12. Buenos días Sr. Silva. ¿Van a bajar las comisiones de los fondos tal y como dijeron en la última conferencia? Gracias
12:05 Buenos días Antonio. Estamos trabajando en ello. En cuanto haya alguna novedad informaremos a nuestros participes.
Algunas respuestas sembradas: !!la "culpa" de lo que ha pasado es de los que han vendido las acciones en que invierte Cobas y que las han hecho bajar!! Que solo llevan 4 años y es muy poco tiempo para sacar conclusiones.
3. Que opina de la marcha de todos los fondos de renta variable de Cobas. Vd. cree que recuperaremos el dinero alguna vez? Saludos
11:10 Buenos días Juan Carlos. Desde luego la a situación actual no es la que nos gustaría tener.
Sabemos que lo normal, teniendo una cartera con descuento y que conocemos en profundidad, es que las compañías terminan valiendo lo que estimamos.
El fondo se va a recuperar cuando el mercado empiece a reconocer las buenas acciones que tenemos.
Como Cobas tenemos 4 años, sin embargo, como profesionales del sector sumamos cerca 30 años.
La manera de trabajar no ha cambiado, seguimos haciendo lo mismo introduciendo las mejoras que permite la tecnología, nuestro proceso inversor no ha empeorado, ha mejorado.
Tenemos mayor conocimiento de los sectores. En estos 4 años como hemos mantenido prácticamente la misma cartera de inversiones (seguimos fundamentalmente en los mismos negocios con los que empezamos) tenemos mayor conocimiento de las compañías y eso hace que nuestro grado de convicción sea muy alto en que el valor que tienen las compañías se terminará viendo.
Tenemos un equipo comprometido y la alineación de interés gestor-partícipe es total.
Somos contrarian. Nos gusta invertir en compañías y sectores donde nadie quiere invertir que es donde se suelen encontrar buenas oportunidades. Lo que ocurre es que el precio de la acción de la compañía cae porque hay gente que vende. Puede ocurrir que desde el primer momento que nosotros compremos acciones, sigan cayendo su precio porque para el mercado la compañía no es interesante o atractiva y venden. A pesar de esto cuando nosotros tenemos claro que es una buena compañía vamos en contra del mercado y a veces supone pasar por periodos en negativo.
En definitiva, tenemos razones suficientes para creer que los fondos acabarán recuperándose. Cómo hemos podido ver por ejemplo en los 2 últimos meses donde los fondos se han comportado de manera muy positiva.
Jose
8. Buenos días señor Silva, tengo pérdidas muy importantes de sus fondos y empiezo a pensar que el Value ya no funciona debido a los efts o la indexacion, que no invierten en las empresas infravaloradas si no en el índice.
11:40 Si bien es cierto que nuestros fondos no han obtenido las rentabilidades deseadas, tenemos que recordar que cuando uno invierte a largo plazo bajo una filosofía de inversión en valor, muchas veces de forma contraria al resto del mercado, tiene que asumir que se enfrentará a periodos de rentabilidad negativa, para luego obtener revalorizaciones importantes. Por tanto, consideramos que es pronto para sacar conclusiones sobre el funcionamiento del value investing como estilo de inversión, y por supuesto nosotros estamos convencidos que los buenos resultados llegarán.
De hecho, si comparamos la evolución de los últimos meses de los productos de inversión considerados value, han tenido un comportamiento mejor que el de ETS o los propios índices. Es pronto para decirlo, pero parece que se ha producido un punto de inflexión en las inversiones value vs growth.
En definitiva, a largo plazo lo que genera valor y rentabilidad, tal y como solemos explicar en nuestras conferencias con inversores, son los beneficios de las empresas.
