Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas

Steelman que alegría verte :-)

A cenovus le gane pasta gracias a tí...

Perdona la franqueza, pero me cuesta comprender que sobre un escenario base que planteas, tu cartera se componga de mineras, plata física, tecnología cuántica y liquidez.

Creo que barajas una situación en la que sólo se resaltan los aspectos negativos, pero reniegas de las posibilidades de actuación, donde estimas un mundo rígido, no cambiante. Y la historia nos ha demostrado que el mundo es sumamente flexible.

Sobre este párrafo, varias cuestiones. No comparto que los mercados no dependan de las empresas, eso no es cierto... salvo que analices exclusivamente el comportamiento a CP. La capacidad de generar beneficios a LP es el driver principal para determinar la valoración de las compañías. Los BBCC impactan en los mercados, sí, pero a plazos más cortos. A LP es el desempeño de los propios negocios lo que impulsa o retrae la valoración.

Con respecto a la deuda, comentar que sí, que en la economía actual se están combinando ajustes de política monetaria con inyecciones de liquidez en el sistema a través de emisión de deuda. ¿Es algo exclusivo de España? ¿De Europa? Me temo que no... que es un modelo económico que se ha instaurado en el sistema. ¿Es problemático? Y aquí está la clave... depende.

Si tomamos como referencia el PIB tal y como lo conocemos o utilizamos, sí. Indudablemente cada vez se genera más deuda, con unos Estados que no son capaces de generar superávit y con un coste de financiación, que ahora ya no es gratis... Y con tanta liquidez en el sistema cabe pensar que la lucha entre fuerzas inflacionarias y deflacionarias cuanto menos se ha equilibrado.

Pero es que nada dice que ese sistema deba mantenerse por los siglos de los siglos. De hecho, en el FEM llevan tiempo estudiando otros sistemas más apropiados para la economía actual. Una economía que ha de flexibilizarse a una nueva realidad que es la de reconocer que vivimos en un mundo digital, que los recursos son limitados, y que debemos prestar atención a otras cuestiones como los ODS de Naciones Unidas entre los que se encuentran la lucha contra el cambio climático y la transición hacia energías limpias. 

Llámese Reset, Gran Reinicio o cambio del sistema económico mundial tal y como lo conocemos. Se puede vincular una nueva paridad a monedas digitales, condonar deuda, cambiar el cálculo del PIB para mejorar la distribución de riqueza... Pero lo que está claro es que las élites que lideran nuestro mundo ya están trabajando en ello. ¿Será fácil ponerse de acuerdo? Seguro que no. 

Si el escenario sobre el que trabajas es que una terna de países subdesarrollados se junten y hagan un grupúsculo por el hecho de estar en posesión de unos recursos naturales, que hagan frente a todas las economías desarrolladas del mundo, pues qué quieres que te diga. No veo a EEUU poniéndose de rodillas ante Venezuela, por ejemplo. Tú mismo dices que la actividad económica depende de los poderes. ¿Crees que éstos se van a desplazar a los BRICS? Ya no hablo sólo de los Estados Unidos. Los BlackRock, Vanguard y compañía que mueven el mundo, ¿se van a quedar de lado? Utilizarían todos los medios y más, tenlo por seguro.

Con respecto a África, no sé si has estado alguna vez por allí. Yo sí. Si de verdad piensas que países como Kenia o Tanzania (y éstos no son los que peores condiciones tienen) van a demandar de la noche a la mañana una ingente cantidad de petróleo para su desarrollo... Te pediría encarecidamente que te dieras una vuelta por sus calles. 

Crisis inmobiliarias y recesiones hemos vivido y viviremos más. Sectores como el de la construcción son muy sensibles al entorno económico. Insisto en el primer punto, si consideras como más factible ese escenario de impagos en el crédito inmobiliario en aluvión, CDS y a hacer caja. 

