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Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

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Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
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Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
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#97281

Re: Las perlas de Kenneth

Si finalmente los Gorozen (*) tienen razón qué tankeras podrían verse más beneficiadas de un incremento en las importaciones de crudo?

(*)https://f.hubspotusercontent40.net/hubfs/4043042/Content%20Offers/2020.09%20Top%20Reasons%20To%20Invest/2020.09%20Goehring%20%26%20Rozencwajg%20Reasons%20to%20Invest.pdf

 Investors’ focus has shifted to how quickly supply can be brought back to meet recovering demand. While most investors believe the lost production will be easily brought back online, our models tell us something vastly different. While OPEC+ production will likely rebound, non-OPEC+ supply will be extremely challenged. Instead of recovering, our models tell us that non-OPEC+ production is about to decline dramatically from today’s already low levels. 

 Investors are complacent because inventory levels remain high and are expected to buffer any future imbalance. This is no different than the peak of the last cycle in July 2016— an especially important fact no energy analysts have commented on. In 2016, OECD inventories were 450 mm bbl above long-term seasonal averages and wisdom dictated it would take years (if ever) to work off the overhang. On July 31st 2016, with oil at $40 per barrel, analysts expected prices to remain lower for longer. In fact, it only took 18 months to work off the overhang. By the summer of 2018, inventories were back to near long-term averages and prices had rallied to $87 per barrel. 

Despite the unprecedented disruptions caused by the coronavirus, June OECD inventories stood only 400 mm bbl above long-term average levels – less than the 2016 high point. Collapsing supply this cycle will draw inventories down much faster than in 2016-2018, a period that enjoyed robust shale growth. Instead of working off the inventory overhang in 18 months, our models suggest this could happen as soon as 2021. 
#97282

Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Vaya mierda de autobuses entonces. Autobuses de sol y lluvia. Doble gasto. Por hacer ecología contaminas mucho más. La ecología es en su mayor parte el mayor tocomocho ever.
#97284

Re: Las perlas de Kenneth

Muchas gracias ☺️
#97285

Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Lo llevo pensando varios días. La tiene usted estudiada?
#97286

Re: Las perlas de Kenneth

En ese caso se verían todos beneficiados, pero las cotizaciones de las más castigadas (entre ellas TNK) serían las que rebotarían más fuerte.

Pero yo no lo veo nada claro, sigue habiendo mucha incertidumbre: posibles confinamientos, es cierto que Asia ha recuperado y USA es probable que no confine, incertidumbre de cuando podremos hacer vida normal y mientras eso no desaparezca la demanda estará deprimida. Dejo un par de slides de la presentación de OET respecto al tema:


Aun con caída de la producción ex-OPEC+ (principalmente USA) que anticipan. Me cuesta pensar que tenga un efecto relevante antes de Q4. En USA la demanda seguirá deprimida, no se verá una recuperación rápida como en China. Es clave recuperar el tráfico aéreo y todavía falta para eso. 

En cuanto se vuelva a la normalidad, si es en Q4 del año que viene mejor, si que puede tener importancia porque en caso de necesitar importar oil USA aumentan mucho las ton/miles y eso hace que se presione al alza los rates. 

Ya digo que falta mucho y hay muchas variables que resolver: permisos para oleoductos de Canada pendientes, posible relajamiento de sanciones a Venezuela, prohibición de fracking en determinados terrenos... etc. En cuánto se ponga a funcionar la nueva Administración americana se puede tener algo más de luz.

Pero en cuanto a los tankers es muy, muy probable que hasta dentro de 11-12 meses el mercado va a estar relativamente muerto.


#97287

Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Hay medios y medios. Que se compare a la BBC con okdiario o con el eldiario.es (por ponerte un ejemplo de cada color) es como comparar a dios con un g... (no lo digo porque el censor me banea).

Todo medio periodístico tiene su línea editorial. Pero una cosa es tener línea editorial y otra mentir y enfrentar a los ciudadanos. Y hay medios que mienten y enfrentan más que otros. 

Y sobre lo de que sabemos solo el 10%, tú piensa que hace 30 años solo sabíamos el 1%. Vamos avanzando. Hoy hay más transparencia que ayer pero menos que mañana. Evidentemente nada es perfecto. Pero vamos a mejor. No lo jodamos enfrentadonos más. 

Se habla de...