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Participaciones del usuario Inversor84

Inversor84 30/03/21 19:08
Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
Me gustaría matizar una cosa:La pérdida del total de la inversión en Valaris y Diamond, tal y como dijeron en la conferencia de 2020, era algo impensable ya que su valor del "hierro" era superior al valor de la acción.¿Qué pasó con su valor del "hierro"?¿Se evaporó? En esa misma conferencia comparaban las plataformas petrolíferas offshore con el real estate lo cuál es ilustrativo de que no tienen ni idea del negocio upstream offshore, al menos, en relación a la valoración de los activos. Las plataformas offshore de E&P, una vez que han pasado su vida útil o que ya no son rentables, se abandonan o se decomisionan por normativas medioambientales. Se convierten en un pasivo, en ningún caso son un activo para su dueño. ¿Cómo pueden estimar el valor del "hierro" cuándo saben que ese hierro no vale nada, ya que resulta más caro el decomisionado de la instalación que el propio valor de la misma? Yo sí entiendo por qué no han explicado ninguna tesis este año. Gran parte de sus tesis son fabulaciones e inventos con la finalidad de dar seguridad al inversor de que saben lo que hacen con su dinero. A veces aciertan porque disponen de gran cantidad de información de las empresas donde invierten y tienen años de experiencia en el sector, pero en otras ocasiones, se inventan argumentos que no tienen ningún sustento, como el concepto de valor del "hierro" de los drillers que explicaron el año pasado.
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Inversor84 27/03/21 21:06
Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
En el momento que empiecen a invertir en tecnología dejarán de ser los gurús del value hispano a ser un equipo de gestión de fondos más, con bastante experiencia, pero uno más.Fondos como Andrómeda les llevan años de ventaja en conocimiento del mercado tecnológico con muy buenos resultados y les costaría mucho actualizarse para competir con ellos. Si fueran más jóvenes, seguro que se atreverían con esos sectores.Por cierto, os recomiendo su podcast llamado Noctua, lo emiten semanalmente y dan mucha información sobre empresas tecnológicas.
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Inversor84 27/03/21 20:57
Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
Uno de los últimos mensajes de citador fue el siguiente:Se me ha comunicado una querella por calumnias e injurias. Seguiré citando más y mejor.Supongo que se abstiene de seguir recordando afirmaciones pasadas en las distintas conferencias y apariciones públicas de los socios de la gestora para evitar problemas legales con la misma. Ya sabemos que el anonimato en internet es relativo.Creo que estos señores confían en que son capaces de identificar las posibles disrupciones en las empresas y negocios que analizan para invertir, pero parece que no se han parado a analizar esas mismas posibles disrupciones aplicadas a su modelo de negocio. No veo gran futuro a esta gestora teniendo en cuenta sus rentabilidades pasadas, riesgos asumidos en sus inversiones, comisiones y política de comunicación con sus clientes.
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Inversor84 27/03/21 18:52
Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
Según la web Marine Traffic es un barco fabricado en 2018. Es muy nuevo para que hubiera un fallo múltiple en los sistemas de control y gobierno del buque para provocar un accidente tan grave.Los próximos días tendrán que ir explicando que ha podido pasar.
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Inversor84 27/03/21 17:33
Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
En ciertas infraestructuras navegables, puertos y zonas navagables complicadas con poco calado, un piloto local que conoce la zona está presente en el puente mando del barco para orientar la navegación, aunque la responsabilidad última de la navegación es del Capitán del barco. En el caso de este barco, parece que iban 2 pilotos locales e iba acompañado por remolcadores en su navegación por el canal.Comparto un video interesante de un jefe de máquinas que explica lo que pudo haber pasado:https://www.youtube.com/watch?v=KeenrDqQ7s0 
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Inversor84 26/03/21 17:45
Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
No, no, yo no he afirmado eso, he dicho que quizá. Desconozco el papel que juega un analista en un fondo de inversión y hasta que punto es relevante en el éxito o fracaso del fondo. Sólo sé que parece que podrían hacer una serie de Netflix con todo lo que ha pasado.