Cuando te lea decir que has comprado protección sin parangón (seguros frente a impagos, ventas a corto en índices), que tienes gasistas y petroleras como posiciones en cartera, cortos en Nasdaq, metales preciosos que no te caben en el garaje, y liquidez suficiente para comprar cuando llegue el declive, podré pensar que estás alineado con tu tesis. 

Quería haber cerrado el tema, pero me debatía entre tirarme a las vías del tren o dar una última respuesta. Pero prefiero vivir un poco más ;)

Gracias por tu paciencia.

He seguido un tiempo vuestro hilo y no comprendo como se puede recomendar carteras sin tener en cuenta la situación macroeconómica.

No puede ser lo mismo crear una cartera después de 13 años alcistas que tras una época bajista de cinco años. Y aún así, siempre se repite aquello de lo importante son los beneficios de las empresas. ¿Y las valoraciones?.

He metido esta introducción con calzador para explicar que el mundo ha cambiado. Desde 2008 hasta 2022, teníamos el viento a favor de los BC. Liquidez infinita y tipos cero o negativos. Ese mundo no es real, es Matrix.

Ahora ha cambiado radicalmente. En pocos meses hemos pasado del cero al 5% en los bonos a corto. Es imposible que la economía no refleje ese sustancial cambio y todavía no lo ha hecho, porque siempre hay un retraso. Este cambio tiene que tener reflejo en las carteras, porque si no, estáis pensando en una vuelta al periodo mágico y ya han dicho que no va a ser posible.

https://www.noticiasdenavarra.com/economia/2023/03/02/lagarde-anticipa-nuevas-subidas-tipos-6515394.html

Si les llenas los bolsillos a la gente, consumirán más y las empresas tendrán pingües beneficios. Pero si entras en modo restricción total, con fuertes subidas de tipos, lo normal es una recesión, un descenso en el consumo generalizado y unas menores ganancias, lo que repercutirá en las valoraciones. Además los ratios altos que son normales con los tipos a cero, caen cuando los tipos suben de golpe, sobre todo porque se produce un trasvase de la renta variable a la renta fija, que al ser tan rápido, puede causar fuertes caídas en la bolsa. Y no hemos llegado a ese punto, pero no se puede descartar en absoluto.

Respecto al tercer mundo, no es África la que va a crecer, sino el sudeste asiático. Suma las poblaciones de China, India, Indonesia, Vietnam, Filipinas, Thailandia, Malasia, Pakistán y Bangla Desh y verás casi 4.000 millones de personas, frente a 1.000 millones de occidentales.  En 20 años han pasado a crecer energéticamente tanto, que ya suponen el 57% del total y serán el 70% en 2030, frente al 30% de la OCDE.

Ese cambio, que gente como Ray Dalio está viendo, también tendrá repercusiones en el futuro y debería formar parte de las carteras.

En cuanto al petróleo, qué decir. Estamos disfrutando de la mejor época de la historia. No podemos utilizar el baremo de medir el futuro por lo que disponemos ahora, porque es irreal.

https://ourfiniteworld.com/2023/03/05/when-the-economy-gets-squeezed-by-too-little-energy/

Los BRICS quieren una nueva moneda porque EE.UU. ha abusado del exceso de poder del dólar y ahora todo el mundo ha visto, como sus reservas en dólares solo valen si el "imperio" te deja utilizarlas. Si no, con sacarte del sistema SWIFT, estás muerto. Y no les gusta. Quieren otro sistema que no sea controlado por un país hegemónico, sino por un conjunto de países (no son tres), que curiosamente , son los mayores poseedores de recursos básicos.

El resultado del conflicto en mi escenario principal, es una guerra a todas las escalas, excepto la nuclear. Y durará años.

No hay que pensar como dicen algunos ilusos en cambiar el petrodólar por el petroyuán, no tiene sentido cambiar una moneda fiduciaria firmemente establecida, por otra fiduciaria, sin la escala necesaria. Eso obliga a los BRICS a buscar un respaldo a la nueva moneda, que no se sabe aún, si será oro o una cesta de materias primas. Pero si se lleva a cabo, y es un condicional muy fuerte, supondrá una revolución a todos los niveles.

