Sp..., un tio que gana 5 millones de euros al año, no le importa mucho gastar 8.3 millones en acciones de su empresa, ni pedir creditos ni nada.
El que importa por ejemplo, es el miembro del consejo, Francisco Riberas que es dueño de Gestamp, en el que se ha gastado 65 millones de euros en acciones de telefonica a un precio medio de 7€, dicho consejero acumula perdidas de 30 millones de euros.
Pallete cuenta con un plan de pensiones de 8.86 millones de euros y 800.000 acciones de telefonica
Pallete desde que fue normbrado CEO, ha gastado 8 millones de euros en acciones, cerca de 1.1 millones de acciones.. pero cobra 5.3 millones al año, es CEO de hace 6 años, lo cual no veo demasiado skin in the game en cuanto a pasta se refiere.
Para que realmente los accionistas puedan llegar a pensar que hay cierto alineamiento, pallete deberia comprar ahora mismo a mercado 2 millones de acciones, es decir, doblando el importe actual que tiene invertido, y comprometerse con la empresa, a gastar el 20% de su remuneracion anual en comprar acciones, año tras año.
a lo largo de su mandato ya habra acumulado cerca de 30 millones de euros en sueldos, de los que 8 han sido a acciones, y le queda un plan de pensiones de 8 millones de euros, que es lo que ha invertido,
en terminos generales, si telefonica quiebra, y "sus acciones valen 0" el plan de pensiones recibido cubriria todas sus acciones porque la casualidad es de que tienen el mismo importe, y ademas ha cobrando 30 millones de euros.
Lo llevo diciendo (junto con @road) ya hace 1 año y medio, en el foro de telefonica, si telefonica quiere hacer subir el precio de sus acciones y apuntalar la empresa para no ser deborada si las cosas salen mal, debe:
1- Cancelar dividendos, no dar scrip sin recompra, que es lo mismo que cancelar, sino cancelar por completo el pago.
2- Vender hispano america, que aunque en el futuro pueda aportar al grupo, telefonica no esta con la sarten por el mango en este asunto.
3- Usar todo el dinero que tiene, para pagar la deuda, hay que bajar la deuda bruta, y eliminar los hibridos, que acumuln ya 10.000 millones en hibridos..
4- cuando haya una deuda asumible, comienzas a recomprar acciones hasta dejar el BPA como el que se tenia antaño.
Un ejemplo practico de lo que hace una venta corporativa, es el BBVA.., ya has visto que el mercado ha respondido con una buena subida a BBVA por el simple hecho de anunciar la venta de su filiar en USA, podemos discutir si es buena idea o no, o si va a crear mas valor o no, pero el mercado ha hablado y nos esta diciendo que la liquidez es importante aun cuando el mundo tiene precio 0 a la deuda.
Sin embargo, luego tienes a Bayer, que ha gastado una cantidad ingente de dinero en comprar a Monsanto, el mercado le ha respondido con un -40%.. como gestion al menos desde mi punto de vista, lo que tedria que hacer Bayer es no repartir dividendos, es guardar toda la caja generada en amortizar dicha deuda, al cabo de unos cuantos años, el efecto sobre el pasivo es 0 y el resto es generador de valor.
Comprar de forma inorganica no es mala, si se usa todos los recursos para acabar con la deuda, un metodo de gestion parecido al de Vidrala, empresa acostumbrada a repartir solo un 22% a un 16% de payout y el resto a amortizar todas las compras que hacen....