Buenos días.
Se triplican los aumentos de capital: Las gestoras se quedan cortas ante la avalancha de dinero hacia la gestión de autor.
Un sólo dato permite ver que algo está cambiando en el mundo de la inversión en instituciones de inversión colectiva. En apenas seis meses, media docena de sicavs han superado el capital estatutario máximo y se han visto abocadas a una ampliación de capital. Esta cifra supone multiplicar por tres la registrada en todo el año y medio anterior, es decir, que entre enero de 2012 y septiembre de 2013, sólo dos sicavs -Rayal Inversiones y Pecamian Sicav- alcanzaron su límite máximo.
En cambio, desde el pasado otoño y esta primavera, Elcano, Euro 21, Aqualata, Tortuga 2014, Rentabilidad 2009 y Universum Capital ha visto como sus cálculos iniciales se han quedado cortos y han tenido que aumentar capital. En unos casos, porque se ha disparado el número de inversores interesados en entrar en estos vehículos; en otros, porque la buena marcha de las inversiones ha incrementado el patrimonio; y, también, por una combinación de ambos.
Sea como fuere la casuística particular, la general es que las sicavs están compitiendo cara a cara con los fondos de inversión y con la renta variable, hasta el punto de que cada día más vehículos se están quedando pequeños para la elevada demanda de estos productos, caracterizados por una mayor apuesta por el talento y una menor ligazón con las grandes redes comerciales de las entidades financieras.
Otro ejemplo de este cambio de tercio son los productos que están surgiendo en torno a esta gestión de autor. Al pistoletazo de salida que dio Abante con el lanzamiento de Smart-ISH, en mayo de 2011; le siguió Gesconsult justo un año después, con el arranque de Gesconsult Talento; y Banco Madrid el pasado septiembre, con Sicav Selección.
Los tres coinciden en tener en sus principales posiciones a sicavs capaces de competir cara a cara con los mejores fondos del país, como Elcano, Belgravia Beta, Arenberg, Maver 21 o Lierde. Esta última, además, cuenta con la particularidad de aglutinar parte del patrimonio de César Alierta, quien ha decidido abrir su sociedad al pequeño ahorrador, un movimiento cada días más común en estos vehículos.
El deseo de romper corsés de los gestores de las sicavs ha llegado al punto de que Ram Bhavnani ha puesto en marcha la primera sicav con dos tipos de acciones diferentes, unas para grandes inversores y otras para pequeños ahorradores.
Bautizada como Evolution Investment Sicav, está asesorada por Cross Capital, Eafi liderada por Munesh Melwani, yerno de Bhavnani que, por el momento, puede presumir de haber batido en rentabilidad al mayor vehículo ligado al inversor indio, Kalyani.
Saludos.
