Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Road, yo también tengo esa creencia, pero difiero en el horizonte temporal. El crash lo veo más sobre 2020, donde me planteo coger liquidez máxima.

Pedrob, los bancos especialistas han hecho verdaderas fortunas financiando los crecimientos y renovaciones de las flotas. Es un negocio muy financiero e intensivo en capital ya que la flota debe crecer y al mismo tiempo se va depreciando y desapareciendo.

Hace falta una cantidad astronómica de dinero para sacar el sector adelante.

A los bancos siempre les ha interesado para que los covenants financieros los ponían y los ponen en un Net LtV del 65% y los propios barcos (muy liquidos en el mercado) hacían de aval más que suficiente.

Los verdaderos pringaos de la fiesta eran los inversores particulares que eran los que ponían esa parte extra que no estaba respaldada por nada salvo los forecasts mega optimistas de fulanos con el Robert Bugbee y otros de similar pelaje.

Todo eso cambió en cuanto cascó una de las mayores contrapartes del mercado: Hanjin. A partir de ahí, los bancos miran más pero siguen dando financiación a paladas. eso sí, más cara.

Estas fiestas siempre las pagan los inversores particulares.

FGP: Andrés (Allende), hemos mirado algo de New Gold?

AA: Hace un tiempo, pero por encima... (buena forma de decir que no tiene ni pajolera idea)

FGP: Bueno, la pregunta del inversor dice que la produccion de la compañía se va a duplicar proximamente. Si eso es así debe saberlo el mercado y por tanto estará recogido en el precio.

Esa explicación podría valer para todas y cada una de las posiciones de Cobas, por tanto en todas las compañías donde se espera un aumento de los beneficios o de los margenes ya debería estar recogido en el precio actual.

Cualquier gestor value es capaz de convencerte de un argumento y acto seguido de convencerte de lo contrario.

Puede ser perfectamente lo que dices.

Pero prefiero dormir más tranquilo porque tenía bastante dinero metido en inversiones bastante volátiles.

Vamos a ver que nos depara el futuro, el SP sigue al filo de la media de 200 sesiones (un 2% por encima). Estamos a nada de entrar en Mayo.

Me cuesta mucho pensar que FGP vaya a copiar alguna inversión estructural de azValor.

Algún caso aislado habrá pero serán excepciones.

Quieren marcas diferencias y siempre que se pueden lanzar una puya lo hacen. Es bidireccional.

Por una extraña razón muchos inversores piensan en tiempos de bonanza que la bolsa solo puede subir. Y que eso es normal. Y que comprar acciones que están caras, no es ningún riesgo. Y que no existen ciclos económicos, ni ciclos de créditos. La psicología (momentum) sigue jugando un papel fundamental (a veces más, que todos los analisis fundamentales).

ICL la tienen a 4.1$ Pedrob, y yo la llevo y me está cansando, en cuanto llega a los 4.6-4.7$ hay descarga, y la sobreoferta puede tardar un par de años en corregirse, el problema es que a beneficio de este año está a PER 10, o sea que por poder, puede subir sin que se soluciones la sobreoferta. 

yo también tengo a ICL en cartera, la compré a $4.60. Como dices, está barata, hace poco estaba más cara a PER 14. Es una acción, que se puede poner fácilmente a $5.3 (mi precio para vender, si no mejoran potash prices). Incluso tiene mucho más recorrido ($7-$9), pero como a ti, me cansa un poco esta acción. De momento, b&h.