Te puedo decir que es un ETC, que invierte en oro físico y que hablar de
timing no es inversión sino especulación.
El oro no es inversión nunca. Tampoco lo son las llamadas criptomonedas, a las que aplica lo que sigue.
El oro no produce nada por sí mismo.
No existen comercios que admitan el pago en oro. En épocas de catástrofe mayúscula las patatas, o el agua potable, o la gasolina o la munición valdrán más que el oro. Si el sistema financiero cae, ¿cómo negocias un ETC?
Tampoco hay entidades que, a cambio de tu oro de hoy, se comprometan a un flujo periódico de pagos de oro y a devolverte el oro inicial al cabo de un tiempo: no existen bonos con oro como divisa. El oro tampoco paga dividendos, porque no tiene beneficios.
El impulso a poseer oro se basa en dos triquiñuelas mentales: un efecto placebo (te da tranquilidad porque tú crees que da tranquilidad, aquí se incluye lo de la protección contra la inflación) o en la asunción de que va a existir un último tonto que te va a pagar a ti una cantidad de dinero
fiat mayor que la que tú pagaste cuando a ti se te ocurra vender.
Con todo, y teniendo en cuenta que existe un mercado más o menos líquido, puede usarse como
refugio de valor (no "valor refugio", porque para ser refugio primero se ha de ser valor) asumiendo más riesgos de los que parecen a primera vista (porque nada impide que una cosa que no produce nada se vaya a precio cero). Esto se basa en mantener constantemente una proporción pequeña de la cartera (5 % es una cifra típica) en oro (idealmente oro físico, para evitar los efectos multiplicadores y distorsionadores de las mineras). Ese constantemente significa que el reequilibrio ha de ser muy frecuente, mensual u oscilaciones de, digamos, un 3 % en el precio de alguno de los componentes de la cartera. Este comportamiento lleva a comprar oro cuando baja relativamente (en puridad lo que baja es la dupla oro/dólar medida en euros) y a vender cuando sube. Esta forma de proceder es la de un amortiguador, permite almacenar en tiempos de abundancia e invertir en tiempos de penuria. La operativa del refugio de valor se torna en algo muy caro con ETCs para cantidades pequeñas.
¿Existe una forma más barata y con menor impacto fiscal de implementar un refugio de valor? ¡Claro! Usar francos suizos (o yenes o dólares), divisas consideradas refugio, en un monetario muy barato (sin ir más lejos,
este está disponible en R4). El franco suizo también va a oscilar en precio respecto al euro, con una tendencia a sobrevalorarse en tiempos de crisis y a devaluarse en tiempos de bonanza, justo lo que se necesita. Pero, si nos fijamos, la propia liquidez en euros es un refugio de valor mucho menos volátil si se hace empleando un fondo de RF a corto plazo bien gestionado. No queda tan guay como el oro o los francos, pero para los ciudadanos de la Unión Europea es el refugio más simple y estable.
