Líder europeo y tercer productor mundial de envases de vidrio para bebidas y productos alimentarios, ponemos nuestra fuerza industrial al servicio de nuestros 10.000 clientes en todo el mundo.
Como líder europeo y tercer mayor productor mundial de envases de vidrio para bebidas y productos alimenticios, queremos redefinir la forma en que se fabrica, reutiliza y recicla el vidrio, para convertirlo en el material de envasado más sostenible del mundo.
Con 35 plantas de vidrio, 5 plantas de decoración y 12 centros de procesamiento de vidrio en 12 países, fabricamos 16 mil millones de botellas y frascos de vidrio cada año para abastecer a 10.000 empresas, desde productores familiares locales hasta grandes marcas internacionales.
Verallia vuelve a un crecimiento orgánico moderado del volumen en un entorno de mercado aún desafiante
ASPECTOS DESTACADOS DEL TRIMESTRE
• Reanudación del crecimiento orgánico del volumen en el tercer trimestre (Q3) en comparación con el año anterior, complementado con la adquisición en Italia
• Los ingresos se redujeron a 871 millones de euros en el Q3, un -6,6% menos en comparación con el Q3 2023 sobre una base reportada (-4,7% a percubo y tipos de cambio constantes)
• EBITDA ajustado del 3T 1F 1 0F 2at 210 millones de euros (margen del 24,1%) en comparación con los 256 millones de euros del 3T 2023 (margen del 27,5%)
• Ratio de deuda neta hasta 2,3 veces los últimos 12 EBITDA ajustado a meses, frente a 1,9x a 30 de junio de 2024 y 1,2x a 31 de diciembre de 2023 (impacto de la adquisición del negocio de vidrio de Vidrala en Italia por un valor de empresa de 230 millones de euros)
• Inauguración del horno 100% eléctrico de Cognac, una primicia mundial en la industria del vidrio para el envasado de alimentos y un gran paso adelante para la descarbonización del sector con un 60% menos de emisiones de CO2 en comparación con un horno tradicional
• Se espera un EBITDA ajustado para 2024 para estar más o menos al mismo nivel que en 2022 Los ingresos del tercer trimestre alcanzaron los 870,6 millones de euros, un -6,6% menos que en el tercer trimestre de 2023. En los 9 primeros meses de 2024, los ingresos ascendieron a 2.635,2 millones de euros, un -14,3% menos que en términos reportados en comparación con los 9 primeros meses de 2023.
El impacto del efecto tipo de cambio fue del -5,3%, o (49,2) millones de euros en el tercer trimestre, y del -6,9%, o (211,0) millones de euros en los 9 primeros meses de 2024. Está ligado casi en su totalidad a la fuerte depreciación del peso argentino durante el período.
El efecto alcance, tras la adquisición de centros de procesado de calcín en Iberia en el cuarto trimestre de 2023 y, especialmente, la adquisición de la filial italiana de Vidrala en julio de 2024, aportó 32,1 millones de euros o un +3,4% en el tercer trimestre y 37,8 millones de euros, o un +1,2% en los 9 primeros meses de 2024. El EBITDA ajustado alcanzó los 210,0 millones de euros en el tercer trimestre de 2024, con un margen EBITDA ajustado del 24,1%, estable en comparación con el primer semestre del 24,4%. En los 9 primeros meses, el EBITDA ajustado fue de 641,3 millones de euros con un margen del 24,3% (29,8% en 2023).
El descenso de la actividad impactó en el EBITDA de (36) millones de euros en el 3T y de (199) millones de euros en los 9 primeros meses de 2024. En el primer semestre se vincula principalmente a una disminución de los volúmenes de ventas (la reducción de existencias a lo largo de la cadena de valor está muy avanzada en muchos segmentos, pero sigue afectando a la demanda) y, en los primeros nueve meses, a una base de comparación desfavorable en términos de variación de inventarios (reposición en los 9M de 2023 y no este año). El diferencial de inflación 3 fue negativo y ascendió a (21) millones de euros en el 3T, a pesar de la contribución positiva de Argentina por 12 millones de euros. A lo largo de 9 meses, este mismo diferencial fue negativo en (75) millones de euros, a pesar de una contribución positiva de Argentina de 62 millones de euros.
El impacto desfavorable de los tipos de cambio alcanzó los (16) millones de euros en el 3T y los 63 millones de euros en los 9 primeros meses de 2024. Está relacionado casi en su totalidad con la depreciación del peso argentino y compensa en términos absolutos el impacto positivo de los aumentos de precios y el diferencial en moneda local.
Por último, el Plan de Acción de Rendimiento (PAP) volvió a ofrecer excelentes resultados, generando una reducción neta de los costes de producción en efectivo del 2,7%, o 49,3 millones de euros en los primeros 9 meses, incluidos 16,8 millones de euros solo en el tercer trimestre.
