Contenidos recomendados por laowei1500

laowei1500 17/05/19 08:36

Ha respondido al tema ¿Es el momento de entrar en Técnicas Reunidas (TRE)?

La competencia coreana trabaja a perdidas que luego compensan con las subvenciones a la exportación que da el gobierno coreano dumping puro y duro Actualmente la dinámica que han cogido las compañías del sector y sobre todo las coreanas es la de formar consorcios normalmente con empresas europeas y/o empresas chinas Los coreanos han pasado de competir por coger los proyectos e iré yo solos a trabajar en este modelo donde se ponen a remolque de empresas europeas que son las que le dieran esos consorcios de esta forma reducen significativamente el riesgo y evitan los grandes problemas que han tenido en estos años atrás cuando han ido por su cuenta Ahora mismo la amenaza de estas compañías de ingeniería en coronas europeas no son las empresas de la competencia sino las propias condiciones que ha ganado asumiendo el mercado con plazos y presupuestos que no dejan margen de beneficio ni para el más mínimo error Por eso es tónica habitual en las empresas del sector que a una intensa activación pero los márgenes se reduzcan y son prácticamente empresas zombie con muchísimo trabajo pero a margen prácticamente cero se mantienen andando por pura inercia

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laowei1500 15/05/19 12:48

Ha respondido al tema Comprar para alquilar - Inversión en vivienda

Tal cual te adelantado jubox 70 es el cálculo simplificado del PER (per earning ratio) y como bien te ha indicado el valor que sale es excesivo no recomendable como inversión El caso de inmobiliario lo ideal es que sea lo más bajo posible, un máximo óptimo serían 150 veces y el máximo-máximo serían 200 veces el alquiler como precio de compra. Todo lo que esté por encima de 200 veces el alquiler no se considera como buena inversión eso no significa que no pueda hacerlo por ejemplo shyvana hacer cambios de infraestructuras importantes en la zona y sabes que va a haber una revalorización importante pero todo esto es especulación pura si nos centramos en el alquiler conviene no estar nunca por encima de 150 veces y como máximo las doscientas comentadas

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laowei1500 11/03/19 00:45

Ha respondido al tema Dudas con una hipoteca 100%

Tiene mala pinta. Primero, antes de nada conocer con todo detalle las condiciones d financiación, d nada te sirve una hipoteca al 100% si tiene un TAE del 5% y todo tipo de vinculaciones con sobre coste Segundo, cualquier dinero q entregues q sea como parte de arras, lo demás será considerado cómo pago por sdrvicios y poco o nada podrás hacer en caso de tener q ir a mayores Tercero, si tienes q ir a financiación al 100% en tu vivienda habitual es que estáis tirando más alto de lo q realmente podéis, revisa bien tus números y no optéis a más de lo q de verdad podéis por el efecto "100%" Se q 1000eur es mucha tela, pero creo q en esta operación una retirada a tiempo es una victoria

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laowei1500 04/03/19 16:42

Ha comentado en el artículo Tasadoras homologadas por el Banco de España

Incluyo el Listado de Tasadoras Autorizadas por Caixa (1) A28808145 Sociedad de Tasación, S.A. c/Conde de Aranda, 15 - 28001 Madrid A28903920 Valtécnic, S.A. Paseo de la Castellana 161 - 28046 Madrid A78029774 TINSA, Tasaciones Inmobiliarias, S.A. c/ José Echegaray, 9 - 28230 Las Rozas (Madrid) A79964136 Valoraciones y Tasaciones Hipotecarias, S.A. (VTH) c/ Pau Claris, 165, pl. 7-A - 08037 Barcelona A60691946 CATSA, Colectivo de Arquitectos Tasadores, S.A. c/ Joan d’Austria, 39-447, 3 B Edif. Marina - 08005 Barcelona A80884372 GESVALT, S.A. c/ Alacalá, 265, Edificio 2 - 28027 Madrid A28806222 JLL VALORACIONES, S.A. pº Castellana, 130, 1º - 28046 Madrid A80381148 IBERTASA S.A. c/ Rodriguez Marín 61, 1º - 28016 Madrid A85490217 CBRE Real Estate, S.A. Edificio Castellana 200- pº de la Castellana 202, planta 8 - 28046 Madrid A78116324 Técnicos en tasación, S.A. (TECNITASA) Avenida de Europa, 19, Edificio II, 1d, 28224, Pozuelo de Alarcón, Madrid A86224169 UVE Valoraciones, S.A. Calle de la Basílica, 19, panta 3ª - 28020 Madrid A41176924 KRATA, S.A. Calle Electrónica, 19, 9º D - 08915 Barcelona (1) En teoría cualquier banco tiene la obligación de aceptar las tasaciones de cualquiera de las tasadoras homologadas por Banco de España, pero la realidad es que si no está en la lista del banco, pondrán problemas y tocará recurrir al Defensor del Cliente

