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Participaciones del usuario Afalco

Afalco 06/10/19 18:10
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Estoy de acuerdo contigo en que las faltas de respeto están fuera de lugar. A nadie le obligan a invertir en Cobas y si cree que el gestor no lo está haciendo bien , no tiene más que reembolsar.Sin embargo también es cierto que, sin mentir abiertamente, algunas de las manifestaciones públicas de Paramés son muy sesgadas y en algunos casos abiertamente contradictorias.No voy a repetir el uso interesado de los índices de referencia que se escogen para comparar a los fondos. Alguien ya señaló cómo el la conferencia anual se cambia el índice, para un mismo fondo, en función de el número de años que se esté comparando; el caso es que si se hiciese de cualquier otro modo, el fondo no batiría a su índice. Me parece más llamativo alguno de los comentarios de la conferencia de Pamplona de hace tres semanas y que se colgó en este hilo. Al final , en el turno de preguntas, Paramés reconoce ahora el error en Dixon's, después de haberlo negado reiteradamente. Dice: "..Ese es el otro error..." y luego trata de enmendarlo algo.Pero mucho más desconcertante me parece su comentario cuando habla de que va a invertir el dinero de Bestinver en Cobas. Dice que es una suerte enorme poder entrar ahora a VL de 80, es una gran ocasión, y luego añade " bueno claro, puede ser que alguien no tenga dinero ahora para añadir, pues lo siento..."¿Cómo se conjuga un comentario como ése con el mantra tan repetido por él mismo de que el momento de entrada no es importante, que da igual? En qué quedamos? no se debería haber aconsejado a los inversores una entrada progresiva? de hecho , justo después, admite que sería un buen sistema (DCA) a un comentario de la organizadora ...?!Me parece que es hasta cierto punto lógico que algunas personas estén perdiendo la confianza, por muy convincente que trate de resultar en sus cartas y presentaciones públicas.Personalmente sigo pensando que una parte de mi patrimonio puede estar con él... por ahora. Pero si no veo más autocrítica y humildad en los meses que vienen, tendré que reconsiderarlo. Creo que precisamente la falta de autocrítica y de humildad explican una buena parte del resultado negativo de Cobas hasta hoy.
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Afalco 03/10/19 18:05
Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
Tremendo...!Menos mal que este narcisista está fuera y ya no gestiona mi dinero.Sin embargo me pregunto si quedan más errores flagrantes de selección como este.Esto sí que debe alarmarnos de la gestora, y no los indices  referencia, que todos sabemos que están más que sesgados a su favor . 
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Afalco 24/09/19 18:35
Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
Qué razón tienes !A mi lo que me preocuparía de verdad es que a la gestora se le ocurriese hacer cualquier comentario público sobre libelos anónimos. Entonces sí que habría que reconsiderar en qué manos está mi patrimonio.Al final quien conozca los entresijos de este tipo de negocios sabe de sobra que todo se explica por el dinero. Las salidas de personal o de socios se deben , en la inmensa mayoría de los casos, a desacuerdos por condiciones económicas.Es de suponer que Bernad y Guzmán entienden que ellos son los que aportan el grueso del valor, en base a su reputación, y es lógico pensar que no acepten determinadas peticiones de terceros, por muy brillantes que sean y por muy duro que trabajen. Los mil millones de gestión vienen por los gestores estrella, no por los tipos brillantes que solo conocen cuatro. Luego obviamente , para mantener esos millones gestionados hacen falta resultados, de lo contrario la vaca lechera se seca. Es lo que Guzmán tiene muy asumido cuando dice aquello de que " si no dan resultados, se van a casa".  Ahí tendrán los socios que sopesar muy bien cuanto aprietan la cuerda sobre sus buenos empleados y cuanto sitio al sol les reparten.Recordemos que al comienzo de Cobas, a Azvalor se les fueron todos los analistas practicamente . Eso se hace con dinero. Recordemos también que el desacuerdo con Paramés fue obviamente por dinero. Las dos partes hicieron sus cálculos y entendieron que había más que ganar por separado que aceptando las condiciones respectivas que demandaba la parte contraria para trabajar juntos. Ivan Martin, con una estructura de costes mucho más ligera les está ganando la batalla como empresario a Azvalor y a Cobas. Y eso lo ven claramente Bernad, Guzmán y Paramés. En 2020, si no mejoran resultados,  Cobas y Azvalor probablemente tengan que reducir la estructura, sobretodo si hay reembolsos. En cambio Magallanes tiene algo más de colchón para aguantar, en mi opinión.
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Afalco 06/09/19 19:35
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Le van a caer críticas por todas partes pero dice verdades como puños. Lo que ocurre hoy con el tema del clima ciertamente recuerda al dogmatismo de otros tiempos históricos con asuntos como las religiones. No se trata de negar la evidencia, que el clima está cambiando, sino de estar atentos a qué nos están vendiendo con con dicha escusa.Por otro lado también sería sensato pensar que estaría muy bien que está obsesión actual por el clima por parte de las instituciones se diese también para acabar con la malaria o con la falta de agua corriente en centenares de aldeas del tercer mundo, por citar dos ejemplos sencillos y que con una fracción del interés y del gasto que se lleva haciendo con el cambio climático ya serían historia. Pero va a ser que no: para qué salvar unos cientos de miles de personas muy concretas si podemos salvar a la humanidad?
