Datos económicos de la Eurozona y de la UE

 

 

 

La producción industrial de la zona euro registró el pasado mes de octubre un retroceso del 0,7% respecto del mes anterior, cuando había bajado un 1%, mientras que en comparación con el mismo mes de 2022 disminuyó un 6,6%, según los datos publicados por Eurostat.

En el conjunto de la Unión Europea, la producción industrial menguó un 0,5% en octubre respecto del mes anterior, cuando bajó un 0,8%. En comparación con octubre de 2022, el dato retrocedió un 5,5%.

En términos mensuales, en la eurozona, la producción de bienes de capital cayó en un 1,4%, la de bienes intermedios y bienes de consumo no durables en un 0,6%, mientras que la producción de bienes de consumo duraderos creció un 0,2% y la producción de energía un 1,1%.

En los Veintisiete, la producción de bienes de capital cayó un 0,9% mensual, la producción de bienes intermedios un 0,7% y la de bienes de consumo no duraderos un 0,5%, mientras que la producción de bienes de consumo duraderos creció un 0,3% y la de energía un 2,2%.

Entre los Estados miembros para los que están disponibles los datos, las mayores disminuciones mensuales se registraron en Irlanda (-7%), Malta (-2,5%) y Países Bajos (-2,1%), mientras que los aumentos más significativos se observaron en Grecia (+6%), Portugal (+3,8%) y Chequia (+2,9%).

En comparación con octubre de 2022, en la zona euro la producción de bienes de capital cayó en un 9,7% y la de bienes de consumo no duraderos en un 7,8%, así como la de bienes de consumo duraderos en un 6,2%, la de bienes intermedios en un 4,1% y la de energía en un 0,5%.

En la UE, la producción de bienes de capital cayó en un 8%, los bienes de consumo duraderos en un 7%, la producción de bienes de consumo no duraderos en un 5,2% y la de bienes intermedios en un 4,4%, mientras que la producción de energía creció un 0,3%.

Entre los Estados miembros, las mayores disminuciones anuales se registraron en Irlanda (-34%), Estonia (-12,2%) y los Países Bajos (-11,1%). Los aumentos más altos se observaron en Grecia (+10,8%), Dinamarca (+6,9%) y Eslovaquia (+4,4%).

En el caso de España, la producción industrial disminuyó en octubre un 0,6% mensual, después de haber crecido un 1,1% en septiembre, mientras que en comparación con el mismo mes de 2022 retrocedió un 1,4% 

El deterioro de la actividad del sector privado de la zona euro se ha intensificado durante el mes de diciembre, según el dato preliminar del índice compuesto de gestores de compra (PMI), que ha caído a 47 puntos desde los 47,6 del mes anterior, encadenando siete meses consecutivos por debajo del umbral de 50 puntos que separa la expansión de la contracción.

De tal modo, el empeoramiento de la actividad de las empresas de la zona euro en diciembre redondea la que sería la peor evolución trimestral de la región desde el cuarto trimestre de 2012, si se excluyen los primeros meses de confinamiento por la pandemia en 2020.

"Las cifras muestran un panorama desalentador, ya que la economía de la zona euro no muestra indicios claros de recuperación", ha afirmado Cyrus de la Rubia, economista jefe de Hamburg Commercial Bank, para quien la probabilidad de que la zona euro esté en recesión desde el tercer trimestre "sigue siendo notablemente alta".

En el caso del sector servicios, el dato del PMI de diciembre ha empeorado hasta los 48,1 puntos desde los 48,7 del mes anterior, mientras que el PMI manufacturero repitió la lectura de 44,2 puntos del mes de noviembre.

En este sentido, los responsables de la encuesta destacan que tanto en los servicios como en las manufacturas se ha vuelto a registrar una desaceleración en la entrada de nuevos pedidos, provocando una mayor reducción de los pedidos pendientes de realización.