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laowei1500 02/03/19 20:22

Ha comentado en el artículo Análisis Técnicas Reunidas (TRE)

Has hecho la pregunta del millón Cmerinob, te diría que debería ser la de "ajo y agua" para que pudieran emplear el 100% en resolver un problema estructural concreto que tienen relaccionado con RRHH, pero como soñar es gratis, haciendo la cuenta de la abuela: TR históricamente ha pagado 1,4 eur/acción, con 55.896.000 acciones son unos 78,254 mm€ y con un beneficio neto medio (2010 - 2017) de unos 135 mm€, destinan mas o menos un 58% a retribuir al accionista, creo que esto se llama pay-out, pero si digo una barbaridad que me perdonen los expertos. Con este pay-out y considerando los 14mm€ de beneficio Neto de 2018, tiramos de la abuela para hacer la cuenta y sale que si pagan algo, lo "esperable" serán unos 8,12mm€ a repartir entre las 55,86mm acciones dan la friolera de unos 0,14 eur/acción, que supongo serían pagaderos en el ordinario de Julio. Sin hacer tanta cuenta y de manera directa, si han ganado una décima parte, repartirán una décima parte del dividendo y todavía tendremos que leer, que "se ha mantenido la política de retribucción al accionista" (*) (*) cuando leo esto y la compañía ha dejado el dividendo en migajas, me encantaría tener la suerte de conocer al sinverguenza que ha dicho que se ponga la famosa frasecita Ahora vamos a ver una cosa curiosa que pasó el año pasado. Beneficio Neto 2017 64mm€ Dividendo 0,9311 eur/acción, con lo que salvo error, el payout subió a 78% Pues la cosa parece que no cuadra y es que claro, siendo el principal accionista el Presidente, quien posee la friolera de un 37,1% de las acciones, cuando te dicen que con el payout de siempre vas a ingresar por dividendo 13mm en lugar de los 29mm€ de siempre, pues no te hace ninguna gracia, máxime cuando ves que bajas en el ranking de Forbes (1) pues gracia te hace poca, pero como los financieros son gente comprensiva, pues se revisa el payout y magia, se aumenta el payout a 50mm de los 64mm de beneficio neto y no cobras los "pírricos" 13mm, sino 18,55mm (2) que no son 19, pero ... los magos de financiero se han ganado el bonus. Pero este año, con 14mm de beneficio neto, va a estar mas complicado lo de no bajarle la remuneración al Presidente, pero visto lo visto, algo de "magia" es de esperar, así que el dividendo debería estar en una horquilla entre los 0,14 y los 0,2 eur/acción (payouts 58% y 78% respectivamente). Aumentarán el payout? probable. Si vemos dividendo por encima de 0,2 a alguien se le ha ido la mano ... Lo malo de estos números es que la proyección de precio con este BPE pone la compañía a precio muy "OPABLE" (y los pelos de punta) (1) http://forbes.es/ricos/jose-llado/ (2) https://www.tecnicasreunidas.es/wp-content/uploads/2019/02/CCAACC-IAGC-TRSA-2018.pdf Pag. 110: "Respecto a la remuneración al accionista, debido a la situación de crisis que lleva viviendo el sector en los últimos años, al consecuente recorte de beneficios que ha experimentado Técnicas Reunidas y al objetivo de la compañía de preservar su caja, la compañía decidió reducir en 2018 la cifra a repartir en concepto de dividendos respecto a la distribuida el año anterior. Así, Técnicas Reunidas repartió un total de 50 millones de euros en concepto de dividendos a cargo del beneficio neto de 2017, representando un importe unitario de 0,9311 euros por acción. La Sociedad no ha pagado dividendo a cuenta en 2018"

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laowei1500 28/02/19 14:05

Ha comentado en el artículo Análisis Técnicas Reunidas (TRE)

