BRK del '98 al 2011 dio menos de un 2% anual.
Vale que luego la próx década hizo un x3 o x4, pero a ver quien el guapo que es capaz de aguantar 13 casi plano sin saber cuanto durara esa travesía.
Cualquiera que se hubiese apuntado a la Newsletter de Zackary.
The largest use of Berkshire’s shares in an acquisition took place in 1998 when Berkshire bought General Reinsurance. Berkshire’s shares in that seminal transaction fetched almost 300% of book value. The acquisition allowed Berkshire to pivot away from an expensive stock portfolio into what are now its vast utility, energy and railroad holdings.
Berkshire solved its valuation “problem” by acquiring General Reinsurance in part to diversify away from common stocks.
Básicamente Warren se hizo la rubia y se dejó "tocomochear" comprando a 2X el valor intrínseco de la aseguradora, pero usando como moneda de pago sus propias acciones, que estaban a 3X su valor intrínseco.
Con ello Berkshire pagaba con papelitos más burbujeados si cabe que aquello que estaba comprando y, además, la aseguradora tenía una gran parte en bonos vs acciones burbujeadas que tenía Berkshire en cartera (con lo que compraba "cash" entregando papelitos sobrevaluados (mercado acciones) con respecto a lo que compraba). Una de sus mejores transacciones, probablemente.
En el video más adelante dice que los próx 10 años es más probable que se parezcan a la década plana que no al x3
Ni tanto ni tan calvo. En 1998 estaban a 3 veces book value. Ahora según marketscreener están a 1,30 (poco me parece, pero desde luego no están ni a 2,5 ni a 3).
La newsletter de Zackary sobre Berkshire no tendría competencia. :)