De tal modo, en diciembre se han reducido puestos de trabajo por segundo mes consecutivo, ya que las empresas disminuyeron su capacidad operativa en línea con el empeoramiento de la situación de la cartera de pedidos y la persistencia de unas perspectivas sombrías para los próximos doce meses.

En cuanto a los precios, las empresas experimentaron una ralentización en la tasa de aumento de los costes de los insumos, que
registraron el menor incremento mensual desde agosto, incluyendo la décima bajada consecutiva de los precios de los insumos en el sector manufacturero, acompañada de una ralentización de la inflación de los costes de los insumos del sector servicios hasta mínimos desde julio.

No obstante, a pesar de la atenuación de la inflación de costes para las empresas en diciembre, los precios medios de venta aumentaron a un
ritmo acelerado, registrando el mayor incremento mensual desde mayo pasado.

En concreto, si bien los precios de venta en el sector manufacturero cayeron por octavo mes consecutivo, aunque el descenso fue solo marginal, los precios cobrados por el sector servicios aumentaron a un ritmo no observado desde julio pasado.

"Aunque los precios de los insumos aumentaron a un ritmo ligeramente inferior, las empresas pudieron subir los precios cobrados incluso más que en meses anteriores, lo que sugiere que las empresas consiguieron repercutir una parte de los aumentos de costes a los clientes", señala De la Rubia, recordando que el Banco Central Europeo ha advertido de esta dinámica al señalar en el día de ayer que las presiones internas sobre los precios siguen siendo elevadas

 

La contracción de la economía alemana en 2023 se limitará al 0,1% en vez de la caída del 0,3% anticipada el pasado mes de junio por el Bundesbank, el banco central de Alemania, que ahora espera "un retraso" en la recuperación proyectada para los siguientes años, lo que hará que el país no alcance nuevamente su potencial de producción hasta 2026.

De tal modo, los nuevos pronósticos de la institución contemplan un crecimiento del 0,4% del PIB de Alemania en 2024, cuando en junio proyectaba un rebote del 1,2%, mientras que ha recortado una décima la previsión para 2025, hasta el 1,2%, y prevé una expansión del 1,3% en 2026.

En este sentido, los economistas del banco central germano atribuyen en parte esta recuperación más tardía a una demanda externa industrial más débil de lo esperado, lo que afectará negativamente tanto a la producción como a las exportaciones, coincidiendo con un consumo privado "vacilante" y mayores costes financieros por las subidas de tipos que frenan las inversiones.

"La economía alemana se recuperará en los próximos años, aunque con retraso", ha señalado el presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, para quien es probable que desde principios de 2024 la locomotora europea retome una senda de expansión y gane velocidad gradualmente.

De esta manera, a partir de 2024, la economía germana debería volver a acelerarse, aunque lentamente, según apuntan los signos de una ligera mejora en las expectativas empresariales, que aumentaron ligeramente en octubre y noviembre.

Durante el horizonte de las previsiones, la economía alemana se beneficiará principalmente del esperado aumento de las exportaciones a medida que los mercados de exteriores se expandan nuevamente, así como del incremento del consumo previsto por la estabilidad del mercado laboral, el fuerte aumento de los salarios y la esperada caída de la inflación.

"Los ingresos reales de los hogares privados están aumentando considerablemente", destacó Nagel.

A la vista del retraso esperado en la recuperación de la economía, el banco central advierte de que no se espera ningún aumento del empleo en el trimestre actual ni en el primer trimestre de 2024, aunque señala que los indicadores adelantados sugieren que el alto nivel de ocupación puede mantenerse.

Según las previsiones, el mercado laboral se recuperará a finales de 2024, cuando comience a ganar impulso la recuperación económica, mientras que, de cara a los años 2025 y 2026, espera que el mercado laboral vuelva a estar significativamente más tenso, ya que es probable que la oferta laboral sea aún más escasa.

INFLACIÓN.

