La insoportable inexistencia de fondos de gestión alternativa consistentes
Hola gente,
Todavía ando rotando parte de la cartera de cara a 2017. Una de las patas que me cuelga es la de gestión alternativa, quiero darle más peso y reducir parte en monetarios y liquidez. El problema es que no me convence nada, esta es mi experiencia en los últimos 24 meses que me he atrevido a probar en este tipo de fondos:
- Alken Absolute Return Europe A (LU0572586591): caro caro, pero era mi eje central de esta categoría, para bien y para mal. Lo utilicé en el 2015 y parte de 2016. Lo acabé sustituyendo por el Henderson justo antes del bajonazo de 2016, una que me apunto, básicamente porque se dedicó a invertir en empresas USA y yo buscaba europeas exclusivamente.
- Nordea 1 - Stable Eq Ls H-Eur Bp Eur (LU0826409327): me metí para probarlo a mitad del año pasado con sólo 3.000€, y justo metieron cerrojazo duro. Me arrepentí de no meter más, pero menos mal... ahora ha recuperado algo, pero acumulo un -11% desde la compra, eso que se supone es retorno absoluto. Esto estoy convencido que ha sido fallo del gestor, una pena porque es la clase de fondo que buscaba sobre el papel, pero ha decepcionado con creces.
- Jpm Europe Eq Abs Alp A -Acc-Perf Eur (LU1001747408): me metí para probarlo también en esta búsqueda a principios de 2016, con otros 3.000€. Justo también metieron cerrojazo duro. No ha ido mal del todo, pero pierdo un 5.5%. Lo han vuelto a abrir, pero sigue sin convencerme del todo y en la mesa de pruebas.
- Ubs -Irl- Inv Sel Eq Opp Ls P-Pf-Acc (IE00BSSWB770): a mediados de año también probé en este fondo, 3.000€ de aportación estándar, pero me comí justo el bajón. Cuesta entender como la tendencia fue tan bajista, sin ni siquiera rebotes, increíble cómo se ganan el sueldo algunos gestores. Me salí porque lo veía claro en el 3Q con un -15% y he visto que ha seguido cayendo hasta cerca del 30% desde que hice la aportación. Este está descartadísimo.
En fin, esta es mi modesta experiencia. Busco algún fondete de gestión alternativa, no necesariamente L/S aunque sería el ideal, y si es global, mejor. Tengo acceso al supermercado de R4 y Selfbank, por si ayuda. He evaluado todos y no me acaba de convencer ninguno. Vi uno con ISIN francés, pero lo descarté porque invertía casi todo en ese país, aunque los retornos y la curva de volatilidad eran aceptables.
Actualmente el centro de la categoría lo cubro con el Henderson Horizon Paneur Alp A1 € Inc (LU0264597450): nunca estuve muy contento con él, pero fue el central de la categoría y más o menos ha respondido a las expectativas, incluso en el año horribilis de 2016 para este tipo de fondos en el que casi ninguno se ha salvado de la quema. Ocupa el 10% del total de la cartera de fondos, es más o menos poco volátil, desempeños modestos pero es su papel. Ahí sigue, se supone que busco algo mejor en el sentido de que no me gusta que el fondo sigua la dirección del mercado, pero en menor %, como si estuviese invertido largo sólo el 25%, resto en liquidez. Busco una curva de retorno ascendente (con sus picos y valles obviamente), indistintamente de la dirección de los índices. Porque si no, para eso hago yo la distribución 25/75 y a correr.
Para haceros una idea, busco algo que rente entre un 4% y un 5% anual, con una volatilidad similar (esto a raja tabla, a costa de menores rendimientos incluso), pero que esté invertido sobre todo en RV, y que no sea tan lineal.
Saludos cordiales.
Si me lee, verifique que yo no diga estupideces. Tenga criterio propio.