Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

la tesis de uranio, ahora, hay q tirarla a la papelera. Entramos en fase burbuja bitcoinesca, irracional y exuberante greenspanesca, toca surfear la ola de locura de mercado.

Demasiados cuentos de la lechera con BRK…
 
Aunque sea mejor que cualquier otro fondo.

🤣🤣🤣
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INTERVAL TRAININGS (SEMPER AUGUSTUS INVESTMENTS GROUP LLC - 2019 LETTER TO CLIENTS)

We’ve always believed that measurement over the classic 1-3-5-7-10’s is ridiculous in that the beginning and endpoints can severely sway the results. However, the publication of the table highlighting Berkshire’s trailing the index for not only the year to date but for the magical one, five, ten and fifteen-year periods caused a spike in this writer and shareholder’s blood pressure.

At the end of 2018, Berkshire’s shares outperformed the S&P 500 in all but two compound annual intervals. The 1-year return was ahead, as was the 2,3,4 and so on. Only the 10-year and 11-year returns lagged. Beyond the 20 years shown, Berkshire remained ridiculously ahead. The time series were helped by the most recent 1-year outperformance. The 10-year return of 12.2% was behind the index’s 13.1% and the 11-year return was essentially tied at 7.3%. Then, naturally a 20.5% lag for 2019 would impact the yearly intervals. One year ago, Berkshire was ahead in 52 out of 54 yearly intervals, lagging only at 10 and 11 years. Now they are “only” ahead in 44 out of 55 years. In the shorter term, Berkshire is lagging in 9 of the last 10 yearly intervals and in 11 of the intervals to the 20-year return.

It should be obvious how the dramatic deviation between 11.0% and 31.5% for one year can impact the 2- year, 3-year and so forth returns. Berkshire remains ahead at 4 years but doesn’t get back ahead until the 13-year mark. You guys did a really good job over the last four years, but boy were you dumbasses for three and five. It’s a wackadoo way to think.

Our takeaway from the changing yearly intervals, ours and Berkshire’s, is that you don’t go from G.O.A.T (Greated Of All Time) to goat. Rather, a good investor not charged with closely hugging some benchmark will zig and zag at different times. The logical response, to us at least, is that opportunity may present itself when short-term returns are out of step. If an investment process or business has a realistic expected return of, say 10% per year, then when absolute returns fall short of the number, one may expect superior prospective results as the shortfall accretes upward. Similarly, when measuring an opportunity set, say an investor against an index or another investor with a like long-term expected return, lagging relative results may favor the prospective results of the sinner, the one lagging in the short-term, not the saint. In the case of Berkshire, where we expect a sustainable 10% return on equity, when the stock lags the long-term expectation, our radar detects opportunity. No doubt the opposite occurs when returns outpace the underlying fundamentals and expected return. The S&P 500 falls into the latter camp thanks to last year’s 31.5% romp.

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1 saludo.

En este foro algunos son unos cachondos. Y eso que les tengo cierta estima porque tienen algunas ideas aparentemente buenas (eso o las venden bien). Pero hablan de BRK y batir a Warren cómo si fuera fácil y me temo que ninguno o prácticamente ninguno bate a Warren a 10 - 20 años (y ya a más plazo pero ni de broma).

Por poner un ejemplo de uno que sigo en Twitter

Esto siendo MA IESE, CFA y manejando poco dinero vs Warren. En ese plazo Warren ha hecho un 11% anualizado. En fin, aquí parece que algunos hacen 25% todos los años. Ja ja ja. Aún así hay que quererlos.

PD: Pabrai es otro que en algún video dice rentabilidad buscada 30%...Pero conseguida está alrededor de la mitad. Yo con un 10% anualizado daría palmas con las orejas, chicos. 1 abrazo.

A riesgo de que me peguen los enemigos de los metales, este se le dedico a mis amigos @josmalobla y @corso1982
www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/5065080-fondos-inversion-pensiones-oro-plata?page=14#respuesta_5122594
Los que somos pobres compramos BRK.B y plata. Los ricos cómo Corso se ciñen al oro, a BRK.A y a los pisos de alta rentabilidad en El Pozo del Tio Raimundo.
😃 

Supongamos que en 2014 compro un piso para vivienda habitual de 300000 y pago 100000 dejando hipoteca por 200000.
Cada año pago unos 4000 de intereses y 2400 de comunidad, Ibi, seguro.

El que alquila invierte 100000 en BRK y paga cada año unos 14400 de alquiler.
Debe retirar de BRK unos 8000 al año que es el 8%.
Cada año BRK debe subir un 8% mas la revalorización del piso que como es apalancado es sobre los 300000 que costo.
 Si el piso se revaloriza un 3% al año obliga a BRK a revalorizarse un 17% para igualarlo.

La revalorizacion historica del 3% en la vivienda esta demostrada.

Análisis superficial y tendencioso.
Toma 2014, año de mínimos en los pisos. Sesgo de #atoropasadotodossomosmuylistos.
Considera un 8% en BRK cuando desde esa fecha el anualizado ha sido más bien un 12%.
No tiene en cuenta posibles derramas de la comunidad, inspección de la caldera, mantenimiento periódico de la casa/lavado de cara, impuestos al comprar, vender...
También considera que el inversor en BRK deja de trabajar y requiere vender mientras que el comprador debe sacar el dinero del aire.
Etc, etc...
Es un jachondo.

Vivir de alquiler, para usar el dinero para invertir en bolsa, no lo ha hecho ni Warren Buffett en sus tiempos en los que sacaba 25% anual de media, cuando invertia con Ben Graham y demas.