TRE consiguió un posicionamiento de mercado muy interesante, un peldaño por debajo de los grandes EPCistas americanos pero por encima de los Asiáticos (Chinos, Indios en la franja baja, coreanos en la parte superior), lo que le permitía levantarle pedidos a las grandes americanas (por precio) y a las asiáticas (por prestigio y valor percibido) es decir, era una de las compañías "best-value-for-the-money" del mercado. En esa época, los americanos cogieron total aversión al riesgo, centrándose únicamente en reembolsables y cualquier nicho "zero-risk" centrándose en la venta de horas-hombre, pasando a convertirse en algo así como grandes ETTs de ingeniería. Los asiáticos han tenido trayectoria diversa, chinos e indios han copado el mercado en la parte de ejecución (main contractor), mientras que Coreanos han competido en la parte de EPC, con una política suicida de precios de venta, básicamente soportada por las subvenciones a la exportación que facilita el gobierno Coreano (dumping puro y duro) El problema es que con esta política de precios de venta super agresivos, cualquier error se paga y en este sector con contratos por encima del billón (americano) te cepillas el margen en un santiamén. Esto ha hecho que el éxito comercial que tuvieron entre el 2000-2015 haya ido decayendo y su valor percibido en el mercado actual es bajo. El resultado es que los americanos y las "luxury" inglesas están fuera por precio y abversión al riesgo, los chinos e indios sólo se cualifican para la parte de construcción y los coreanos cada vez lo tienen mas complicado para que alguien se atreva a contratarles El resultado ha sido que las empresas que estaban en la franja media, TR, Technip, Saipem, etc ... han ido cogiendo cada vez mas pedidos Pero el mercado ha cambiado, primero porque le ha cogido el gusto a la banda de precio super-ajustada que dejaron los coreanos y segundo porque la falta de recuperación del precio del crudo, les impide tener la alegría que tenían antes a la hora de lanzar proyectos y de contratar. Resultado, mucho trabajo, pero precios de venta cada vez menores y con carga de personal heredada de la época dorada que hace que las marginalidades sean de película de terror.

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laowei1500 21/02/19 15:27

Ha respondido al tema Ayuda!! Comprar plazas de garaje. - Inmuebles

Primero recomendaros que os asesoréis bien en vuestra gestoría. Comentarios : A priori tiene mas sentido que cada uno compréis cada plaza a vuestro nombre, máxime si vais a hacer 2 escrituras, ahora sois amigos, mañana quien sabe y las cosas a medias, mientras la relación es buena excelente, pero si por cualquier caso se enrarece, terminan muy mal. 1. Descuento gestoria : podéis pedirlo, pero lo normal es que os digan que hagáis una escritura única y eso si tendría ahorro directo. 2. Contratos : pagando seguro que os redactan lo que les pidáis. 3. Precio venta Vs. Valor catastral: convendría quitar el supongo de esa frase y verificar el valor catastral para evitar sorpresas, por bajo o por alto. Si es mas alto que la compra en el notario os harán firmar un papel donde aseguráis que los precios son los que son y que eximís a cualquiera de las partes (notario, gestoría, vendedor, etc ...) de cualquier responsabilidad futura por este hecho. Para el tema de ITP y demás la gestoría os dirá. Recomendación : pagad por el valor real de compra-venta, nada de pagar mas, si hacienda reclama, escrito, pero si escrituráis por menos y declaráis (el ITP es función del valor declarado) si en algún momento lo cruzan os podrán llamar para que lo expliquéis. Ojo al tema del IBI, podéis llevaros una desagradable sorpresa. 4.Si no lo tienes en la valoración del catastro, en la consejería de hacienda del ayuntamiento. 5. En el registro directamente vale unos pocos euros, en internet creo que por 12 o 15 euros la tienes directamente, es un monto irrisorio en comparación con la importancia que tiene el sacarlo y estudiarselo hasta la última coma, para que no haya ninguna historia.

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laowei1500 19/02/19 14:38

Ha comentado en el artículo Warren Buffett, conceptos para marcar a fuego en el inversor. Capítulo 1: Endeudamiento.

