España
Neceistan al menos 5 años para saber si baten o no al mercado, solo queda esperar y luego sacar conclusiones claras, y aun asi quizas se necesite mas tiempo si la situacion no acompaña
Que curioso, olivo de 20 años, cuando sus acciones no duran ni 4 años de media en cartera.
@Persi, me refiero a que ahora hay 80M de acciones.
Si este año compran el 10%, habrá 72M + 8M en autocartera.
Si el año que viene vuelven a comprar el 10%. habrá 64,8M + 15,2M en autocartera.
Lo que digo es cambiar los 15,2M o algo más por el valor de los IDR. En el momento del cambio, las acciones pueden valor 20$, lo que significa que TK está recibiendo 304M$ y el volumen total de acciones seguirá siendo 80M de acciones.
En ese momento, TK sera propietario de 25+15,2 = 40,2M de acciones, es decir del 50% de las acciones de TGP.
Si el dividendo es de 2$ al año por acción, estaría cobrando dividendo de 80M$ al año cuando hoy capitaliza menos de 400M$ a año.
Si TK no tiene que emitir más acciones, está muy barata y el negocio puede ser enorme.
TGP a estos precios también está ridículamente barata
Freedom is driven by determination
Ayer decia FGP que el riesgo de TGP era que se disparara la inflación y su "bono" se diluyera perdiendo poder adquisitivo.
Eso no es ningún riesgo, él no va a estar ahí un montón de años. A 3-5 años, la inflacion no se va a disparar a un 5% anual.
Freedom is driven by determination
Los IDRs valdrán entre 300M$ y 500MM$. Eso es seguro ya que es un multiplicar del DCF y eso va a existir.
Es exclusivamente un tema de tiempo.
Si TK tiene músculo para esperar esos 2 años, tendrá que recibir esa cantidad.
Si TK no tiene capacidad para esperar esos 2 años, tendrá que negociar y poner un precio menor a los IDRs. Las demandas judiciales vendrá si le pone el mismo precio que si ya tuviera TGP el DCF en máximos.
Por la parte de TGP, tiene que tener ese dineral para pagar a TK. Este tipo de transacciones se hacen emitiendo nuevas acciones. Sería emitir acciones y pasar de 80M de acciones a unas 100M de acciones.
Lo que digo es ir comprando esas acciones ahora que están muy bajas y cederlas con posterioridad sin necesidad de emitir nuevas acciones. Es un pelotazo tanto para TK como para TGP (en menor medida para TGP pero sigue siendo un negocio fantástico).
Freedom is driven by determination
Ciertamente se está poniendo interesante, aunque de momento el mercado no valora ninguna de las posibilidades.
Es posible ceder o cambiar unos IDRs por acciones en autocartera, o dicho de otra forma, es posible hacer pagos con acciones en autocartera? Esto no lo sabía. Muy interesante.
Deberías plantearselo a Joery o a JM en alguno de sus artículos. Les da un patatús.