Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Hay algo que hay que tener muy en cuenta.

Cuando dicen que tienen la cartera a PER 5,7 y te haces los números, te llevas un susto de muerte. No es así.

Calculan el PER en base a los beneficios normalizados que calcula COBAS ....

Sin ir más lejos, Credit Suisse tiene PO de 0,75chf en Aryzta y Cobas tiene PO de cerca de 3chf.

Yo soy un simple aficionado a la bolsa....pero esto que acabas de decir parece del todo inapropiado de un experto en el mercado de valores como PGP, esto es cacarear que se van a meter en un valor sin haberse metido y no querer que te copien cuando has comprado... 
Esto tiene una explicación coherente? 

Según Jucaspe a 30 de Junio se tenían 4,3 mill de acciones en Petra Diamonds.
A 30 de Septiembre esta es la foto. ¿De donde salen tantos fondos Cobas?

Esfera I Value, he visto que váis muy largos en TK.

¿por qué TK en vez de TGP?, ¿cómo valoráis las sanciones del macaco loco?

Por eso se pagan por expectativas futuras.
Todas esas casas de análisis sólo te dicen la foto actual. Credict Suisse dice que Aryzta hoy vale 0,75 según su análisis. Cuando Aryzta normalice los márgenes, reduzcan deuda, etc, etc, los de Credit Suisse dirán que vale 2 francos. 

Ciertísimo, pero quién no sepa de qué se habla, debe tener en cuenta que esos PER normalizados dependen de muchos supuestos. Y los errores de análisis se pagan en forma de menores beneficios.

Por supuesto.
Ahora mismo estamos apostando a que el gas natural se va a consumir en las próximas décadas en grandes cantidades. Que para poder transportarlo, se convierte en gas licuado y se necesitan los barcos para llevarlos de un lado a otro. Parece facil, pero luego hay que tener en cuenta todo lo que ya hemos aprendido de la oferta y demanda de barquitos. 
En el caso del uranio más de lo mismo.
En el caso del petroleo otro tanto.
Y así con todas.

Un error mayúsculo siempre es que pensar que el consumo sostenido o creciente de una mmpp es un gran negocio en su distribución. Nada más lejos de la realidad, se depende de la oferta y la demanda.
En este foro se ha aprendido mucho sobre los putos barquitos, más que en ningún otro foro.

Escuchar la tesis de azValor sobre el Cu con crecimientos sostenidos del 1%-3% dan pánico si sabes lo que hay por detrás. Había los mismo crecimientos con Antofagasta a 1.300 que a 365 que a 860.