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Hola Fernan2, que tal, todo bien? Te quería consultar un par de cosas que creo que vas saber responder. La primera es a que te refieres cuando hablas del Tier 1, que es eso; la 2a es una de las características que he encontrado sobre las preferentes que no me acaba de quedar clara: qué quiere decir la frase "Si hay un concurso de acreedores, la posición del inversor se encuentra justo delante de los accionistas si los hubiera"? Gracias, esque estoy haciendo un trabajo sobre las preferentes y tus artículos me estan ayudando mucho

Yo no creo que sea mal momento para invertir en renta variable; de hecho, veo los precios de la renta fija y variable, y tengo clarísimo que son precios para ir pasándose a renta variable... lo que pasa es que luego acabo invirtiendo en preferentes, por la sencilla razón de que de vez en cuando sale uno que quiere soltar un paquete grande y arrastra los precios de esa emisión, dando la oportunidad de comprarlas un 15% por debajo de su "precio de mercado", y estos chollos en bolsa no ocurren... pero sí, claro que hay valores a precios interesantes!! No tan interesantes como cuando había más miedo, pero si uno piensa a 10 años vista, siguen habiendo mejores inversiones en la bolsa que en los depósitos.

En cuanto a Telefónica, un problema que tiene es de confianza... la confianza cuesta mucho ganarla, y muy poco perderla, y Alierta pintó a los inversores un escenario que no ha sido capaz de cumplir, y ahora ya la gente desconfía de que sea capaz de cumplir las nuevas previsiones (que por otra parte son más conservadoras y no justificarían revalorizaciones mucho mayores).

Y en cuanto a consejo... pues que si vuelve a haber pánico, pongas toda la carne en el asador (pero sin apalancamiento, ojo), y mientras que no lo haya, vale la pena tener una parte en liquidez por si acaso sale una oportunidad. Y que no compres bonos con rentabilidades miserables, para eso mejor depósitos.

s2

Buenas tardes Fernando.¿Qué opinión te merece la inversión en renta variable en estos momentos - ya ha subido mucho, no crees-? ¿quedan valores a precios interesantes?, ¿por qué Telefonica se descuelga claramente de las revalorizaciones casi generalizadas en el último año?.¿Algún consejo?. Muchas gracias como siempre por tus orientaciones. Un saludo.

Las EAFIs tienen muchas formas de funcionar; esa que dices es una de ellas, pero no es de mis favoritas... yo preferiría pagarle directamente una cantidad fija y que ellos te firmen un compromiso de que te van a devolver todas las retrocesiones que ellos cobren (algunos sé que trabajan así), y de esta forma estás seguro de que las posibles retrocesiones que ellos cobran no van a influir en el consejo que te dan. Porque en este caso, por ejemplo, si realmente te dijeron que no a las acciones de Coca Cola sin explicarte por qué no, yo fácilmente puedo pensar que te dicen que no porque si compras Coca Cola ellos no consiguen retrocesiones, y si compras fondos sí, y por eso te recomiendan fondos (qué facilidad tienen los fondos en generar negocio para los intermediarios!!).

En cuanto a qué hacer, depende sobre todo del plazo al que vayas a invertir; a corto plazo, los depósitos me parecen la opción más segura, y si no metes más de 100.000 euros por titular en una misma entidad, no creo que haya peligro de quitas. Pero si hablamos de más de cinco años, una cartera con acciones tipo Coca Cola, McDonalds, Nestlé, Berkshire, etc, y una parte en Bestinver, me parece una combinación más segura que los depósitos. Quizá una combinación de algo parecido a la cartera descrita y depósitos pueda ser una buena solución todoterremo...

Y lo de abrirse cartillas fueras y sacar el dinero, no creo que valga la pena; eso lleva muchos gastos y molestias, y te va a dar un plus de seguridad muy limitado...

s2

Hola Fernan.
Ante la situación que atravesamos, el otro día me decidí a consultar con una asesora financiera. Supuestamente se tiene que limitar a asesorarte y tú compras el producto (fondos en mi caso) donde quieras. Sin embargo, esta señora me dijo que trabajaba con una serie de bancos y que a ella le pagaban una pequeña comisión por llevar allí al cliente, pero que esa comisión se utilizaba para pagar la comisión por su asesoramiento. ¿Funcionan así las EAFIs?

Le comenté que no sabía en qué invertir y me aconsejó fondos, una cartera conservadora. Le pregunté por las acciones como Coca Cola y me dijo que no.

Lo único que quiero es preservar mi patrimonio, aun cuando la rentabilidad sea casi inexistente. ¿Qué puedo hacer? Estoy hablando de 175000 euros.Sé que no te gustan los fondos, pero ante una posible quita aquí,había pensado invertir en fondos de gestoras extranjeras y domiciliadas fuera. Tambien había pensado abrirme una cartilla fuera para poder utilizarla en caso necesario.Muchas gracias.

Pues claro! a muchos en Rankia nos gusta ayudar a la gente...

s2

Muchas gracias Fernan, otra consulta, yo puedo ir haciendo consultas en esta pagina de vez en cuando y sin costo alguno?

Un mercado OTC es un "mercado" que funciona a base de tratos directos entre alguien que quiere comprar y alguien que quiere vender, sin haber por medio una lista anónima de posiciones y mejores precios de oferta y demanda... suena antediluviano, pero aquí en España teníamos (y creo que aún tenemos) el AIAF funcionando de este modo.

