#54697
Re: GLOG ,una apuesta interesante....
El management es mejor o menos malo que el de TK?
Se está hablando de:
Cobas Internacional
- Gestión activa
- Value Investing
- El objetivo del equipo de inversión es construir una cartera “long-only” diversificada.
#54698
Re: GLOG ,una apuesta interesante....
Es el mejor management del sector.
Con mucha diferencia y el mercado lo aprecia y lo reconoce.
Por ese frente no hay problema
Con mucha diferencia y el mercado lo aprecia y lo reconoce.
Por ese frente no hay problema
Freedom is driven by determination
#54699
Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
La miré por encima y no profundicé. Goff tenía acciones pero tenía bastante deuda y no lo vi implicado como en Contango. Me pareció demasiado complicado y la deje de lado. Las compras son por encima del dollar.
#54700
Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
#54701
El mercado del uranio está prácticamente roto
Voy por partes a la hora de explicar en donde esta a dia de hoy cada fase del ciclo del combustible nuclear.
- Enriquecimiento: el lunes se supo que EEUU ha cancelado una de las cuatro exenciones de sanciones que habian permitido a las empresas extranjeras trabajar con el programa nuclear civil de Iran sin penalizaciones por parte de Estados Unidos. Un dia después, y como era de esperar, Rusia anunciaba que ese anuncio no iba con ellos. Esto tiene unas repercusiones muy importantes en el enriquecimiento de uranio. Rusia controla el 44% de la oferta total con una capacidad de 24M de SWU y en donde EEUU contrato en 2018 3,5M SWU a Rusia. Esta acción por parte de EEUU y posterior respuesta de Rusia ha terminado por desequilibrar por completo todo el ciclo del combustible nuclear. El enriquecimiento lleva meses en claro ascenso asi como el porcentaje de U235 minimo necesario para el reenriquecimiento y underfeeding que hacia equilibrar en cierta medida la oferta y demnada aumentando la oferta en 19M U308eq en el 2018. El Working Group que todos estamos esperando tiene muchas respuestas que anunciar y uno de ellos es a quien piensar redirigir esos 3,5M SWU que lo hacia a Rusia y si ese proveedor tiene capacidad ociosa justo en este momento donde todo se va apretando. Recordemos también que durante el anterior bull market (2003/2010) las utilities contrataron un total de 415M SWU (siendo una media de unos 52M anuales, justo la demanda actual y aumentando) mientras que en 2011/2018 apenas contrataron 123M SWU. Las utilities deben sentarse a negociar con los enrichers y sin duda alguna será a precios muy superiores a los actuales 47$ para poder financiar futuras centrifugadoras y al menos que el accionuista se lleve algo a casa.
- Conversión: es este aumento de %U235 comentado anteriormente el que hace presionar los precios de conversión de manera estoica e imparable. A mayor % de U235 necesario mayor demanda de conversión de U308. A dia de hoy hay una capacidad total de 62.000tU para una demanda de 64.600tU y aquí también aumentando por la disminución futura del reenriquecimiento. Converdyn ha dicho que le será necesario precios continuados de alzas y contratos de largo plazo firmados para tomar la decisión de reabrir su planta de EEUU cuya capacidad es de 7000tU. Parece ser que estos precios históricos no le son suficientes, cree lograr mejores contratos.
- Mineria: que decir aquí, todo el mundo pierde dinero y la oferta ya esta en los 136M en 2019 y bajando de forma inexorable. Las utilities consumiran en este 2019 192M U308eq. A esto le restamos los 19M del reenriquecimiento mas 6/7M por el uso de combustible MOX que se da en unos pocos reactores europeos y japoneses. El déficit es amplio y notorio. Hace unos pocos días lei algo sobre la supuesta rentabilidad de Uranium One (filial al 100% de Rosatom y varias JV en kazakhstan). No puedo estar mas en desacuerdo y me remito a los números. U1 se formo en 2005 pero no extrajo su primer U308 hasta le 2007. En estos años 2005/2018 ha producido un total de 112M para lograr un FCF negativo de 486M$. Su coste real ha sido de 41,1$/lb. La minería de uranio es muy complicada y costosa, el papel lo aguanta todo pero la vida real es muy diferente. Al igual que Kazatomprom este coste ira bajando paulatinamente durante los años pero no de manera exagerada, ni mucho menos.
