Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
De hecho, el,objetivo de TK a $19 no es más que un sueño perverso que se sustenta en valoraciones de burbuja.
Tras los IDRs, es probable que TK tenga alrededor del 45% del accionariado de TGP. Con un TGP en 95 millones de acciones, una capitalización de 4b sería la justificaría un Tk en $19.
De todo punto imposible porque esa capitalización de TGP se alcanzó hace unos años con unos beneficios similares, un precio del brent por las nubes. Ese momento fue un pico de mercado para muchos valores de energía y especialmente aquellos que estaban en la ya moribundo esquema de MLPs.
Y sigue habiendo un riesgo del que nadie se ocupa ahora: los rates de LNG en 2022 que se presumen desastrosos. Los barcos que vayan a renovar contrato en 2022-2024 van a ser una carga enorme que va a lastar el FCF y por tanto la capacidad de dar dividendos a la matriz.
Esta historia TK - TGP - IDRs hay que aclararla lo antes posible porque el tiempo se acaba.
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