Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

No las sabe , tiene tantas tablas que hace tiempo no destripa nada solo lo que le dicen sus analistas ... Si de verdad las tuviera estudiadas no recurriría a las frases hechas. 
Igual me equivoco , pero si fuera así entonces sería más grave aún🙈🙈

Igual va por ahi... y tiene sentido. 
Si tuvieras una fortuna de 100 millones y ganas 10-15 más cada año con comisiones de los partícipes, te ibas a poner a currar 12-14 horas leyendo y bajando al barro? 

No se si paco en realidad nunca ha sido un crack sino que lo han sido sus analistas alvaro + brutote o realmente si es bueno pero ya en esta fase de su vida ya no está motivado y pasa 

Aprovechando que Teekay Offshore cambia su nombre a Altera Infraestructure quiero hacer un update de la pata más siniestra de TK actualmente que son sus tres barquitos y su salida del negocio Offshore.
Bien, en la web de Teekay en la sección de blogs y pijadas a tenor de este cambio de nombre de TOO dicen de nuevo:
“This is the beginning of (soon to be) Altera Infrastructure’s future apart from Teekay and marks another step forward for our strategy of focusing and simplifying our core businesses”.
La intención, siguiendo con rumores y el ID parece ser clara, acabar con este negocio.

Situación actual de Foinaven. Esta en su campo de trabajo. Ha estado desde Julio a Septiembre en chapa, pintura y algo más, porque el capex es de locura. Cuando anunciaron el pastón que le iban a meter parecía obvio su venta a BP, o a RockRose. Nada. ID nada y menos. Ariel Flores no ha vuelto a gurgutar sobre el asunto. 
Qué dice el operador del campo:

Parece que este año se va a sacar buena producción y a partir de 2021 hasta 2025 mucho menos por el declive del campo. (Esto cuadra con el aumento de ingresos que indican en el ID). 
Conclusión. Si no lo han vendido ahora ya no lo venden. Es decir, que le han metido $50M más el maintenance capex de cada año para que BP les alargue hasta 2025. Oséase, que se quedan con el pecio y con el equipo hasta 2025? 

El otro Petrojal, el Banff. Ahí está en su campo. Qué dice CNR? Que el campo se va agotando y aquí vamos a ampliaciones anuales porque estamos ya en el final de la operación. Seguiría hasta 2025? Podría ser. Lo que dure el campo dura este abrelatas.  Este si que no se lo venden ni a un turista borracho con los duros cayéndosele del bolso. Alguien sabe algo más de esto?

Sevan Hummingbird. Aquí tenemos contrato hasta 2023 para la pota flotante en su operación de Chestnut. Spirit Energy y los coreanos tampoco parecen comentar mucho. Pongamos que tiren hasta 2025. Es de 2008 y con 15-17 años por muy versátiles y estables que sean estas potas a quién coló se lo van a colocar?

La cuestión que planteó es esta. Este negocio no es core y debe morir. Se han gastado un pastón en el Foinaven creyendo que lo iban a vender o solo pensando en suplicar para que les dejen estar hasta el 2025? Hacen un impairment brusco pensando en vender o simplemente para ir haciendo ver con el tiempo que esos barcos solo valen el peso de la chatarra? Realmente hasta 2025 dará el conjunto beneficio neto? Qué posibilidades hay de que no puedas quitarte todos los barcos a la vez y tengas que mantener una infraestructura onshore y Offshore de su p.m. para operar un barco de estos? Que rentabilidad hay en esta situación?

Una vez reabierto el melón se agradecen nuevos datos y puntos de vista. 

Pues igual hay que  plantear irse  con la nueva hornada de gestores jóvenes con ilusión y ambición .

 me he perdido algo? parames esta en ipco ahora?

esos barcos son muy rentables cuando no dan problemas. de hecho el foinaven esta ocultando el beneficio de los otros dos, que es del entorno de 20M al año. si ese capex se ha invertido bien, el foinaven deberia volver a beneficios este año. no digo que volvamos a los 50M que dieron en 2018, pero podrian dar la sorpresa.  

Yo lo metería al 50% en TGP y TK, posiblemente TK tenga un poco más de potencial que TGP, pero también tiene más incertidumbre, con TGP te vas llevando el dividendo y puedes ir reinvirtiendo en la que más barata esté en ese momento.
El problema es que como no sabemos lo que van a hacer con los IDRs, pues es difícil aconsejar, desde mi punto de vista para justificar una compra antes tienen que subir el dividendo, por lo que TGP probablemente tiene el catalizador antes, pero es una hipótesis.

Todos estamos en IPCO, Jack, tú también lo estarás aunque aún no lo sepas.