El Bar de los Pufforeros. Inversión de la A a la Z: Fondos, ETF, planes de pensiones, acciones, metales preciosos, etc

Me encanta leerle Sr.moclano.Usted siempre da razones ( acertadas o no el tiempo lo dirá)del porqué de sus decisiones de inversión.Si me permite yo le intento "copiar".

Me está encantando esta conversación, pero me está recordando al chiste de la vaca en función de las diferentes profesiones.

Uno analiza las empresas y usa el concepto de calidad como economista y el otro como ingeniero. 

Los dos podéis tener razón bajo diferentes visiones.

Ahí, Salomón Josma .😜
Sin ánimo de polemizar, ya sabemos que los economistas están más cerca de las Letras que de las Ciencias. 🤦🏻‍♀️🤦🏻‍♀️

Ese 134 en el Selección sería un 131, más o menos, en el Internacional, que a finales de 2024 a mí me daría un 7,5% anualizado.

Hombre, no es el cielo de las setenta y dos huríes, pero tampoco una Nekane de sobaco morado. 

Me conformaría. 

Oye, nuestro compatriota Broker2022 da como bastante posible valores bastantes mayores a ese 134 (131 en Int) de aquí a unos pocos años. 

Y Broker2022 es un tío cabal y sensato, ho.

¿Per ónde andas, presumiendo pel muru de Xixón?

En serio, amigo Josma, póngase en el Netflix la última/el estreno de Dicaprio: No mires arriba.
El guionista es, con toda seguridad, pufforero. No sólo nos mete a unos protagonistas que pronostican el Zackarylipsis sino que al final, al final, al final -tras los créditos- se los ... los ...
Quiero unos royalties por haberme copiado joder.

Tesla es una empresa súper complicada de valorar. No es una automovilística al uso, pero es una compañía con numerosas ventajas competitivas, a nivel tecnológico y empresarial.

En unos años veremos hasta dónde habrá sido capaz de llegar, pero a nivel inversión particular yo tampoco invertiría en ella, porque no puedo saber si es una empresa cuyo potencial ya está recogido en precio o no. Y esa ecuación riesgo-beneficio no entra en mi idea de inversión.

También te digo que no me importa en absoluto que gestores en quienes he depositado mi confianza lleven Tesla en cartera. De hecho y como muestra, en la cartera moderada que gestiono, Tesla ocupa el tercer lugar, tras Microsoft y Alphabet. ¡En la moderada! También aparece por ahí Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd y ASML Holding NV, compañías punteras en el sector que veníamos comentando.

Lo que pueda suceder en el más corto plazo no lo puedo saber. Pero que a largo plazo este tipo de empresas de calidad, con sólidos modelos de negocio, con posiciones dominantes en sus correspondientes mercados, con rentabilidades fantásticas y con márgenes que les permiten generar caja a mansalva, con moat y barreras de entrada, es lo que hará que mi capital trabaje adecuadamente ofreciendo un crecimiento sostenible con un riesgo razonable, asumiendo que por el camino puede haber volatilidad y cierto ajuste de valoraciones. 

Gracias, Yeyuno. Tan sólo aporto mi humilde visión, compartiendo mis preferencias, que pueden ser acertadas o no.

Lo que sí puedo decir, y no me cansaré de repetir, es que las ideas que expongo no se deben replicar sin que cada uno valore si es lo más apropiado para sus objetivos. Lo que puede encajar para mí y los míos, puede ser lo opuesto a lo que requiera cualquier otro inversor.

He expuesto muchas ideas de fondos e incluso de carteras completas, pero únicamente a modo de estudio y reflexión, en ningún caso como recomendación alguna de suscripción. 

Creo que ya lo había comentado en alguna ocasión, mi opinión como economista está apoyada en los conceptos tecnológicos que me aporta mi mujer, ingeniera de telecomunicaciones. Y añado: consumidora de productos de calidad.

Bebo de ambos mundos ;)

Buen tándem formáis.👍
Tesla para mí está muy cara.
Paso a estado de Reserva, que me acabo de acordar que estoy en OFF por culpa de que el Mercado no acaba de reconocer el Valor de las "joyas Cobas" 👌

Antes desde el móvil no me resultaba cómodo poner más datos.

ASML Holding, empresa que opera en el sector de la tecnología electrónica, especializado en litografía ultravioleta extrema. En este segmento tiene una cuota de mercado del 86%. 

Presenta las siguientes métricas operativas:
Rentabilidad sobre activos: 20,70%
Rentabilidad sobre recursos propios: 43,26%
Rentabilidad sobre capital invertido: 32,14%

Y en cuanto a márgenes:
Margen bruto: 52,12%
Margen operativo: 34,80%

Cuenta con caja neta. Su flujo de efectivo disponible es de 8.179B, mientras que la deuda total se sitúa en 4.106B. Es decir, que si quisiera, anularía hoy mismo su deuda al completo y le quedaría 4B de efectivo para quemarlo si quisiera.

A nivel empresarial esperan incrementar ingresos anuales para 2025 a entre 24-30 mil millones de €. Continúan satisfaciendo la demanda de la industria de semiconductores.

Cuentan, además, con una política de devolución a los accionistas a través de recompras de acciones o reembolso de capital. Desde 2016 recomprando títulos a un ritmo creciente.

Además, llevaban varios años incrementando el dividendo hasta la crisis pandémica que, de manera prudente, lo redujeron sin suprimirlo.

Esta es una empresa sólida, de calidad, con potencial crecimiento, márgenes y rentabilidades fantásticas, con posición dominante de mercado, moat, tecnología de vanguardia, intangibles y con aprecio por el accionista. 

A este tipo de compañías me refiero que son de calidad. ¿Cara o barata? Eso lo dejo a los especialistas que sabrán valorar mejor que yo el precio justo.

Hay muy pocas empresas que se puedan comparar a ASML. Esta empresa no tiene un "foso"  de inversión sino directamente un acantilado frente a sus competidores.

Pero volvemos al mismo punto de siempre con las tecnológicas: Ha hecho un 2,5x en 2 años, ¿es sostenible ese crecimiento a futuro?¿durante cuánto tiempo?¿Las expectativas futuras son realistas?¿Va a seguir saliendo capital de empresas más "tradicionales" hacia empresas tecnológicas?

Yo creo que no sólo hay que ver lo buena que es una empresa sino la capacidad que tiene para mantener las expectativas a futuro y hasta qué punto un exceso o falta de  de asignación de capital puede distorsionar el precio de la acción. Microsoft siempre me ha parecido un excelente negocio, con grandes barreras de entrada y con un capital humano brillante,...pero quien entró en el año 2000 tardó 15 años en volver a ver el precio de las acciones de Microsoft en los niveles del año 2000. 

Correcto, acabo de publicar más datos sobre esta compañía. Mira la frase con la que cierro el comentario.

Yo invierto en fondos porque delego la tarea a equipos profesionales para detectar si una compañía debe permanecer en cartera o no, si está en precio o no. Para eso pago una comisión, por una buena gestión.

Mucho ojo con las extrapolaciones a futuro. ASML lo pasó muy mal en la crisis del 2008 por una bajada importante en la demanda de microchips.

https://www.elconfidencial.com/mercados/2008-12-18/asml-holding-despedira-a-1-000-trabajadores-ante-el-deterioro-del-mercado_856454/

A ver si se nota en nuestra cartera azvaloriana.