SÓLIDO BALANCE
A cierre de septiembre de 2024, la deuda neta de Verallia ascendía a 1.888 millones de euros, lo que supone un ratio de deuda neta de 2,3 veces el EBITDA ajustado de los últimos 12 meses, frente a 1,9 veces a 30 de junio de 2024 y 1,2 veces a 31 de diciembre de 2023.
El aumento de la ratio de endeudamiento neto se produce tras la adquisición, en julio, del negocio de vidrio de Vidrala en Italia, financiado íntegramente con deuda externa. A 30 de septiembre de 2024, el Grupo contaba con una liquidez 3F 4 de 649 millones de euros, tras el pago de dividendos por valor de 252 millones de euros en mayo de 2024.
Las dos agencias de calificación S&P y Moody's confirmaron el posicionamiento de grado de inversión del Grupo, con calificaciones crediticias de BBB-, perspectiva estable en mayo de 2024 y Baa3, perspectiva estable en marzo de 2024 respectivamente. Verallia contempla una emisión de bonos (diversificación de fuentes de financiación y ampliación de vencimientos de deuda), que se utilizaría parcialmente para pagar una parte de la deuda existente del Grupo.
Por fin cobertura de la empresa en Rankia, será el típico hilo muerto pero al menos ya existe, gracias. Ale, el primer suscrito al hilo de notificaciones.
Las empresas francesas en general están a precios de derribo, ya le tocaba a esta rebotar. Están en la parte media del ciclo acercándose al suelo en mi opinión, pero descontando ya la tormenta en sus cotizaciones, puede ser momento de analizar unas cuantas para aquellos que las ignoran. Pena de fiscalidad de dividendos francesa, es lo único malo.
Un saludo.
Si me lee, verifique que yo no diga estupideces. Tenga criterio propio.
Ahora es buen momento para ir haciendo posición, aunque falta ver los resultados futuros para ver su tendencia definitiva. Los resultados no son buenos, supongo que se esperaban peores por eso sube, ya estaba bastante castigada.
La fiscalidad francesa es un lastre para los dividendos, ya va siendo hora de unificar criterios con la fiscalidad en toda Europa.
#5
Re: Seguimiento de Verallia (VRLA)
El sector del vidrio es un sector que me gusta mucho. Personalmente me gusta mas la gestión que tiene vidrala peo ene este momento apuesto por verallia porque esta mas barata. Os dejo un vídeo que me ha parecido muy interesante. https://www.youtube.com/watch?v=WC_o5Umgz_A&t=57s
La he analizado y como otras francesas, en caída libre, lleva una semana escandalosa. Tengo entendido que fabrica chips y tiene fundición propia, además de que ha invertido fuerte para abrir fábricas en un par de años y modernizarse. Chips analógicos para cacharritos cotidianos y micro electrónica como lavadoras y demás, y digitales con especial implicación en automoción. No parece que sea una empresa que pueda sacar partido a la burbuja de la IA.
Con todo, la valoración aunque parece interesante por las caídas, y se supone que tiene caja neta de momento para aguantar lo que le viene de inversiones y hasta que ponga en marcha el nuevo tinglado, presentó resultados y han sido maletes, por eso este testeo a soportes de largo plazo. Tiene muy poca visibilidad, es una ventana de oportunidad o un peligro de que siga enterrándose. Como todas las francesas que se han derrumbado en torno al 50% desde máximos.
STMicroelectronics (STM), líder mundial en semiconductores, celebró su conferencia de resultados del tercer trimestre de 2024, donde el CEO Jean-Marc Chery presentó un panorama financiero mixto. La empresa informó de unos ingresos netos de 3.250 millones de dólares, en línea con sus previsiones, pero que reflejan un descenso significativo del 26,6% interanual. El margen bruto también disminuyó hasta el 37,8% desde el 47,6% del año anterior, y el beneficio neto cayó hasta los 351 millones de dólares. A pesar de la caída, la empresa está llevando a cabo una reestructuración activa, centrándose en mejorar sus capacidades en silicio y mantener una posición sólida en el mercado de microcontroladores.
Puntos clave
- Los ingresos netos del tercer trimestre de 2024 fueron de 3.250 millones de dólares, un descenso del 26,6% interanual.
- El margen bruto bajó al 37,8%, frente al 47,6% del año anterior.
- El beneficio neto del tercer trimestre se situó en 351 millones de dólares.
- Se prevé que los ingresos del año completo 2024 sean de 13.270 millones de dólares, un 23,2% menos que en 2023.
- La empresa está reestructurando su fabricación para mejorar sus capacidades en silicio de 300mm y 200mm.
- STMicroelectronics anunció una colaboración estratégica con Qualcomm para soluciones IoT.
- Se prevé un descenso significativo de los ingresos para el primer trimestre de 2025 debido a menos días naturales y problemas continuos de cartera de pedidos de los clientes.
