Acciones IBEX 35, Mercado Continuo, BME Growth (MAB): actualidad, opiniones y oportunidades de inversión

 

El plazo legal para que las empresas del Ibex 35 comuniquen a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) sus resultados correspondientes al primer semestre de 2025 está a punto de finalizar. Inditex y Solaria serán las últimas compañías en informar de sus cifras el próximo mes.

En concreto, el gigante textil presentará sus resultados del primer semestre el 11 de septiembre, mientras que Solaria suele comunicar sus datos financieros al cierre del noveno mes del año.

Estos resultados reflejan el pulso de la economía española y son clave para los inversores y analistas del mercado. Por ello, hemos elaborado el ranking de las empresas del Ibex 35 según su beneficio neto, indicador que mide la ganancia final de cada empresa tras deducir todos los gastos, impuestos y costes.

Para la elaboración de este ranking no se incluye a Puig, la empresa de belleza premium que se incorporó al club de los 35 el año pasado, y que suele informar sobre el beneficio neto al finalizar el año fiscal.

SANTANDER, BBVA E IBERDROLA A LA CABEZA, PENDIENTES DE INDITEX

La gran banca se posiciona nuevamente como la protagonista en lo que va del año, con unas ganancias conjuntas de 17.000 millones de euros, lo que representa un incremento del 11% respecto al periodo anterior.

Las entidades financieras españolas se han mostrado resilientes ante el impacto de los recortes de tipos de interés adoptados por el Banco Central Europeo (BCE), que han ejercido presión sobre los márgenes netos de interés, gracias al mayor dinamismo de la actividad comercial y a la apuesta por líneas de negocio que generan más ingresos por comisiones, como la comercialización de seguros y fondos de pensiones.

En concreto, Banco Santander se consolida como la entidad con mayores ganancias y la más rentable al registrar un beneficio neto de 6.833 millones en el primer semestre, un 12,8% más. De su lado, BBVA alcanzó un beneficio récord de 5.447 millones de euros, con un incremento del 9,1%, gracias al impulso económico de la actividad en España y México.

Al margen de los bancos, algunas eléctricas siguen ocupando posiciones destacadas en la cúpula del Ibex. Iberdrola se sitúa en el tercer lugar del ranking, tras registrar 3.562,2 millones de euros de beneficio hasta junio, una caída del 13,8% respecto al mismo periodo del ejercicio anterior, cuando la compañía obtuvo plusvalías millonarias por la venta de activos en México, según ha informado la empresa.

De su lado, CaixaBank, con un beneficio neto de 2.951 millones de euros (un 10,3% más), ocupa la cuarta posición, aunque podría verse desbancada por Inditex, que en los seis primeros meses de su ejercicio fiscal 2024-2025 ya acumulaba un beneficio neto de 2.768 millones de euros, y cerró el 2024 como la tercera empresa con mayores beneficios.

LOS 'NÚMEROS ROJOS' DEL IBEX

No todo son ganancias entre las cotizadas del selectivo madrileño, ya que los datos de este semestre reflejan que dos compañías arrastran 'números rojos' frente al año pasado y hay una nueva sorpresa negativa.

En concreto, Telefónica lidera en el otro lado de la tabla con pérdidas netas atribuidas de 1.355 millones de euros hasta junio, frente al beneficio de 950 millones de euros que obtuvo en el mismo periodo de 2024 y tras cerrar el 2024 con pérdidas de 49 millones.

Las cifras del último semestre contemplan las minusvalías contables por la venta de sus filiales en Hispanoamérica en el marco de su plan para reducir su exposición a la región y, a pesar de las cuales, la compañía ha confirmado sus previsiones para el ejercicio y el dividendo de 0,3 euros por título que repartirá entre sus accionistas en 2025.

Por su parte, Cellnex redujo pérdidas un 72,5% en el primer semestre, hasta 115 millones, y aumentó sus ingresos un 6%. La empresa explicó que estos incrementos han sido "impactados por el cambio de perímetro" tras las ventas en Austria e Irlanda y que, teniendo en cuenta estas operaciones, los ingresos ascienden a 2.149 millones (un 1,4% más).

La sorpresa viene en los resultados de Acerinox al registrar pérdidas netas de 18 millones de euros en el primer semestre frente a las ganancias de 114 millones obtenidas en el mismo periodo del año anterior. Esta situación rompe con la racha positiva que la compañía mantenía en los últimos cinco ejercicios, aunque cada año mostraba una tendencia descendente en sus resultados.