Ahora viene la pregunta del millón: si todo parece tan bonito porque no suben las acciones? Es muy posible que los arboles no dejen ver el bosque… Como siempre será el tiempo quien determine lo correcto o incorrecto de la inversion
Saludos
- Enriquecimiento: el lunes se supo que EEUU ha cancelado una de las cuatro exenciones de sanciones que habian permitido a las empresas extranjeras trabajar con el programa nuclear civil de Iran sin penalizaciones por parte de Estados Unidos. Un dia después, y como era de esperar, Rusia anunciaba que ese anuncio no iba con ellos. Esto tiene unas repercusiones muy importantes en el enriquecimiento de uranio. Rusia controla el 44% de la oferta total con una capacidad de 24M de SWU y en donde EEUU contrato en 2018 3,5M SWU a Rusia. Esta acción por parte de EEUU y posterior respuesta de Rusia ha terminado por desequilibrar por completo todo el ciclo del combustible nuclear. El enriquecimiento lleva meses en claro ascenso asi como el porcentaje de U235 minimo necesario para el reenriquecimiento y underfeeding que hacia equilibrar en cierta medida la oferta y demnada aumentando la oferta en 19M U308eq en el 2018. El Working Group que todos estamos esperando tiene muchas respuestas que anunciar y uno de ellos es a quien piensar redirigir esos 3,5M SWU que lo hacia a Rusia y si ese proveedor tiene capacidad ociosa justo en este momento donde todo se va apretando. Recordemos también que durante el anterior bull market (2003/2010) las utilities contrataron un total de 415M SWU (siendo una media de unos 52M anuales, justo la demanda actual y aumentando) mientras que en 2011/2018 apenas contrataron 123M SWU. Las utilities deben sentarse a negociar con los enrichers y sin duda alguna será a precios muy superiores a los actuales 47$ para poder financiar futuras centrifugadoras y al menos que el accionuista se lleve algo a casa.
- Conversión: es este aumento de %U235 comentado anteriormente el que hace presionar los precios de conversión de manera estoica e imparable. A mayor % de U235 necesario mayor demanda de conversión de U308. A dia de hoy hay una capacidad total de 62.000tU para una demanda de 64.600tU y aquí también aumentando por la disminución futura del reenriquecimiento. Converdyn ha dicho que le será necesario precios continuados de alzas y contratos de largo plazo firmados para tomar la decisión de reabrir su planta de EEUU cuya capacidad es de 7000tU. Parece ser que estos precios históricos no le son suficientes, cree lograr mejores contratos.
- Mineria: que decir aquí, todo el mundo pierde dinero y la oferta ya esta en los 136M en 2019 y bajando de forma inexorable. Las utilities consumiran en este 2019 192M U308eq. A esto le restamos los 19M del reenriquecimiento mas 6/7M por el uso de combustible MOX que se da en unos pocos reactores europeos y japoneses. El déficit es amplio y notorio. Hace unos pocos días lei algo sobre la supuesta rentabilidad de Uranium One (filial al 100% de Rosatom y varias JV en kazakhstan). No puedo estar mas en desacuerdo y me remito a los números. U1 se formo en 2005 pero no extrajo su primer U308 hasta le 2007. En estos años 2005/2018 ha producido un total de 112M para lograr un FCF negativo de 486M$. Su coste real ha sido de 41,1$/lb. La minería de uranio es muy complicada y costosa, el papel lo aguanta todo pero la vida real es muy diferente. Al igual que Kazatomprom este coste ira bajando paulatinamente durante los años pero no de manera exagerada, ni mucho menos.
Ahora viene la pregunta del millón: si todo parece tan bonito porque no suben las acciones? Es muy posible que los arboles no dejen ver el bosque… Como siempre será el tiempo quien determine lo correcto o incorrecto de la inversion
Saludos
#54702
Re: El mercado del uranio esta practicamente roto
Curioso esto que dices.....pero yo siempre me he preguntado si no es al revés (y ya hablo a nivel general,no sólo de bolsa)... "si es que el bosque no nos deja ver los árboles"
#54703
Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Autorizacion de recompra de acciones, parece que ahora si van enserio
https://www.teekay.com/blog/2018/12/19/teekay-lng-partners-announces-100-million-common-unit-repurchase-program-and-results-of-special-meeting/
https://www.teekay.com/blog/2018/12/19/teekay-lng-partners-announces-100-million-common-unit-repurchase-program-and-results-of-special-meeting/
#54704
Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Magníficas noticias, autocartera y si puede ser que las cancelen. Así tocamos a más.
Cuando el mercado no reconoce, pues a sacar tajada entre los que somos.
Cuando el mercado no reconoce, pues a sacar tajada entre los que somos.