Perspectivas de la empresa
- Se prevé que los ingresos del cuarto trimestre de 2024 sean de aproximadamente 3.320 millones de dólares, con un margen bruto de alrededor del 38%.
- Se espera que los ingresos del año completo 2024 sean de alrededor de 13.270 millones de dólares.
- Se prevé que el primer trimestre de 2025 experimente un descenso significativo de los ingresos.
- La empresa está llevando a cabo un plan de reestructuración para lograr un ahorro de costes de 800 millones de dólares para 2027.
Aspectos negativos
- Los desafíos del sector automotriz continúan, con una previsión de caída del 15% en las ventas de vehículos eléctricos en 2024.
- El exceso de inventario entre los fabricantes de automóviles podría persistir hasta el primer semestre de 2025.
- Se espera que la presión sobre los precios en el sector automotriz aumente hasta mediados de un solo dígito en 2024.
Aspectos positivos
- Crecimiento de más del 30% interanual en la comunidad de microcontroladores durante el tercer trimestre.
- Los avances en IA y las asociaciones estratégicas, como la establecida con Qualcomm, posicionan bien a la empresa para futuros ciclos alcistas del mercado.
- El objetivo a largo plazo de superar los 5.000 millones de dólares en ingresos por carburo de silicio para 2030 se mantiene intacto.
Objetivos no alcanzados
- Las expectativas de ingresos por carburo de silicio para 2024 se revisaron a la baja, situándose entre 1.150 y 1.200 millones de dólares, frente a los 1.300 millones anteriores.
- Los ingresos previstos para 2025 se ajustaron de 2.000 millones a 1.800 millones de dólares debido a las incertidumbres del mercado.
Aspectos destacados de las preguntas y respuestas
- La empresa no está experimentando un cambio estructural en el gasto en I+D, que ascendió a 492 millones de dólares.
- STMicroelectronics está comprometida con el crecimiento orgánico y explora adquisiciones complementarias.
- El próximo Capital Markets Day está programado para el 20 de noviembre de 2023, para actualizaciones estratégicas adicionales.
En conclusión, STMicroelectronics está navegando por un mercado desafiante, particularmente en el sector automotriz, mientras invierte en tecnología y se reestructura para posicionarse para el crecimiento futuro. La resistencia de la empresa en el crecimiento de microcontroladores y las colaboraciones estratégicas son señales optimistas en medio de los actuales vientos en contra de la industria. Se proporcionarán más detalles sobre la estrategia y las perspectivas financieras de la empresa durante el Capital Markets Day en noviembre de 2023 (ESTA FECHA ENTIENDO QUE ES UN ERROR DEL ARTICULO).
Perspectivas de InvestingPro
A pesar de las difíciles condiciones del mercado destacadas en la conferencia de resultados del tercer trimestre de 2024 de STMicroelectronics, los datos de InvestingPro proporcionan un contexto adicional a la posición financiera de la empresa. El ratio P/E de STM de 8,67 sugiere que la acción podría estar infravalorada en relación con sus beneficios, lo que podría interesar a los inversores de valor que consideren las perspectivas a largo plazo de la empresa. (A MI ME SALE UN PER 2024 DE 18 VECES, ESE PER ES 2023).
Los ingresos de la empresa en los últimos doce meses ascienden a 15.410 millones de dólares, con un margen de beneficio bruto del 42,72%. Aunque estas cifras reflejan los actuales vientos en contra de la industria, también demuestran la capacidad de STM para mantener la rentabilidad en un entorno difícil. Esto se ve respaldado por un consejo de InvestingPro que indica que STM ha sido rentable en los últimos doce meses.
Otro consejo de InvestingPro revela que STM tiene más efectivo que deuda en su balance, lo que concuerda con la declaración de la empresa sobre su sólida posición financiera. Esta estabilidad financiera podría proporcionar a STM la flexibilidad necesaria para navegar por la actual recesión e invertir en oportunidades de crecimiento futuro, como sus iniciativas de carburo de silicio y avances en IA.
Cabe destacar que las acciones de STM han sufrido un importante revés en los últimos seis meses, con una rentabilidad total del precio de -30,03%. Esta caída, unida al hecho de que la acción cotiza cerca de su mínimo de 52 semanas, puede representar una oportunidad para los inversores que creen en la estrategia a largo plazo y la posición en el mercado de la empresa.
Para aquellos interesados en un análisis más exhaustivo, InvestingPro ofrece 12 consejos adicionales para STMicroelectronics, proporcionando una comprensión más profunda de la salud financiera y la posición en el mercado de la empresa.
Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.
Esta semana la han llevado a soporte 12 meses, estoy muy tentado a entrar en esa, pero el aspecto técnico es horroroso, si pierde los 24 mal asunto, nuevos mínimos de 12 meses y caída libre tipo Pernod Ricard.
La mantengo en seguimiento, muchas gracias por el aviso.
Si me lee, verifique que yo no diga estupideces. Tenga criterio propio.
