Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

En Europa al menos, el vehículo eléctrico nos lo van a imponer, nos lo van a meter hasta por los ojos. Si ya están pensando en prohibir los vehículos de combustión en el 2025....Cuando lo quieran, empezarán a putear a los vehículos de combustión vía impuestos y limitaciones de circulación y será prohibitivo tener uno. Ya han decidido que sea así.

En el resto del mundo aunque la penetración del vehículo eléctrico sea menor o más lenta, los vehículos de combustión serán más eficientes y la demanda de petróleo caerá.

 Una amiga que trabaja en el hospital clinic de Barcelona me acaba de decir que los medicos con los que trata estan asustados pero de momento mantienen la calma. Consideran que nos falta mucha informacion todavia sobre el tema.

Veremos si el "happismo" español de nuestros politicos no nos juega una mala pasada.....al igual que el utlimamente rentable "buy the dip"

Es posible que tengas razón en los próximos 50 o 100 años.

Pero en los próximos 10 años, ¿ves camiones pesados eléctricos, aviones eléctricos, barcos eléctricos, cosechadoras eléctricas, tractores eléctricos y  sustituto de industria petroquímica  ?. Aquí hay 70 millones de b/d.

Con la crisis encima, ¿cuántos coches eléctricos  se van a vender?, ¿también van a construir la infraestructura (electrolineras, recargas, baterias, cableados varios)?.

Nos guste o no, el petróleo nos va a acompañar en los próximos 30 años. Lo que hoy es una evidente crisis de demanda con hundimiento de precios, mañana se convertirá en crisis de oferta por el peak oil, tan defenestrado con el mantra, "siempre queda petróleo para 40 años".

Todavía no somos conscientes que el petroleo barato se acabó. Y episodios tan graves como el coronavirus, van a fortalecer el pensamiento negativo sobre el exceso de oferta de petróleo, porque somos incapaces de ver más allá del próximo trimestre. Solo hay que reflexionar sobre cuanto se habla de la emergencia del cambio climático en estos momentos, para darnos cuenta lo rápido que cambian las prioridades de un dia para otro. El coronavirus también pasará dejando tras de si un desastre y una grave crisis, pero no el fin de la humanidad.

Volveremos a necesitar el petróleo antes de lo que pensamos.

Saludos. 
 

 

    

Es curioso el comporatimiento del ser humano y su capacidad exponencial de agotar recursos. En varios miles de años con diferentes civilizaciones, el petróleo que es el que ha movido el mundo radicalmente durante 60 años (sobre miles de años de civilizaciones) y se va a agotar. Da igual si es el 2030 o un poco más, depende del despliegue del vehículo eléctrico y de las renovables. Si se baja el precio de la electricidad, el mundo se vuelve eléctrico.
Si se quiere, si queremos, un mundo que funcione de manera predecible y sostenible, tiene que generarse electricidad del viento y del sol que son los combustibles que no suponen agotar nada del mundo actual. También es opción el hidrógeno pero quedan años de desarrollo hasta que sea transportable. El resto sea oil o sea gas es transitorio porque es algo que es finito y por lo tanto se acaba.

Parece que Estados Unidos se ha dado cuenta de todo ello y está sacando sus recursos de oil y gas hasta dejarlos secos. El avance tecnológico es tremendo y sus breakeven no se conocen. Los valores que circulan por los mercados son valores promedio pero seguro que hay lugares con precios de extracción ridículos.

Invaluable

Qué empresas (sector oil) te gustan para un Brent en 35-40 $/barril?.

 

Si cae lo suficiente (le falta bastante), Suncor (Canadá) y quizás Equinor.

Saludos.

No sigo comprando. Tengo pérdidas latentes en mi posición del 50% sin contar dividendos (la verdad que los dividendos son muy significativos). 
Me parece una magnífica empresa en un sector sin futuro y es rentable en la peor situación imaginable mientras exista el sector como tal. En 2021 más del 15% de su margen operativo vendrá de royalties de oil&gas. Del 2020 ya no digo nada. 
A pesar de que puedes hacerle un 3 bagger a estos precios no recomiendo comprar a no ser que sea una posición de menos del 2% de tu portfolio. Yo el dinero lo metería en otras cosas. Reducir deuda si tienes. Ponerte corto con mucho cuidado si sigue el deterioro (como este cisne negro ha surgido antes de Elecciones va a haber mucha volatilidad con arreones al dictado de políticos y colapsos por datos económicos clave) o mirar los toros desde la barrera si eres tranquilo. 
Cuando se vea algo de claridad en el tema Covid a nivel de contención física, evolución de vacuna, etc y se tenga un esbozo más claro de sus repercusiones económicas empezar a comprar empresas de la máxima calidad, a ser posible una parte importante en consumer Goods.
Dicho esto no pienso vender nada de ARLP porque para mí es como un bono que por suerte no tiene un vencimiento claro y las pérdidas lalentes del principal son eso de momento, latentes. 
Le pueden pasar pocas cosas peores, por ejemplo la retirada de primera línea de Joe Craft, pero también se deberían cerrar muchas minas de Murray, (además de otras que ya se han cerrado como una de Peabody) en su mercado de competencia directa que le pueden evitar un declive brusco de resultados mientras a los demás les hacen un traje. 
Del resto de coal ni acercarse con un palo de 5m.