¿Véis algo sospechoso en BBVA?
Desde siempre el banco que utiliza mi familia es el BBVA. Y como nunca me había fijado en sus productos voy a hacer un estudio sobre sus fondos de inversión mixtos que son los que más me interesan y compararlos con algunos de los más populares.
Lo primero que hago es seleccionar aquellos con una entrada menor de 1000 euros. Son 11.
Los dos mejor valorados en el Rating Morningstar tienen 3 estrellas, hay otros cuatro con 2 estrellas y otros cinco sin valorar. Desolador.
Superponemos sus gráficas de los últimos 10 años:
Los que más me llaman la atención son:
- BBVA Gestión Decidida FI
- BBVA Gestión Moderada FI
- BBVA Gestión Conservadora FI
- BBVA Multiactivo Decidido FI
- Multiactivo Global FI
- BBVA Solidaridad FI
- Quality Selección Emergentes FI (por distintos motivos)
Tienen lo peor que pueden tener los Fondos Mixtos. Bajan mucho en los malos tiempos y suben poco en los buenos. De hecho ninguno de ellos ha recuperado aún los niveles de 2008.
Los que quedan son fondos con rendimientos muy bajos. En la siguiente gráfica aparece su rendimiento comparado con el Renta 4 Pegasus y con el Cartesio X
Son fondos con muy bajo rendimiento. El mejor de todos tiene un 25,9% de rendimiento en 10 años en comparación con el 47 y 45 que tienen el Pegasus y el Cartesio X.
CONCLUSIÓN
Es inexplicable que el segundo banco de nuestro país tenga unos fondos tan escandalosamente malos. Antes de fijarme ya era mi intuición, pero no me esperaba este resultado tan claro.
¿Y por qué sucede esto?
No se si tendrá mucho que ver, pero todos los fondos de esta gestora tienen algo sospechoso. Lo vemos en la distribución de los activos:
Hacen demasiadas operaciones, se ponen cortos y largos siempre y en una cantidad grande. Es como si les interesase más hacer muchas operaciones que hacerlas buenas. Con el dinero del fondo abren y cierran muchas operaciones que pagan una suculentas comisiones al banco, que casualmente, es dueño de la gestora. Aunque las operaciones sean buenas, y con la bolsa subiendo viento en popa, el rendimiento de los fondos es bajísimo, y sospecho que su forma de operar tiene mucho que ver.
¿Qué opináis de esta forma de trabajar?
Su bajo rendimiento ¿se debe a algún otro motivo?