Talgo (TLGO): Seguimiento y noticias

¿como Talgo ha conseguido llegar a ese nivel de endeudamiento pero sin crecer orgánicamente como seria esperable?
¿mala gestión?

Por lo visto, se les va todo en inversiones en circulante. Teniendo a Urquijo (ex Abengoa) como Ceo, no creo que la gestión sea muy buena.

Porque están obsesionados con irse y les ds igual

El Gobierno polaco busca apoyo en el gabinete del presidente del Gobierno, Pedro Sánchez, para la adquisición del fabricante español de trenes de alta velocidad, según informan Business Insider Polska. De momento, el Gobierno de Madrid ha bloqueado la venta del negocio ferroviario a Hungría, y la compañía también ha rechazado la oferta de los checos. Según nuestras fuentes, la coalición actual se toma en serio el asunto, y el inversor podría ser una entidad controlada directa o indirectamente por el Tesoro Público. 

El nuevo equipo gobernante no ha renunciado a la construcción de ferrocarriles de alta velocidad. El proyecto será ejecutado por la empresa Central Communication Port (CPK), y la red conectará no solo la capital con el aeropuerto previsto de Baranów, sino también con importantes metrópolis como Łódź, Poznań y Wrocław.

El único problema es la falta de un fabricante nacional que pueda suministrar material rodante de alta velocidad. En Europa, la francesa Alstom, la alemana Siemens, la japonesa Hitachi, que tiene una fábrica en Pistoia, Italia, y la española Talgo se especializan en esta área.

Hace tres semanas, esta última empresa firmó un acuerdo de cooperación para la producción de trenes de alta velocidad por parte de Pesa de Bydgoszcz, controlada por el Fondo Polaco de Desarrollo, propiedad del Tesoro Público.

Según los datos de Business Insider Polonia, el Gobierno de Donald Tusk apoya dar un paso más y hacerse cargo de Talgo.
"Efectivamente, se pensó que una empresa controlada directa o indirectamente por el Tesoro General del Estado se hiciera cargo de un fabricante español de trenes de alta velocidad. Aunque Talgo es una empresa privada, juega un papel importante en lo que respecta a la producción de material rodante en España, por lo que estamos buscando apoyo para una posible adquisición por parte del gobierno español. Incluso hubo conversaciones con el presidente del Gobierno, Pedro Sánchez, sobre este tema", nos cuenta una fuente cercana al Gobierno.

Sin embargo, la clave estará en convencer a los accionistas de la empresa que cotiza en la bolsa española para que vendan.

Sopa negra para húngaros y checos
Los húngaros se han dado cuenta recientemente de lo importante que es el apoyo del Gobierno de Madrid para la operación, ya que la oferta por valor de más de 600 millones de euros estaba bloqueada y el veto en el caso lo acaba de poner el gabinete de Pedro Sánchez.

"El gobierno ha decidido no permitir que Ganz Mavag realice una inversión extranjera directa en Talgo", dijo el Ministerio de Economía español en un comunicado. "El análisis mostró que autorizar esta operación implicaría riesgos para la seguridad nacional y el orden público", se lee en el comunicado.

Tras esta información, las acciones de Talgo se desplomaron hasta un 10 por ciento. Según los medios de comunicación, la toma del poder por parte del húngaro Ganz Mavag se vio impedida por la política anticomunitaria del gobierno de Viktor Orbán y el riesgo de que los rusos tuvieran acceso a la tecnología de Talgo y a la información sobre la infraestructura ferroviaria en España. Budapest es actualmente la única capital de la UE que mantiene buenas relaciones con el Kremlin.

Según Reuters, tanto Talgo como Ganz Mavag han anunciado un recurso contra la decisión del Gobierno. Además, los húngaros amenazaron al gobierno de Pedro Sánchez con una demanda. La empresa húngara lleva acercándose al fabricante español de material rodante desde finales de 2023, y los medios locales informaron de que los accionistas de Talgo ven con buenos ojos su oferta. Según Euronews, la Comisión Europea no tiene ningún problema con el veto del Gobierno español a las inversiones.

La checa Škoda también se sumó al juego por Talgo, pero no quería hacerse con la empresa española, sino intercambiar acciones con los dueños del negocio ferroviario. Los checos contaron con el apoyo de un fondo de inversión español. A finales de agosto de este año, sin embargo, su oferta fue rechazada.

