Parece que más que el desplazamiento del VL puede ser lo que comentaba Zappa, pero igual eso lo deben solucionar con la gestora y en cualquier caso avisar a los participes.
Aquí R4 tiene un listado de los fondos que publican los VL refiriéndose al día anterior (D-1) y este fondo está entre ellos:
https://www.r4.com/fondos/avisos/listado_fondos.pdf
Y en el folleto ya aparece lo que comentaba Zappa:
"Change in the value date rule from February 20, 2015
From February 20, 2015, the value date on which the purchase price shall be charged will be shortened to one banking day (excluding Good Friday and New Year’s Eve) after the settlement date."
Ver "Sales prospectuse" del 20/02/15 (al principio de la pág. 12) aquí:
http://www.rcm-international.com/RCMES/Fonds_C/Dokumente/9783/1357896837192
Yo es un fondo que mantengo, aunque lo reduje algo hacia otro con menor duración como hizo Darkmalak. La duración media de 6,46 y los países de los que tiene deuda parece que lo puede hacer caer bastante más a medio plazo, por lo que aportarle ya me parece quizás más arriesgado:
Comentarios del gestor de fondo
Informe Marzo:
"Los mercados europeos de deuda pública tuvieron una tendencia lateral en marzo, al igual que el mes pasado. El inicio de la compra de deuda pública a cargo del Banco Central Europeo provocó una subida de las cotizaciones, pero solo a corto plazo. En cuanto al desarrollo de la coyuntura, aumentaron los indicios de una nueva fase de estabilización.
Las obligaciones empresariales estuvieron bajo cierta presión durante el mes de marzo debido al gran número de nuevas emisiones en el mercado. En el fondo se aumentó ligeramente la inclusión de las mismas debido a los niveles actuales más favorables. También los rendimientos algo mayores de la deuda pública italiana se aprovecharon para realizar compras adicionales." (25.03.2015)
Informe de Gestión del Fondo (finales de Abril)
"En su última reunión, el Banco Central Europeo dejó claro que no está planeando una salida temprana del programa de compra de bonos. Esto fue suficiente para que los participantes del mercado impulsaran la rentabilidad de los bonos alemanes de 10 años a mínimos temporales de 0,05%.
Periféricos de la UME sufrieron las discusiones sobre las propuestas de reforma en Grecia, donde actualmente no se espera un acuerdo rápido. Los bonos corporativos funcionaban como un elemento estabilizador en comparación con los periféricos europeos más volátiles en abril. En este sentido, esta clase de activos se aumentó algo más, debido a los niveles más baratos. Los rendimientos ligeramente más altos de los bonos del gobierno italiano también se utilizaron para la compra." (04/24/2015)
Obvio que desde finales de abril y en Mayo la situación cambió por ej. en los bonos alemanes a 10 años, aunque ahora se ha tranquilizado de nuevo (quién sabe hasta cuando). Por otra parte metieron más deuda pública de Italia y más deuda corporativa.
De todas formas es un fondo con una volatilidad y un histórico hasta en años malos bastante bueno, aunque la situación actual de la RF es quizás bastante peor que la de 2008 o 2011 y es mas parecida a la de 1994 o quizás por estos tipos históricamente tan bajos (varios ilógicamente negativos) algo mas parecido incluso a Japón 2003. Aún así usan derivados para cobertura y como te digo yo mantengo buena parte en RF porque voy a largo y confío en la diversificación y desconfío del timing, pero echar más leña me parece un poco radical, ¿no crees?
S2