Datos económicos de la Eurozona y de la UE

 

La Oficina Federal de Estadística de Alemania (Destatis) ha confirmado este viernes que el Índice de Precios de Consumo (IPC) se situó en agosto en el 6,1% en tasa interanual, una décima menos que en julio y su menor incremento desde el pasado mes de mayo.

El dato armonizado de inflación interanual, usado por Eurostat en sus estadísticas, alcanzó en agosto el 6,4%, frente al 6,5% del mes anterior.

En agosto de 2023, los precios de los alimentos continuaron mostrando un crecimiento superior al promedio, con un alza del 9% respecto del mismo mes del año anterior, tras la subida del 11% en julio.

Según Destatis, los consumidores "tuvieron que pagar mucho más" por el azúcar, la mermelada, la miel y otros productos de confitería (+17,1%). También se registraron considerables subidas interanuales en los precios del pan y los cereales (+13,6%), las hortalizas (+12,4%) y el pescado y el marisco (+11,5%). En cambio, las grasas y aceites comestibles costaron un 13,9% menos que un año antes.

"La tasa de inflación se mantiene en un nivel elevado. Los aumentos de los precios de la energía y los alimentos superan la inflación general y mantienen alta la tasa de inflación", ha subrayado Ruth Brand, presidenta de la Oficina Federal de Estadística.

En el caso de la energía, el aumento de los precios se aceleró al 8,3% en agosto, frente a la subida del 5,7% en julio. Los precios de la electricidad, en concreto, mostraron un crecimiento del 16,6% respecto a agosto de 2022, mientras que los del gas se encarecieron un 2,2% interanual.

La tasa de inflación subyacente, que excluye la volatilidad de los precios de la energía y de los alimentos frescos, se mantuvo en agosto en el 5,5%, lo que, para Destatis, demuestra el "significante papel" que están desempeñando los precios de los alimentos en el repunte de la inflación.

En tasa mensual, el IPC de Alemania creció un 0,3%, la misma tasa que en julio 

 

El 32% de los gestores de fondos europeos encuestados por Bank of America (BofA) cree que la economía del Viejo Continente entrará en recesión en los próximos doce meses, cifra que supone prácticamente la mitad respecto al 61% que así lo consideraba hace un mes y muy lejos del 95% que esperaba esa contracción en la encuesta de hace casi un año.

En la misma línea, los encuestados que esperan una recesión global se sitúan en el 14% tras meses de caída desde el máximo del pasado noviembre, cuando lo vaticinaban el 77% de los gestores.

Sin embargo, la encuesta de este mes ha constatado que persisten las dudas sobre las tasas de crecimiento de la economía europea, ya que el 89% de los gestores apuesta por una mayor desaceleración como consecuencia del endurecimiento de la política monetaria.

Por su parte, para Estados Unidos el 37% de los encuestados espera que el crecimiento resista a corto plazo, pero en última instancia también se verá afectado por el ajuste monetario.

En cuanto a China, ha aumentado a casi la mitad de los gestores los que creen que el crecimiento del gigante asiático se suavizará aún más, en tanto que sólo el 13% espera un impulso más vigoroso.

El número de gestores que espera que la inflación subyacente a escala global disminuya durante el próximo año se ha reducido al 69% respecto al 81% de hace un mes, en tanto que un 40% considera al alto nivel de los precios como el mayor riesgo para los mercados.

EL 70% CREEN QUE LOS TIPOS BAJARÁN EL PRÓXIMO AÑO

La mayoría de ellos, hasta el 60%, considera que la Reserva Federal (Fed) ha terminado con el ciclo de alzas de tipos, mientras que un 15% piensa que la política monetaria global es demasiado estricta, el nivel más alto desde 2008.

En ese sentido, casi un 70% de los preguntados cree que los tipos de interés bajarán en el próximo año.

LAS BOLSAS BAJARÁN A CORTO PLAZO PERO A MEDIO PLAZO RESISTIRÁN

El 63% de los gestores tiene un presentimiento bajista en cuanto a las acciones europeas en los próximos meses por el endurecimiento monetario (con el aliciente, además, de que esta semana se reúne el Banco Central Europeo), aunque prácticamente el mismo porcentaje proyecta ganancias para 2024.