La compañía atribuyó estas cifras a un ajuste contable extraordinario, derivado del deterioro de créditos fiscales por valor de 48 millones de euros, consecuencia del "mal comportamiento" del mercado europeo. Además, resaltó que el semestre ha estado condicionado por un entorno de mercado "muy complicado", afectado por conflictos geopolíticos y la presión de los aranceles.

ACCIONA Y GRIFOLS, LOS MAYORES INCREMENTOS

En cuanto a los mayores incrementos en el último semestre, Acciona Energía multiplicó por siete su beneficio hasta junio (+604%) con ganancias de 455 millones, confirmado que el apagón masivo en España ocurrido el 28 de abril no tuvo consecuencias directas materiales en su negocio.

Por su parte, Acciona --la empresa matriz-- aumentó un 353% su beneficio del primer semestre, hasta 526 millones, e incrementó ingresos un 5,2%, con una facturación de 9.231 millones de euros.

El segundo mayor incremento del semestre lo registró Grifols, que alcanzó un beneficio neto de 177 millones de euros, lo que supone un crecimiento de casi cinco veces (+387,6%) respecto al año anterior. Con estos resultados, la compañía de hemoderivados confirmó las previsiones y, al día siguiente de presentar sus cuentas, protagonizó el mejor desempeño en la Bolsa española, con una subida cercana al 9%.

REPSOL Y SACYR, ENTRE LAS QUE MÁS RECORTARON BENEFICIOS

Repsol (-63%), Sacyr (-41%), Iberdrola (-13%), Rovi (-10%), Logista (-5,4) e Indra (-3,2) registraron, en cambio, descensos en el primer semestre del año a pesar de terminar junio con 'números verdes'.

En concreto, Repsol obtuvo un beneficio neto de 603 millones de euros en el primer semestre, impactada por un escenario marcado por la volatilidad y los menores precios del crudo y márgenes de refino y química, así como por el efecto del apagón eléctrico en la Península Ibérica, que 'golpeó' las cuentas de la compañía en 175 millones de euros.

Por su parte, Sacyr obtuvo un beneficio neto atribuible de 30,5 millones de euros en los seis primeros meses del año. La empresa ha explicado que sus recortes se deben al impacto contable negativo de 65 millones de euros por la venta de tres activos en Colombi

El Ibex 35 ha conseguido una revalorización del 0,78% en la semana y terminar así en los 15.398,8 enteros, nuevo máximo desde diciembre de 2007, después de la comparecencia del presidente de la Reserva Federal (Fed) de EEUU, Jerome Powell, en la cumbre de banqueros centrales de Jackson Hole.

Sin embargo, el selectivo madrileño no ha conseguido amarrar la cota de los 15.400 enteros en la que ha cotizado poco antes del cierre.

La atención de hoy se ha centrado en el discurso de Powell en Jackson Hole en el que ha abierto la posibilidad de acometer una bajada de los tipos de interés, la primera del banco central desde el retorno de Donald Trump a la Casa Blanca, dado el "cambiante" balance de riesgos para la economía estadounidense.

En su comparecencia, la última que pronuncia en la reunión como presidente de la Fed, Powell ha subrayado que la economía estadounidense ha demostrado resiliencia "en un contexto de profundos cambios en la política económica", aunque ha advertido de que los riesgos para la inflación "se inclinan al alza", mientras que los riesgos para el empleo lo hacen a la baja, lo que implica "una situación compleja" para su organismo, que debe equilibrar ambos aspectos de su doble mandato, añadiendo que el equilibrio de riesgos "parece estar cambiando".

En cuanto al resto de la semana, el analista de XTB, Javier Cabrera, comenta que las bolsas han acusado de una falta de catalizadores claros, más allá de la reunión de Jackson Hole. Será ya la semana que viene la que contendrá nuevos datos a nivel 'macro' y empresarial.

"El Ibex 35 sigue a la caza de batir los máximos históricos de 2007. Algunos inversores se preguntan si estamos entrando en terreno de burbuja, pero lo cierto es que los múltiplos del Ibex siguen siendo razonables. Más que una gran caída, lo que sí podríamos ver, si finalmente no se materializan las expectativas que recoge el selectivo, son varios años de un comportamiento mucho más plano del índice", añade Cabrera en referencia a la racha de subidas que encadena el Ibex 35.