En cuanto a los futuros que comentas, no conozco su tamaño exacto, pero lo normal en futuros es un tamaño de unos 50.000-100.000 euros de subyacente, y si tiene un "mini", pues el mini de la mitad... para volumenes más pequeños, puedes recurrir a CFD. En cuanto a las comisiones de los futuros, los brokers decentes lo hacen muy barato, 10 euros o menos, que para un volumen tan grande es baratísimo; los CFDs suelen ser más caros.

s2

Hola Fernan. Me gustaria hacerte un par de consultas. Que es un mercado OTC. Y sobre cuanto es lo mínimo que puedes entrar en un futuros por ejemplo del oro y el cacao. Y con cfds? y las comisiones.
Ui me parece que son mas de dos consultas , jeje. Muchas gracias.

Antes que nada, perdón por la tardanza, se me había traspapelado tu consulta...

Y yendo al grano, yo el único inconveniente que le veo a esas Guipuzcoano y CAN (que no es poco) es que la ganancia máxima es bastante limitada; mientras que con otras puedes llegar a doblar el dinero si amortizan, o a sacarles un 50% si hay una oferta de canje decente, en éstas sabes que no les vas a sacar ni un 25%...

Las cívicas son peores que el resto de emisiones; no las compres, o al menos no sin haberte leído completamente el folleto y haber entendido lo que estás comprando, porque aunque también se llaman preferentes, no son lo mismo...

s2

Fernan2 te agradezco publicamente todo lo que he aprendido con tu trabajo, antes de conocerte no sabía lo que eran las preferentes y ahora tengo una cartera muy apañá de Repsoles y Fenosas compradas a 60%.

Gracias y un afectuoso saludo.

P.D y ya aprovecho para pedirte que te animes a escribir algo, que te echamos de menos....

https://www.rankia.com/foros/preferentes/temas/1234648-ppr-union-fenosa-perpetua-usu90716aa64?page=85#respuesta_1764198

FELICIDADES a lo agraciados entre los que me encuentro (ya era hora de que cayese algo)
Asi como las gracias para FERNAN2 por su blog amen del articulo
https://www.rankia.com/blog/fernan2/647621-inversion-riesgo-alta-rentabilidad-preferentes-fenosa-usu90716aa64
donde relataba esta emision donde ha algunos nos hizo ver "que hay luz mas alla de los IPF"
s2

Pues efectivamente, ha terminado siendo un "Enron"... aunque veremos si alguien va a la cárcel por esto, porque esto no es USA!

s2

Yo creo que amortizarán, pero efectivamente es más jugar a adivino que hacer un análisis...

s2

Se esta acercando la fecha de call de las preferentes union fenosa, 20 de mayo. Estan cotizando cerca del 90. Siempre te interesaron estas preferentes en tus comentarios. Aun a sabiendas que no tienes bola de cristal, cual es tu opinion de lo que va a ocurrir??
Gracias por tus sabios comentarios

Buenas Fernan2,

Cuando relacioné lo de Pescanova con el caso Enron, no andaba tan desencaminado:

"De hecho, la deuda del grupo alimentario podría llegar a 2.500 millones de euros, es decir, unos 1.000 millones de euros por encima de lo que figuraba en el pasivo auditado"

Enlace: http://www.20minutos.es/noticia/1777627/0/pescanova-concurso/acreedores-cuentas/historia-tratectoria/

Saludos,

hola Fernan, gracias por tu tiempo "nuevamente" te hago unas preguntillas:
ES0143561043 PARTICIP. PREFERENTES GUIPUZCO CAP paga un 6.57 mas euribor como lo ves para entrar alrededor del 90 esta detras banco sabadell y con lo que paga tu crees que la amortizaran? no se puede financiar mas barato que ese cupon?
ES0114965009 PARTICIP. PREFERENTES C. NAVARRA
ES0848873008 PARTICIP. PREFERENTES BANCA CÍVICA
En renta variable estoy superverde y abri un fondo con bestinver (la semana que viene los vere en directo en Barcelona) habia leido tu articulo de como es la bolsa en realidad, habia pensado en entrar en Griols pero no a que precio entrar? tengo cta con r4 pero recomendabas clicktrade por el tema de comision? te gusta otros valores y a que precios de entrada?
Muchas gracias

Muchas veces estas emisiones cotizan también en el Xetra, pero he buscado y allí no está... siento no poder ayudarte más, pero lo que te puedo decir va a ser lo mismo que tú mismo encontrarás en Google.

s2

Buenas tardes Fernando:

Me gustarïa que me informases (o por lo menos orientarme donde puedo localizar información de este valor) de la emisión con ISIN XS0510155251 referente al producto Nota DB Santander 2015 II. Revisando papeles con un familiar resulta que tiene este producto, y no tenemos ningún otro documento o folleto sobres sus caracteristicas; lo único que he averiguado es que cotiza en Luxemburgo. Se lo vendieron en el Deutsche Bank en Julio de 2010.

Muchas gracias por tu ayuda.

El efectivo, mal...

La vivienda, ni mirarla!!

Con los bonos seguros, lo único seguro es que perderás dinero.

Estaban las preferentes, pero han subido una burrada y les queda muy poco recorrido...

Así que... sí, la bolsa es lo único que nos queda. Tanto si el euro sobrevive (lo más probable), como si no.

s2