En cuanto a la inflación armonizada, el Bundesbank ha revisado al alza su previsión promedio para 2023, hasta el 6,1%, una décima más que en junio, pero ha recortado de manera notable la del año próximo, hasta el 2,7% desde el 3,1% de las anteriores previsiones.

Asimismo, el banco central alemán ahora espera que la tasa de inflación armonizada promedio para 2025 será del 2,5% en vez del 2,7% que proyectaba previamente, mientras que anticipa una inflación del 2,2% en 2026.

Sin embargo, el Bundesbank ha advertido de que en los próximos meses es probable que la tasa de inflación vuelva a ser significativamente más alta que en noviembre.

"Se espera un salto significativo, especialmente en diciembre", ha anticipado, ya que el año pasado la asunción por parte del Estado de la factura parcial del gas y la calefacción urbana hizo bajar temporalmente el nivel de precios.

Por otro lado, el Bundesbank anticipa una mejora de las finanzas estatales como consecuencia de la esperada retirada de las medidas de apoyo temporal implementadas durante la crisis energética y que están llegando a su fin.

"Esto es más importante este año y el próximo que el aumento de los gastos en defensa y pensiones", sostiene la entidad, que prevé una reducción del déficit al 2% del PIB en 2023 y al 1,3% el próximo año, a partir de cuando no espera cambios sustanciales de la métrica.

A su vez, el ratio de endeudamiento de Alemania caerá a poco más del 60% a finales de 2026 tras una primera estimación del impacto de la sentencia del Tribunal Constitucional Federal, advirtiendo de que sus proyecciones no incluyen los recientes acuerdos del Gobierno federal sobre los presupuestos para 2024 

 

La confianza de los empresarios alemanes ha empeorado en diciembre, después de dos subidas consecutivas, según refleja el índice elaborado por el Instituto de Investigación Económica de Múnich (Ifo), que se ha situado en 86,4 puntos desde los 87,2 del mes anterior.

Los empresarios germanos han valorado de manera mucho más negativa la presente coyuntura, cuyo subíndice ha caído hasta los 88,5 puntos desde los 89,4 de noviembre, su peor lectura desde julio de 2020, mientras que las expectativas también han empeorado, con 84,3 enteros, frente a los 85,1 del mes anterior.

"El sentimiento en las empresas alemanas se ha nublado", ha resumido Clemens Fuest, presidente del Ifo, después de que los empresarios se hayan mostrado menos satisfechos con su negocio actual al mismo tiempo que también se mostraron más escépticos sobre la primera mitad de 2024. "A medida que el año llega a su fin, la economía alemana sigue débil", ha advertido.

La semana pasada, el Bundesbank, el banco central de Alemania, advirtió de "un retraso" en la recuperación proyectada para Alemania, lo que hará que el país no alcance nuevamente su potencial de producción hasta 2026.

De este modo, si bien la entidad espera que la contracción de la economía alemana en 2023 se limite al 0,1% en vez de la caída del 0,3% anticipada en junio, ahora anticipa un crecimiento del 0,4% del PIB de Alemania en 2024, cuando en junio proyectaba un rebote del 1,2%, mientras que ha recortado una décima la previsión para 2025, hasta el 1,2%, y prevé una expansión del 1,3% en 2026 

 

La tasa de inflación interanual de la zona euro se moderó en noviembre al 2,4%, medio punto porcentual por debajo del dato del mes anterior y su lectura más baja desde julio de 2021, según ha confirmado este martes la oficina comunitaria de estadística, Eurostat.

La moderación de la escalada de los precios en la zona euro obedeció principalmente a la caída del 11,5% en el coste de la energía, frente a la bajada del 11,2% de octubre. Por contra, el encarecimiento de los alimentos no procesados en noviembre se ha acelerado al 6,3% interanual desde el 4,5% anterior.

En el caso de los servicios, los precios subieron un 4% interanual, seis décimas menos que en octubre, al tiempo que los bienes industriales no energéticos se abarataron otras seis décimas, hasta el 2,9%.