A la hora de explicar este escenario de corrección bursátil, el 37% de los encuestados considera que se producirá principalmente por la reducción de los beneficios empresariales, seguida por la desaceleración macroeconómica, con un 29%.

Con todo, el 32% de los gestores dice que no ha contratado ninguna protección contra una fuerte caída de la renta variable, la proporción más alta desde noviembre de 2021.

El parqué londinense sigue siendo el favorito por los gestores, seguido por el francés, mientras que aumenta el desapego a las plazas de Fráncfort, Milán y Madrid.

En cuanto a la preferencia por sectores en Europa, el 53% de los gestores observa desventajas en los valores cíclicos europeos frente a los defensivos por la desaceleración económica, lo que se ha traducido en que el sector farmacéutico se convierta en el más sobreponderado, puesto que ha perdido el tecnológico, mientras que los servicios públicos han saltado a la tercera posición.

Por contra, en el lado de las infrapoderaciones figuran sectores cíclicos como el automóvil, seguido por el comercio minorista y el químico, mientras que la banca vuelve a estar infraponderada por primera vez desde el pasado junio 

 

La tasa de inflación interanual de la zona euro retrocedió una décima en agosto en comparación con el mes anterior, alcanzando así el 5,2%, lo que supone el menor encarecimiento de los precios desde enero de 2022, según la segunda estimación de Eurostat, mientras que la tasa subyacente se redujo dos décimas en el 5,3%.

De su lado, en el conjunto de la Unión Europea (UE), la tasa de inflación interanual se situó en el 5,9%, dos décimas por debajo de la lectura registrada en junio. Se trata de la menor subida de los precios también desde enero de 2022.

La moderación en el octavo mes del año de la escalada de los precios en la zona euro obedeció principalmente a la caída del 3,3% en el coste de la energía, frente a la bajada del 6,1% en julio, aunque el encarecimiento de los alimentos no procesados fue del 7,8%, un 1,4 puntos por debajo del dato del mes previo.

Asimismo, en el caso de los servicios, los precios subieron un 5,5% interanual, una décima menos que en julio, al tiempo que los bienes industriales no energéticos se encarecieron tres décimas menos que el mes anterior, con una subida del 4,7%.

Al excluir del cálculo el impacto de la energía, la tasa interanual de inflación en agosto se situó en el 6,3%, frente al 6,7% del mes anterior, mientras que al dejar fuera también el impacto del precio de los alimentos, el alcohol y el tabaco, la tasa subyacente de inflación se quedó en el 5,3%, dos décimas menos.

Entre los Veintisiete, las tasas anuales de inflación más bajas se registraron en Dinamarca (2,3%) y España y Bélgica (ambas con un 2,4%), mientras que las subidas más intensas de los precios correspondieron a Hungría (14,2%), República Checa (10,1%) y Eslovaquia (9,6%) 

 

Las 10 subidas consecutivas de los tipos de interés que ha acometido el Banco Central Europeo (BCE) desde 2022 han llevado al Euríbor a una escalada que lo ha situado en cifras que no se veían desde hace 15 años, con la crisis financiera de 2008.

En concreto, el último récord que ha batido este martes el Euríbor es superar la cota del 4,2%, alcanzando un 4,216% en esta jornada. La tasa de referencia, empleada para calcular el tipo de interés de la mayoría de hipotecas de España, no registraba niveles similares desde el 19 de noviembre de 2008.

Con el dato de este martes, la media mensual para el mes de septiembre está situada en el 4,109%, por encima del 4,073% registrado en el mes de agosto.

A pesar de las cifras de récord, la revisión para los hipotecados que empleen el dato de septiembre no será tan acusada como en meses anteriores. Esto se debe a que en septiembre de 2022 el Euríbor ya había recogido dos subidas de tipos del BCE y el mercado descontaba una subida mayor del precio del dinero, por lo que la tasa de referencia estaba situada en el 2,233%.

Este nivel de Euríbor implica que una persona que tenga contratada una hipoteca variable de 150.000 euros con un plazo de vencimiento residual de 30 años y con un diferencial del 0,99% más Euríbor y deba revisar su tipo de interés en el mes de septiembre, registrará un aumento de su cuota hipotecaria de unos 163,74 euros al mes.