Por otro lado, hoy se ha conocido que la economía alemana sufrió en el segundo trimestre del año una contracción mucho más intensa de lo estimado inicialmente al registrar una caída del PIB del 0,3% respecto de los tres meses anteriores, en vez del retroceso del 0,1% inicialmente estimado por la Oficina Federal de Estadística (Destatis).

En Japón la inflación de julio se situó en el 3,1% en su tasa general, frente al 3,3% del mes anterior, y la subyacente se mantuvo en el 3,4%, frente al 3,4% de junio y a la expectativa del mercado de que se relajara al 3% durante el séptimo mes del año.

En este entorno, el Ibex 35 ha conseguido una revalorización este viernes del 0,61% gracias a los impulsos de Cellnex (+3,71%), Fluidra (+2,99%), ArcelorMittal (+2,32%), IAG (+2,15%), Merlin (+1,96%), Colonial (+1,74%) o Solaria (+1,56%). Además, en 'rojo' solo han terminado CaixaBank (-0,59%), Naturgy (-0,36%), Mapfre (-0,36%) y Endesa (-0,07%).

Las principales plazas bursátiles del Viejo Continente han cerrado igualmente con subidas en la sesión del viernes: Milán ha avanzado un 0,69%; París, un 0,40%; Fráncfort, un 0,29%; y Londres, un 0,13%.

El precio del barril de crudo Brent, de referencia para Europa, bajaba un 0,22% hasta situarse en los 67,53 dólares, mientras que el West Texas Intermediate (WTI), de referencia para Estados Unidos, caía un 0,09%, hasta los 63,45 dólares.

En el mercado de las divisas, la cotización del euro frente al dólar se colocaba en 1,1714 'billetes verdes', tras apreciarse un 0,93%, en tanto que el interés exigido al bono a 10 años se relajaba hasta el 3,299%. La prima de riesgo se mantenía en los 58 puntos básicos

 

La morosidad de la banca española se situó durante el pasado mes de junio por debajo del 3% por primera vez desde octubre de 2008, según la serie histórica publicada por el Banco de España.

Así, en el sexto mes del año cerró en el 2,97%, un nivel no visto desde el comienzo de la crisis económica de 2008: en octubre de aquel año se situaba en el 2,92%.

Además, la tasa de morosidad de junio se redujo frente al 3,11% de mayo y al 3,43% del mismo mes de 2024.

En volumen de créditos, el 'stock' de créditos dudosos era de 36.291 millones de euros, lo que supone un recorte de 955 millones con respecto a mayo y de 4.599 millones de euros frente a junio de 2024. Además, supuso la menor cifra de préstamos morosos desde junio de 2008.

La reducción de la ratio de morosidad también se justifica por el incremento en el volumen total de crédito concedido, que llegó a los 1,220 billones de euros en el sexto mes del año. Esto implica un aumento de 23.113 millones de euros frente a mayo y de 27.848 millones de euros en comparación con junio de 2024.

Por otro lado, los datos desglosados por tipo de entidad reflejan que la ratio de dudosos del conjunto de entidades de depósito (bancos, cajas y cooperativas) cerró junio en el 2,89%, dos puntos básicos menos que en el mes anterior y 43 puntos básicos menos que en el mismo periodo de 2024.

En números absolutos, este tipo de entidades registró un descenso de su cartera de dudosos de 788 millones de euros, hasta los 33.703 millones de euros. En comparación con junio de 2024, el dato es unos 4.129 millones inferior.

De su lado, los establecimientos financieros de crédito vieron cómo su tasa de mora descendía hasta el 5,42%, 61 básicos menos frente a mayo, aunque en tasa interanual la reducción es de un punto porcentual.

Además, el volumen de crédito dudoso de este tipo de entidades era de 2.404 millones de euros al cierre de junio, 166 millones menos en variación mensual. En comparación con el mismo mes del año anterior, el saldo dudoso se recortó unos 479 millones de euros.

Por último, según los datos del Banco de España, las provisiones del total de entidades de crédito se situaban en 27.654 millones de euros, con un recorte de 330 millones de euros frente a mayo, mientras que la variación interanual arrojaba una reducción de 1.598 millones de euros 

 

El Ibex 35 ha conseguido cerrar agosto con una revalorización mensual del 3,74%, a pesar del descenso del 0,90% que ha registrado en la sesión de este viernes y que le ha llevado cerrar por debajo de los 15.000 puntos.