Al excluir del cálculo el impacto de la energía, la tasa interanual de inflación en noviembre fue del 4,3%, frente al 4,9% del mes pasado, mientras que al dejar fuera también el impacto del precio de los alimentos, el alcohol y el tabaco, la tasa subyacente de inflación se moderó al 3,6% desde el 4,2% previo.

En el conjunto de la Unión Europea, la tasa de inflación interanual se situó en noviembre en el 3,1%, medio punto porcentual por debajo de la subida del 3,6% observada en octubre.

Entre los Veintisiete, las tasas anuales más bajas se registraron en Bélgica (-0,8%), Dinamarca (0,3%) e Italia (0,6%), mientras que las tasas anuales más altas se registraron en Chequia (8%), Hungría (7,7%), Eslovaquia y Rumanía (ambos 6,9%). En comparación con octubre, la inflación anual disminuyó en veintiún Estados miembros de la UE, se mantuvo estable en tres y aumentó en tres.

El frenazo en la subida del coste de la vida en el conjunto de la zona euro supuso que España, con una inflación interanual del 3,3% en noviembre, tuviera un diferencial de precios desfavorable de nueve décimas respecto de la eurozona 

 Los ministros de Economía y Finanzas de la Unión Europea han llegado este miércoles a un acuerdo para la reforma de las reglas fiscales de la UE que, tras cuatro años congeladas por la pandemia, vuelven a limitar la deuda y el déficit de los Estados miembro 

 

El deterioro de la actividad fabril de la zona euro continuó durante el pasado mes de diciembre, aunque la contracción registrada fue la más lenta en siete meses, según el dato del índice PMI, que alcanzó los 44,4 puntos, frente a los 44,2 del mes anterior, lo que deja abierta la puerta a la posibilidad de un último trimestre de caída del PIB que arrastraría a la recesión al bloque del euro.

"Nuestro modelo de estimación en tiempo real se alinea con esta tendencia pesimista e indica fuertemente una contracción del PIB para el cuarto trimestre. Si esto resulta cierto, pinta un panorama sombrío para la zona euro y significaría que la zona euro entró en recesión", indicó Cyrus de la Rubia, economista jefe de Hamburg Commercial Bank.

En el mes de diciembre, el nivel de producción industrial en la zona euro siguió reduciéndose debido a la falta de nuevos pedidos, incluyendo aquellos procedentes del extranjero, donde la secuencia actual de contracción de las ventas es de casi dos años.

Asimismo, el volumen de pedidos pendientes siguió disminuyendo, lo que pone de relieve el exceso de capacidad en el sector, por lo que el empleo industrial en la zona euro siguió cayendo, en línea con la tendencia observada desde junio pasado.

Debido a las reducciones sostenidas de los inventarios y una demanda más débil, los datos de la última encuesta indicaron una nueva mejora en los plazos de entrega de los proveedores.

Mientras tanto, las expectativas de crecimiento para los próximos doce meses mejoraron en diciembre, alcanzando la mejor lectura de confianza de los fabricantes desde el pasado mes de abril.

En cuanto a los precios, los costes de los insumos de las fábricas siguieron disminuyendo a finales de 2023, lo que dio a los fabricantes un mayor margen sobre sus propias decisiones de precios, y los datos de la última encuesta indicaron otro mes de descuentos.

Entre las grandes economías de la zona euro, "el resultado menos desagradable se observó en España, donde su índice PMI señala una caída de la actividad económica menos pronunciada que en Italia, el resultado de cuya industria, a su vez, se está contrayendo a un ritmo más lento que el de la de Alemania. Por su parte, Francia registró el peor
resultado", concluyó De la Rubia 

 

La actividad del sector privado de la zona euro mantuvo en diciembre el ritmo de deterioro del mes anterior, ampliando la contracción a siete meses consecutivos, según refleja el índice compuesto de gerentes de compra (PMI), que repitió en el último mes de 2023 la lectura de 47,6 puntos de noviembre, anticipando el riesgo de entrada en recesión de la eurozona.