Este cálculo implica el máximo nivel de incremento para una persona que haya contratado una hipoteca con ese nivel financiado, ya que al tratarse de una revisión al principio del préstamo (es decir, le quedan 30 años por amortizar), el cambio en el tipo de interés tiene mucho más impacto al haber mucho principal por amortizar 

 

La actividad del sector privado de la zona euro contuvo ligeramente su descenso durante el mes de septiembre, pero aún se mantuvo en el terreno de la contracción por el sector manufacturero, aunque también los servicios cedieron por segundo mes consecutivo, según revelan los datos adelantados del índice de gestores de compra (PMI) de S&P Global.

En concreto, la estimación preliminar del PMI compuesto de la zona euro se ha situado en septiembre en 47,1 puntos, frente a los 46,7 del mes anterior, que entonces fue su peor resultado en 33 meses. Después, el sector manufacturero registró una lectura del PMI de 43,4 puntos, idéntica cifra que la de agosto, y el PMI de servicios fue de 48,4 puntos desde los 47,9 del mes anterior. Este último dato fue el peor en 30 meses.

Según ha afirmado la agencia de calificación, un factor fundamental detrás de la reducción de la actividad total ha sido un nuevo deterioro de la demanda del consumidor, que se refleja en el cuarto declive mensual consecutivo de nuevos pedidos. Es más, S&P ha subrayado que la caída de septiembre fue "marcada" y la más pronunciada desde noviembre de 2020.

Los nuevos pedidos del sector industrial volvieron a contraerse "rápidamente", pero la aceleración del retroceso se centró en el sector servicios, cuya caída ha sido la más intensa desde la pandemia y la más grande desde mayo de 2013 si se excluye el periodo pandémico. Por su parte, los nuevos pedidos de exportación se redujeron "aún más rápidamente" que el total de nuevos pedidos en el noveno mes del año.

De esta forma, las empresas se han concentrado en los pedidos pendientes de entrega para mantener los niveles de actividad, lo que ha derivado en que estos se reduzcan de nuevo "intensamente" en septiembre.

S&P Global ha explicado en el informe que, pese a que las firmas siguieron aumentando sus plantillas en septiembre, la tasa de creación de empleo fue solo "marginal" debido al "evidente exceso de capacidad" fruto de un "desvanecimiento de la demanda" y a las perspectivas más pesimistas desde noviembre de 2022. El ritmo de contratación ha sido el segundo más lento dentro de la trayectoria actual de 32 meses de crecimiento.

A pesar de la debilidad de la demanda, los costes siguieron aumentando "con intensidad", y, de hecho, la tasa de inflación se aceleró frente a la observada en agosto. En este sentido, los precios de venta también aumentaron, aunque a su menor ritmo en más de dos años y medio debido al escaso poder de fijación de precios.

Por países, tanto Alemania como Francia han sido los "principales responsables de la desaceleración general de la actividad total", con un particular protagonismo del país galo. En cuanto al resto de la eurozona, la actividad se mantuvo "prácticamente estable".

"Las cifras del PMI del sector servicios de la zona euro pintan un panorama sombrío, pero no todo es negativo", ha señalado Cyrus de la Rubia, economista jefe de Hamburg Commercial Bank, que ha apuntado a que, aunque se haya reducido la actividad total, "las empresas están contratando personal en septiembre a un ritmo algo más rápido que en agosto". Según De la Rubia, esto es muestra de la "resiliencia y optimismo frente a la reducción de la demanda".

Sin embargo, la estimación en tiempo real, sugiere una contracción del PIB del 0,4% en comparación con el segundo trimestre 

 

La confianza de los empresarios alemanes ha registrado en septiembre su quinto retroceso mensual consecutivo, según refleja el índice elaborado por el Instituto de Investigación Económica de Múnich (Ifo), que se ha situado en 85,7 puntos desde los 85,8 del mes pasado, su peor lectura desde agosto de 2022.

"El sentimiento entre los directivos alemanes sigue siendo sombrío", ha destacado Clemens Fuest, presidente del Ifo, señalando que la insatisfacción de las empresas con la actual situación de negocio ha alcanzado su peor nivel desde 2020, mientras que sigue aumentando el pesimismo. "La economía alemana aún no está fuera de peligro", ha apostillado.

En concreto, la evaluación de la coyuntura actual por parte de los empresarios germanos ha caído en septiembre por sexto mes consecutivo, situándose en 88,7 puntos, frente a los 89 de agosto, su peor lectura desde el verano de 2020, mientras que las expectativas subieron a 82,9 puntos desde los 82,7 del mes anterior, aunque aún en mínimos desde noviembre de 2022.

