Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Yo tambien me inclino por lo que dices, con el petroleo a los precios actuales, quien le sale carisimo seguir así es a USA y no tanto a la rusia-opep , el colapso debe venir de los productores de costo elevado, de toda la vida, por tanto el "basta" vendrá de usa mas pronto que tarde, aunque se tarde meses o años. 

Algo se está moviendo en TK, cuanto tiempo hacía que no se veía ese volumen? Años supongo, yo nos suelto las mías , esto tiene potencial ahora que se han fijado en ella.

Totalmente de acuerdo.

Y un gesto inútil, por cuanto innecesario. Ni la geología apunta a su favor (han agotado los puntos dulces) ni la economía necesita más petróleo, por el decrecimiento y los nuevos hábitos que surgirán despues del coronavirus.

Siguen creyendo que son el imperio imponente que eran al terminar la segunda guerra mundial y en realidad representan la versión moderna de la caída del imperio romano.

Saludos.   

A parte del contagio del sector, el 20% de los beneficios de Bankinter provienen de su filial de seguros, Línea Directa. Su ratio de mora está alrededor del 2'7% y la clave es el segmento de clientes al que va orientado el banco, en este caso familias de clase media-alta por lo que la mora siempre ha sido mucho menor en comparación al resto de bancos.

Ha confirmado el dividendo, que es un payout del 50% y si finalmente sale Línea Directa a bolsa como se espera, a los accionistas les compensará con acciones de la aseguradora. Para el EBA es de los mejores bancos junto con Kutxabank y Abanca.

Mañana es el primer banco en presentar resultados y veremos como van las sinergias tras las recientes adquisiciones, se espera un beneficio trimestral de 128 millones, y habrá que estar atento si provisiona algo o no.

"Es solo cuestión de tiempo que una parte creciente de la población comprenda este mecanisno y lo rechace. Esta situación ocurre cuando tal como le llega el dinero de papel, se lo quita de encima"

Absolutamente imposible. ¿quién, el tipo de gente que está votando en España al comunismos o a un tipo con las características del presidente Sánchez?. Olvídalo, el pueblo está a otra cosa.

Si se les fuera a ir de las manos, algo se inventarían y no dudes que cambiarían las reglas del juego para jugar a otra cosa.

Con la cultura financiera que tienes, seguro que lo conoces. Te recomiendo que releas a Edward Griffin y su obra maestra sobre la creación de la Reserva Federal americana como respuesta última al pánico bancario de 1907.

El dinero tiene el poder y crean las herramientas que necesitan para perpetuarse.

sobre Arcelor si te interesa  , pero me parece que hay alguien   del hilo que entendi esta  relacionado con el  acero igual te puede ayudar mas:
 

Las cuentas de ArcelorMittal  correspondientes al pasado año no ha dejado indiferente al mercado. Pese a cerrar 2019 con pérdidas de 2.454 millones de dólares (2.230 millones de euros), frente a los casi 5.150 millones de dólares (4.680 millones de euros) de resultado positivo en 2018, otras partidas de la cuenta de resultados en el último trimestre del año han superado previsiones. Las ventas en el año completo han caído un 7,1%, hasta los 64.196 millones de euros y el resultado bruto de explotación (EBITDA) se situó en 5.195 millones de dólares (4.722 millones de euros) en 2019, frente a los 10.265 millones de dólares (9.331 millones de euros) de un año atrás.

En el 4T19 las pérdidas sumaron 1.882 millones de dólares (1.710 millones de euros), frente a los 539 millones de dólares (489 millones de euros) del último trimestre de 2018. El EBITDA ha caído un 13% respecto al tercer trimestre de 2019, situándose en los 925 millones de dólares (840,45 millones de euros), y frente a los 858 millones de dólares previstos (779,57 millones de euros). Entre octubre y diciembre, Arcelor anotó ventas por valor de 15.514 millones de dólares (14.102 millones de euros), vs 16.634 millones de dólares (15.121 millones de euros) del trimestre anterior.

Al cierre del ejercicio la deuda bruta ascendía a 14.300 millones de dólares (12.992,85 millones de euros) y el endeudamiento neto se situaba en 9.300 millones de dólares (8.449,9 millones de euros), lo que supone su nivel más bajo desde la fusión que dio lugar a la creación de ArcelorMittal.

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RESULTADOS | 2019 | %19vs18 | 2020e | 2021e
COTIZACIÓN(€/$) | 15,62€/17,33$ | -14%/-16,32% | 16,31€/18,10$* | -
CIFRA DE NEGOCIO (miles $) | 70.615.000 | -7,12% | 68.811.000 | 69.358.000
EBITDA (miles $) | 5.195.000 | -49,39% | 6.791.000 | 7.595.000
BENEFICIO CONSOLIDADO (miles $) | -2.454.000 | - | 1.158.000 | 1.952.000
DIVIDENDOS (miles $) | 0,20 | +100% | 0,30 | 0,33
ACCIONES (miles) | 1.021.904 | 0% | 1.021.904 | 1.017.000
CAPITALIZACIÓN (miles $) | 17.709.596 | -16,32% | 18.496.462* | -
PATRIMONIO NETO (miles $) | 40.483.000 | -8,21% | 41.462.000 | 42.862.000
DEUDA FINANCIERA NETA (miles $) | 9.300.000 | -8,78% | 7.000.000 | -
DFN/EBITDA | 1,79X | - | 1,03X 
 