"El índice PMI compuesto, un indicador confiable del comportamiento económico en general, está tocando la alarma de recesión para la zona euro", ha advertido Cyrus de la Rubia, economista jefe de Hamburg Commercial Bank, cuyo modelo de estimación en tiempo real del PIB pronostica la contracción de la zona euro en el cuarto trimestre, la segunda consecutiva.

Este deterioro de la actividad general reflejó la contracción del sector servicios, cuyo PMI en diciembre se situó en 48,8 puntos desde los 48,7 del mes anterior, así como del PMI manufacturero, con una lectura de 44,4 puntos, frente a los 44,2 de noviembre.

En este sentido, la encuesta PMI de diciembre indicó que los niveles de actividad se vieron restringidos a finales de año debido a un nuevo debilitamiento de las condiciones de la demanda, incluyendo una bajada pronunciada de los nuevos pedidos de exportación.

Esta situación permitió una reducción sostenida de los pedidos
pendientes de las empresas de la zona euro, lo que contribuyó a la segunda caída mensual consecutiva de los niveles de empleo en el sector privado, aunque la tasa de destrucción de empleo fue sólo marginal.

En cuanto a los precios, los datos de la última encuesta indicaron una atenuación de las presiones de los costes de los insumos, aunque las empresas aumentaron sus precios de manera más agresiva, y la tasa de inflación de los precios cobrados se aceleró hasta alcanzar su máxima de seis meses.

"Frente a un sector servicios estancado, es impresionante observar que las empresas de servicios estén repercutiendo con éxito una parte de sus crecientes costes a los clientes", destacó De la Rubia, para quien esto irá en contra de los miembros del Banco Central Europeo que se
inclinan a recortar los tipos de interés ya en marzo.

Entre las economías analizadas, únicamente Irlanda (51,5) y España (50,4) registraron un PMI compuesto superior al umbral que separa la contracción de la expansión, mientras que Italia (48,6), Alemania (47,4) y Francia (44,8) vieron caer la actividad de sus empresas.

En el caso español, este mejor comportamiento reflejó el impulso del sector servicios, cuyo PMI alcanzó en diciembre máximos desde julio, con 51,5 puntos desde los 51 de noviembre, mientras que el PMI manufacturero siguió mostrando contracción en el sector, aunque a menor ritmo, con una lectura en diciembre de 46,2 puntos, frente a los 46,3 del mes anterior.

"La trayectoria del sector servicios de los cuatro principales países de la zona euro varía significativamente. España destaca como el claro ganador, y sus empresas de servicios han experimentado un crecimiento por cuarto mes consecutivo", destacó De la Rubia 

 

La tasa de inflación interanual de la zona euro se aceleró en diciembre hasta el 2,9% desde el 2,4% del mes anterior, lo que supone su lectura más alta desde el pasado mes de octubre, según la estimación preliminar de la oficina comunitaria de estadística, Eurostat.

El repunte en la subida de los precios en la zona euro obedeció principalmente a la menor caída en el coste de la energía, que bajó un 6,7% interanual frente a la bajada del 11,5% de noviembre.

Asimismo, el encarecimiento de los alimentos no procesados en diciembre se aceleró al 6,7% interanual desde la subida del 6,3% en noviembre.

En el caso de los servicios, los precios repitieron en diciembre la subdia del 4% interanual, al tiempo que los bienes industriales no energéticos se encarecieron un 2,5%, cuatro décimas menos que en noviembre.

Al excluir del cálculo el impacto de la energía, la tasa interanual de inflación en el último mes de 2023 fue del 4%, frente al 4,3% del mes pasado, mientras que al dejar fuera también el impacto del precio de los alimentos, el alcohol y el tabaco, la tasa subyacente de inflación se moderó al 3,4% desde el 3,6% previo.