La caída de hoy, que ha llevado al selectivo a los 14.943,6 enteros, se ha sumado a los descensos que ya había registrado a lo largo de la semana --excepto este pasado jueves, que consiguió repuntar un 0,34%--, de tal forma que ha culminado hoy con una caída del 2,99% frente al pasado viernes y ha roto su racha de tres subidas semanales consecutivas.

El analista de XTB, Javier Cabrera, señala que el índice español ha estado "muy influenciado" por el desplome de la banca española, impactado por la inestabilidad procedente de Francia. La moción de confianza al gobierno del primer ministro François Bayrou ha hecho que aumente el riesgo soberano de Francia, lo que ha causado caídas en los bonos y deteriorado los activos de los balances de los bancos franceses.

"Las posibilidades de que pierda son altas, lo que implicaría que el plan fiscal para reducir el déficit tampoco se llevaría a cabo", explica Cabrera. Sostiene, además, que el aumento del riesgo en un país europeo impacta al resto de los bancos europeos a través del sistema interbancario.

El CAC 40 de París ha sufrido una caída de más del 3% debido a esta situación política. "El plan fiscal para reducir el déficit es necesario, pero ni la oposición ni parece que tampoco los habitantes están dispuestos a soportarlo", agrega Cabrera.

Explica que el déficit en Francia podría estar por encima del 5% en 2025 y el plan fiscal de Bayrou pretendería reducirlo en unos 44.000 millones de euros, pero si finalmente no salen adelante los presupuestos para 2026 peligra la situación de las cuentas públicas francesas.

"La credibilidad del euro cada vez se sustenta sobre menos países y en los próximos años podríamos ver un deterioro de la moneda si los países de la eurozona no reducen su deuda", sostiene el experto.

Más allá de lo que ha sucedido esta semana, durante el mes de agosto el Ibex 35 ha protagonizado un 'rally' bursátil que le ha llevado a alcanzar la cota de los 15.400 enteros, su mayor registro desde 2007, sustentado en la presentación de resultados del primer semestre, en el acuerdo sobre aranceles entre la UE y EEUU y en la evolución de las bolsas estadounidenses.

A esta mayor certidumbre en la guerra comercial iniciada por Trump se ha unido también la certeza que dio la semana pasada el presidente de la Reserva Federal de EEUU (Fed), Jerome Powell, al abrir la puerta a un recorte de tipos.

Hoy se ha conocido que el deflactor del consumo privado subyacente, una medida que la Fed utiliza para medir la evolución de los precios, se ha mantenido estable en el 2,6% en julio en su tasa general, aunque la subyacente se elevó al 2,9%. Tras estos datos, el mercado continúa descontando una bajada por parte de la Fed ya en septiembre.

Además de Madrid y París, también el resto de índices europeos han finalizado la semana con caídas: el FTSE MIB de Milán ha perdido tras estos cinco días un 2,57%, mientras que el DAX de Fráncfort ha caído un 1,89%; y el FTSE 100 de Londres, un 1,44%.

Teniendo en cuenta solo la sesión de este viernes, todos los selectivos europeos han cerrado con descensos, aunque por debajo del marcado por el Ibex 35: París ha caído un 0,76%; Fráncfort, un 0,57%; Milán, un 0,59%; y Londres, un 0,32%.

También Wall Street, que el lunes permanecerá cerrado, se apuntaba a las caídas al cierre en Europa: el Nasdaq perdía más de un 1,2%, el S&P500, un 0,78%; y el Dow Jones, un 0,37%.

Por valores, en el Ibex 35 solo cuatro valores han subido en la sesión de este viernes: Repsol (+0,54%), Telefónica (+0,20%), CaixaBank (+0,16%) e Indra (+0,12%). En cuanto a las bajadas, las mayores las han registrado Inditex (-2,68%), Solaria (-2,64%), Acciona Energía (-2,54%), Acciona (-2,37%), Cellnex (-2,09%) y Puig (-1,77%).

El precio del barril de crudo Brent, de referencia para Europa, retrocedía un 0,61%, hasta situarse en los 68,20 dólares, mientras que el West Texas Intermediate (WTI), de referencia para Estados Unidos, caía también un 0,59%, hasta los 64,21 dólares.