Por sectores, en las manufacturas se registró una ligera mejora en la crisis de confianza, si bien persiste la insatisfacción con la coyuntura actual, mientras que las expectativas seguían siendo marcadamente pesimistas ante la atonía de los nuevos pedidos.

En el sector servicios, el clima empresarial profundizó en su retroceso tras el notable deterioro de agosto, pero las expectativas repuntaron ligeramente, mientras que, en el comercio, las empresas valoraron su situación actual como algo más negativa y se anotaron un repunte de los pronósticos de cara al futuro.

No obstante, en el sector de la construcción, el índice de clima empresarial continuó cayendo en picado, puesto que las empresas estaban notablemente menos satisfechas con su situación y el pesimismo sobre los próximos meses se hizo aún más generalizado, aunque se moderó frente a meses pretéritos 

 

La economía de la zona euro crecerá este año un 0,6% este año y un 0,9% el siguiente, según las nuevas proyecciones macroeconómicas de S&P Global, y donde España será la economía con mayor ritmo de expansión durante el horizonte examinado.

Según resume la agencia de calificación, las previsiones se han revisado a la baja para 2023 y 2024 en países "altamente dependientes del comercio internacional y donde el mercado inmobiliario se está corrigiendo rápidamente", como en los casos de Alemania y Países Bajos. Por el contrario, se ha revisado al alza en España y Bélgica pues la "desinflación es más rápida y el mercado laboral más resiliente de lo esperado".

No obstante, S&P resume que el escenario base "se ha materializado", con una "ralentización que ha llegado para quedarse" por la conjunción de unos vientos de cola postpandémicos que desaparecen, una alta inflación y unos elevados tipos de interés que "reducen considerablemente la demanda".

De este modo, S&P Global espera que el PIB de la zona euro crecerá en 2023 un 0,6% y un 0,9% en 2024, confirmando, así, las previsiones de junio. De su lado, la agencia reduce en una décima sus estimaciones para los dos años siguientes, con un crecimiento del 1,5% tanto en 2025 como en 2026.

En el caso de España, los pronósticos de la agencia contemplan una expansión del PIB del 2,1% este año y del 1,6% el siguiente, además de un crecimiento del 2,2% para 2025 y 2026.

De este modo, entre las grandes economías de la zona euro, España será la que mayor crecimiento registrará en los próximos años, ya que el PIB de Alemania se contraerá este año un 0,2% para rebotar al terreno positivo con un 0,6% en 2024, y un 1,4% en 2025 y 2026.

La economía francesa avanzará este año un 0,8% y un 0,9% en 2023 y 2024, respectivamente. Posteriormente, el crecimiento se acelerará al 1,5% en 2025, pero perderá una décima por el camino hasta 2026, cuando se anotará un 1,4%.

En el caso de Italia, la economía se expandirá en 2023 un 0,9% y un 0,7% en 2024, mientras que en los dos años siguientes crecerá un 1,3%.

TIPOS ALTOS AL MENOS 12 MESES

En su análisis, la agencia ha recordado que el Banco Central Europeo (BCE) subió hace nueve días los tipos de interés al 4,5% y afirmó también que los tipos se encuentran ya en un nivel restrictivo como para devolver la inflación al 2% de mantenerlos el tiempo suficiente. En este sentido, S&P ha afirmado que 'tiempo suficiente' podrían ser unos 12 meses.

De hecho, S&P no espera que se comience a recortar el precio del dinero hasta el segundo semestre de 2024. Así, la tasa de refinanciación cerrará este año en el 4,5%, mientras será del 3,75% el año que viene. Los tipos se estabilizarán en el 2,5% en 2025 y 2026.

En cuanto a la evolución de los precios, S&P Global ha advertido de que el proceso de desinflación no ha avanzado "significativamente" en los últimos tres meses y ha interrumpido la tendencia sostenida de bajadas iniciada en noviembre del año pasado. Esto es así por la subida del precio de la gasolina y la desaparición de ayudas a la energía en algunos países.

S&P valora como nota positiva que la inflación subyacente, aquella que excluye los precios de la energía y los alimentos por su mayor volatilidad, haya "pasado su pico", y se situase en agosto en el 5,3% frente al 5,7% de marzo.

