La caída de Indra muestra lecturas históricamente rentables para comprar
Renta 4 | La caída desde los máximos del pasado mes de junio (históricos) en 21,70 euros acumula un 25%, marcando actualmente una zona de estabilización en 16,1 euros, próxima a la importante franja de soporte entre 13,4 y 14,4 euros, máximos históricos desde 2007 hasta 2022, ahora soporte. Las condiciones técnicas de los indicadores han venido históricamente originando buenos puntos de suelo en los últimos años, por lo que aprovecharíamos los actuales niveles para comprar.
Recomendación: COMPRAR MEDIO PLAZO
#1292
Re: ¿Qué os parece Indra (IDR)?
Voy a poner mi analisis de INDRA a 14/Sept. Resumen No tocarla de momento y explico por qué
INDRA 14-sep-2024
Progresión
Lo primero es mostrar como la cotización ha ido apoyando sobre la EMA50, se muestra que este nivel ha mostrado ser un buen soporte. Hasta el punto en que se marca como 2, donde la cotización perdió ese nivel. Ahí había que haber salido del valor (fácil decirlo a toro pasado). Además se tenía un aviso que se marca como 1 en la gráfica, y era la indicación del MACD indicando un cambio de tendencia y rompiendo la señal hacia abajo, clara señal de venta. Es decir había dos señales para salir del valor ahí. Qué se podría esperar despues de esas dos señales de venta? Una corrección. Hasta dónde? El primer valor lógico de corrección es el primer fibo, marcado en la gráfica con un 3, el 18.55eur. Ahí llegó y rebotó.
Corrección En este momento (punto 3) se podría dudar, si entrar de nuevo en el valor, esperando que llegara hasta ahí la corrección para volver a subir o si caería más. La cotización vuelve a subir, pero le cuesta romper la EMA50 que se ha visto es un buen nivel de referncia y pierde el primer Fibo. Con esta pérdida todo indicaba que buscaría soporte en el segundo nivel, 16.44eur. Y así ha hecho.
Futuro Ahora queda ver si mantiene ese nivel y continúa buscado recuperar la senda alcista o por el contrario busca soporte en el Fibo de 50% en 14.74eur Parece que de momento ha aguantado el nivel de 16.448 y el MACD apuntaba a que era buen momento para entrar (indicado con la flecha) por el cambio de tendencia y el cruce con la señal, lo cual apunta a un posible inicio de tendencia, pero se ve todavia débil esta señal por lo que sería buen indicador que el MACD cruzara el cero.
Dicho todo esto hay que vigilar si esa tendencia se mantiene/confirma con - MACD por encima de cero - Superar la EMA50
Por eso la aquí parece que sería bueno esperar un poco antes de tomar una posición, parece arriesgado tocarala ahora dado que hay incertidumbre sobre si aguanta el nivel. Una posición más arriesgada podría ser entrar a estos niveles con expectativa de que realmente tenga tendencia positiva pero en ese caso habría que vigilar muy de cerca si pierde el nivel de Fibonacci de 16.44 porque ahí podría buscar soporte en 14.74.
#1293
Re: ¿Qué os parece Indra (IDR)?
Sigo con la misma recomendacion, esperamos... Ha vuelto a testear hoy el nivel del que hablabamos, el 16.44
Se está sujetando en el 38,2% del Fibonacci del rally que hizo desde Sept.'23. Además se da la circunstancia de que si desde Febrero hasta finales de Julio de este año ha hecho un H-C-H, la proyección bajista de la clavicular coincide con los mínimos que está haciendo en esta especia de lateral que lleva desde primeros de agosto.
Técnicamente hablando, es muy posible que esté formando un suelo sobre el que volver a remontar hacia la zona de los 21-22€, desde la que acumula una bajada de casi el 31%.
... lo que me mosquea es que después del viaje que se ha pegado no haya corregido un poco más para tapar el gap con el que abrió el pasado 28 de Febrero ...
#1295
Re: ¿Qué os parece Indra (IDR)?
