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Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Ence vende el 49% de su negocio de Energía por 360 millones
El grupo de celulosa y renovables acuerda la venta a Ancala Partners, una gestora británica de infraestructuras con intereses en aeropuertos, plantas de regasificación, tratamiento de aguas y fotovoltaica.
Ence ha vendido el 49% de su negocio de Energía a la gestora británica de infraestructuras Ancala Partners por 360 millones. La operación es de gran calado porque incide de lleno sobre uno de los elementos que convierten a Ence en una empresa única: la combinación a partes iguales del negocio de la celulosa y de la energía.
En la operación, la unidad de energía de Ence ha quedado valorada 886 millones de euros, entre los que se incluyen 154 millones de deuda.
Ence recibirá un precio fijo de 225 millones de euros y un precio aplazado de carácter contingente cuyo importe máximo podrá alcanzar los 134 millones de euros, sujeto al cumplimiento de determinadas variables económicas vinculadas al desarrollo de proyectos futuros en un plazo máximo de 8 años. La plusvalía estimada de la operación es de 184 millones de euros en ocho años.
La planta termosolar de Puertollano, de 50 MW y adquirida en 2018 a Iberdrola por 146 millones de euros, queda fuera de la operación. Ence también ha iniciado el proceso para vender su participación del 100% en Ence Energía Solar, dueña del 90% de la planta termosolar.
La operación queda pendiente del visto bueno de la junta general de accionistas. Sin embargo, los tres accionistas con mayor participación, entre ellos la familia Arregui, han firmado un compromiso irrevocable de votar a favor de la autorización en la junta de accionistas.
Queda recogido en el precio el alto potencial de desarrollo de proyectos de renovables de Ence gracias a la cartera conformada en los últimos años y a las oportunidades que ofrecen las próximas subastas del Gobierno en España. Al cierre de la sesión bursátil de este jueves la capitalización de Ence se situaba en 556 millones de euros.
Ence Energía es el mayor generador de energía renovable con biomasa agrícola y forestal en España, con una capacidad instalada de 266 MW distribuidos en 8 plantas.
Pese a su consideración de empresa de servicios esenciales y su enfoque hacia la celulosa, alineada con las actuales necesidades sanitarias, Ence atraviesa momentos de dificultad. Los precios de la celulosa se han hundido, lo que incide sobre los resultados. Hasta septiembre, la compañía perdió 42 millones de euros, tras una caída del 91% en el beneficio bruto de explotación (ebitda) del negocio de celulosa.
La energía, y en concreto las renovables, realizan ahora la mayor contribución a los resultados del grupo. Su ebitda hasta septiembre fue de 42 millones de euros, un 2% más que en el mismo periodo del ejercicio anterior.
En su plan estratégico hasta 2023, Ence contempla unas inversiones de 615 millones de euros en renovables. Sin embargo, el esfuerzo queda supeditado al análisis de cada proyecto en el consejo de administración y a unos topes de endeudamiento. La deuda no podrá superar en 4,5 veces el ebitda.
El objetivo de Ence es diversificar e ir más allá de la biomasa. Ya lo está haciendo con los nuevos proyectos fotovoltaicos y con las instalaciones que compró a Iberdrola para desarrollar una planta termosolar híbrida en Puertollano. La empresa está completando además la instalación de casi 100 megavatios (MW) de biomasa.
La compañía cuenta además con una cartera de proyectos de 405 MW para crecer en renovables en España. Todos estos megavatios ya disponen de acceso a la red y localizaciones aseguradas, pero su puesta en marcha dependerá de las próximas subastas.
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