En el mercado de las divisas, la cotización del euro frente al dólar se colocaba en 1,1702 'billetes verdes', en tanto que el interés exigido al bono a 10 años ascendía hasta el 3,328% y que la prima de riesgo se mantenía en los 60 puntos básicos 

 

La Bolsa española negoció 22.495 millones de euros en renta variable en el mes de agosto, lo que supone un ascenso del 17,7% respecto al mismo mes del ejercicio pasado.

Según refleja el balance mensual de los mercados que publica Six, dueño de Bolsas y Mercados Españoles (BME), el volumen negociado en renta variable fue un 38,4% inferior al mes de julio, cuando los mercados registraron una notable volatilidad al calor de la guerra comercial iniciada por los Estados Unidos y sus sucesivas treguas y negociaciones, así como por la temporada semestral de resultados empresariales.

En todo caso, el descenso de la actividad respecto a julio se explica también por el propio componente vacacional de agosto, lo que en términos bursátiles se traduce en sesiones con escaso volumen de negociación.

Con todo, en el acumulado del año la renta variable negociada ha alcanzado los 248.740 millones de euros, un 14,3% más en comparación con el periodo de enero a agosto de 2024.

Asimismo, el número de negociaciones entre enero y agosto fue de 22,04 millones, un 6% más respecto al periodo equivalente de 2024. En el mes de agosto, el número de negociaciones se situó en los 2,03 millones, un 3,6% más que en el mismo mes de 2024, pero un 28% por debajo que el dato acaecido en julio.

En cuanto a la renta fija, la contratación en el mercado secundario acumuló un volumen de 80.502 millones de euros entre enero y agosto de 2025, lo que supone un ascenso del 20,8% respecto a los ocho primeros meses de 2024. Sólo en agosto se negociaron 9.430 millones de euros en renta fija, un 31,5% más que en agosto de 2024, pero un 37,7% inferior que en julio de este año.

Respecto al número de negociaciones, estas fueron de 12.010 operaciones entre enero y agosto, un 21,8% inferior que en el mismo periodo de 2024. Sólo en agosto se llevaron a cabo 1.159 negociaciones, un 3,7% menos que en el mismo mes de 2024 y un 33,4% inferior que en julio del presente año.

De igual forma, el volumen admitido a negociación en el mercado primario de renta fija fue de 285.903 millones de euros entre enero y agosto de 2025, lo que supone un aumento de un 17% respecto al mismo periodo de 2024.

De su lado, en el mercado de derivados, la negociación acumulada de los contratos de futuros sobre el Ibex 35 bajó un 1,4% interanual, con 2.904 contratos en el periodo.

La contratación acumulada de opciones sobre el Ibex 35 se redujo un 67,6% en tasa interanual, mientras que sobre acciones cayó un 5,9% 

 

Bolsas y Mercados Españoles (BME) ha lanzado este jueves a través del mercado español de derivados nuevos contratos de opciones sobre acciones de estilo europeo al ser liquidadas por diferencias.

El gestor bursátil ha indicado en un comunicado que, en una primera fase, esta acción se llevará a cabo sobre los subyacentes de Banco Santander, Banco Sabadell, BBVA, Endesa, Iberdrola, Inditex, Repsol y Telefónica.

En cuanto a la liquidación por diferencias, cabe reseñar que es el procedimiento por el cual el cumplimiento del contrato en la fecha de liquidación se produce únicamente mediante la transmisión en efectivo de la diferencia entre el precio pactado en el contrato y el precio de liquidación a vencimiento.

Al ser de estilo europeo, estas opciones no se pueden ejercer de manera anticipada teniendo que llegar a la fecha de vencimiento a no ser que antes se haya cerrado la posición.

De acuerdo a BME, las principales ventajas de estos nuevos contratos, disponibles para los inversores desde marzo 2025, son la estandarización, que simplifica el proceso de negociación e inversión y beneficia la liquidez de los contratos, y la accesibilidad, ya que estarán disponibles en el libro de órdenes y registro aplicaciones, mejorando la transparencia y la eficiencia del mercado.

Asimismo, se han citado ventajas como la flexibilidad, pues se permiten estrategias de inversión más variadas y sofisticadas sin que exista la posibilidad de que el tenedor de la estrategia tenga que hacer frente a ejercicios anticipados, y la de la propia liquidación por diferencias, ya que el vendedor de 'call' y el comprador de 'put' no tienen la obligación de poseer las acciones el día de vencimiento.