Y no puedo por menos dejar de comentar el tema de los derivados. En OTC hay 500 billones de dólares, cuya situación se desconoce, pero debe ser agobiante. Trabajar durante 13 años con márgenes ridículos por la supresión de los tipos de interés, les ha obligado a apalancarse 7 a 1, como lo ocurrido en Septiembre con los fondos en Gran Bretaña y las pérdidas latentes siguen vigentes, con peligro de agravarse si suben los tipos, tras el explosivo ascenso de los tipos en 2022. Parece una bomba a punto de estallar...

https://mises.org/es/wire/el-casi-colapso-del-sector-de-las-pensiones-de-reino-unido-expone-los-fallos-de-los-reguladores

Podría extenderme en la escasez de recursos, no solo petróleo, en la demografía occidental, en el fin de la energía barata y sus consecuencias, en la burbuja inmobiliaria americana y en la inflación duradera, pero no quiero aburriros más.

Lo único que digo es que parametrizar la inversión en carteras ajustadas al perfil,  me parece una  opción incompleta, sin un buen análisis macro.

Saludos cordiales. 

PD. Respecto a la inversión personal, en estos momentos soy un mar de dudas.

Cuando lo tenga claro, veré lo que hago, pero de momento... esperar y ver desde donde estoy. El coste de oportunidad es un riesgo que puedo correr, ante un posible gigantesco cambio de tendencia.      



   

 Buenos días,

lo primero daros las gracias por compartir todas experiencias y aprendizajes,

os quiero preguntar consejo sobre esta cartera. Antes de nada, os digo en qué se basa:
- realizo aportaciones periódicas, de ahí buscar fondos con 200€ de aportación,
- quiero 0 complicaciones. Estoy dispuesto a pagar la comisión al gestor y que haga bien su trabajo,
- evito los fondos sectoriales y regionales. Prefiero simplificar, que sean Global, y el gestor ya decidirá donde poner el foco,

he pensado esta cartera, organizado por estilos de inversión, y 2 fondos por cada para un mínimo de diversificación,

 RV Global Cap. Grande Growth 33%
 | Capital Group New Pers-Lux- Bh Eur  | LU1295552621
 | Threadneedle (Lux) - Global Focus Class AU | LU0757431068

RV Global Cap. Grande Blend 33%
 | Ms Invf Global Brands Ah Eur  | LU0335216932
 | MFS Meridian Funds - Global Concentrated Fund A1 EUR

RV Global Cap. Grande Value 33%
 | Robeco BP Global Premium Eqs D EUR  | LU0203975437  
 | DWS INVEST CROCI SECTORS PLUS LC  | LU1278917452 

cómo lo véis? alguna recomendación? 

algunas dudas concretas:
- hay excesivo solape, o esta estrategia de 2/2/2 es adecuada?
- merece la pena fondos con Euro cubierto, o mejor usar po ej. Capital Group lu1295551573, y el Ms Invf Global Brands lu0119620416

muchas gracias a la comunidad, y espero que esta info resulte de ayuda también para muchos otros,

saludos
 

Menudo año 2022 para tu cartera..............

Pues si...Nos hemos comido una bajones del 20-30%, sin tocar nada, pero parece que va amainando la cosa...por eso queria aprovechar para restructurar un poco...

Gracias a ti, siempre es interesante ver otros puntos de vista que pueden hacernos ver realidades que no tenemos en consideración.

Esto supongo que no irá por mí, particularmente. Al menos no me doy por aludido. Nunca recomiendo nada, y siempre he tratado de adecuar las posiciones a mi visión, más acertada o no. Puedes apreciar la evolución en los comentarios acerca de las carteras.

Sin duda. La situación cambia, las carteras han de adaptarse (no quiere decir que se tengan que deshacer por completo). Los beneficios son importantes a LP. Las valoraciones también, aunque su impacto se diluye conforme se avanza la línea temporal.