Entre los países de la eurozona, las mayores subidas interanuales de los precios se observaron en Eslovaquia (6,6%), Austria (5,7%) y Croacia (5,4%), mientras que el menor aumento de los costes en diciembre correspondió a Bélgica e Italia (0,5% cada uno) y Letonia (0,9%).

Entre las grandes economías del euro, además del alza del 0,5% de Italia, la inflación armonizada se situó en el 3,3% en España y en el 3,8% en Alemania, mientras que en Francia repuntó al 4,1%.

De este modo, el diferencial de precios desfavorable para España respecto de la zona euro se redujo a cuatro décimas en diciembre, la mitad que en el mes anterior 

 

El indicador de sentimiento económico (ESI) de la zona euro repuntó en diciembre hasta máximos desde el pasado mes de mayo, mientras que el dato para el conjunto de la Unión Europea alcanzó su mejor lectura desde abril de 2023, con Italia y España como las grandes economías con mejor evolución al cierre del año.

En concreto, el indicador para la zona euro subió en diciembre hasta los 96,4 puntos desde los 94 de noviembre, su mejor lectura desde mayo de 2023, mientras que el de la UE alcanzó los 95,6 desde los 93,8 puntos de noviembre, en máximos desde abril.

En la UE, la mejora del ESI fue impulsada por una mayor confianza entre los consumidores y el comercio minorista, los servicios y la construcción, mientras que la confianza en la industria se mantuvo prácticamente sin cambios, destacó la Comisión Europea.

Entre las mayores economías de los Veintisiete, el ESI mejoró en Italia (+2,6), España (+2,4) y Alemania (+2,4), mientras que disminuyó en Países Bajos (-1,1) y, en menor medida, en Francia (-0,5), mientras que el indicador se mantuvo prácticamente estable en Polonia (+0,2).

En el caso de la economía española, la lectura del ESI de diciembre mejoró hasta los 101,4 puntos desde los 99 de noviembre, logrando así su mejor resultado desde agosto del año pasado.

Esta mayor confianza de la economía se vio impulsada por el mayor optimismo observado en la industria, los servicios y los consumidores, mientras que la confianza empeoró en el comercio minorista y la construcción 

 

La tasa de paro de la eurozona se situó el pasado mes de noviembre en el 6,4%, una décima menos que en octubre y mínimo de toda la serie histórica, a pesar de las crecientes alertas sobre el riesgo de recesión en el tramo final de 2023, mientras que en el conjunto de la Unión Europea también marcó un nuevo mínimo del 5,9% al bajar una décima respecto del mes anterior, según los datos publicados por Eurostat.

De este modo, la lectura de noviembre de la tasa de desempleo de la eurozona se ha situado un punto porcentual por debajo del nivel previo a la pandemia, ya que en febrero de 2020 el desempleo entre los países del euro era del 7,4%.

La oficina estadística europea calcula que en el penúltimo mes de 2023 un total de 12,95 millones de personas carecían de empleo en la UE, de los que 10,97 millones se encontraban en la zona euro.

Esto supone un descenso mensual de 144.000 desempleados en la UE y de 99.000 en la zona euro. En comparación con noviembre de 2022, el desempleo bajó en 283.000 personas en la UE y en 282.000 personas en la zona euro.

Entre los Veintisiete, las mayores tasas de paro correspondieron a España, con un 11,9%; Grecia, con un 9,4%; y Suecia, con un 7,9%. Por el contrario, las menores cifras de desempleo se observaron en Chequia (2,4%), Malta (2,5%) y Polonia (2,8%).

En el caso de los menores de 25 años, la tasa de paro de la zona euro se redujo en octubre al 14,5% desde el 14,8% de octubre, igual que sucedió en el conjunto de la UE.

En términos absolutos, el número de jóvenes desempleados en la UE alcanzó en el undécimo mes del año los 2,81 millones de personas, de los que 2,32 millones correspondían a la eurozona.

