los grandes bancos a contribuir más al fondo de seguros que los prestamistas más pequeños.

Según datos de la Fed, a finales del año pasado más de 9,2 billones de dólares de depósitos bancarios estadounidenses no estaban asegurados, lo que supone más del 40% de todos los depósitos. Y esos depósitos no asegurados no se distribuyen uniformemente por todo el país, según muestran los datos de la FDIC. 

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#729

La OCDE mejora las previsiones de crecimiento mundial para 2023 y 2024

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La economía mundial crecerá este año y el siguiente algo más de estimado previamente por la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Mundial (OCDE), que ahora espera una expansión del PIB del 2,6% en 2023, cuatro décimas más de lo estimado, aunque por debajo del 3,2% registrado en 2022, mientras que para 2024 ha mejorado dos décimas su pronóstico global, hasta el 2,9%.

En su análisis, la OCDE destaca la aparición de más señales positivas, incluyendo la mejora de la confianza de empresas y consumidores, la reapertura total de China y bajadas de los precios de los alimentos y la energía.

No obstante, "se prevé que el crecimiento mundial se mantenga por debajo de las tasas de tendencia en 2023 y 2024 y el endurecimiento de las políticas seguirá teniendo efecto", aunque confía en que este año y el siguiente representen una mejora gradual a medida que retrocede el lastre sobre los ingresos por la alta inflación.

"El crecimiento global proyectado durante 2023-24 sería más débil que en cualquier período de dos años desde la crisis financiera mundial, excluyendo la caída al comienzo de la pandemia", señala el 'think tank', que prevé que todas las economías del G20, excepto dos, tengan un crecimiento más lento en 2023 que en 2022, "siendo China una notable excepción debido a la relajación de las restricciones anti-Covid".

Entre las principales economías mundiales, las nuevas proyecciones de la OCDE apuntan a un crecimiento ligeramente mayor de Estados Unidos en 2023, con una expansión del 1,5%, una décima más de lo previsto previamente, aunque ha rebajado una décima la proyección de 2024, hasta el 0,9%.

En el caso de la zona euro, la OCDE anticipa una desaceleración sustancial este año al 0,8%, tres décimas más de lo previsto en noviembre, frente al 4% de 2022, mientras que para 2024 ha revisado siete décimas al alza la previsión, hasta el 1,5%.

Fuera de la OCDE, la organización pronostica una expansión este año y el siguiente del 5,3% y del 4,9%, respectivamente, lo que implica una mejora de siete décimas este año y de ocho el próximo en comparación con las proyecciones del pasado mes de noviembre.


MODERACIÓN DE LOS PRECIOS

En cuanto a la inflación, la OCDE advierte de que, si bien la tasa general está disminuyendo, la inflación subyacente sigue siendo elevada, sostenida por fuertes aumentos en los precios de los servicios, márgenes más altos en algunos sectores y presiones de costes de mercados laborales ajustados.

De este modo, proyecta que la inflación se modere gradualmente durante 2023 y 2024, pero se mantenga por encima de los objetivos de los bancos centrales hasta la segunda mitad de 2024 en la mayoría de los países.

Se espera que la inflación general en las economías del G20 disminuya al 4,5% en 2024 desde el 5,9% este año y el 8,1% en 2022, mientras que la tasa subyacente en las economías avanzadas del G20 alcanzará un promedio del 4% en 2023 y del 2,5% en 2024.

"La mejora de las perspectivas sigue siendo frágil", advierte la organización con sede en París, para la que los riesgos se han equilibrado un poco mejor, pero siguen inclinados a la baja.

En este sentido, advierte de que la incertidumbre sobre el curso de la guerra en Ucrania y sus consecuencias representa una preocupación clave y subraya que la intensidad del impacto de los cambios en la política monetaria "es difícil de medir y podría continuar exponiendo las vulnerabilidades financieras" por un elevado endeudamiento y valoraciones de activos forzadas, así como en segmentos específicos del mercado financiero.

Asimismo, la OCDE alerta de que las presiones en los mercados energéticos mundiales también podrían reaparecer, lo que provocaría nuevos picos de precios y una mayor inflación 

#730

Vuelve "la put de la Fed"

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La "put de la Fed" está de vuelta con unos activos en su balance que aumentaron $ 297 mil millones durante la última semana, el mayor aumento desde marzo de 2020. Por lo tanto, casi la mitad del ajuste cuantitativo desde abril pasado se deshizo en una sola semana.

El aumento no se debió a la compra de activos (las tenencias de bonos del Tesoro y MBS en realidad disminuyeron) sino a un aumento de $ 303 mil millones en "préstamos". Parte de eso fue el nuevo Programa de financiamiento a plazo bancario ($ 12 mil millones) y el resto, extensiones de crédito a los bancos (préstamos puente / ventanilla de descuento).




 

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#731

🔥--- El Tribunal de La Haya emite una orden de arresto contra Putin por crímenes de guerra

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Ya era hora.... 
 
La Corte Penal Internacional (CPI) ha emitido una orden de arresto contra el presidente ruso Vladímir Putin, al que acusa de ser responsable de los crímenes de guerra cometidos en Ucrania.