No estamos tan alejados como crees. Esta normalización tendrá sus consecuencias, y es lo que los banqueros centrales y distintos gobiernos están tratado y tratarán de amortiguar. Y no es tarea sencilla precisamente por ese decalaje. Pero yo no he hablado de un período mágico ni goldilocks, y la recesión suave o dura, es un escenario que contemplo. 

¿Dalio invierte ahí? Le diría lo mismo que antes a ti... Cuando lo que dice se plasme en su cartera, otro gallo cantará...

https://es.investing.com/pro/ideas/ray-dalio

Formar parte de las carteras, sí. Yo llevo algo del otro bloque porque creo que contribuye a reducir determinados riesgos y a controlar mejor la volatilidad. Pero vigilando el peso que se le asigna porque hay muchos riesgos que no están en nuestras manos... 

Como muestra, Mark Mobius, especialista en mercados emergentes, ha comentado ésto recientemente...:

https://www.reuters.com/markets/billionaire-investor-mark-mobius-says-he-cannot-take-money-out-china-fox-2023-03-05/

Las ideas están muy bien, pero hay que ponerlo en perspectiva, analizando riesgos y sin olvidar el lugar que ocupamos en el mundo, mercado y divisa. Y luego, encajarlo en nuestros objetivos.

Militarmente convendrás conmigo en que las fuerzas están muy desniveladas, por muchos recursos que haya.

Yo me puedo sublevar ante el jefe, llamarle de todo y tirarle hasta el ordenador a la cabeza. Al día siguiente ya no estoy en la oficina. 

Como te digo, tenemos más puntos en común de lo que crees. 

Saludos.

Buenos días.
Sin entrar a valorar los fondos que indicas (MFS creo que es una buena gestora), yo me replantearía si de verdad necesitas 6 fondos distintos. Ten en cuenta que cada fondo invertirá en no menos de 30-40 compañías, de diversos sectores y con consumidores de sus bienes y servicios en todas las partes del mundo. ¿De verdad necesitas 240 compañías para diversificar tu fuente de ingresos? Si te dijeran que vas a heredar 8 empresas, por ejemplo, ¿a que pensarías que tu patrimonio está ampliamente diversificado?
Un saludo,
Diego.

Sigues con el Global Brands?


GLOBAL BRANDS AH (EURHDG)


LU0335216932

Palmando casi 20% voy....no sé qué hacer.

Estoy de acuerdo.
Las macedonias de fondos dan lugar a tener un indexado pero pagando el 2% en lugar del 0,1%. 
Por otro lado, las macedonias de fondos es lo típico que te tratan de vender los que no son suficientemente buenos para ser gestores pero no pueden cobrar sus tarifas por simplemente recomendar un indexado.

Gracias @diegolong, 

6 fondos me parecía algo razonable, por diversificar un mínimo ya que inicialmente había pensado en 3, 

sobre número de acciones no me parecen excesivas. Los Indexados tienen muchos más valores, y siguen siendo buenos productos. 

saludos

Gracias @Zackary, 

qué alternativa con produtos indexados consideras mejor? 

quitando muchos fondos mediocres, estos me parecían productos muy buenos, como para que no merezca la pena pagar la comisión del gestor, 

saludos

Yo tengo mi plan de pensiones en Indexa Capital.
No obstante en fondos hay opciones más económicas: MyInvestor o EBN, por ejemplo.
No sé que conocimientos tienes ni tu situación económica/laboral. Para alguién que no tenga mucho conocimiento y/o tiempo yo me iría por un indexado al MSCI World mediante DCA (aportaciones periódicas) y apañado.
Para muy largo plazo, a pesar de que el USD está caro, también es interesante el SP500. A nivel familiar hace poco abrimos el Fidelity S&P 500 Index Fund P-ACC-EUR IE00BYX5MX67 para una neonata.
Saludos.