De su lado, la directora general del mercado español de derivados, Clotilde Salmerón, ha enmarcado este movimiento en base a las necesidades de sus clientes y la búsqueda de mejorar la oferta.

Por su parte, la entidad Susquehanna, miembro de este mercado, es el principal proveedor de liquidez: "Ofrece precios tanto en pantalla como para operaciones en bloque a través de su mesa de operaciones institucional, garantizando una cobertura sólida del mercado", han añadido 

 

El Ibex 35 ha cerrado la primera semana de septiembre con un descenso acumulado de un 0,57%, hasta situarse en los 14.850,9 puntos, en un periodo marcado por la publicación de débiles datos de empleo en Estados Unidos y que alimentarían las expectativas de un próximo recorte de tipos por parte de la Reserva Federal (Fed).

El selectivo nacional ha encadenado así su segunda semana consecutiva de descensos, pese a que a lo largo de esta misma jornada ha llegado a coquetear con la cota de los 15.000 enteros; no obstante, la publicación esta tarde del informe de empleo de EEUU en agosto se ha traducido en pérdidas para Wall Street y Europa que, en el caso de España, han conducido a un cierre de sesión con una caída de un 0,45%.

Con todo, el índice español arroja una revalorización de un 28% en lo que va de año, seguido a distancia por Milán, que se anota una subida acumulada en el ejercicio de un 21,77%.

El analista de mercados Manuel Pinto ha valorado que el Ibex 35 resiste en el umbral de los 15.000 puntos pese a la elevada volatilidad y la ausencia de nuevos catalizadores, en tanto que ha adelantado que un nuevo apoyo podría encontrarse en los resultados de Inditex de la próxima semana.

Con todo, en un plano más amplio ha sostenido que la dependencia del índice de los bancos --"podrían sufrir las consecuencias geopolíticas, la debilidad económica y nuevos recortes de tipos", ha explicado-- le hace pensar que el selectivo nacional "ha podido tocar su techo" en este 2025.

Precisamente, la banca española ha sido una de las protagonista de la semana, toda vez que la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha aprobado el folleto de la OPA del BBVA al Banco Sabadell.

El supervisor bursátil español ha autorizado la OPA de BBVA sobre Sabadell, que se extenderá desde el próximo lunes hasta el 7 de octubre, según la información remitida hoy junto al folleto de la oferta, por lo que ahora es el turno de los accionistas.

La CNMV ha dado el visto bueno a la operación al entender que la oferta se ajusta a los términos técnicos vigentes y al considerar "suficiente" el contenido del folleto explicativo presentado por BBVA tras las últimas modificaciones registradas con fecha 3 de septiembre de 2025.

Asociado a esto, la Securities and Exchange Commission (SEC) de Estados Unidos concedió ayer tres dispensas solicitadas por BBVA relativas a la OPA sobre el Sabadell para alinear los plazos contemplados en las legislaciones que regulan el régimen de las ofertas públicas de valores en ambos países, en el caso de que decidiera rebajar el umbral de aceptación de la operación del 50,01% al 30%.

"No pensamos que la OPA vaya a salir adelante a no ser que se aumente la oferta, algo que de momento se ha descartado, pero aun así no nos parece que la oferta genere un gran atractivo dadas las restricciones actuales y las consecuencias en las sinergías establecidas", ha apuntado Pinto al respecto.

De vuelta con el plano internacional, esta semana ha trascendido que el mercado laboral estadounidense ha creado 22.000 empleos en agosto y que la tasa de paro ha subido una décima, al 4,3%, el nivel más alto desde 2021; además, se ha revisado a la baja el dato de junio, que ha pasado de crear empleo a registrar la destrucción de 13.000 puestos, rompiendo así con una racha de 53 meses creando empleo.

"El informe prácticamente logra un equilibrio entre reforzar las expectativas del mercado de una serie de recortes de tipos por parte de la Fed y no generar aún nuevas preocupaciones sobre una recesión, por lo que la respuesta general del mercado debería ser moderadamente positiva", ha equilibrado Pinto en cuanto a la interpretación del informe.

Sin embargo, ha constatado que la preocupación por la salud de la economía está empezando a surgir y que un mayor deterioro de la salud del mercado laboral pronto inclinaría la balanza hacia la conclusión de que "las malas noticias son simplemente malas noticias".