ESPAÑA LIDERA EL PROCESO DE DESINFLACIÓN

"La desinflación, sin embargo, está lejos de ser un proceso uniforme en la eurozona. España lidera este proceso", ha destacado el documento.

"Estas diferencias no solo se deben a los precios internos de la energía o las ayudas estatales para proteger a los consumidores. También se motiva en el mercado laboral, con los costes laborales unitarios encareciéndose menos en España que en Alemania", ha añadido.

En términos generales, S&P mantiene el diagnóstico respecto del informe de junio de que la industria europea encara un 'shock' competitivo fruto de los precios de la energía que la pone en "una severa desventaja" frente al sector manufacturero estadounidense.

A este respecto, la agencia prevé que la tasa de inflación de la eurozona se modere este año al 5,6% y al 2,7% en 2024. Después, caerá al 2% en 2025, en línea con el objetivo de estabilidad del BCE, situándose en el 1,8% un año después.

En el caso de España, los precios subirán en promedio un 3,5% este año y un 2,6% en 2024, con una subida del 1,9% en cada uno de los dos años siguientes.

De su lado, la tasa de paro de la zona euro será del 6,4% en 2023 y del 6,5% en 2024 y 2025, mientras que se situará en el 6,3% dentro de tres años. En España, por su parte, el desempleo será del 12,1% este año y el siguiente. En 2025, la tasa retrocederá una décima más, al 12%, y para 2026 caerá en dos décimas más, al 11,8% 

 

La Autoridad Bancaria Europea (EBA, por sus siglas en inglés) ha publicado un informe sobre la implementación de los criterios de Basilea III donde señala que los bancos de la Unión Europea requerirán de unas reservas adicionales de 600 millones de euros de capital Tier 1, principal baremo de la fortaleza financiera, para afrontar la plena entrada en vigor de estos criterios en 2028, si bien también ha reconocido que el desfase para cumplir con la reforma se ha cerrado "casi por completo".

En este sentido, la EBA ha asegurado este martes que el "déficit" del capital mínimo Tier 1 se ha cerrado "considerablemente" desde el anterior periodo de referencia de diciembre de 2021, hasta el punto de que "se ha eliminado prácticamente" la diferencia restante para cumplir con Basilea III. "El impacto de la reforma se ha absorbido casi por completo", ha rezado el documento.

En general, los resultados del ejercicio de este año, que incluyen el impacto económico derivado de la pandemia hasta diciembre de 2022, apuntan a que el capital mínimo Tier 1 debería incrementarse un 9% para 2028.

Además, los 600 millones de euros restantes se destinarían al 'output floor' y a afrontar los mayores requisitos de capital para encarar riesgos crediticios. La EBA ha indicado que la falta de capital concierne a los bancos más pequeños.

Si se desglosan por tipos de entidades, las necesidades mínimas de capital Tier 1 para las bancos internacionales activos de gran tamaño (Grupo 1) crecerán un 10%, al tiempo que para las instituciones de importancia sistémica global, que se incardinan dentro de dicho grupo, deberían incrementarse en un 16%. De su lado, el resto de entidades (Grupo 2) aumentarán su capital Tier 1 en un 3,6%.

La EBA ha señalado que el impacto de la implementación es un 50% inferior al que se registró en el ejercicio de 2021 por la "contribución menor" de los riesgos bursátiles y el "mayor efecto compensatorio del impacto del ratio de apalancamiento". 

 

La confianza de los consumidores alemanes ha registrado un nuevo deterioro de nueve décimas de cara al mes de octubre, según el índice elaborado por GfK, que se ha situado en -26,5 puntos, frente a los -25,6 del mes anterior.

De acuerdo con los datos, la confianza de los consumidores volvió a bajar ligeramente en septiembre. Aunque las expectativas económicas aumentaron levemente y tanto las expectativas de ingresos como la propensión a comprar registraron un crecimiento mínimo, la propensión a ahorrar aumentó "significativamente", lo que provocó un nuevo descenso de la confianza de los consumidores.

En concreto, la propensión al ahorro subió hasta los 8 puntos, su nivel más alto desde abril de 2011, lo que llevó a que el sentimiento de los consumidores descendiera ligeramente por segunda vez consecutiva.

