#117713
Re: Resumen de la V Conferencia Anual de Inversores de Cobas Asset Management
La gestión pasiva no es ni más ni menos que la media de la gestión activa. Es decir, la mitad de los gestores activos deberían superar a los fondos pasivos. Pero esto no pasa, ¿por qué? Por las comisiones.
Las comisiones van en detrimento de la rentabilidad. Si Buffet y Munguer en vez de gestionar una corporación que es un holding de empresas hubieran gestionado un macrofondo de inversión con las mismas empresas pero cobrando una comisión del 1,80% a los "coinversores", jamás habrían tenido esa rentabilidad. Las comisiones erosionan el interés compuesto.
De vez en cuando aparece un genio como Peter Lynch o Paramés que es capaz de batir consistentemente el mercado durante años mediante un fondo muy diversificado y cobrando buenas comisiones, pero es muy complicado y poco habitual.
En EEUU son muy populares los gestores estrella de los hedge funds, ya que estos fondos no requieren tanta diversificación y permiten a sus gestores asumir grandes riesgos con el objetivo de pulverizar los índices. Unos pocos lo consiguen, pero la mayoría se estrellan en el camino.
Las comisiones van en detrimento de la rentabilidad. Si Buffet y Munguer en vez de gestionar una corporación que es un holding de empresas hubieran gestionado un macrofondo de inversión con las mismas empresas pero cobrando una comisión del 1,80% a los "coinversores", jamás habrían tenido esa rentabilidad. Las comisiones erosionan el interés compuesto.
De vez en cuando aparece un genio como Peter Lynch o Paramés que es capaz de batir consistentemente el mercado durante años mediante un fondo muy diversificado y cobrando buenas comisiones, pero es muy complicado y poco habitual.
En EEUU son muy populares los gestores estrella de los hedge funds, ya que estos fondos no requieren tanta diversificación y permiten a sus gestores asumir grandes riesgos con el objetivo de pulverizar los índices. Unos pocos lo consiguen, pero la mayoría se estrellan en el camino.