A día de hoy, creo que no hay ninguna "aventura" de inversión (*), que no requiera cierto nivel de endeudamiento y las claves, en mi modesta opinión son 2 : 1. El rendimiento periódico de la inversión no debe estar nunca por debajo de la suma del (IPC + TAE Financiación) x 2 (100% Factor seguridad). El hecho de exigir rendimiento periódico es importante dado que discrimina operaciones especulativas. 2. El ratio de endeudamiento, medido como cociente entre deuda / valoración objetiva del activo, debe estar en los ratíos recomendados para el sector, actividad, tipo de activo, con los coeficientes de seguridad que cada inversor estime. Ejemplo concreto, sobre lo que alude de vivienda en el artículo : Inversión en vivienda, ejemplo para alquiler. Ratio de consenso 0,4 - 0,6 (deuda/activo a precio mercado) Que es diferente a la "inversión" en vivienda habitual en la que el banco nos exige un ratio de 0,8 Información complementaria : https://www.investopedia.com/ask/answers/060215/what-average-debtequity-ratio-real-estate-companies.asp Factor de seguridad 20% Ratio ponderado : 0.4 x (1-0,2) = 0,36 - 0,48 Hipoteca / valor mercado (*) entre 0,36 y 0,48 Cuando está por debajo de 0,36 -> se puede invertir Cuando está por encima de 0,48 -> capitalizarse (ahorrar) Cuando está entre medias, margen para considerar operaciones que estén por encima de los ratíos de compra que se tengan. En castellano, puedes considerar algo, si es un chollo. Frases que creo pueden llevar a confusión : "Si eres inteligente no necesitas crédito, y si no lo eres no deberías utilizarlo." Yo la cambiaría por, una persona sensata debe hacer todos los análisis que pueda llegar a hacer antes de tomar sus decisiones, en cualquier ámbito y en endeudarse también. "El endeudamiento es la única manera de arruinar a una persona inteligente" Yo creo que sería mas prudente indicar que para según que negocios y/o en según que momentos (arranque Vs. crecimiento Vs. operación Vs. expansión ...) el endeudamiento puede ser la única alternativa y se debe utilizar con toda sensatez. "Si estás libre de deuda evitas meterte en problemas cuando las cosas no salen como habías planeado, cosa que ocurre en la mayoría de ocasiones" Creo que no es correcto, o al menos iniciar la frase con un "para quien no tiene claro lo que hace respecto a endeudarse ... " El endeudamiento para gasto es malo (siempre) el endeudamiento para inversión (no especulación), con mesura. Comentarios aparte, gracias por el aporte y espero poder seguir leyendo la serie que está publicando. (*) inversión referida como la adquisición de activos, normalmente tangibles de la que esperamos retornos de capital vía inclusión del capital en factores de producción, a diferencia de especulación, en la que el capital se emplea en adquisición de un subyacente del que se espera (esta es la palabra clave) obtener ganancias de la variación del valor de adquisición posterior a la adquisición. (**) El valor de mercado, no es el precio al que se anuncia un piso similar al que se se tiene para invertir, es el precio ajustado al descuento en negociación que según el colegio de Notarios está entre el 15% y el 20% del precio de venta y ante la duda, tasación y ese precio al menos estará documentado y si no estás de acuerdo por lo bajo que ha salido, es porque será próximo al valor real de mercado.

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laowei1500 03/01/19 16:15

Ha comentado en el artículo Actualización Cartera Modelo 2018 Semana 40. 208%

Es espectacular el post no sabes lo que me gustaría ser capaz de poder entenderlo ;) Comentarios aparte no te desanimes y sigue escribiendo tiene muchísimo mérito esto que haces y aporta una información excelente coma no en este ámbito pero en otros ámbitos yo he aprendido muchísimo gracias a personas que como tú han tenido la generosidad y compartir sus conocimientos Es una labor excelente y ojalá todo el mundo hiciera como tú , mucho ánimo y enhorabuena por el excelente aporte

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laowei1500 06/12/18 20:07

Ha respondido al tema Hipoteca: caso personal

Estoy con Josehga, para mí el que el banco pida avalista para hacer la operación, es condición única para dar las gracias, levantarse, despedirse amablemente y salir por donde he entrado. Alternativa, recorre todos los bancos que conozcas y negocia sólo en aquel que no te exija avalista, si no hay ninguno, puedes tener claro, que no es el momento idóneo para compraros casa. En ese rango de hipoteca, el pagar 10 o 20 puntos básicos mas a cambio de no comprometer a nadie en la hipoteca, no tiene precio.

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