Alternativa polaca
Las palabras del viceministro de Infraestructuras, Piotr Malepszak, pueden confirmar que la entidad polaca puede entrar en el juego después del fabricante español de trenes de alta velocidad. El 23 de julio de este año, durante una reunión de la Comisión de Infraestructura del Senado, se le preguntó si una empresa nacional, por ejemplo, Pesa, podría comprar Talgo.

"Estoy muy involucrado en el tema. El asunto está en nuestro radar – respondió el viceministro, responsable de transporte ferroviario en el Ministerio de Infraestructuras. El ministerio no respondió a nuestras preguntas sobre si se están llevando a cabo conversaciones específicas con los españoles y qué empresa actuaría como entidad adquirente.

Tras la firma del acuerdo de colaboración entre Pesa y Talgo, parece natural que el fabricante de material rodante con sede en Bydgoszcz pueda ser utilizado para llevar a cabo la adquisición. La empresa está controlada por el Fondo Polaco de Desarrollo (PFR), que hace unos años salvó a Pesa de la bancarrota, la apoyó en la reestructuración y le proporcionó capital. Si fuera la empresa Bydgoszcz la que se hiciera cargo de Talgo, entonces también habría que proporcionarle una financiación adecuada. La cantidad puede ser considerable, teniendo en cuenta la oferta por valor de 619 millones de euros realizada por los húngaros.

Algunos de nuestros interlocutores de los círculos gubernamentales admiten, sin embargo, que fue la propia PFR la que pudo haber tenido la tentación de hacerse con el fabricante español. "Como regla general, PFR no proporciona información sobre sus inversiones antes de su cierre formal. Tampoco comentamos sobre el hecho de que se estén llevando a cabo conversaciones o no en el contexto de la inversión que usted mencionó, especialmente porque la pregunta se refiere a una empresa pública", nos escribió Maciej Buczkowski, de la oficina de prensa de PFR.

Tampoco se sabe si jugadores de otros países se unirán al juego para Talgo. En marzo de este año, Reuters informó que un accionista de la empresa española estaba en conversaciones para vender el 40 por ciento de las acciones al grupo suizo Stadler. Se suponía que esta sería una alternativa si la transacción con Hungría no podía concretarse.
 
El talgo es un bocado sabroso para muchos fabricantes de material rodante. Los estados financieros de la compañía muestran que en 2023 generó ingresos superiores a los 650 millones de euros (un aumento del 39% interanual). El EBITDA del fabricante de material rodante aumentó un 55% hasta los 76,5 millones de euros, y el valor de la cartera de pedidos de la compañía a finales del año pasado ascendió a 4.200 millones de euros.

El principal destinatario de los trenes de Talgo es la aerolínea española Renfe, pero la compañía también colabora con socios de Alemania, Dinamarca, Estados Unidos, Egipto, Arabia Saudí y Kazajistán, m.in. Este año, se les unió el polaco Pesa.

https://businessinsider.com.pl/biznes/hiszpanski-producent-pociagow-duzych-predkosci-w-centrum-zainteresowania-rzadu/19zf2jz

Saludos

SIDENOR ....

https://www.eleconomista.es/transportes-turismo/noticias/13033207/10/24/el-dueno-de-sidenor-negocia-su-entrada-en-talgo-con-el-gobierno-vasco-como-socio.html

"Los planes de Moncloa pasan ahora por articular la compra de Talgo en una operación a cuatro bandas en la que participaría directamente el Gobierno a través del holding público SEPI, y en la que también tendrían que implicarse el Gobierno vasco -que ya ha confirmado su interés por entrar en la compañía-, el gigante financiero Criteria -el brazo inversor de la Fundación LaCaixa- y para la que se baraja la participación varios socios industriales preferentemente vascos. El Ejecutivo del País Vasco está sondeando ya a varias compañías locales para que se sumen al plan.

El Ejecutivo trabaja activamente en esta opción con el objetivo de articular una oferta en pocas semanas, con la vista puesta en alcanzar un acuerdo con todos los socios antes del 30 de noviembre..."