En el caso de España, en noviembre de 2023 se contabilizaron 2,86 millones de personas sin empleo, de las cuales 500.000 eran menores de 25 años.

De esta forma, la tasa de paro de juvenil de España fue del 27,9%, la más alta entre los Veintisiete, por delante del 27,3% de Grecia y del 23,5% de Portugal 

 

El vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE), Luis de Guindos, ha reconocido que los datos más recientes apuntan a una desaceleración de la actividad en la eurozona al final de año, lo que confirma la posibilidad de recesión técnica en la segunda mitad de 2023.

En un discurso pronunciado en la apertura del 'Spain Investors Day', el exministro de Economía ha calificado como "decepcionante" la evolución del crecimiento en la región, cuyo PIB se contrajo un 0,1% en el tercer trimestre, y que los datos sugieren que también cayó en diciembre "lo que confirma la posibilidad de una recesión técnica en la segunda mitad de 2023 y perspectivas débiles para el corto plazo".

En este sentido, Guindos ha destacado que la desaceleración de la actividad "parece ser generalizada", siendo la construcción y las manufacturas particularmente afectadas, aunque ha anticipado que los servicios también se debilitarán en los próximos meses como resultado de una actividad más débil en el resto de la economía.

Asimismo, si bien el mercado laboral sigue siendo particularmente resistente a la desaceleración en curso, el vicepresidente del BCE ha advertido de que se aprecian los primeros signos de una corrección con la disminución de los datos sobre horas trabajadas y las tasas de puestos vacantes, lo que sugiere que el ajuste del mercado laboral también puede afectar el número de puestos de trabajo.

INFLACIÓN.

En cuanto al frente de los precios, Guindos ha advertido, tras el repunte observado en la inflación en diciembre, que alcanzó el 2,9% desde el 2,4% del mes anterior, de una desaceleración del ritmo de desinflación en 2024.

"Es probable que el rápido ritmo de desinflación que observamos en 2023 se desacelere en 2024 y se detenga temporalmente a principios de año, como ocurrió en diciembre de 2023", ha señalado.

No obstante, a pesar del repunte observado en diciembre, el economista español ha afirmado que "fue una buena noticia", puesto que aún así 2023 terminó con una tasa de inflación justo por debajo del 3%, mientras que la inflación subyacente entró en una clara trayectoria descendente y continuó cayendo a final de año hasta el 3,4%.

Sin embargo, para Guindos las presiones salariales, el resultado de las próximas negociaciones salariales y la intensificación de las tensiones geopolíticas añaden incertidumbre sobre la trayectoria futura de la inflación.

"En 2023 se lograron muchos avances para frenar la inflación. Sin embargo, es necesario hacer más para garantizar un retorno oportuno y sostenible de la inflación a nuestro objetivo de mediano plazo del 2%", ha advertido.

De tal modo, ha reiterado la opinión de que el nivel actual de los tipos de interés, mantenido durante un período suficientemente largo, contribuirá sustancialmente al retorno oportuno de la inflación a nuestra meta.

"Nuestras decisiones futuras seguirán un enfoque dependiente de los datos para determinar el nivel apropiado y la duración de la restricción", ha apostillado 

 

Isabel Schnabel, miembro del Consejo del Banco Central Europeo (BCE), ha afirmado este miércoles en un evento 'online' que la eurozona encara un periodo de crecimiento reducido y, también, que las expectativas de recortes de tipos de interés han "relajado" las condiciones financieras.

"Hay señales de que los indicadores de sentimiento están tocando fondo, pero las perspectivas económicas a corto plazo siguen siendo débiles, en línea con nuestras previsiones", ha explicado Schnabel en un foro de preguntas y respuestas, en el cual ha añadido que la ralentización de la economía es parte de la transmisión de la política monetaria.

Al mismo tiempo, la alemana ha asegurado que "las condiciones financieras se han relajado más de lo esperado, mientras que los precios energéticos se han debilitado".

