Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Caballeros, el mercado ha contestado, y nos ha dicho lo siguiente, sobre TK yTGP:
*) la tesis principal de TK eran las distribuciones masivas de TGP a TK. Eso parece que no va a ocurrir a corto/medio plazo. Palabras como "delevering", "revise distribution policy at least annually", "finance future growth once 5,5" no han gustado. Después de esperar 2 años, parece que algunos inversores se han cansando.
*) 2019 para TGP pinta muy bien. Ahora bien, los inversores tradicionales eran income players en el sector shipping que esperaban dividendos muy altos. Parece ser que TGP ha cambiado su capital allocation system. Eso, a los busca-dividendos no ha gustado (esperaban a corto plazo dividendos mucho más altos). Son los que están vendiendo a mansalva.
Tiene que haber un cambio de tipo de inversores. De income-players (dividendos altísimos en sector marítimo) a otro tipo. Y creo que costará algún tiempo atraer a otro tipo de inversores, después de tantos y tantos años con la zanahoria de los dividendos altísimos. Lo mismo pasa en TOO.