Juraría que AzValor tampoco tiene muchas ideas propias. Creo que seguían las tesis del petróleo y MMPP de Goehring & Rozencwaj, los cuales han perdido + de un 60% los últimos 3 años. Recuerdo que G&R participa en AzManagers.
Vista la quiebra de DO, hay un dato que me pregunto. DO afirma que "La compañía enumeró $ 5.8 mil millones de activos y $ 2.6 mil millones de deuda en una petición del Capítulo 11 presentada en Houston, citando datos de fin de año de 2019 ". 5.8M USD - 2.6M usd = 3.2M USD. Aquí se debería de restar las pérdidas de este 2020, así como la nueva valoración de los activos que tiene un buen precio incluso por chatarra. Cómo puede ser que una empresa presente Chapter 11 con 3.2M USD de valor de activo neto?.
El Viernes cotizaba a 0.938 USD/acc con una capitalización de 129 M de USD.
Os recomiendo ver la última Conferencia Anual de Inversores de Azvalor el mínuto 27'' de 9 de Marzo 2020 . En aquel momento DO cotizaba entre 2-2.5 USD /acc y AzValor le daba un potencial del "Valor del Hierro" de 424% ( partiendo de 2 usd/acc sería un precio objetivo de 10.48 usd/acc), un potencial por "Valor por beneficio normalizado" de 964 % ( que sería 21.28 usd/acc ) y un potencial por "valor en libros" de 887% ( que sería unos 19.62 Usd/acc).
Se puede deducir que DO cotizaba a 2-2.5 usd/acc porque la presentación está realizada el mismo día que Valaris cotizaba a 2.9 usd/acc ( lo ponen en la Slide).
En resumen, si los datos de valor en chatarra de los activos de DO son correctos, si DO va finalmente a la liquidación, debería sobrar un porrón de dinero porque solo la chatarra de sus barcos y plataformas vale 7 – 9 usd por acción sin ningún problema (importe después de haber liquidado deudas e impuestos).
Otras grandes preguntas que me realizo son: 1) porque han presentado Chapter 11 si no tienen vencimientos importantes de deuda en el corto plazo? ( creo que hasta 2023 no hay ningún vencimiento importante), 2) porque no han realizado alguna dación en pago de algún barco o plataforma para reducir deudas bancarias? y 3) se podría demandar a DO o a su auditor por falsedad de cuentas si van a la liquidación y no hay un importante sobrante? ( de algo menos de los Fondos Propios o del valor neto de los activos ). Quizá DO vea un futuro extremadamente negativo para el petróleo o quizá esta quiebra sea un mecanismo para reestructurar la deuda de DO. Veremos.
Veremos también quién será el gran beneficiario de esta quiebra, porque no me cuadra que quiebren por su alto valor neto de activos, ni porque DO no tiene deudas a corto plazo ni que tenga la mejor y más moderna flota de drillers del mercado.
Os adjunto otra “gran” de presentación de DO:
Estaría bien un comunicado de AzValor porque el sector del petróleo ( Tullow, Diamond Offshore, Valaris,....) es para AzValor como “Aryzta” en Cobas.
Buena suerte. Solo es mi opinión.