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Inversor84 26/03/21 16:40
Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
La verdad que parece una telenovela mexicana o turca el asunto de los analistas de Azvalor. En 2017 hubo un trasvase masivo de sus analistas (creo que 5) de Azvalor a Cobas y a los señores de Azvalor no se les ocurre nada mejor que publicar artículos en la prensa económica explicando que estos analistas eligieron un proyecto más "cómodo" porque no eran tan trabajadores como esta industria exige, cuando quizá, gran parte del éxito de Bestinver se debía al desempeño de alguno de estos analistas. Posteriormente, el único analista que les quedaba y que, según ellos, podía llegar a ser otro gestor más, se va a trabajar como Ingeniero de Proyecto a Arabia Saudia con Saudi Aramco. Saudí Aramco paga muy bien, pero ese cargo no es precisamente un puesto estratégico en la compañía sino un puesto gestión de proyecto. Entiendo que algo muy fuerte tuvo que pasar para que tomara la decisión de irse a vivir a Dhahran.En último lugar, está el tema de los juicios con el último analista y del que en este foro se ha hablado largo y tendido.Como se descuiden, les van a quitar del ranking de Great Place to Work España.
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Inversor84 26/03/21 15:52
Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
El potencial es el truco perfecto de marketing para mantener a los inversores en el fondo. Si te vas, pierdes de ganar el 100% del potencial pero nunca lo ganarás, puesto que a medida que te acerques, se encontrarán otras alternativas de inversión mejores y se rotará la cartera para aumentar el potencial de la misma.Para mí es más correcto utilizar el concepto de margen de seguridad, que es el término que utiliza Bestinver y que el final viene a ser lo mismo, pero la expresión lleva implícita un sesgo más conservador. Es decir, se compra por debajo de lo que vale y a medida que se revaloriza la cartera se tiene que vender y rotar para mantener ese margen de seguridad que, como consecuencia final, hace subir el VL del fondo.Son distintos nombres para el mismo concepto que se utilizan en función de la estrategia de marketing de la gestora.Edito: Al utilizar el concepto de margen de seguridad, este % no puede variar demasiado puesto que el valor intrínseco no debería fluctuar mucho en el tiempo. En cambio, el concepto de % de potencial tiene unas connotaciones más especulativas y subjetivas y sí podría admitir grandes variaciones en el tiempo, como demuestra la gráfica de la última conferencia de Az.Edito 2: Esto es PNL (Programación Neurolingüística) que se utiliza para captar y mantener al inversor mediante el uso de determinadas palabras. Es como el hecho de utilizar la palabra cliente, partícipe o coinversor. En realidad son lo mismo, pero el hecho de utilizar una u otra tiene un efecto distinto en nuestro cerebro.
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Inversor84 25/03/21 18:35
Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
Quizá parte del problema viene del catolicismo militante por parte de algunos de los socios. No olvidemos que el mundo de la inversión tiene su origen en las ramas protestantes del cristianismo, donde mentir y engañar a quien deposita su confianza en ti está muy mal visto. Particularmente la inversión se basa en la confianza y la honestidad.En este foro, podemos leer algún comentario que incluso justifica, entiende, normaliza y empatiza con las mentiras y las manipulaciones de los socios y gestores de Az en la última conferencia. La mayoría de las críticas que leo vienen por ahí, no porque se haya invertido en Diamond y Valaris y hayan quebrado, ya que casi todos entendemos que haya errores de inversión. Supongo que como buenos católicos, el domingo en la mañana se confesarán y en la tarde a disfrutar del yate pagado con comisiones de lo coinversores.Todo esto es una teoría que se me ha ocurrido, no es una afirmación y sí, también soy católico pero no practicante.
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