De su lado, los mercados siguen pendientes de los movimientos del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, quien ha formalizado con una orden ejecutiva el acuerdo comercial alcanzado en julio con Japón, que incluye la imposición de un arancel del 15% a la mayoría de productos importados del país asiático, incluidos los automóviles y sus piezas.

Asociado al ámbito comercial, China ha anunciado que impondrá aranceles temporales de hasta un 62% a la carne de cerdo de la Unión Europea (UE).

Dentro de la agenda macroeconómica europea, este viernes ha trascendido que el crecimiento del producto interior bruto (PIB) de la eurozona se desaceleró en el segundo trimestre al 0,1% coincidiendo con la fase más aguda de la guerra arancelaria, frente a la expansión del 0,6% observada en los primeros tres meses de año, según ha confirmado Eurostat.

A la par, se ha conocido que los nuevos pedidos de las fábricas de Alemania registraron el pasado mes de julio un retroceso del 2,9% respecto del mes anterior, cuando también se redujeron en un 0,2%.

En la conclusión del acumulado semanal, las mayores subidas dentro del Ibex 35 se las han anotado Rovi (+2,84%), IAG (+2,11%), Logista (+2%) y Grifols (+1,91%).

Tras la 'luz verde' de la CNMV, el BBVA ha cerrado este viernes con una caída de un 1,3% y el Sabadell ha cedido un 0,89%; en el cómputo semanal, la entidad vasca ha subido un 0,74% y la catalana ha restado un 0,8%.

En el extremo negativo del índice, las caídas más gravosas en la evolución semanal han sido presididas por Solaria (-6,9%), Indra (-4,64%), Amadeus (-4,25%), Unicaja (-2,36%) e Iberdrola (-2,21%).

Las principales Bolsas europeas también han sufrido correcciones en la semana: Londres ha restado un 0,08%; París un 0,38%; Fráncfort un 1,28% y Milán un 1,39%.

Asimismo, el precio del barril de crudo Brent, de referencia para Europa, bajaba un 4,36% en la semana y se situaba en los 65,14 dólares, mientras que en su cotización West Texas Intermediate (WTI), de referencia para Estados Unidos, se negociaba con un descenso del 4,72% para tocar los 61,55 dólares.

El 'oro negro' cotiza con la mira puesta en la próxima reunión de la OPEP+, prevista para este domingo y con la incertidumbre de si seguirá aumentando la oferta petrolera, tal y como ha hecho en sus últimas citas.

En el mercado de las divisas, la cotización del euro frente al dólar se colocaba en 1,176 'billetes verdes', un 0,6% más que la pasada semana, en tanto que el interés exigido al bono español a 10 años ha cerrado en el 3,251% tras restar media décima este viernes, con la prima de riesgo respecto al bono alemán en los 59 puntos.

El mercado de bonos cotiza con la mira puesta en la estabilidad del Gobierno de Francia, toda vez que la moción de confianza del próximo lunes se saldará previsiblemente con la caída del ejecutivo de Bayrou al recibir el rechazo de socialistas y parlamentarios de Agrupación Nacional.

Por su parte, la onza de oro troy se encarecía un 4,3% en la semana, hasta enfilar nuevos máximos históricos cerca de los 3.600 dólares, mientras que el bitcoin se apreciaba un 2,55% en el mismo plazo y se cotizaba en los 111.000 dólares.

Ligado al metal precioso, cabe destacar que el banco de inversión estadounidense Goldman Sachs ha augurado esta semana que los futuros del oro podrían escalar hasta cerca de los 5.000 dólares (4.293 euros) en el caso de que la ofensiva del presidente Donald Trump contra la Fed acabe socavando la credibilidad de la institución 

 

El Comité Asesor Técnico ha decidido mantener la composición del Ibex 35, así como en el de media (Ibex Medium Cap) y pequeña capitalización (Ibex Small Cap), según ha informado en un comunicado.

La decisión se ha tomado en su reunión de seguimiento celebrada este miércoles, 10 de septiembre, y ha sido siguiendo las normas técnicas para la composición y el cálculo de los índices y estrategias sobre acciones.

Justifica su decisión en que los valores de los tres índices no han experimentado cambios significativos en su liquidez relativa.

En cuanto a los coeficientes aplicables en función del capital flotante de cada valor, tampoco realizará ningún cambio, de acuerdo a las normas técnicas.

Por último, ha comunicado que su próxima reunión ordinaria tendrá lugar el 11 de diciembre de 2025