Esto que escribo ahora es una versión de una respuesta que di a una consulta similar. Espero que te invite a la reflexión.
Lo primero y principal,
preservar, lo que implica eliminar la "agresividad" porque no hace falta. Lo segundo ser consciente del
entorno macroeconómico excepcional en el que vivimos y que marcará el futuro durante décadas (la deuda en la que estamos incurriendo la pagarán nuestros bisnietos).
1. Cosas en las que cabría pensar, pero que mejor noLas carteras tipo permanente estarían muy bien si no fuera porque se crearon en una época en la que la renta fija descorrelacionaba de la renta variable y el oro se usaba como refugio de valor. Actualmente la renta fija no descorrelaciona con la renta variable, los tipos están a cero (algunas de esas carteras permanentes llevan renta fija a más de 20 años que sufrirá horrores a poco que suban los tipos) y las criptomonedas están restando protagonismo al oro como refugio de valor (es muy discutible que ninguno lo sea, pero eso da igual, hay gente que cree que sí).
2. Un planteamiento activo razonable a largo plazoCon un alto patrimonio tengo acceso a las clases institucionales de casi todos los
fondos de inversión. Pues bien, no hace falta inventar la rueda. Fondos de inversión (porque interesan fiscalmente al no tener que tributar hasta que se liquidan y los intereses componen mientras) que invierten en
empresas sólidas, consolidadas, preferiblemente que generen dividendos (Mercadonas, si Mercadona cotizase en bolsa). Estos fondos no serán los que más ganen cuando todos ganen, pero serán de los que menos pierdan cuando todos pierdan. A largo plazo, una inversión tranquila, de la que no hay que estar pendiente.
Concretando ¿Qué fondos? Un alto patrimonio cambia mucho las respuestas habituales a esta pregunta. No metería todo el dinero en un solo fondo (para diversificar el riesgo gestor) pero tampoco me dispersaría mucho; basta con coger lo mejor.
Una posibilidad podría quedar así, a partes iguales:
JPMorgan Global Dividend Fund C (acc) - EUR LU0329203144 (dividendos de, literalmente, todo el mundo, incluyendo emergentes)
BL-Equities Dividend BI (acc) - EUR LU0439765594 (dividendos globales, incluido emergentes, pero con un sesgo más europeo y conservador; concentrado)
Seilern World Growth U I (acc) - EUR IE00BF5H4C09 (empresas de calidad con capacidad de crecimiento pero sin aventuras raras; solo países desarrollados; buy & hold)
Fundsmith Equity Fund T (acc) - EUR LU0690375182 (empresas de calidad con capacidad de crecimiento pero sin aventuras raras; solo países desarrollados; sesgo conservador; buy & hold)
Baelo Patrimonio ES0110407097 (empresas de dividendo creciente, con una parte en royalties de oro y renta fija de alta calidad; una variación de la cartera permanente)
Habrá quien diga que se repite el tema dividendos, pero es lo que se busca. Démonos cuenta de que lo que estamos haciendo es crear una
cartera diversificada de empresas de alta calidad, sólidas y rentables, de todo el mundo mediante la contratación de cinco equipos de gestores especializados (cinco fondos), pagándoles una comisión mucho menor que la de cualquier EAFI, banca personal o zarandajas. Si una empresa es elegida por los 5 equipos de gestores especializados es porque merece estar con más peso en la cartera de empresas creada a través de los fondos. Si solo un equipo piensa que una empresa debe estar, estará, pero con un peso mucho menor en el conjunto de la cartera. Salvo Baelo, todos los fondos tienen gestión colegiada y tienen establecida la línea sucesoria para mantener la estrategia a largo plazo.
3. Gestión pasiva, ¿por qué no?El
Vanguard ESG Developed World All Cap Equity Index Fund Eur ACC IE00B5456744 como fondo único da acceso a todo el mundo desarrollado, tiene exposición indirecta a emergentes y a empresas medianas y pequeñas. Es muy barato. Los criterios ESG detraerán de la rentabilidad los primeros años, pero a la larga serán beneficiosos. Una excelente opción, que no necesita complemento.
Para echarle una pensada, no es una recomendación. Eso sí, hazme caso solo en esto:
no muevas un céntimo sin entender exactamente qué estás haciendo.