En cuanto a la inflación, Schnabel ha sostenido que esta se ha moderado, pero que las presiones subyacentes continúan siendo "elevadas". A este respecto, la integrante del instituto emisor ha recordado que la tasa de referencia deberá seguir siendo lo "suficientemente restrictiva por cuanto tiempo sea necesario" para doblegar el encarecimiento del coste de la vida y limitarlo al 2%. Por el momento, "es demasiado pronto hablar de rebajas de tipos".

DEBILIDAD ECONÓMICA

De forma similar, este mismo miércoles el vicepresidente del BCE, Luis de Guindos, ha reconocido que los datos más recientes apuntan a una desaceleración de la actividad en la eurozona al final de año, lo que confirma la posibilidad de recesión técnica en la segunda mitad de 2023.

El exministro de Economía ha calificado como "decepcionante" la evolución del crecimiento en la región, cuyo PIB se contrajo un 0,1% en el tercer trimestre, y que los datos sugieren que también cayó en diciembre, "lo que confirma la posibilidad de una recesión técnica en la segunda mitad de 2023 y perspectivas débiles para el corto plazo".

En este sentido, Guindos ha destacado que la desaceleración de la actividad "parece ser generalizada", estando la construcción y las manufacturas particularmente afectadas, aunque ha anticipado que los servicios se debilitarán en los próximos meses como resultado de una actividad más débil en el resto de la economía.

Asimismo, el vicepresidente del BCE ha advertido de que se aprecian los primeros signos de una corrección con la disminución de los datos sobre horas trabajadas y las tasas de puestos vacantes, lo que sugiere que el ajuste del mercado laboral puede afectar el número de puestos de trabajo.

Guindos ha advertido de un freno del ritmo de desinflación en 2024 después del repunte observado en la inflación en diciembre, que alcanzó el 2,9% desde el 2,4% del mes anterior. "Es probable que el rápido ritmo de desinflación que observamos en 2023 se desacelere en 2024 y se detenga temporalmente a principios de año, como ocurrió en diciembre de 2023", ha señalado.

A pesar del alza de diciembre, el economista español ha afirmado que "fue una buena noticia", puesto que, aun así, 2023 terminó con una tasa de inflación justo por debajo del 3%, mientras que la inflación subyacente entró en una clara trayectoria descendente y continuó cayendo a final de año hasta el 3,4%.

Sin embargo, las presiones salariales, el resultado de las próximas negociaciones salariales y la intensificación de las tensiones geopolíticas añaden incertidumbre sobre la trayectoria futura de la inflación 

 

La producción industrial de la eurozona registró el pasado mes de noviembre una caída del 0,3% respecto del mes anterior, cuando había bajado un 0,7%, ampliando a tres meses la secuencia negativa, mientras que en comparación con el mismo mes de 2022 el descenso fue del 6,8%, según ha informado este lunes Eurostat.

En el conjunto de la Unión Europea (UE), la producción industrial se contrajo un 0,2% respecto de octubre, cuando había bajado un 0,5%, cumpliendo así también tres meses consecutivos en negativo. En comparación con noviembre de 2022, la producción industrial retrocedió un 5,8%.

Entre los Estados miembros sobre los que se dispone de datos, los mayores descensos mensuales se registraron en Grecia (4,1%), Eslovaquia (4%) y Bélgica (3,8%), mientras que los mayores aumentos se observaron en Dinamarca (+9,1%), Eslovenia (+3,7%) y Portugal (+3,4%).

En términos interanuales, los mayores descensos anuales se registraron en Irlanda (30,4%), Bélgica (-11,6%) y Bulgaria (-10,9%) y las subidas más intensas se observaron en Dinamarca (+14,4%), Croacia (+4,8%) y Suecia (+3,4%).

En el caso de España, la producción industrial repuntó un 1,1% mensual en noviembre, después de caer siete décimas en octubre, mientras que en comparación con el mismo mes de 2022 también subió un 1,1%, después de la caída interanual del 1,6% del mes anterior