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"...mientras en el Gobierno central trata de armar una alternativa sólo con socios nacionales, puede acabar abriéndose otra vía más para Talgo mediante una oferta que vendría de Polonia.  El Gobierno polaco, a través de la empresa ferroviaria Pesa Bydgoszcz -participada por el Fondo público Polaco de Desarrollo- podría estar negociando lanzar una oferta pública de adquisición (opa) sobre la española Talgo."

https://www.epe.es/es/activos/20241015/talgo-plan-compra-sepi-gobierno-vasco-criteria-socios-industriales-109307006

A ver en que queda todo, ahora parece que hay dos vías principales abiertas: la del conglomerado nacional sumando la SEPI + GV + Criteria + Socios industriales tipo Sidenor, o la vía polaca... en cualquier caso parece que ambas posibilidades se articularían lanzando una OPA y que su desenlace está próximo.

Saludos

 

Norbolsa | El presidente y dueño de la siderúrgica española Sidenor, José Antonio Jainaga, se postula como inversor industrial para llevar la entrada en Talgo (tal y como reclamaba el gobierno vasco). La operación se llevaría a cabo a través del vehículo inversor Mirai Investments, creado en 2019 para adquirir negocios industriales con una trayectoria consolidada pero que tienen capacidad de mejora operativa, están en transformación o tienen en marcha sucesiones en su accionariado, condición en la que se encuentra la empresa ferroviaria.

En cuanto a la participación, los principales inversores de Talgo están interesados en vender el 32% del capital, un total de 133M€. Por otro lado, la semana pasada el Gobierno Vasco también abrió la puerta a adquirir hasta un 10% a través de Finkatuz (41M € de inversión). 

 

Las acciones de Talgo subían este martes en torno a un 5% cercanas las 11.30 horas, después de trascender el interés del presidente de la siderúrgica vasca Sidenor, José Antonio Jainaga, y del Gobierno vasco por entrar en el capital de la empresa fabricante de trenes.

Talgo recupera así parte de la cotización perdida desde que el Gobierno central vetase la compra de la compañía por parte del grupo húngaro Magyar Vagon el pasado mes de agosto, que le hizo pasar de los 4,3 euros por acción a los 3,3 euros.

Este martes, su cotización se ha visto impulsada por este posible interés inversor hasta los 3,5 euros por acción, lo que supone un alza del 5,1%, aunque todavía lejos de los 5 euros por acción que ofrecían los húngaros.

El empresario vasco podría ser una de las opciones que se barajan para el futuro industrial de Talgo y estaría evaluando su posible entrada en la compañía como socio industrial, según han confirmado a Europa Press en fuentes conocedoras del interés del empresario vasco en esta posible operación.

La búsqueda de un socio industrial es algo en lo que se viene trabajando en los últimos meses en Euskadi, donde Talgo cuenta con una planta en Rivabellosa (Álava), con una plantilla de cerca de 700 trabajadores, sin incluir el persona eventual y el de empresas auxiliares que trabajan para la firma. En toda España, la compañía cuenta con cerca de 2.500 trabajadores directos.

Las propias instituciones vascas, --Gobierno vasco y Diputación de Álava-- han confirmado que están trabajando de manera coordinada en ayudar en la búsqueda de un socio, con el objetivo de que se pueda impulsar un proyecto que permita abordar las inversiones previstas para garantizar, no solo la continuidad de Talgo, sino también los pedidos a los que hacer frente al futuro.

En este sentido, desde las instituciones vascas apuestan por hacer lo necesario para que Talgo pueda continuar su actividad y no solo eso, sino aumentar su vinculación con Euskadi y especialmente con el territorio alavés.

El propio Lehendakari, Imanol Pradales, manifestaba recientemente que, aunque es a Talgo al que corresponde buscar un socio industrial, el Gobierno vasco iba a "facilitar y acompañar" a la compañía en esa búsqueda.

Fuentes cercanas a José Antonio Jainaga consultadas por Europa Press no han querido ni confirmar ni desmentir ese supuesto interés, si bien han recordado que el presidente de Sidenor siempre "tiene en su radar" analizar distintas operaciones con un "objetivo de permanencia" y, principalmente, en el sector industrial. En todo, caso, han apelado a la discreción en torno a este tema.

Las mismas fuentes han destacado la experiencia que tiene en este tipo de operaciones y han recordado la propia de Sidenor, ya que en mayo de 2016 miembros del equipo directivo de Sidenor, encabezados por el que era consejero delegado del grupo en aquel momento, José Antonio Jainaga, adquirieron la compañía a Gerdau por 155 millones de euros