"Esto significa que las posibilidades de una recuperación del sentimiento del consumidor este año han caído probablemente a cero", ha afirmado Rolf Bürkl, experto en consumo de GfK.

"Las razones de ello son una tasa de inflación persistentemente elevada debido al fuerte aumento de los precios de los alimentos y la energía. En consecuencia, el consumo privado no podrá contribuir positivamente al desarrollo económico general este año", ha subrayado.

Después de las caídas del mes anterior, en septiembre las expectativas de ingresos se estabilizaron. Según GfK, la elevada tasa de inflación, del 6,1%, deteriora el poder adquisitivo de los hogares, impidiendo una recuperación sostenida de las expectativas de ingresos.

"En particular, la fuerte subida de los precios de los alimentos ejerce una notable presión sobre los hogares. Además, los precios de la energía, como los del gas y el gasóleo de calefacción, han vuelto a subir ligeramente en los últimos tiempos", afirma GfK.

Al mismo tiempo, la propensión a comprar sigue estancada y no muestra una tendencia clara. "La alegría que proporciona el consumo sólo volverá cuando la tasa de inflación se reduzca a un nivel aceptable y los hogares puedan registrar un crecimiento notable y real de sus ingresos", apunta el informe.

Al igual que las expectativas de ingresos, las expectativas económicas también se estabilizaron en septiembre.

Este año, la economía alemana se enfrenta a una ligera recesión. Según las previsiones actuales del Instituto de Investigación Económica (Ifo) y del Instituto Alemán de Investigación Económica (DIW), el producto interior bruto se contraerá un 0,4% este año.

Además, el impulso del mercado laboral se ha debilitado. El DIW prevé que el desempleo aumente en unas 150.000 personas este año. Por último, el creciente número de quiebras de empresas ha acentuado la preocupación de muchos trabajadores por perder su empleo 

 

El Índice de Precios de Consumo (IPC) de Alemania se situó en septiembre en el 4,5% en tasa interanual, lo que implica un alivio de un punto y seis décimas respecto de la subida del 6,1% de los precios en agosto y el menor incremento desde febrero de 2022, cuando estalló la guerra de Ucrania, según la estimación preliminar publicada por la Oficina Federal de Estadística (Destatis).

El dato armonizado de inflación interanual, usado por Eurostat en sus estadísticas, se espera que alcance en septiembre el 4,3%. Además, los precios de los alimentos continuaron mostrando un crecimiento superior al promedio, con un alza del 7,5% respecto del mismo mes del año anterior, tras la subida del 9% en agosto.

En el caso de la energía, el aumento de los precios se ha desplomado al 1% en septiembre tras el repunte al 8,3% observado hace un mes.

De este modo, la tasa de inflación subyacente, que excluye la volatilidad de los precios de la energía y de los alimentos frescos, se ha moderado en nueve décimas, hasta el 4,6% 

 

La tasa de inflación interanual de la zona euro se ha reducido nueve décimas en septiembre al 4,3%, lo que supone el menor encarecimiento de los precios en casi dos años, según la estimación provisional de Eurostat, que sitúa a Países Bajos y Bélgica como los países de la región con menor dato de inflación.

La evolución de los precios en la zona euro en septiembre obedeció principalmente a la profundización de la caída en el coste de la energía, con una bajada del 4,7%, frente al retroceso del 3,3% de agosto, mientras que el encarecimiento de los alimentos frescos se moderó al 6,6% desde el 7,8%.

Asimismo, en el caso de los servicios, los precios subieron un 4,7% interanual, ocho décimas menos que en el octavo mes del año, al tiempo que los bienes industriales no energéticos se encarecieron cinco décimas menos que el mes anterior, con una subida del 4,2%.

Al excluir del cálculo el impacto de la energía, la tasa interanual de inflación de la zona euro en septiembre se situó en el 5,5%, frente al 6,3% del mes anterior, mientras que al dejar fuera también el impacto del precio de los alimentos, el alcohol y el tabaco, la tasa subyacente de inflación se moderó al 4,5% desde el 5,3%.

Entre los Veinte, las tasas anuales de inflación más bajas se registraron en Países Bajos (-0,3%), Bélgica (0,7%) y Grecia (2,4%), mientras que las subidas más intensas de los precios correspondieron a Eslovaquia (8,9%), Croacia (7,3%) y Eslovenia (7,1%).

