Buenos días
Malos tiempos corren para las materias primas, indispensables para el bienestar que conocemos una parte de la población mundial. Empezando por las drillers que están siendo literalmente machacadas y siguiendo con muchas de ellas. Mi modo de ver la inversión no cambia con este comportamiendo bursátil que estamos viendo los últimos meses. Reconozco que me asombra y en cierto modo me deja estupefacto algunas valoraciones que el mercado otorga a los llamados "tech". Incluso WB esta entrando en Amazon (gracias jorgevf) a estos precios lo cual me da a entender que es muy posible que siga su línea ascendente y es que si WB algo sabe es invertir de manera sobresaliente. Leo con mucha atención todo lo que dice WB pero me mantengo fiel a mi estilo de inverison, mas aun en estos momentos.
Mi creencia es que se avecina un boom de las materias primas. Las que sigo que son el petróleo, cobre y uranio la oferta esta declinando sin entrar apenas capital y concretamente en el uranio habiéndose secado por completo el capital dispuesto a invertir. Los flujos del capital son los que marcan el suelo y el cielo.
Paso brevemente a comentar algunos aspectos de los resultados de Cameco.
- De las 9M lb vendidas en el 1Q 7,2M las ha comprado en el mercado (no todas en el spot, ya sabeis que en el uranio todo es muy opaco).
- Este 2019 debe comprar 21M lb para satisfacer sus contratos.
- UxC anuncia que este 1Q se han vendido 18M a través de spot y 14M contratos de largo plazo (consumo aproximado de las centrales de 49M lb, inventario secandose)
- En un determinado momento Cameco quiso comprar 1M (si, solo un millón) y no vio contrapartida a dicha petición bajo sus indicaciones.
- McArthur esta muy lejos de reabrir.
- Deuda neta de 300M$ (insignificante viendo en que parte del ciclo del uranio estamos y viendo el tamaño de Cameco) con 1.200M$ en cash.
- El dia 31/05/19 finaliza el convenio de trabajadores en McClean Lake mil (donde Denison es propietaria del 22,5% y el resto de Orano) que es donde se procesa el uranio de Cigar Lake. Posible gran disrupción de la oferta si los trabajadores no llegan a un acuerdo con la patronal (en este caso Orano).
- Ya se están empezando a negociar los contratos de largo plazo, los datos por ahora son confidenciales.
Hay mucho mas pero esto es lo relevante. Termino con una frase que actualmente viene como anillo al dedo al reflejar la realidad y es que " los mercado están creados para originar confusión"
Saludos