Un buen apunte lo del gap del 28Feb... Si te fijas es el nivel del que yo hablaba antes... que esta ahi aguantando, si lo pierde mala cosa... Otra cosa que no me gusta es que si comparas Indra con el Ibex, rara vez Indra sube cuando el Ibex baja... es decir que si en esta subida del Ibex, Indra sigue asi... no es la mejor señal... vamos a ver como evoluciona, pero esta ahi tonteando con el soporte peligrosamente. Por otro lado veo que en renta4 la recomiendan. Fijate si pierde el nivel, la proyección del HCH se iria al 50% 14.74eur
Indra pierde un -12% desde que publicaron los resultados del 1S24, situándose de nuevo con un potencial atractivo del +33% respecto a un P.O de 22€/acción
Intermoney | Indra presentó en sus resultados del 1H24 un fuerte crecimiento en todas sus líneas: Ventas (+14,5%); EBITDA (+22%) y beneficio neto (+27,4%). Además, mejoraron sus estimaciones para el año completo, demostrando la fortaleza de sus fundamentales y las buenas perspectivas para los próximos trimestres. La cartera de pedidos se mantiene en máximos históricos, dando buena visibilidad de ingresos futuros y en el medio y largo plazo las perspectivas del sector defensa son muy positivas, sobre todo en Europa, donde Indra obtiene un 70% de sus ventas.
A pesar de todo esto, Indra pierde un -12% desde que publicaron los resultados, situándose de nuevo con un potencial atractivo del +33% respecto a nuestro P.O de €22/acc. Pensamos que la incertidumbre acerca de las condiciones en las que se producirán las operaciones de M&A que van a tener que llevar a cabo les podría estar pasando factura.
Las dos operaciones que tendrá que llevar a cabo Indra y de las que el mercado está pendiente son:
Venta de Minsait: Indra ha mostrado en reiteradas ocasiones su interés de vender una parte minoritaria o mayoritaria de su filial tecnológica. Según diversos medios, Citi y AZCapital estarían actuando como asesores para la venta de Minsait, con unas valoraciones que rondarían los €1.800-2.000mn (9x-10x EV/EBIT). Entre los interesados estarían CVC, Apax, Civen y Bain Capital. El precio dependerá de si se vende la división de pagos por separado, o se vende Minsait de forma íntegra. La valoración de la división de pagos rondaría los 500-600 M€, lo que implicaría una valoración de unas 15x EBIT, múltiplo superior al que obtendría por el conjunto de Minsait y similar al que obtuvo Sabadell por la venta de su negocio de pagos a Nexi. Esta venta permitiría cristalizar el valor de la división de defensa, de márgenes mucho mayores, así como cotizar a múltiplos más altos en línea con los del sector.
Compra de Hispasat: Los objetivos de Indra de alcanzar unas ventas de 1.000 M€ en su división espacial para 2030 pasarían irremediablemente por la compra de Hispasat. La división de espacio de Indra, tras la adquisición de Deimos a Elecnor, cuenta con unos ingresos de cerca de 200 M€. Hispasat genera unas ventas de 400 M€, por lo que tras la adquisición sumarían alrededor de 600 M€ de ingresos. El resto hasta llegar a los 1.000 M € vendría por crecimiento orgánico.
Hispasat es propiedad de Redeia, compañía participada al 20% por la SEPI. Además, la Sepi también está participado en la propia Hispasat con un 7,41%. Debido a esto, esta operación sería considerada como operación vinculada y podría afectar al precio de transacción. Según el diario Expansión, para no crear conflictos con los accionistas privados y no abrir un agujero en Redeia, el precio debería superar el valor contable actual de Hispasat (1.300 M€). Esta valoración estaría por encima de lo que espera el mercado, de en torno a los 1.000 M€.
Además del riesgo de pagar un precio poco atractivo, el mercado también duda del sentido estratégico de la operación al ser la principal actividad de Hispasat ofrecer soluciones de banda ancha y conectividad a Internet, además de difundir canales de televisión. Es verdad que también cuenta con una filial (Idesa), que sí que encajaría más en Indra, al estar enfocada a las áreas de defensa, seguridad, inteligencia y asuntos exteriores, pero únicamente representaría en torno a €150-200mn de valoración. Hasta que no se resuelva la incertidumbre acerca de esta operación, pensamos que la cotización de Indra seguirá castigada y cotizando con descuento.
Indra cotiza actualmente a 5,5x EBITDA y 10,4x PER, por debajo de sus históricos y de la media del sector defensa (11x EV/EBITDA y 18,6x PER). Nuestra valoración de 22€/acc, implica unos múltiplos de 7,5x EBITDA 24e y 14x PER 24e, en línea con sus históricos, pero por debajo de la media del sector defensa.