El repunte de la tasa de inflación armonizada de España desde el 2,4% de agosto al 3,2% en septiembre reduce el diferencial de precios favorable respecto de la media de la eurozona a 1,1 puntos porcentuales, frente a los 2,9 del mes anterior 

 

La tasa de paro de la eurozona se situó el pasado mes de agosto en el 6,4%, una décima menos y su nivel más bajo de toda la serie, mientras que en el conjunto de la Unión Europea también cayó una décima y se situó en el mínimo histórico del 5,9%, según los datos publicados por Eurostat.

De este modo, la tasa de desempleo de la eurozona se ha situado un punto porcentual por debajo del nivel previo a la pandemia, ya que en febrero de 2020 el desempleo entre los países del euro era del 7,4%.

La oficina estadística europea calcula que 12,837 millones de personas carecían de empleo en la UE en agosto, de los que 10,856 millones se encontraban en la zona euro.

Esto supone un descenso mensual de 112.000 desempleados en la UE y de 107.000 en la zona euro. En comparación con agosto de 2022, el desempleo disminuyó en 335.000 personas en la UE y en 407.000 en la zona euro.

Entre los Veintisiete, las mayores tasas de paro correspondieron a España, con un 11,5%; Grecia, con un 10,9%; y Suecia y Estonia, ambas con un 7,6%. Por el contrario, las menores cifras de desempleo se observaron en República Checa, con un 2,5%; Malta, con un 2,7%; y Polonia, con un 2,8%.

En el caso de los menores de 25 años, la tasa de paro de la zona euro se redujo una décima en agosto al 13,8%, al tiempo que en el conjunto de la UE el dato se mantuvo en el 14% desde el mes anterior.

En términos absolutos, el número de jóvenes desempleados en la UE alcanzó en el octavo mes del año los 2,687 millones de personas, de los que 2,194 millones correspondían a la eurozona.

En el caso de España, en agosto de 2023 se contabilizaron 2,756 millones de personas sin empleo, de las cuales 463.000 eran menores de 25 años.

De esta forma, la tasa de paro de juvenil de España fue del 26,8%, la más alta entre los Veintisiete, por delante del 23,5% de Estonia, así como del 22,5% de Grecia 

 

La actividad del sector manufacturero de la zona euro volvió a contraerse en septiembre por decimoquinto mes consecutivo al situarse el índice PMI en los 43,4 puntos, profundizando su declive en una décima respecto de agosto, según la encuesta de S&P Global y Hamburg Commercial Bank.

El índice se situó por debajo del nivel neutral de 50 y a un ritmo "pronunciado" al final del tercer trimestre, lo que apunta a "una debilidad considerable en el sector". Sin embargo, supone un repunte desde el mínimo de 38 meses registrado en julio.

No obstante, los nuevos pedidos continuaron reduciéndose a un ritmo que "rara vez" ha sido superado desde que los registros comenzaron en 1997.

También se observó una importante debilidad de las exportaciones y un retroceso de los pedidos acumulados, que ha sido el más rápido desde mayo de 2020. En consecuencia, según ha revelado el documento, se produjeron nuevos recortes de plantilla al mayor ritmo en casi tres años.

Además, aunque los costes de los insumos cayeron "bruscamente" de nuevo, los esfuerzos de las empresas para reducirlos aún más fueron subrayados por los recortes "sostenidos" en el empleo, de la actividad de compras y de los inventarios.

Mientras tanto, se produjo un debilitamiento "considerable" de la confianza empresarial y las expectativas de crecimiento cayeron hasta su nivel más bajo en diez meses. En un intento por aumentar la competitividad y estimular la demanda, los fabricantes de la zona euro redujeron sus precios de venta por quinto mes consecutivo, y a uno de las velocidades más aceleradas observadas desde 2009.

"Probablemente no veremos que las cosas mejoren hasta que llegue el nuevo año, pero hay razones para creer que ha tocado fondo el ciclo de almacenamiento de existencias, que es difícil de prever", ha explicado el economista jefe de Hamburg Commercial Bank, Cyrus de la Rubia.

"Con la excepción de la gran recesión de 2008/2009, los precios de venta nunca han disminuido a un ritmo más rápido que el actual promedio de tres meses, y lo mismo ocurre con los precios de los insumos", ha añadido De la Rubia, que ha apuntado, aun así, que esta circunstancia hace "probable" que se produzca un repunte.

