como ellos dicen, están haciendo "arbitraje en el tiempo". Las bajadas del petróleo y del Cobre se basan en la potencial crisis venidera, que deprimiría la demanda.
AZValor teóricamente mira más allá y ve que el Cobre va a seguir usándose -electrificación de los países emergentes, coche eléctrico..- y que en el lado de la oferta, no se invierte hace tiempo en nuevos proyectos y el cobre que queda es más caro de extraer.
Y para el petróleo, lo mismo: que se va a seguir usando , y que el fracking es insostenible económicamente porque no produce flujos de caja positivos, con lo cual en algún momento se restringirá la oferta y habrá que volver a extraer el petróleo del mar, lo que beneficiará a Ensco y demás empresas de plataformas petrolíferas.
Aparte está el tema de que las materias primas suben con la inflación, como dice @unopoleco.
Y el oro es una protección contra la crisis y la inflación.
La cuestión es que se les está alargando demasiado el cumplimiento de las tesis: los frackers en EE.UU continúan encontrando financiación con modelos tipo royalty (pagan al financiador con los primeros barriles de un pozo) y las majors tipo Exxon o Chevron están poniendo pasta, y a estas no se les va a acabar el dinero.