El Alto Tribunal ha lanzado este precepto bajo la sospecha de deportación forzada de niños ucranianos desde zonas capturadas durante la guerra de Ucrania a territorio ruso.

La CPI también ha emitido una orden de arresto por el mismo motivo contra la comisaria presidencial de los derechos de la Infancia de la Federación Rusa, Maria Alekseievna Lvova-Belova, según ha informado en un comunicado de prensa.

El Tribunal alega "motivos razonables" para creer que Putin "tiene responsabilidad penal individual" por estos delitos, bien por su comisión "directa" o por haber sido incapaz de "ejercer un control adecuado sobre los subordinados civiles y militares que cometieron los actos".

Moscú ha negado en repetidas ocasiones las acusaciones de que sus fuerzas han cometido atrocidades durante el año de invasión de Ucrania.

 

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#732

Re: Cajón de sastre

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#733

El regulador suizo justifica la amortización de los CoCos emitidos por Credit Suisse

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La Autoridad de Supervisión del Mercado Financiero de Suiza (Finma) ha defendido la decisión de amortizar completamente los instrumentos de capital AT1 emitidos por Credit Suisse ya que así lo contemplan los prospectos de emisión de los bonos y la normativa del Consejo Federal en caso de "evento de viabilidad", particularmente si existe apoyo extraordinario por parte del Gobierno.

"Los instrumentos AT1 emitidos por Credit Suisse estipulan contractualmente que se amortizarán por completo en un "Evento de Viabilidad", en particular si se otorga apoyo extraordinario del Gobierno", ha explicado.

En este sentido, Finma ha subrayado que, dado que Credit Suisse recibió préstamos extraordinarios de asistencia de liquidez respaldados por una garantía de incumplimiento federal el 19 de marzo de 2023, "estas condiciones contractuales se cumplieron para los instrumentos AT1 emitidos por el banco".

De este modo, apoyándose en los folletos de emisión de los bonos y en la Ordenanza de Emergencia del Consejo Federal, el regulador financiero suizo ha dado instrucciones a Credit Suisse para que amortice por completo sus instrumentos AT1 e informe a los tenedores de bonos en cuestión sin demora, mientras que los bonos de nivel 2 no se amortizan.

"El domingo, se podía encontrar una solución para proteger a los clientes, el centro financiero y los mercados. En este contexto, es importante que el negocio bancario de CS continúe funcionando sin problemas y sin interrupciones. Ese es ahora el caso", ha afirmado el director de Finma, Urban Angehrn.

La decisión de las autoridades suizas de reducir a cero el valor de los aproximadamente 16.000 millones de francos suizos (16.075 millones de euros) de estos instrumentos de capital AT1 emitidos por Credit Suisse, conocidos popularmente como CoCos, mientras que los accionistas aún recibirían algún pago, ha desatado críticas de otros supervisores financieros, como el Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de Inglaterra.

En este sentido, Andrea Enria, presidente del Consejo de Supervisión del BCE, subrayaba esta semana el diferente enfoque en cuanto a la resolución de entidades que aplica en la Unión Europea respecto del implementado en Suiza para el rescate de Credit Suisse.

"Esta aproximación no es posible en el marco europeo", afirmaba el italiano, para quien la cancelación del capital convertible contingente antes de las acciones no sería aceptable en soluciones privadas orquestadas en la UE.

En esta línea, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, recordaba el lunes que Suiza "no establece estándares en Europa" y señalaba que el BCE, la JUR y la EBA consideran que en una eventual intervención en caso de crisis serían los instrumentos de capital ordinario de las entidades los primeros en soportar las pérdidas, separándose así de la línea aplicada por las autoridades suizas en el caso de Credit Suisse.

"En particular, los instrumentos de capital ordinario son los primeros en absorber pérdidas, y solo después de su pleno uso se requeriría la amortización del capital de nivel 1 adicional", apuntaron las instituciones en un comunicado conjunto emitido un día después del rescate de Credit Suisse.

Este enfoque se ha aplicado sistemáticamente en casos anteriores y "seguirá guiando" las acciones de la supervisión bancaria de la JUR y el BCE en las intervenciones en caso de crisis, puntualizaron 

#734

Evergrande anuncia un plan para reestructurar más de 17.700 millones de deuda 'offshore'

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El grupo chino Evergrande ha anunciado un plan para la reestructuración de 19.148 millones de dólares (17.728 millones de euros) de su deuda 'offshore', lo que supone el 84% del total, que asciende a 140.284 millones de yuanes (18.858 millones de euros).

En concreto, el grupo inmobiliario ha confirmado "progresos" con una serie de grandes acreedores, incluyendo tenedores de deuda senior por importe agregado de 13.922,5 millones de dólares (12.890 millones de euros) emitidos por la compañía y de otros 5.226 millones de dólares (4.838 millones de euros) en deuda senior emitida por Scenery Journey Limited (SJ) y garantizados, entre otros, por Tianji Holding.

"La reestructuración propuesta cumple con las normas y mejores prácticas internacionales", ha asegurado la compañía en un comunicado remitido a la Bolsa de Hong Kong.