La compañía acerera se ha propuesto alcanzar el objetivo de reducir su endeudamiento neto a 7.000 millones de dólares (6.360 millones de euros) a finales de 2020. Además, en línea con los esfuerzos del grupo para optimizar la cartera de activos, ArcelorMittal ha identificado oportunidades para desbloquear $ 2 mil millones de valor de la cartera en los próximos 2 años. La Compañía ha hecho un buen progreso hasta la fecha y ha logrado ~ $ 0.6 mil millones (incluida la venta de acciones de Gerdau ($ 0.1 mil millones) y la venta de una participación del 50% en Global Chartering Ltd que se espera que reduzca la deuda neta en total en $ 0.5 mil millones ($ 0.4 mil millones en el 4T 2019 y $ 0.1 mil millones a principios de 2020).
 

RETRIBUCIÓN AL ACCIONISTA

Tiene intención de aumentar progresivamente el dividendo base abonado a sus accionistas y, una vez alcanzado el objetivo de reducción del endeudamiento neto, proceder anualmente a la distribución de un porcentaje de la tesorería libre. El Consejo de Administración propondrá a la JGA, aprobar en mayo aumentar el dividendo base para 2020 (con cargo a los resultados de 2019) a 0,30 dólares por acción, frente a los 0,20 pagados en 2019. Esto supone un un incremento del 50%.

Recompra de acciones

Ha puesto en marcha un programa de recompra de acciones por un importe máximo de 113,4 millones de dólares (100 millones de euros), lo que equivale a la adquisición de 4 millones de títulos de la compañía. Los títulos se destinarán a cubrir el programa de acciones para empleados y serán adquiridos entre el 11 de febrero y el 31 de diciembre.

VALORACIÓN FUNDAMENTAL

El problema de exceso de capacidad global parece que ha sido corregido y los riesgos arancelarios se moderan. Por otra parte, a corto plazo, el efecto del Coronavirus probablemente tendrá un impacto negativo en la demanda en China y en menor grado en otros lugares. El Grupo espera que la gran mayoría del impacto en la demanda del 1T 2020 se recupere durante el resto del año y sus perspectivas sobre los fundamentos del mercado siderúrgico chino no ha cambiado.

Se trata de una compañía con sólidos fundamentales, pero no exenta de riesgo. En una valoración por ratios, con un BPA estimado de 1.13$/acción, el mercado paga un PERe de 16x, superior a su PER medio histórico y en línea con la media del Ibex 35. Si tenemos en cuenta el crecimiento del BPA esperado, el ratio PEG muestra potencialk para el valor. Por valor contable, margen de mejora: PVCe <0.5, frente a un ratio medio para el selectivo español de 1,37x. El Yield, pese al aumento del dividendo, es escaso.

RATIOS | 2019 | 2020e | 2021e | Media histórica
PVC | 0.44 | 0.45 | 0.43 | 0.45
PSV | 0.25 | 0.27 | 0.27 | 0.27
RCN | -3.48% | 1.68% | 2.81% | 1.66%
ROM | -13.86% | 6.26% | 10.55% | 5.57%
ROE | -6.06% | 2.79% | 4.55% | 2.80%
YIELD | 1.15% | 1.66% | 1.82% | 1.10%
BPA | -2.40 | 1.13 | 1.91 | 1.26
CBA | -147.66% | 147.19% | 68.57% | 4.17%
PEG | 0.05 | 0.11 | 0.14 | 0.16
PER | -7.22 | 15.97 | 9.48 | 10

2020e y 2021e: ratios calculados con la cotización al cierre del 07/02/2020 y estimaciones propias (EI). 

 

DESCRIPCIÓN DE LA COMPAÑÍA

ArcelorMittal es el principal productor siderúrgico y minero a escala mundial, presente en 60 países y con instalaciones industriales en 18 países. Dispone de una capacidad de producción anual de 113 millones de toneladas de acero líquido.

El Grupo es el mayor proveedor de acero de alta calidad en los principales mercados siderúrgicos mundiales, incluyendo el automóvil, la construcción, los electrodomésticos y los envases, para los que dispone de una organización de Investigación y Desarrollo de referencia a escala mundial, así como de excelentes redes de distribución.

 

 

Road yo no lo veo así, las crisis pasan. Aparte es muy probable que estemos en la última purga del sistema bancario, que comenzó en 2008. Y no creo que dentro de 10-20 años los bancos estén cotizando a este ratio-valor en libros. Creo que en algún momento de ese rango volverán los excesos.

Ralph Nader decía que su padre le preguntaba todas las noches: '¿Por qué sobrevive el capitalismo?' (yo añado en general pero en 
USA en particular)
Respuesta: 'Porque siempre se usa el socialismo para salvarlo'..
Donald Trump es el clarísimo ejemplo