Saludos!
Para este tipo de empresas, un dividendo raznable está alrededor del 4% anual. El dividendo no da nada al accionista porque se descuenta de la cotización y ofrecerlo sólo sirve para retenerlos. Un accionista que obtenga un benefico alto sin vender sus acciones tal vez no las venda; eswpecialmente, si sus rentas son una parte importante de sus ingresos. En cualquier caso, Telefónica es más volátile que una IPF pero más rentable y poco a poco va subiendo. Es el valor típico para el inversor moderado que quiere unos ingresos mayores de los que les proporcionan depósitos y similares pero no quier estar preocupado de sus inversiones. En cualquier caso, debe comprarse a buen precio y venderse cuando el panorama económico no aconseje mantener renta variable pero, a pesar de todo, y excepto durante la burbuja de las PUNTO-COM en el 2000, Telefónica no es un valor del que se deban esperar grandes revalorizaciones o pérdidas.
Respecto al negocio de Telefónica, genera mucho beneficios, más aún si se desprende de empleados bien pagados y con derechos adquiridos y los sustituye por otros mal pagados y sin derechos porque están subcontratados y sí puede dar ese dividendo si estima que no es el momento de hacer más adquisiciones.
La ventaja del dividendo de Telefónica es que con relativamente pocas accionesllegas a los 1.500 euros de dividendos exentos de tributación que puedes reinvertir en ese o en cualquier otro valor de tu cartera.
Otra ventaja del dividendo es que por una parte genera plusvalías exentas de tributar y pro otro péridas, pues la acción baja, que pueden compensar las plusvalías de otro valor.