En este sentido, el conglomerado chino sostiene que la propuesta no solo protege los derechos e intereses legítimos de varios acreedores de conformidad con la ley, sino que también brinda a los acreedores suficiente flexibilidad para elegir entre diferentes planes.

De este modo, los acreedores tienen derecho a elegir entre canjear la deuda por nuevos pagarés de la empresa con un plazo de 10 a 12 años u optar por convertir sus derechos en nuevos pagarés de la empresa con vencimiento de entre 5 a 9 años, además de 5 instrumentos obligatoriamente convertibles en (según corresponda) acciones de Evergrande Property Services, Evergrande NEV, la filial de vehículos eléctricos.

Evergrande ha indicado que espera acordar y celebrar uno o más acuerdos de apoyo a la reestructuración con sus acreedores "a más tardar el 31 de marzo de 2023" y prevé que la fecha de entrada en vigor de la reestructuración sea el 1 de octubre de 2023.

"La reestructuración propuesta aliviará la presión de endeudamiento en el extranjero de la compañía y facilitará los esfuerzos para reanudar las operaciones y resolver problemas en el país", ha señalado Evergrande.

El gigante inmobiliario chino, acuciado por las dificultades para hacer frente a un pasivo estimado en unos 300.000 millones de dólares (277.749 millones de euros) y cuyas acciones se mantienen suspendidas de negociación desde hace un año en la Bolsa de Hong Kong, había incumplido el plazo autoimpuesto para dar a conocer a final de 2022 su plan de reestructuración 

#735

Las cuatro razones de Nomura por las que la inflación subyacente seguirá alta en la eurozona

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La inflación subyacente de la zona euro seguirá alta durante los próximos meses. Después de acumular varios meses marcando niveles históricos, los expertos de Nomura creen que puede ir más allá y pronostican que en febrero se colocará ya en el 6%. Estas son las cuatro razones por las que creen que el impulso de la inflación subyacente se mantendrá fuerte:

En primer lugar apuntan a que el mercado laboral en la zona euro sigue siendo ajustado y, aunque el desempleo es alto en comparación con los pares internacionales, es probable que el crecimiento de los salarios de la eurozona siga siendo fuerte. "La compensación por empleado, una métrica más estandarizada del crecimiento salarial, se aceleró al 5,1% interanual en el cuarto trimestre de 2022. Como resultado, creemos que es probable que el impulso de los precios subyacentes se mantenga sólido", dicen.

En segundo lugar señalan que los precios de la energía se mantienen altos en términos de nivel e indirectamente influyen en la inflación subyacente con un rezago. "Los precios de la energía son un insumo clave para los precios de los bienes y servicios, por lo que, en última instancia, es posible que los productores deban trasladar estos costes a los consumidores. Los PMI compuestos muestran que los precios de los insumos siguen aumentando con fuerza en toda la zona euro, aunque a un ritmo más lento", explican.

Como tercera razón mencionan que las expectativas de precios de venta de servicios siguen siendo elevadas. Las encuestas de la Comisión Europea mostraron que las expectativas de precios se mantuvieron cerca de los máximos históricos en febrero, aunque hubo una caída en los datos de expectativas de precios de las encuestas del sector de servicios en febrero.

Por último, la cuarta razón sería que las interrupciones de la cadena de suministro solo se aliviaron marginalmente en el primer trimestre de 2023 y muchas empresas manufactureras aún informan de sus niveles de producción se han visto limitados por la escasez de materiales.

Las previsiones de Nomura recogen que en el dato de febrero la inflación subyacente alcanzará el 6%, lo que supone 4 puntos porcentuales más que en enero. "Es probable que la inflación subyacente aumente aún más debido a las fuertes presiones del mercado laboral, las continuas tensiones en la cadena de suministro, la evidencia de las encuestas de nuevas presiones inflacionarias al alza y los efectos de base", exponen.

Al contrario, para la tasa de inflación general sí que pronostican un descenso: "Caerá con fuerza hasta el 7,1% interanual en febrero". Lo que supone 1,3 puntos porcentuales menos que en enero. De cara a marzo, "los datos de expectativas de inflación sugieren que existen riesgos de que el impulso de la inflación subyacente se desacelere, lo que plantea riesgos a la baja para nuestras previsiones", matizan.

Para los próximos meses esperan que los precios de la energía para los hogares caigan en las cuatro principales economías de la zona euro. "Hay retrasos sustanciales entre los precios al por mayor más bajos y los precios al por menor, pero para marzo esperamos que algo de esto se haya hecho evidente en los datos de inflación de precios al consumidor. Suponemos una caída modesta en los precios de los combustibles, pero cierta persistencia en la inflación de los precios de los alimentos", añaden.

Con todo este panorama, en Nomura ven que la inflación persistentemente alta, en particular la subyacente, seguirá siendo una preocupación para el Banco Central Europeo (BCE) a pesar de la reciente inestabilidad financiera. Pronostican dos subidas en los tipos de interés de 50 puntos básicos en las reuniones de mayo y junio y otro aumento adicional de 25 puntos básicos en julio para alcanzar una tasa terminal de 4,25%. 

No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.