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Afalco 02/09/19 10:22
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Hola,   No estoy seguro de que sea así. Sí que China es más del 30% de la ponderación, pero las dos primeras posiciones suman un 9 y pico por ciento, no 30. Eso es menos concentración que nuestros Cobas o Azvalor  A mi también me parece que este es un índice al que hay que estar atentos. Saludos.  
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Afalco 30/08/19 15:29
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
El peor error que se puede cometer en los negocios ( y en general en la vida misma) es dejar de dudar y creer firmemente en algo hasta el extremo de dejar de atender a las señales que nos llevan la contraria. Una empresa como Altria que lleva 20 años supuestamente " acabada" y que sigue batiendo records de rentabilidad nos tiene que, al menos, hacer dudar de lo que parece obvio. Mi opinión es que los que gestionan esta empresa son unos máquinas de cuidado, y desde luego infinitamente más listos que yo. Y que si han batido al mercado tanto tiempo y contra pronóstico,  es posible, solo posible,   que lo vayan a seguir haciendo un cierto tiempo.  Y que si son los dueños de sistemas de vapeo, o invierten en CNB,  por algo será.  Volviendo a Europa.  Cierto, se fuma menos. Ahora id a Oslo ,la super cool y super socially responsible city y observad el consumo de tabaco mascado, el schnuss.  Está en todas partes, chicos y chicas universitarios, directivos de empresas, después de comer, con las cervezas en el pub... Por ahora no está mal visto, sino todo lo contrario. Adivinad qué empresas controlan este negocio. Lo dicho, " don't fight the vice".
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Afalco 30/08/19 15:04
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
No es tan simple. Vete a Indonesia, Nigeria o Japón.  Mira si fuman chavales de 12 años , o colegiales.  Vete a California o Londres. Mira si vapean. Mira si lo hacen chavales del instituto. Mira quién controla esos negocios. La adicciones de todo tipo son constitutivas al ser humano, desde el alcohol hasta la PlayStation. Siempre se podrá ganar dinero siendo conscientes de nuestras limitaciones biológicas. 
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Afalco 28/08/19 15:51
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
No puedo estar más de acuerdo. Hay muchísimo dinero esperando a entrar. Como siempre, tendrá que darse una circunstancia muy concreta para que el mercado baje de verdad. Será algo con lo que nadie cuenta y  que cause tanto pánico que nadie se atreva, a pesar de sus buenas intenciones, a meter más dinero porque parecerá de verdad que lo puedes perder. Las percepciones en bolsa cambian muy rápidamente.  Los humanos somos muy poca cosa... Por ejemplo nuestra percepción del potencial de la gestora Cobas. Se ha pasado de la idolatría y la avaricia por entrar , al " si me devuelven lo mío soy afortunado y me voy a otra cosa". No nos engañemos: para ganar bien en bolsa hay que pasar mucho miedo. Hoy no hay miedo de verdad.
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Afalco 25/08/19 13:10
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Desde mi punto de vista, eso , en términos generales no es exacto. En humanidades ( filosofía, historia, artes) , los mejores estudios universitarios americanos son de un nivel excepcional y por encima de sus equivalentes europeos, con las excepciones que se quieran poner y siempre en términos generales. Y ello por el nivel de los profesores, su capacidad para apasionar al alumno y su rigor profesional. A quienes hayan pasado por una universidad española recomiendo vivamente que vean ejemplos de clases abiertas de Universidades americanas en Youtube. Por ejemplo los Yale Open Courses son grabaciones de cuatrimestres completos , de acceso libre,  de disciplinas muy variadas, desde introducción a los estudios astronómicos hasta el concepto de muerte en la filosofía, pasando por arquitectura romana en época imperial. El nivel y la capacidad de explicar de los docentes es apabullante, comparado con la media española (de nuevo con muchas y muy dignas excepciones, que las hay; aquí también hay profesionales sobresalientes, pero escasean). En arte en concreto, no hay que olvidar que NY se convierte a principios del siglo pasado en el epicentro del arte , tomando el relevo de Paris al inicio de la Gran Guerra. Ese liderazgo se consolida después de 1945 y hasta hoy. Hay que tener en cuenta que las mayores y mejores colecciones de arte creadas en los últimos cien años son prácticamente todas americanas, desde los Stein a los Guggeheim pasando por los Frick. Por poner un último ejemplo, a pesar de que todo el arte clásico griego y romano se encuentra abrumadoramente en Europa, el mejor museo del mundo para entender este arte es la Getty Villa en Malibú. Los USA son un país de enormes contrastes donde uno puede encontrar lo peor y lo mejor de la condición humana en una convivencia sorprendente.
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