Entre las grandes economías de la eurozona, Alemania (39,6) siguió por debajo del nivel neutro, seguida de los Países Bajos (43,6) y Francia (44,4). En lo que respecta a estos dos últimos países, las contracciones de septiembre fueron las más rápidas en casi tres años y medio.

De su lado, si bien Italia (46,8) y España (47,7) también registraron un empeoramiento de la salud industrial, sus ritmos de deterioro se desaceleraron. En el caso de España, la actividad manufacturera se deterioró en septiembre por sexto mes consecutivo, aunque mejoró el dato de 46,5 puntos de agosto 

 

La actividad del sector privado de la zona euro siguió deteriorándose en septiembre, aunque a un ritmo algo menos intenso que en meses anteriores, según el índice compuesto de gestores de compra (PMI), que se situó en 47,2 puntos, frente a los 46,7 de agosto, acumulando así cuatro meses consecutivos en territorio negativo tras registrar la mayor caída de la demanda de productos y servicios desde noviembre de 2020.

La menor intensidad en la contracción de la actividad de la eurozona en septiembre respondió a la leve mejoría en el sector servicios, con una lectura de 48,7 puntos desde los 47,9 de agosto, mientras que el sector manufacturero registró 43,4, frente a los 43,5 del mes anterior, en ambos casos por debajo del umbral que separa la expansión de la recesión.

"El índice HCOB PMI Compuesto de la zona euro se recuperó un poco. No obstante, todavía no podemos subirnos al tren de la esperanza", indicó Cyrus de la Rubia, economista jefe de Hamburg Commercial Bank, quien atribuyó la causa principal del deterioro a la caída de los pedidos, especialmente en Alemania y Francia.

En este sentido, a la habitual debilidad del sector manufacturero desde mediados del año pasado, la encuesta de septiembre añadió una creciente debilidad en la economía del sector servicios.

De hecho, en medio de una reducción más pronunciada de la demanda de servicios, el volumen total de la cartera de pedidos de la zona euro cayó al ritmo más pronunciado desde noviembre de 2020 

 

El volumen del comercio minorista de la zona euro registró el pasado mes de agosto una caída del 1,2% respecto del mes anterior, cuando había retrocedido un 0,1%, lo que supone la mayor bajada mensual de las ventas al por menor en la región desde diciembre de 2022, según Eurostat.

En el conjunto de la Unión Europea, el volumen del comercio minorista experimentó en agosto una bajada del 0,9% respecto de julio, cuando había caído una décima, lo que también representa el peor dato mensual en lo que va de año.

En comparación con agosto de 2022, las ventas al por menor en la eurozona disminuyeron un 2,1%, mientras que entre los Veintisiete cayeron un 2% anual.

En la zona euro, el volumen del comercio minorista disminuyó un 3% mensual en el caso de los combustibles para automóviles, un 1,2% en el de alimentos, bebidas y tabaco y un 0,9% en el de los productos no alimentarios, mientras que en la UE disminuyó un 2,4% en el caso de los combustibles para automóviles, un 0,9% en el de alimentos, bebidas y tabaco y un 0,6% en el de los productos no alimentarios.

Entre los Estados miembros sobre los que se dispone de datos, los mayores descensos mensuales del volumen total del comercio minorista se registraron en Portugal (-3%), Francia (-2,8%) y Bélgica (-1,5%). Los mayores aumentos se observaron en Luxemburgo (+1,9%), Polonia (+1,7%) y Dinamarca (+1,6%).

En comparación con agosto de 2022, el volumen del comercio minorista en la zona euro retrocedió un 7,7% en el caso de los combustibles para automóviles, un 3,2% en el de alimentos, bebidas y tabaco y un 0,2% en el de los productos no alimentarios. En la UE, disminuyó un 7,4% en el caso de los combustibles para automóviles, un 3% en el de alimentos, bebidas y tabaco y un 0,1% en el de productos no alimentarios.

Entre los miembros sobre los que se dispone de datos, las mayores disminuciones anuales en el volumen total del comercio minorista
se registraron en Eslovenia (-21,5%), Bélgica (-8,5%) y Estonia (-7,9%), mientras que los mayores aumentos se observaron en Luxemburgo (+8,7%), España (+8,1%) y Chipre (+5,9%)