Seguimiento de tendencias de acuerdo a los ciclos

Know, piensa que las economías se adaptan como lo hace el propio ser humano incluso hasta en las situaciones mas difíciles. Por ejemplo ¿la base de datos de Hussman tiene en cuenta que se están bajando los salarios en todos los paises hasta que lleguemos a sueldos de mie.. como en China?.

Sí, aparte del ciclo de inventarios de Kitchin de 4 años, está el ciclo de negocios de Juglar de 8-10 años, el ciclo de infraestructuras de Kuznets de 16-18 años y el ciclo de precios de Kondratiev de unos 72 años. Para hacer trading los ciclos de más de 4 años son poco útiles, pero en general todos los ciclos ayudan a situarse y a entender lo que está pasando.

Las grandes intervenciones monetarias alargan los ciclos. Acabamos de tener un ejemplo.

Operación Twist termina en tres meses, y da la impresión de que como cabría esperar el efecto es menor cada vez. Con el QE2 el mercado se detuvo hacia febrero de 2011 y apenas subió un 1% en los cuatro meses de QE2 que siguieron. Cuando termina la intervención, la realidad vuelve.

Por otra parte la Fed puede tener las manos más atadas de lo que pensamos precisamente por ser año electoral. Los republicanos no le perdonarían que tomara partido por un candidato (que no sea el suyo).

Y además está el tema del techo de deuda norteamericano, que hizo estragos en los mercados el verano pasado y que va a volver antes de las elecciones.

Claro que lo tiene en cuenta. La pérdida de poder adquisitivo, unido a la incapacidad de asumir más crédito van a dar como resultado (ya lo están dando) una fuerte reducción del consumo privado. De ahí la retracción del comercio global y los problemas de las balanzas de pagos de Japón y los emergentes.

Hombre Known seguro que no te equivocas, ya por el efecto mayo y la tremenda subida en USA una correccion del 10% sería lo normal y le das de margen hasta el 50% como para no equivocarse, es como tirar a una diana a la distancia de un palmo.

No obstante excelente post, la clave de que se hundan o no los mercados es si habrá un punto de inflexion entre las inyecciones monetarias y la posible inflación que pueda producirse. Mientras la misma este bajo control la duración de la subida puede extenderse en el tiempo mas de lo que predicen los anteriores ciclos.

Si todos y cada uno de los días le dices a la gente con la que te cruzas por la calle que ese mismo día vas a morir, lo más probable es que el 99,9% de los días falles y sólo el 0,01% aciertes. Sin embargo, es posible que el día que te mueras la gente que se haya encontrado contigo antes del fallecimiento le quede grabado en la memoría: "Me lo crucé y me dijo que se iba a morir... impresionante".

A muchos gurús pesimistas les está pasando esto mismo desde hace años. Por irnos al pasado más reciente, hay gente que llevaba diciendo que todo se iba al carajo desde 2004, y efectivamente llegó un momento en que acertaron, aunque durante todos los meses precedentes se habrían arruinado si pusieran su dinero donde estaba su boca.

Y en los últimos dos años ha ocurrido lo mismo. Desde que empezó la recuperación tras el crash de 2008, los profetas del apocalipsis dicen que todo sigue perdido, que la recuperación es de cartón piedra, que no hemos avanzando nada de nada...

No parece importarles el fuerte crecimiento económico, con sus riesgos lógicos, que están registrando la enorme mayoría de los países. En el The Economist de la lista de 50 países de los que mostraban estadísticas de previsiones económicas, tan sólo para 3 se esperaban crecimiento del PIB inferiores al 1 por ciento en 2010 y en 2011.

Entre esos tres "pobres" países, eso sí, estaba España, lo que hace comprensible y hasta razonable que en España tengamos más sensibilidad a lo negativo y que los gurús bajistas tengan más adeptos que en otros mercados.

¿Pero por qué los bajistas siguen teniendo tanto tirón? ¿Por qué siguen teniendo tanto éxito de "audiencias" cuando llevan tres años equivocándose? ¿Por qué alguien que ha escrito un libro diciendo que va a haber un crash en 2010 se considera un líder económico si 2010 ha pasado y no ha sucedido el desastre total que pronosticaba?

Los más pesimistas volverán a acertar. Cualquier día de estos, se pinchará alguna de las burbujas que flotan por las economías, se producirá un proceso de pánico y los mercados se hundirán... Y un día también nos moriremos. Pero recuerda que hasta entonces seguirás viviendo. Y más te vale estar preparado para ello.

(Reflexion extraida en una de mis lecturas en Expansión)

Este año voy a experimentar y ponerme corto. Veré como funciona mi posición en cortos al igual que me servirá para proteger los flecos de renta variable que tengo. De hecho la orden limitada la dí hace unos días, pero se quedo a las puertas (a un 1% o 2%) del precio límite. Mantengo la posición abierta hasta finales de marzo. Lo hago por decisión propia (sin dejarme influenciar por ningún medio), y con poco capital.

Saludos,
Valentin

felicitarte por el excelente analisis sobresaliente, un cordial saludo